HOSE HNX
Biến phù hợp về dấu với kỳ vọng
LPRI, VAR, SIGR, LSIGVOL, LEVG, MB và LMVE
LPRI, VAR, SIGR,
LSIGVOL, LEVG, MB, LMVE, PINST và INST Biến có ý nghĩa thống kê SIGR, LSIGVOL, LPRI,
VAR, MB
LPRI, VAR, MB, SIGR
Biến có hệ số lớn nhất VAR VAR
Dựa vào kết quả thống kê trong bảng 4.10, trên sàn HOSE có 7 biến thể hiện chiều tác động tới biến phụ thuộc là phù hợp với kỳ vọng của tác giả, con số này là 9 biến trên HNX, biến VOL là biến duy nhất có kỳ vọng dấu trái với kỳ vọng trên cả hai sàn HOSE và HNX.
Biến có hệ số lớn nhất trên cả hai sàn đều là biến VAR, đại diện cho sai số của suất sinh lợi.
Kiểm định khuyết tật của mô hình
Kiểm định tự tƣơng quan thƣờng đƣợc sử dụng khi hồi quy các mô hình chuỗi thời gian cũng nhƣ dữ liệu bảng, tuy nhiên do dữ liệu đƣợc sử dụng trong mô hình 2 là dữ liệu chéo nên vấn đề tự tƣơng quan thƣờng không có ảnh hƣởng nghiêm trọng, chính vì vậy tác giả không thực hiện kiểm định tự tƣơng quan trong mô hình này. Nhƣ vậy khi kiểm tra khuyết tật mô hình tác giả sẽ kiểm định hai khuyết tật là đa cộng tuyến và phƣơng sai sai số thay đổi. Kết quả kiểm định cũng nhƣ kết quả hồi quy khắc phục khuyết tật mô hình đƣợc trình bày cụ thể cho từng sàn.
Kiểm định khuyết tật mô hình 2 trên sàn HOSE
Trƣớc tiên tác giả chạy hồi quy mô hình 2 với 10 biến độc lập, sau đó tác giả tiến hành kiểm định đa cộng tuyến bằng hệ số phóng đại phƣơng sai, câu lệnh sử dụng trong stata là VIF. Kết quả thể hiện trong bảng 4.11