Chƣơng 3 : PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
3.2. MẪU VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU
3.2.1. Mẫu nghiên cứu
Đề tài đƣợc thực hiện trên cơ sở dữ liệu thứ cấp đƣợc thu thập từ báo cáo tài chính đã kiểm toán và các tài liệu khác có liên quan trong năm 2017, dữ liệu giao dịch đƣợc thu thập từ cơ sở dữ liệu FiinPro đƣợc cung cấp bởi Công ty cổ phần StoxPlus.
Các doanh nghiệp đƣợc lựa chọn trong nghiên cứu thỏa các tiêu chí sau: + Là các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên sàn HOSE và HNX.
+ Là các doanh nghiệp có thời gian niêm yết trên sàn trƣớc năm 2017 và vẫn còn niêm yết trên sàn đến hết năm 2017.
Cụ thể mẫu nghiên cứu này đƣợc xác định qua 2 bƣớc nhƣ sau:
Thứ nhất, xuất phát từ tổng thể các doanh nghiệp niêm yết trên HOSE và HNX, đề tài lựa chọn các doanh nghiệp đƣa vào mẫu nghiên cứu khi thỏa mãn đồng thời các tiêu chí sau:
+ Không phải là những doanh nghiệp thuộc ngành tài chính (ngân hàng, chứng khoán, bảo hiểm),
+ Cổ phiếu của doanh nghiệp vẫn còn niêm yết trên thị trƣờng tính đến thời điểm kết thúc năm tài chính 2017.
+ Có đầy đủ báo cáo tài chính trong thời gian nghiên cứu.
+ Tất cả báo cáo tài chính đƣợc kiểm toán và báo cáo kiểm toán cho ý kiến chấp nhận tính hợp lý và trung thực theo nguyên tắc trọng yếu.
Kết quả bƣớc thứ nhất, đề tài chọn mẫu nghiên cứu với 338 doanh nghiệp trên HNX, 258 doanh nghiệp trên HOSE và tiến hành bƣớc thứ hai.
Thứ hai, thực hiện kiểm định giá trị dị biệt (outliers), theo đó loại các doanh nghiệp mới niêm yết trên sàn, cũng nhƣ rời sàn, chuyển sàn trong năm 2017 trên sàn HOSE và HNX vì dữ liệu giá thu thập không phù hợp với mô hình nghiên cứu, loại các doanh nghiệp không có đầy đủ lịch sử giao dịch trong năm 2017.
Kết thúc bƣớc thứ hai, đề tài xác định đƣợc mẫu nghiên cứu gồm 58 doanh nghiệp trên HNX và 127 doanh nghiệp niêm yết trên HOSE, danh sách các doanh nghiệp trong mẫu nghiên cứu trình bày tại phụ lục 1.
3.2.2. Dữ liệu nghiên cứu
Khi đo lƣờng mức độ bất cân xứng thông tin trên thị trƣờng chứng khoán, đề tài sử dụng dữ liệu thứ cấp về lịch sử giao dịch của các doanh nghiệp niêm yết trên sàn trong năm 2017 (từ ngày 03/01/2017 đến 29/12/2017), các dữ liệu về giao dịch thỏa thuận đƣợc loại ra; kết quả nghiên cứu sẽ đƣợc xác định trên cơ sở dữ liệu bảng với sự hỗ tợ của phần mềm Excel và Stata.
Khi đo lƣờng các yếu tố ảnh hƣởng đến mức độ bất cân xứng thông tin, dữ liệu đƣợc sử dụng từ báo cáo tài chính đã kiểm toán năm 2017 và các dữ liệu thông tin của doanh nghiệp tính đến cuối năm 2017; kết quả nghiên cứu sẽ đƣợc xác định trên cở sở dữ chéo với sự hỗ trợ của phần mềm Excel và Stata
Nguồn dữ liệu: FiinPro - Hệ thống dữ liệu tài chính toàn diện và chuyên sâu nhất về Việt Nam, đƣợc cung cấp bởi Công ty cổ phần StoxPlus. Thông tin doanh nghiệp công bố trên website của sở giao dịch chứng khoán.
Bộ dữ liệu nghiên cứu của đề tài đƣợc trình bày chi tiết tại phụ lục 2.