3.1. Chọn mẫu nghiên cứu và thu thập dữ liệu
3.1.1. Mẫu nghiên cứu
Nghiên cứu sử dụng dữ liệu của 8 yếu tố bao gồm: quy mô vốn chủ sở
hữu, quy mô cho vay, tỷ lệ cho vay trên vốn huy động, tỷ trọng chi phí quản lý, tỷ lệ lãi suất, quy mô ngân hàng, rủi ro tín dụng, tăng trưởng GDP của 9 NHTM tại Việt Nam niêm yết trên sàn HOSE và sàn HNX giai đoạn từ năm 2010 đến năm 2016 thỏa mãn điều kiện sau:
(i) Cổ phiếu của ngân hàng vẫn còn niêm yết trên thị trường tính đến thời
điểm kết thúc năm tài chính 2016.
(ii) Năm tài chính được tính từ ngày 01/01 cho đến ngày 31/12. (iii) Có đầy đủ báo cáo tài chính từ năm 2010 đến năm 2016.
(iv) Các báo cáo tài chính được kiểm toán và có ý kiến chấp nhận hợp lý
và trung thực theo nguyên tắc trọng yếu.
3.1.2. Thu thập dữ liệu
Nghiên cứu sử dụng dữ liệu thứ cấp được lấy từ các báo cáo tài chính của các NHTM theo như phần đã đề cập tại mục 3.1.1 được chọn làm mẫu nghiên cứu: báo cáo thường niên, bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả hoạt
động kinh doanh, bảng lưu chuyển tiền tệ trong giai đoạn từ năm 2010 đến năm 2016 để tính các biến độc lập và biến phụ thuộc. Kết quả sau khi lấy dữ liệu của 9 NHTM niêm yết giai đoạn từ năm 2010 đến năm 2016 đề tài có tổng cộng tổng cộng 567 (9*9*7) quan sát.
3.2. Giả thuyết nghiên cứu 3.2.1. Mô hình nghiên cứu 3.2.1. Mô hình nghiên cứu
Mô hình nghiên cứu của Ho & Saunders (1981) được xem là nghiên cứu
đầu tiên về các yếu tố ảnh hưởng đến NIM của NHTM. Kết quả thực nghiiệm của nghiên cứu chỉ ra rằng thu nhập cận biên phụ thuộc vào bốn yếu tố: mức ngại rủi ro, cấu trúc thị trường, quy mô trung bình của giao dịch và chênh lệch lãi suất cho vay-huy động. Ho & Saunders (1981) cho rằng các ngân hàng vẫn có lãi ngay cả khi ngân hàng hoạt động ở thị trường có sự cạnh tranh cao. Mô hình nghiên cứu của Ho & Saunders (1981) được thể hiện như sau:
s = a + b = α/β + 1⁄2 Rσ2iQ Trong đó: . α và β là hệ số chặn và hệ số góc của hàm đối xứng tiền gửi và tín dụng. . 1⁄2 Rσ2iQ là phần bù đắp rủi ro thị trường. . R là hệ số e ngại rủi ro của ngân hàng. . Q là quy mô giao dịch của ngân hàng
. σ2i là biến động lãi suất
Mô hình của Ho và Saunders (1981) đã tạo tiền đề rất lớn cho các nghiên cứu sau này phát triển thêm. Bên cạnh đó, dựa trên các mô hình nghiên cứu của Ugur & Erkus (2010), Fungacova & Poghosyan (2011), Nguyễn Thị Ngọc Hương (2005), Nguyễn Thị Mỹ Linh (2015), tác giả đã sử dụng mô hình hồi quy 9 biến bao gồm 1 biến phụ thuộc là biến thu nhập lãi cận biên và 8 biến độc lập gồm các biến: quy mô vốn chủ sở hữu, quy mô cho vay, tỷ lệ cho vay trên vốn huy động, tỷ trọng chi phí quản lý, tỷ lệ lãi suất, quy mô ngân hàng, rủi ro tín dụng và tốc độ tăng trưởng GDP để nghiên cứu phục vụ cho đề tài của mình.
Mô hình biểu thị mối tương quan giữa biến phụ thuộc và các biến độc lập có dạng sau:
Hình 3.1: Mô hình nghiên cứu
Nguồn: Thiết kế của tác giả NIM CAP CTI IR SIZE CR LDR LAR GDP
Trong đó:
-CAP: quy mô vốn chủ sở hữu
-LAR: quy mô cho vay LAR
-LDR: tỷ lệ cho vay trên vốn huy động -CTI: tỷ trọng chi phí quản lý
-IR: tỷ lệ lãi suất
-SIZE: quy mô ngân hàng
-CR: rủi ro tín dụng -GDP: tăng trưởng GDP
3.2.2. Giải thích các biến
Thứ nhất, quy mô vốn chủ sở hữu (CAP) là biến phụ thuộc, được đo lường bằng tỷ lệ giữa vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản của ngân hàng. Dữ liệu giá trị vốn chủ sở hữu và tổng tài sản của ngân hàng được thu thập từ bảng cân
đối kế toán của ngân hàng. Quy mô vốn chủ sở hữu được tính theo công thức:
Vốn chủ sở hữu CAP =
Tổng tài sản
Thứ hai, quy mô cho vay (LAR) là biến độc lập, được đo lường bằng tổng dư nợ cho vay trên tổng tài sản, được tính dựa vào bảng cân đối kế toán của ngân hàng, theo công thức:
Dư nợ cho vay LAR =
Tổng tài sản
Thứ ba, tỷ lệ cho vay trên vốn huy động (LDR) là biến độc lập được đo lường bằng tỷ số nợ trên nguồn vốn huy động, tính dựa vào bảng cân đối kế
toán của ngân hàng theo công thức:
Dư nợ cho vay LDR =
Thứ tư, tỷ trọng chi phí quản lý (CTI) là biến độc lập được đo lường bằng tỷ lệ giữa chi phí hoạt động trên thu nhập hoạt động. Dữ liệu được thu thập từ bảng kết quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng và được tính theo công thức:
Chi phí hoạt động CTI =
Thu nhập hoạt động
Thứ năm, tỷ lệ lãi suất huy động (IR) là biến độc lập được đo lường bởi tổng chi phí lãi trên tổng nguồn vốn huy động và được thể hiện bằng công thức:
Tổng chi phí lãi trong kỳ IR =
Tổng nguồn vốn huy động bình quân
Thứ sáu, quy mô ngân hàng (SIZE) là biến độc lập được tính bằng logarit của tổng tài sản. Dữ liệu tổng tài sản được lấy từ bảng cân đối kế toán của ngân hàng.
Thứ bảy, rủi ro tín dụng (CR) là biến độc lập được đo lường bằng tỷ số
giữa dự phòng rủi ro tín dụng trên tổng dư nợ cho vay. Dữ liệu dự phòng rủi ro và dư nợ cho vay được lấy từ bảng cân đối kế toán. Rủi ro tín dụng được tính theo công thức sau:
Dự phòng rủi ro tín dụng CR =
Tổng dư nợ cho vay
Thứ tám, tăng trưởng GDP (GDP) là biến độc lập được thu thập từ báo cáo của tổng cục thống kêvà được tính theo công thức:
Tăng trưởng GDP = 100% * (GDPt –GDPt-1)/GDPt-1
Trong đó t là năm nghiên cứu
Thứ chín, thu nhập lãi cận biên (NIM) là biến phụ thuộc và được đo lường bằng tỷ số giữa hiệu số giữa thu nhập từ lãi và chi phí lãi trên tài sản sinh lời bình quân. Dữ liệu thu nhập từ lãi và chi phí từ lãi được thu thập từ bảng kết quả hoạt động kinh doanh và tài sản sinh lời bình quân được thu thập từ bảng cân đối kế toán. Thu nhập lãi cận biên được tính theo công thức :
Thu nhập lãi - chi phí lãi Thu nhập lãi cận biên =
Tài sản sinh lời bình quân 3.2.3. Giả thuyết nghiên cứu
Như đã đề cập ở phần trên, đề tài nghiên cứu tác động của tám nhân tố
(quy mô vốn chủ sở hữu, quy mô cho vay, tỷ lệ cho vay trên vốn huy động, tỷ
trọng chi phí quản lý, tỷ lệ lãi suất, quy mô ngân hàng, rủi ro tín dụng và tốc độ
tăng trưởng GDP) đến thu nhâp thu nhập lãi cận biên của 9 NHTM niêm yết trên sàn HOSE và HNX. Căn cứ vào cơ sở lý thuyết và các nghiên cứu thực nghiệm đã được thực hiện trong và ngoài nước, đề tài đưa ra giả thuyết nghiên cứu vềảnh hưởng của 8 biến độc lập lên biến phụ thuộc như sau :
3.2.3.1. Quy mô vốn chủ sở hữu-CAP
Nguồn vốn của chủ sở hữu là số vốn mà ngân hàng không phải cam kết thanh toán. Nguồn vốn của chủ sở hữu là khoản vốn ổn định và luôn được bổ
sung trong quá trình phát triển của ngân hàng do nguồn vốn được hình thành từ
nhiều nguồn là: vốn góp của chủ sở hữu, lợi nhuận được giữ lại, chênh lệch
đánh giá lại tài sản, quỹ dự phòng tài chính.
Quy mô vốn chủ sở hữu được đo bằng tỷ lệ của vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản. Đây là chỉ số được đánh giá là một trong các chỉ số đánh giá mức độ
lành mạnh tài chính của NHTM (Ugur & Erkus, 2010).
Một số kết quả nghiên cứu như nghiên cứu của Garza-Garcia (2010), Doliente (2005), Hawtrey & Liang (2008), Maudos & Solis (2009), Urgur & Erkus (2010), Maudos & Guevara (2004), Fungacova & Poghosyan (2009), nghiên cứu của Nguyễn Kim Thu và Đỗ Thị Thanh Huyền (2014), Nguyễn Thị
Mỹ Linh và Nguyễn Thị Ngọc Hương (2015) đã chỉ ra rằng giữa quy mô vốn chủ sở hữu và NIM của NHTM có mối quan hệ cùng chiều với nhau, khi quy mô vốn chủ sở hữu của ngân hàng lớn nghĩa là ngân hàng đó ngại rủi ro (Shane & Sharpe, 1985) nên sẽ hạn chế việc đi vay vốn, vì vậy chi phí trả lãi sẽ giảm nên làm cho thu nhập lãi cận biên tăng. Vì vậy tác giả kỳ vọng quy mô cho vay có mối quan hệ cùng chiều với NIM, giả thuyết nghiên cứu thứ nhất như sau:
H1: Quy mô vốn chủ sỡ hữu có mối quan hệ cùng chiều với thu nhập lãi cận biên của NHTM
3.2.3.2. Quy mô cho vay-LAR
Quy mô cho vay là tỷ lệ giữa dư nợ cho vay trên tổng tài sản của ngân hàng. Quy mô cho vay càng tăng nghĩa là mức tăng của dư nợ tăng cao hơn so với mức tăng của tổng tài sản.
Theo kết quả nghiên cứu của Hamadi & Awded (2012) tại Lebanon, Maudos & Fermandez de Guevara (2004), Maudos & Solis (2009) tại châu Âu
đã chỉ ra rằng giữa quy mô cho vay và NIM có mối quan hệ cùng chiều với nhau, khi quy mô cho vay tăng thì thu nhập lãi cận biên sẽ tăng và ngược lại, khi quy mô cho vay giảm thì thu nhập lãi cận biên của NHTM sẽ giảm. Điều này được giải thích như sau khi quy mô cho vay tăng có nghĩa là ngân hàng
đang mở rộng hoạt động, tăng cường công tác tín dụng, thu nhập từ lãi cho vay sẽ tăng vì vậy thu nhập lãi cận biên của NHTM sẽ tăng. Từ kết quả của các nghiên cứu thực nghiệm trước đây, tác giả kỳ vọng quy mô cho vay có mối quan hệ cùng chiều với NIM, giả thuyết nghiên cứu thứ hai như sau:
H2: Quy mô cho vay có mối quan hệ cùng chiều với thu nhập lãi cận biên của NHTM
3.2.3.3. Tỷ lệ cho vay trên vốn huy động-LDR
Tỷ lệ cho vay trên vốn huy động được do lường bằng tỷ lệ của dư nợ cho vay trên tiền gửi của khách hàng (Hamadi & Awdeh, 2012). Khi tỷ lệ này tăng có nghĩa là ngân hàng đang sử dụng tối đa nguồn vốn huy động được để cho vay, tránh lãng phí nguồn tiền không sinh lời mà còn phải tốn chi phí trả lãi cho nguồn vốn huy động nguồn tiền đó. Theo kết quả nghiên cứu của Hamadi & Awdeh, Ahmad & cộng sự, Maudos & Guevara (2004), Maudos & Solis (2009) thì tỷ lệ cho vay trên vốn huy động có mối quan hệ cùng chiều với NIM của NHTM. Căn cứ vào kết quả của các nghiên cứu trước đây, tác giả kỳ vọng tỷ lệ
cho vay trên vốn huy động có mối quan hệ cùng chiều với NIM của NHTM, và giả thuyết thứ 3 được thể hiện như sau:
H3: Tỷ lệ cho vay trên vốn huy động có mối quan hệ cùng chiều đến thu nhập lãi cận biên của NHTM
3.2.3.4. Tỷ trọng chi phí quản lý -CTI
Tỷ trọng chi phí quản lý được đo lường bằng tỷ số giữa chi phí hoạt
động trên tổng thu nhập hoạt động (Klluci, 2010) và được ký hiệu bằng CTI, tỷ
lệ này càng thấp chứng tỏ hiệu quả quản lý của doanh nghiệp càng cao. Hiệu quả quản lý phản ánh hiệu quảđiều hành hoạt động của ngân hàng để đạt được mức chi phí thấp nhất có thể. Như vậy hiệu quả quản lý càng cao thì CTI càng thấp dẫn đến NIM của NHTM càng cao vì hiệu quả quản lý cao thì khả năng giảm chi phí sẽ tăng, các nhà quản lý sẽ tập trung vào đầu tư vào các tài sản có khả năng sinh lời cao, tránh lãng phí nguồn tài nguyên (Maudos & Guevara, 2004).
Nhiều kết quả nghiên cứu trước đây đã chỉ ra rằng tỷ trọng chi phí quản lý và thu nhập lãi cận biên của NHTM có mối quan hệ ngược chiều với nhau như nghiên cứu của Hamadi và Awded (2012), Garza-Garcia (2010), Gounder và Sharma (2012), Kasman & cộng sự (2010), Urgur & Erkus (2010), Zhou & Wong (2008), Maudos & Solis (2009), Doliente (2005), Hawtrey & Liang (2008), Maudos & Guevara (2004). Như vậy giả thuyết thứ tư được kỳ vọng như sau:
H4: Tỷ trọng chi phí quản lý có mối quan hệ ngược chiều đến thu nhập lãi cận biên của NHTM
3.2.3.5. Tỷ lệ lãi suất-IR
Khi lãi suất tiền gửi tăng sẽ làm cho các ngân hàng có động thái tăng lãi suất cho vay để bù đắp phần lãi suất phải trả cho khách hàng để huy động vốn. Khi lãi suất cho vay tăng thì thu nhập từ lãi sẽ tăng dẫn đến thu nhập lãi cận biên của NHTM sẽ tăng. Đa số các nghiên cứu trước đây đã chỉ ra rằng tỷ lệ lãi suất có mối quan hệ cùng chiều với NIM của NHTM như kết quả nghiên cứu của Hamadi và Awded (2012), Gounder và Sharma (2012), Maudos & Solis (2009), Hawtrey & Liang (2008), Urgur & Erkus (2010), Maudos & Guevara (2004). Như vậy giả thuyết thứ năm được tác giả kỳ vọng như sau:
H5: Tỷ lệ lãi suất có mối quan hệ cùng chiều với thu nhập lãi cận biên của NHTM.
Quy mô ngân hàng được thể hiện thông qua tổng tài sản của NHTM. Tổng tài sản của ngân hàng lớn chứng tỏ quy mô hoạt động của ngân hàng được mở rộng, khả năng tiếp xúc với khách hàng được gia tăng, ngân hàng được khách hàng biết đến nhiều hơn, do vậy dư nợ của ngân hàng sẽ được gia tăng (Ugur & Erkus, 2010).
Theo nghiên cứu của Ugur & Erkus (2010) nghiên cứu trong phạm vi nước Thổ Nhĩ Kỳ thì quy mô ngân hàng có mối quan hệ tương cùng chiều với tỷ lệ thu nhập lãi cận biên. Điều này được giải thích như sau: khi một ngân hàng có quy mô lớn thì việc huy động vốn sẽ dễ dàng hơn với mức lãi suất thấp, chi phí đầu vào thấp, điều này làm cho lợi nhuận từ thu và chi từ lãi tiền gửi sẽ
tăng. Kết quả này cũng phù hợp với kết quả nghiên cứu của Doliente (2005). Như vậy tác giả kỳ vọng quy mô ngân hàng có mối quan hệ cùng chiều với NIM và giả thuyết thứ sáu được thể hiện như sau:
H6: Quy mô ngân hàng có mối quan hệ cùng chiều với thu nhập lãi cận biên của NHTM.
3.2.3.7. Rủi ro tín dụng-CR
Chỉ tiêu rủi ro tín dụng được đo lường bằng tỷ số giữa khoản dự phòng rủi ro tín dụng và tổng dư nợ cho vay. Nếu ngân hàng cho vay nhiều thì có thể
có rủi ro cao, vì vậy ngân hàng cần phải trích dự phòng nhiều hơn nên cần phải tính toán để tăng thêm lợi nhuận nhằm bù đắp các khoản rủi ro có thể xảy ra. Nhiều nghiên cứu đã cho ra kết quả rằng có mối quan hệ cùng chiều giữa rủi ro tín dụng và NIM của NHTM như nghiên cứu của Garza-Garcia (2010), Gounder và Sharma (2012), Kasman & cộng sự (2010), Hawtrey & Liang (2008), Tarus & cộng sự (2012), Maudos & Guevara (2004). Vì vậy nghiên cứu kỳ vọng rằng rủi ro tín dụng và NIM có mối quan hệ cùng chiều với nhau. Giả
thuyết thứ bảy được thể hiện như sau:
H7: Rủi ro tín dụng có mối quan hệ cùng chiều với thu nhập lãi cận biên của NHTM.
3.2.3.8. Tăng trưởng GDP
Khi kinh tế tăng trưởng sẽ dẫn đến thị trường có điều kiện tốt hơn để tạo môi trường thuận lợi cho hoạt động kinh doanh của các doanh. Thu nhập của
doanh nghiệp sẽ được cải thiện, nhu cầu về vốn của nền kinh tế sẽ giảm làm giảm khả năng thực hiện nghĩa vụ tài chính với các ngân hàng, đồng thời nguồn tiền nhàn rỗi trong nền kinh tế tăng, lãi suất cho vay sẽ giảm để thu hút nhu cầu vay vốn từ doanh nghiệp. Từ đó thu nhập lãi cận biên của NHTM sẽ có xu hướng giảm (Maria & Agoraki, 2010). Nhiều nghiên cứu đã chỉ ra rằng tăng trưởng GDP và thu nhập lãi cận biên của NHTM có mối quan hệ ngược chiều với nhau như nghiên cứu của Garza-Garcia (2010), Tarus & cộng sự (2012), Kasman & cộng sự (2010), Hamadi và Awded (2012). Như vậy giả thuyết thứ
tám của nghiên cứu được kỳ vọng như sau:
H8: Tốc độ tăng trưởng kinh tế có mối quan hệ ngược chiều với thu nhập lãi cận biên của NHTM
Bảng 3.1. Bảng thống kê giả thuyết nghiên cứu của các biến trong mô hình
STT CÁC BIẾN KỲ VỌNG CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC
1 SIZE + Ugur & Erkus (2010) Doliente (2005)
2 CAP +
Garza-Garcia (2010) Doliente (2005)