Phần trước ta đó tiến hành phõn tớch tỡnh hỡnh phõn bổ vốn nhưng để giỳp cho cụng ty nắm được khả năng tự tài trợ về mặt tài chớnh, nắm được mức độ tự chủ trong sản xuất kinh doanh và những khú khăn mà cụng ty gặp phải trong khai thỏc nguồn vốn ta cần phõn tớch kết cấu nguồn vốn.
Tiến hành lập bảng so sỏnh tổng số nguồn vốn giữa cỏc năm, so sỏnh tỷ trọng của từng loại vốn, từ đú tỡm ra nguyờn nhõn cụ thể của việc thay đổi tỷ trọng đú. Tuy nhiờn, sự tăng hay giảm của cỏc loại tỷ trọng là tốt hay xấu cũn tuỳ thuộc vào tầm quan trọng của từng loại nguồn vốn đối với cụng ty ở từng thời kỳ. Kết cấu nguồn vốn cú ý nghĩa quan trọng trong hoạt động kinh doanh. Do đú, cỏc cụng ty đều hướng đến một cơ cấu vốn hợp lý, một cơ cấu vốn hợp lý sẽ giỳp cụng ty tiết kiệm được chi phớ sử dụng vốn, từ đú nõng cao hiệu quả sử dụng vốn, nõng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh.
Theo kết quả bảng phõn tớch kết cấu nguồn vốn. Bảng 2.9, ta nhận thấy tổng nguồn vốn của cụng ty biến động qua cỏc năm khỏ lớn. Năm 2004 tổng nguồn vốn
giảm 16.895.981.349 đ (-12.62%) so với năm 2003 nhưng đến năm 2005 tổng nguồn vốn lại tăng so với năm 2004 là 52.736.191.941 đ (+31.07%). Điều này cho thấy năm 2004 cụng ty gặp khú khăn trong việc huy động nguồn vốn cho sản xuất kinh doanh và điều này ngược lại với năm 2005, đõy là năm tổng nguồn vốn của cụng ty tăng lờn một cỏch rừ rệt. Nhưng thực chất trong tổng nguồn vốn của cụng ty ta nhận thấy tỷ lệ nợ phải trả chiếm một tỷ lệ rất lớn, năm 2003 là 95.35%, năm 2004 96.98%, năm 2005 là 96.59%, năm 2005 tỷ lệ nợ phải trả tăng so với năm 2004 là 50.472.423.500 đ ( +44.49%). Vỡ thế khả năng đảm bảo về mặt tài chớnh của cụng ty là rất thấp, do vậy cụng ty cần phải cú cỏc biện phỏp điều chỉnh tỷ lệ này cho hợp lý.
Vỡ tỷ lệ nợ phải trả chiếm tỷ trọng lớn trong tổng số nguồn vốn nờn ta đi sõu phõn tớch sự biến động của cỏc chỉ tiờu này. Trong nợ phải trả ta thấy khoản nợ ngắn hạn là khoản nợ phải trả chủ yếu. Trong năm 2001 số nợ ngắn hạn
BảNG 2.9- PHâN TíCH KếT cấu NGUồN vốn CủA CôNG TY
đơn vị: đồng.
Chỉ tiêu Năm 2003 Năm 2004 Năm 2005 Chênh lệch năm 2004-2003 Chênh lệch năm 2005-2004
Số tiền % Số tiền % Số tiền % Số tiền % Số tiền %
A. nợ phảI trả 127.653.093.980 90,35% 113.459.094.243 96,98% 163.931.507.765 96,59% -14.193.999.717 -11,12% 50.472.413.500 44,49%
I.Nợ ngắn hạn 120.607.380.036 90,08% 103.377.560.075 88,37% 144.641.944.136 85,22% -17.229.829.600 -14,29% 41.264.384.100 39,92%
1.Vay ngắn hạn 39.891.577.248 29,80% 64.551.432.125 55,18% 85.772.763.922 50,54% 24.659.854.883 61,82% 21.221.331.800 32,88% 2.Nợ dài hạn đến hạn trả 0 0% 5.250.700.000 4,49% 5.690.046.300 3,35% 5.250.700.000 100% 439.346.300 8,37%
3. Phải trả cho ngời bán 9.261.714.194 6,92% 1475.618.821 12,37% 23.499.720.011 13,85% 5.213.904.626 56,30% 9.024.101.190 62,34%
4. Ngời mua trả tiền trớc 16.334.166.129 12,2% 10.231.425.509 8,75% 9.039.567.793 5,33% -6.102.740.620 -37,36% -1.191.857.707 -11,65%
5. Thuế và các khoản
phải nộp nhà nớc -2.589.051.00831 -1,93% -169.467.042 -0,15% -417.856.676 -0,25% 2.419.584.789 93,45% -248.389.634 -146,57% 6. Phải trả công nhân viên 4.206.108.701 36,27% 2.394.480.539 2,05% 5.553.747.149 3,27% -1.811.628.162 -43,07% 3.159.266.610 131,94% 7.Phải trả các đơn vị nội
bộ 48.553.637.009 36,27% 5.018.581.897 4,29% 11.502.627.265 6,78% -43.535.055.100 -89,66% 6.484.045.363 129,2% 8.Các khoản phải trả phải
nộp khác 4.949.228.586 3,7% 1.624.788.226. 1,39% 4.001.328.372 2,36% -3.324.440.360 -67,17% 2.376.540.146 146,27% II. Nợ dài hạn 7.045.713.944 5,26% 10.016.534.168 8,56% 19.289.563.629 11,37% 2.970.820.216 42,16% 9.273.029.460 92,58%
III. Nợ khác 0 0% 65.000.000 0,05% 0 0% 65.000.000 100% -65.000.000 -100% B.Nguồn vốn chủ sở hữu 6.229.730.095 4,65% 3.527.248.483 3,02% 5.791.526.902 3,40% -2.701.981.612 -43,37% 2.263.778.419 64,17%
I.Nguồn vốn quỹ 5.288.443.423 3,97% 3.568.317.545 3,05% 5.763.994.964 3,03% -1.720.125.878 -32,53% 1.573.286.698 44,09% 1. Nguồn vốn kinh doanh 405.897.980 3,07% 3511.175.804 3,00% 5.141.604.243 3,03% -594.721.563 -14,48% 1.630.428.429 46,44%
7. Nguồn vốn đầu t XDCB 440.977.980 0,33% 0 0% 0 0% -440.977.980 -100% 0 0% II. Nguồn kinh phí, quỹ
khác 941.286.672 0,007% -40.569.062 0,03% 27.531.938 0,02% -981.855.734 -104,31% 68.101.000 167,86% TổNG CộNG NGUồN
là 120.607.350.036 đ chiếm 90,08% tổng nguồn vốn và tương ứng ở thời điểm năm 2004 là 103.377.560.075 đ chiếm 88,37% tổng nguồn vốn. Năm 2005 nợ ngắn hạn tăng khỏ lớn so với cỏc năm trước, khoản nợ này năm 2005 tăng so với năm 2004 là 41.264.384.100 đ tức là đó tăng tới 39,92%. Để cú được nguồn vốn này cụng ty đó phải đi vay ngắn hạn, dài hạn và cỏc khoản vay khỏc.Tỷ lệ vay ngắn hạn của cụng ty cũng chiếm một tỷ lệ khỏ lớn trong tổng nguồn vốn. Cụ thể năm 2003 là 39.891.577.248 đ chiếm 29,80% tổng nguồn vốn, năm 2004 là 64.551.432.125 đ chiếm 55.18% và năm 2005 là 85.772.763.922 đ chiếm 50.54% tổng nguồn vốn. Nợ phải trả và vay ngắn hạn chiếm tỷ lệ lớn như vậy là một rủi ro rất lớn đối vối cụng ty trong vấn đề thanh toỏn. Nếu cụng ty khụng cú biện phỏp thu hồi nợ đọng và trả cỏc khoản đến hạn thỡ cụng ty sẽ gặp rất nhiều rủi ro, khú khăn về tỡnh hỡnh tài chớnh. Tỷ trọng nợ dài hạn chưa đến hạn trả chiếm một tỷ lệ khỏ nhỏ trong nợ phải trả. Do vậy, nợ phải trả cho việc đầu tư vào tài sản cố định và đầu tư tài chớnh dài hạn là ớt.
Cỏc khoản người mua trả tiền trước, thuế và cỏc khoản phải nộp nhà nước, phải trả cụng nhõn viờn, cỏc khoản phải trả, phải nộp khỏc chiếm tỷ trọng nhỏ trong tổng nguồn vốn.
Năm 2004, 2005 cụng ty phải vay ngắn hạn để huy động vốn, hỡnh thức vay ngắn hạn chủ yếu tại ngõn hàng mà khụng huy động từ cỏc nguồn khỏc. Để linh hoạt hơn, chủ động hơn trong việc vay vốn và sử dụng vốn, cụng ty cú thể huy động vốn từ nhiều nguồn khỏc nhau như cỏc nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi trong cụng ty, nguồn vốn khấu hao cơ bản, huy động vốn từ cỏn bộ cụng nhõn viờn trong cụng ty….Sử dụng hiệu quả cỏc nguồn vốn này kết hợp sử dụng hài hoà cỏc nguồn vốn với nhau để tận dụng triệt để chỳng phục vụ tốt nhất cho mục đớch của cụng ty.
Về tỷ trọng của nguồn vốn chủ sở hữu trong cụng ty: Nguồn vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng quỏ nhỏ trong tổng nguồn vốn của cụng ty, do vậy tỷ suất tự tài trợ thấp dẫn tới khả năng đảm bảo về mặt tài chớnh của cụng ty là khụng được tốt, cụng ty cần cú cỏc biện phỏp hữu hiệu để nõng cao tỷ suất tài trợ. Qua cỏc phõn tớch trờn ta nhận thấy về cơ cấu vốn của cụng ty là chưa hợp lý. Để khụng ngừng nõng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh và hiệu quả sử dụng vốn, một mặt cụng ty phải sử dụng tiết kiệm vốn sản xuất kinh doanh hiện cú của cụng ty. Về cơ cấu của vốn sản xuất kinh doanh
thường phụ thuộc vào đặc điểm kinh tế kỹ thuật của từng nghành. Song với cụng ty tư vấn giỏm sỏt và xõy dựng cụng trỡnh cần tập trung giải quyết một số biện phỏp sau:
- Phải đảm bảo tỷ lệ thớch hợp giữa tài sản cố định tớch cực và tài sản cố định khụng tớch cực.
- Phải đảm bảo tỷ lệ thớch hợp giữa cỏc loại thiết bị sản xuất trờn quy trỡnh cụng nghệ, đảm bảo sự cõn đối về năng lực sản xuất, giữa cỏc bộ phận, cỏc đơn vị trong cụng ty.
- Phải đảm bảo tỷ lệ thớch hợp giữa vốn cố định và vốn lưu động trong tổng số vốn sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp nhằm tạo ra sự đồng bộ giữa ba yếu tố của quỏ trỡnh sản xuất kinh doanh. Cú như vậy mới nõng cao được hiệu quả sản xuất kinh doanh của cụng ty.
Ngoài ra tỡnh hỡnh tài chớnh của cụng ty cũn được thể hiện rừ nột qua khả năng thanh toỏn. Nếu cụng ty cú đủ khả năng thanh toỏn thỡ tỡnh hỡnh tài chớnh của cụng ty là khả quan và ngược lại. Vỡ vậy, khi đỏnh giỏ tỡnh hỡnh tài chớnh của cụng ty khụng thể khụng xem xột tới khả năng thanh toỏn, đặc biệt là khả năng thanh toỏn nợ ngắn hạn. Chỉ tiờu về khả năng thanh toỏn của doanh nghiệp sẽ được trỡnh bày ở mục phõn tớch tỡnh hỡnh cụng nợ và khả năng thanh toỏn của cụng ty.
2.3.3.Phõn tớch tỡnh hỡnh cụng nợ và khả năng thanh toỏn của cụng ty.
Trong quỏ trỡnh sản xuất kinh doanh của cụng ty luụn luụn phỏt sinh việc thu chi và thanh toỏn. Tỡnh hỡnh cụng nợ và khả năng thanh toỏn là một trong những chỉ tiờu phản ỏnh khỏ sỏt thực thực trạng tài chớnh của cụng ty. Nếu cụng ty nợ ớt, khả năng thanh toỏn dồi dào khụng cú hiện tượng nợ nần dõy dưa kộo dài chứng tỏ tỡnh hỡnh tài chớnh hiện tại của cụng ty là khả quan, hứa hẹn sự phỏt triển mạnh trong tương lai. Ngược lại, nếu cụng nợ chiếm tỷ trọng lớn, đặc biệt quan trọng đối với những doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn với tỷ lệ cao so với vốn kinh doanh, đối với việc thanh toỏn những khoản nợ đến hạn. Bởi vậy, việc phõn tớch tỡnh hỡnh thanh toỏn, tỡm ra nguyờn nhõn của mọi sự ngưng trệ, khờ đọng cỏc khoản nợ, nhằm tiến tới làm chủ về tài chớnh cú một ý nghĩa cực kỳ quan trọng đối với sự tồn tại và phỏt triển của cụng ty.
Cụng nợ của cụng ty bao gồm cỏc khoản nợ phải thu và cỏc khoản nợ phải trả trong kỳ. Ta lập bảng cụng nợ của cụng ty trong 3 năm 2003, 2004, 2005 (Bảng 2.11) và phõn tớch về cụng nợ của cụng ty trong năm 2005.
2.3.3.1.1.phõn tớch cỏc khoản phải thu:
Qua bảng phõn tớch ta thấy tổng cỏc khoản phải thu của cụng ty biến động qua cỏc năm là khỏ lớn. Đặc biệt, tổng cỏc khoản phải thu trong năm 2005 tăng so với năm 2004 là 23.848.014.911 đ tức là tăng tới 83%. Chứng tỏ trong kỳ cụng ty vẫn chưa thu hồi được một lượng vốn khỏ lớn bị đơn vị khỏc chiếm dụng. Do vậy, cụng ty cần phải cú biện phỏp hữu hiệu thu hồi tối ưu lượng vốn bị chiếm dụng này nhằm làm giảm bớt khú khăn về vốn cho cụng ty.
Năm 2005 tổng cỏc khoản phải thu tăng lớn chủ yếu do tăng cỏc khoản phải thu của khỏch hàng, khoản này chiếm tới 79.94% tổng cộng cỏc khoản phải thu. Bởi vậy, cụng ty cần phải cú những biện phỏp khuyến khớch khỏch hàng thanh toỏn tiền đỳng hạn. Bờn cạnh đú cỏc khoản phải thu khỏc đều tăng như : Khoản phải thu nội bộ tăng 8.212.356.415đ tức là tăng tới 1088.52% so với đầu kỳ. Do vậy, làm cho tổng cỏc khoản phải thu của cụng ty càng tăng.
Cụng ty khụng cú dự phũng phải thu khú đũi. Điều này chứng tỏ cụng ty cú mối quan hệ tốt với cỏc bạn hàng, cú cỏc bạn hàng đỏng tin cậy, do vậy khả năng khụng thu hồi được nợ từ cỏc khỏch hàng là khụng thể xảy ra.
Bảng.2.11.Cỏc khoản phải thu và cỏc khoản phải trả
Đơn vị: đồng
Chỉ tiờu Năm 2003 Năm 2004 Năm 2005 Chênh lệch Năm 2004-
2005 Chênh lệch năm 2005- 2004
Số tiền Tỷ lệ% Số tiền% Tỷ lệ%
1. Các khoản phải thu 61.129.859.769 40.778.563.200 74.626.578.111 -20.351.296.558 -33,29% 33.848.014.911 83%
Phải thu của khách hàng 37.781.987.137 38.244.928.461 61.131.806.884 462.941.330 1,23% 22.886.878.423 59,84% Trả trớc cho ngời bán 12.418.000 1.051.525.782 4.097.587.455 1.039.107.782 8367,75
% 3.046.061.673 289,68%
Phải thu nội bộ 22.473.558.760 754.451.441 8.966.807.856 -21.719.107.320 -96,64% 8.212.356.415 1088,52% Phải thu khác 861.994.872 286.400.000 430.375.916 -575.594.872 -66,77% 143.975.916 50,27%
Dự phòng phải thu khó đòi 0 0 0 0 0% 0 0%
Tạm ứng 352.201.365 1.457.215.686 1.844.815.173 1.105.014.321 313,75% 387.599.487 26,60% Tài sản thiếu 0 0 0 0 0% 0 0% Thế chấp ký cợc 0 10.000.000 0 10.000.000 100% -10.000.000 -100% Tổng cộng 61.482.061.134 420245.778.896 76.471.393.284 -19.326.282.240 -31,29% 34.225.614.390 81,02% 2. Các khoản phải trả 127.653.093.980 113.459.094.243 163.931.507.765 -14.193.999.700 -11,12% 50.472.413.500 44,49% Vay ngắn hạn 39.891.577.248 64.551.432.125 85.772.763.922 24.659.854.880 61,82% 21.221.331.800 32,88% Nợ dài hạn đến hạn trả 0 5.250.700.000 5.690.046.300 5.250.700.000 100% 439.346.300 8,37%
Phải trả cho ngời bán 9.261.714.194 14.475.618.821 23.449.720.011 5.213.904.626 56,30% 8.974.101.190 62% Ngời mua trả tiền trớc 16.334.166.129 10.231.425.509 9.039.567.793 -6.102.740.620 -37,36% -1.191.857.707 -11,65% Thuế & các khoản phải nộp -2.589.051.831 -169.467.042 -417.856.676 2.419.584.789 93,45% -248.389.634 -146,57% Trả CBCNV 4.206.108.701 2.394.480.539 5.553.747.149 -1.811.628.162 -43,07% 3.159.266.610 131,94% Trả nội bộ 48.553.637.009 5.018.581.897 11.502.627.265 -43.535.055.100 -89,66% 6.484.045.363 129,2% Phải trả khác 4.949.228.586 1.624.788.226 4.001.328.372 -3.324.440.360 -67,17% 2.376.540.146 146,27% Tổng cộng 127.653.093.980 113.459.094.243 163.931.507.765
2.3.3.1.2.Cỏc khoản phải trả.
Tiếp theo việc phõn tớch cỏc khoản phải thu, tiến hành phõn tớch cỏc khoản phải trả.
Theo bảng phõn tớch và theo bảng cõn đối kế toỏn năm 2005, hoàn toàn hợp logic khi vốn chủ sở hữu nhỏ lại tăng trong năm, khi đú cỏc khoản phải thu đều tăng lờn cuối kỳ thỡ cỏc khoản phải trả cũng vậy.
Tổng cỏc khoản phải trả cuối năm 2005 tăng so với đầu năm là 34.225.614.390 tức là tăng tới 81.02% cho thấy sự giảm sỳt thanh toỏn cỏc khoản nợ phải trả của cụng ty. Việc tăng cỏc khoản nợ phải trả làm tăng tỡnh trạng nợ nần dõy dưa, đồng thời thể hiện một thực trạng tài chớnh khụng khả quan và việc cụng ty đi chiếm dụng một lượng vốn khỏ lớn của cỏc đơn vị khỏc.
Quản trị cụng ty cần xỏc định rừ nguyờn nhõn làm khờ đọng cỏc khoản phải trả và cần sớm cú những biện phỏp xử lý kịp thời cỏc khoản cụng nợ, gúp phần lành mạnh hoỏ tỡnh hỡnh hoạt động tài chớnh của cụng ty, trỏnh việc kinh doanh trong tương lai cú thể bị giảm sỳt, cụng ty cú thể mất khả năng thanh toỏn và rủi ro phỏ sản.
Sự tăng lờn của tổng cỏc khoản phải trả là do nhiều nguyờn nhõn khỏc nhau. Trong đú, chỉ tiờu vay ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn trong tổng cỏc khoản phải trả, cuối năm 2005 tăng so với đầu năm là 21.221.331.800 đ tức là tăng 32,88% thể hiện cụng ty mở rộng quy mụ xuất kinh doanh nờn cần thờm vốn phục vụ cho quỏ trỡnh sản xuất. Trong phần phõn tớch cỏc khoản phải thu ta thấy lượng vốn bị khờ đọng, bị cỏc đơn vị khỏc chiếm dụng khỏ lớn, bờn cạnh đú tổng nguồn vốn của cụng ty giữa năm 2004- 2005 lại tăng lờn chứng tỏ quy mụ sản xuất của cụng ty tăng. Do vậy, cú thể kết luận: Cỏc khoản vay ngắn hạn của cụng ty tăng lờn là để trả cỏc khoản nợ đến hạn và bổ xung vào vốn sản xuất kinh doanh của cụng ty do bị đơn vị khỏc chiếm dụng.
Cỏc khoản nợ dài hạn đến hạn trả, phải trả cho người bỏn, người mua trả trước, phải trả cỏn bộ cụng nhõn viờn, cỏc khoản phải trả khỏc tăng so với đầu năm. Cỏc khoản này tăng thể hiện việc cụng ty chưa chỳ ý đến khõu thanh toỏn với bạn hàng, với nhà nước, chưa nõng cao được uy tớn của cụng ty trong quan hệ sản xuất kinh doanh trờn thị trường và sự tớn nhiệm của khỏch hàng. Cụng ty vay vốn chủ yếu bằng nguồn vốn vay ngắn hạn, do đú thời gian trả nợ cỏc khoản vay vốn này chỉ dưới một năm, phỏt sinh khoản chi phớ trả lói tiền vay khỏ lớn. Do vậy, cụng ty nờn cú cỏc biện phỏp thu hồi nhanh cỏc khoản phải thu để bự bắp cho cỏc khoản phải trả để khụng xảy
ra tỡnh trạng nợ quỏ hạn, mất khả năng thanh toỏn và chiếm dụng vốn bất hợp phỏp. Nhỡn chung, tỡnh hỡnh cụng nợ của cụng ty trong năm 2005 là khụng khả quan, cỏc khoản phải thu, phải trả đều tăng một lượng lớn. Cụng tỏc thu hồi nợ và trả nợ chưa được cụng ty quan tõm thực hiện, chưa giảm được tỡnh trạng nợ nần dõy dưa, chiếm dụng vốn lẫn nhau gõy mất khả năng thanh toỏn, làm khú khăn thờm cho tỡnh hỡnh tài chớnh của cụng ty. Nếu khụng cú cỏc biện phỏp khắc phục kịp thời, cụng ty sẽ mất dần tớnh chủ động trong sản xuất kinh doanh, mất khả năng thanh toỏn, và cú thể cú nguy cơ dẫn đến phỏ sản.
Tuy nhiờn, để đỏnh giỏ chớnh xỏc về tỡnh hỡnh tài chớnh của cụng ty là tốt hay