Để nhận xét về cơ cấu dòng vốn M&A (bao gồm các hình thức: tiền mặt, các loại tài sản bằng hiện vật, quyền về tài sản) theo từng lĩnh vực vào Thái Lan, ta có biểu đồ sau đây:
Biểu đồ 2.5: Số lượng vốn đầu tư M&A vào Thái Lan phân theo các ngành, giai đoạn 2015-2019, đơn vị: %
10
3 16
5
Công nghiệp Dịch vụ tài chính Bất động sản Dịch vụ giải trí truyền thông Vật liệu cơ bản Công nghệ cao Hàng tiêu dùng và bán lẻ Khác 20 21 10 15 Giá trị
Biểu đồ 2.6: Giá trị vốn đầu tư M&A vào Thái Lan phân theo các ngành, giai đoạn 2015-2019, đơn vị: %
(Nguồn: Tổng hợp từ Bloomberg & Mergermarket, 2019)
Từ biểu đồ chúng ta có thể thấy rằng, hàng tiêu dùng và dịch vụ tài chính là 2 ngành chiếm tỉ trọng lớn nhất trong số lượng vốn M&A đầu tư vào Thái Lan, cùng là 17%; sau đó là ngành công nghiệp chiếm tỉ trọng 14%; các ngành dịch vụ giải trí (10%); bất động sản (9%); công nghệ cao, vật liệu cơ bản cùng 7%. Còn xét về giá trị dòng vốn M&A, ngành dịch vụ tài chính có lượng giá trị lớn nhất với tỉ trọng 21%; xếp ngay sau đó với 20% là ngành hàng tiêu dùng; xếp thứ 3 với 16% về giá trị là ngành bất động sản; công nghiệp, dịch vụ giải trí, công nghệ cao, vật liệu cơ bản lần lượt là 10%, 10%, 5%, 3%.
Để có cái nhìn tổng quát hơn về dòng vốn M&A của Thái Lan, chúng ta sẽ xét thêm dòng vốn M&A từ Thái Lan đầu tư sang nước ngoài qua biểu đồ sau:
1000200030004000 0 3 196 150 Hàng tiêu dùng và bán lẻ
Viễn thông, truyền thông và công nghệ Chăm sóc sức khỏe 225 Cơ sở hạ tầng và dịch vụ công cộng Triệu USD 252 Dịch vụ nghề nghiệp 597 Dịch vụ tài chính và đầu tư
691 Hàng công nghiệp
898 Năng lượng và tài nguyên thiên nhiên
3641 Dịch vụ du lịch, lữ hành, khách sạn
Biểu đồ 2.7: Giá trị của các giao dịch M&A ra nước ngoài của Thái Lan trong năm 2018, theo nhóm ngành (triệu USD)
(Nguồn: Statista.com, 2019)
Qua biểu đồ chúng ta có thể thấy nhóm ngành, dịch vụ du lịch, lữ hành, khách sạn chiếm giá trị lớn nhất trong tổng thể dòng vốn của Thái Lan ra nước ngoài, cụ thể là 3641 triệu USD, tiếp theo đó là nhóm ngành năng lượng và tài nguyên thiên nhiên, hàng công nghiệp, lần lượt là 898 triệu USD và 692 triệu USD. Ngành viễn thông, truyền thông, công nghệ và chăm sóc sức khỏe là 2 ngành có giá trị nhỏ nhất, chỉ đạt lần lượt 150 triệu USD và 3 triệu USD.
Một số thương vụ tiêu biểu có thể kể đến như:
- Trong năm 2016-2017, PTT Public Company Limited, công ty năng lượng lớn nhất Thái Lan, đã tái cơ cấu bằng cách chuyển hoạt động kinh doanh bán lẻ và tiếp thị dầu sang PTT Oil and Retail Business Company Limited, bao gồm hơn 1.400 trạm dịch vụ, chiếm 40% thị trường trạm xăng của Thái Lan. Thỏa thuận liên quan đến việc chuyển giao tài sản, cam kết, giấy phép, sở hữu trí tuệ và hợp đồng tại hơn 20 khu vực pháp lý (khoảng 121 tỷ THB hoặc 4 tỷ USD).
- Thai Bev / MDC Group: Vào cuối năm 2017, Internal Beverage Holdings (Singapore) Pte. Limited, là công ty con của Thai Beverage Public Company Limited (Thai Bev), một trong những nhà sản xuất đồ uống lớn nhất châu Á, đã mua lại 75% quyền sở hữu tại Myanmar Distillery Company Limited; Công ty TNHH Dịch vụ Tiếp thị và Chuỗi Cung ứng Myanmar; và Công ty TNHH Kinh doanh Đồ uống Quốc tế (gọi chung là MDC Group). Thương vụ này trị giá khoảng 23 tỷ THB (726,6 triệu USD). Tập đoàn MDC là nhà sản xuất, tiếp thị và phân phối đồ uống chưng cất hàng đầu của Myanmar, bao gồm Grand Royal, rượu whisky hàng đầu của đất nước và các thương hiệu khác. Việc mua lại giúp Thai Bev tiếp cận với việc mở rộng thị trường và mạng lưới phân phối.
- Dusit Thani / NR Instant Produce: Đầu năm 2018, Dusit Thani Public Company Limited, một trong những công ty phát triển khách sạn và bất động sản hàng đầu của Thái Lan, đã mua lại 2,452 triệu cổ phiếu phổ thông và 200.000 cổ phiếu mới trong NR Instant Produce Company Limited, một công ty hàng đầu tham gia sản xuất và xuất khẩu đồ ăn sẵn thực phẩm xuất sang châu Âu, châu Mỹ và châu Úc, chiếm 25,9% tổng cổ phần của NRIP. Thương vụ này trị giá khoảng 663 triệu THB (21 triệu USD).
- Hồi đầu tháng 12/2019, Ngân hàng Bangkok (Thái Lan) đã đạt được thỏa thuận mua 89,1% cổ phần của Ngân hàng Permata (Indonesia) với giá 2,67 tỉ USD từ Ngân hàng Standard Chartered và một đối tác địa phương. Đây là thương vụ M&A ngành ngân hàng lớn nhất ở nước ngoài từ trước đến nay do một ngân hàng Thái Lan thực hiện. Hiện ngành ngân hàng Thái Lan đang đối mặt với nhiều thách thức trong nước từ đà tăng trưởng kinh tế chậm lại, nợ tiêu dùng tăng, chất lượng tài sản bị xói mòn và lãi suất thấp. Ngân hàng Trung ương Thái Lan thông báo nền kinh tế chỉ tăng trưởng khoảng 2,5% trong 2019. Trong khi đó, kinh tế Indonesia đang tăng trưởng với tốc độ nhanh hơn gấp đôi so với Thái Lan. Ngân hàng Bangkok cho biết một trong những lý do để tiến hành thương vụ trên là nhằm nâng cao dịch vụ cho các công ty Thái Lan mở rộng hoạt động ra nước ngoài.
- Vào tháng 3/2019, Công ty thăm dò và khai thác dầu khí nhà nước Thái Lan PTT đã mua lại tài sản dầu khí của Công ty thăm dò và khai thác dầu khí Murphy Oil
(Mỹ) ở Malaysia với giá hơn 2,1 tỉ USD. Hai tháng sau đó, Tập đoàn Siam Cement (SCG), nhà sản xuất vật liệu xây dựng lớn nhất Thái Lan, mua 55% cổ phần ở Công ty giấy Fajar Surya Wisesa (Indonesia) với giá 665 triệu USD.
2.1.4. Phân loại M&A
Các thương vụ M&A diễn ra ở Thái Lan phần lớn được thực hiện diễn ra theo chiều ngang. Khi đó các công ty thực hiện đầu tư vào Thái Lan có xu hướng thực hiện M&A với các công ty có dòng sản phẩm, dịch vụ tương tự, có cùng một quy trình sản xuất kinh doanh để dễ dàng tăng thị phần, chiếm lĩnh thị trường. Theo khảo sát của Jiraporn Popairoj đăng trên tạp chí ASEAN Journal of managerment of innovation (2019), có chỉ ra 72% các thương vụ M&A ở Thái Lan diễn ra theo chiều ngang. Phần lớn các thương vụ M&A theo chiều ngang tập trung vào các ngành dịch vụ tài chính, công nghiệp, hàng công nghệ cao và ngành dịch vụ giải trí truyền thông; còn các ngành bất động sản, hàng tiêu dùng và bán lẻ, vật liệu cơ bản được diễn ra theo chiều dọc.