III. PHÂN TÍCH CÁC NHÓM CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH
3. Hiệu quả hoạt động
3.1. Tỷ số hoạt động t n kho ồ
Chỉ s này th hi n khố ể ệ ảnăng quản tr hàng t n kho hi u quị ồ ệ ảnhư thế nào bao gồm vòng quay hàng t n kho và s ngày t n kho bình quân. Ch s vòng quay hàng t n kho càng cao ồ ố ồ ỉ ố ồ càng cho th y doanh nghi p bán hàng nhanh và hàng t n kho không bấ ệ ồ ịứđọng nhi u trong ề doanh nghiệp. Có nghĩa là doanh nghiệp s ít rẽ ủi ro hơn nếu nhìn th y trong báo cáo tài ấ chính, kho n m c hàng t n kho có giá trả ụ ồ ị giảm qua các năm.
Công th c tính: ứ
Vòng quay hàng tồn kho = Giá vốn hàng bán/ Hàng tồn kho trung bình
Trong đó:
Hàng tồn kho TB =Hàng tồn kho năm trước + Hàng tồn kho năm nay 2
Số ngày t n kho bình quân= 365/ Vòng quay hàng t n kho ồ ồ
1.111 1.176 1.144 1.106 1.002 1.042 1.041 0.957 0.041 0.025 0.041 0.067 2.656 3.357 2.501 1.749 0 0.4 0.8 1.2 1.6 2 2.4 2.8 3.2 3.6 4 2017 2018 2019 2020 Hht Hnh Htm Hlv
29
Bảng 17 Vòng quay hàng t n kho c a FLC . ồ ủ
Đơn vị: triệu đồng Năm Giá v n hàng bán ố Hàng t n kho ồ Vòng quay hàng tồn
kho Số ngày tồn kho 2017 10,151,917 1,252,470 8.15 45 2018 10,473,080 1,773,020 6.92 53 2019 16,791,731 1,581,702 10.01 36 2020 16,660,433 2,683,008 7.81 47
Năm 2019 có chỉ số vòng quay hàng tồn kho của FLC cao nhất hay số ngày tồn kho bình quân th p nhấ ất trong 4 năm chứng t khỏ ảnăng quản lý hàng t n kho cồ ủa năm 2019 hiệu quả nhất. Nhìn chung 4 năm, chỉ sốnày tăng giảm xen kẽ nhau cho thấy m c biứ ến động hàng t n kho không ồ ổn định, th p nhấ ất ởnăm 2018 (6.92).
3.2. Vòng quay kho n phả ải thu
Vòng quay kho n ph i ả ả thu để kiểm tra độ ệ hi u qu c a công ty trong vi c thu h i khoả ủ ệ ồ ản phải thu và ti n n c a khách hàng. T l này cho th y mề ợ ủ ỷ ệ ấ ức độ ệ hi u qu c a mả ủ ột công ty trong vi c c p tín d ng cho khách hàng c a h và khệ ấ ụ ủ ọ ảnăng thu hồ ợi n ngắn h n. ạ Chỉ ố s vòng quay càng cao sẽ cho thấy doanh nghi p ệ được khách hàng ntrả ợ càng nhanh. Công th c tính: ứ
Vòng quay các khoản phải thu = Doanh thu thu n / ầ Các khoản phải thu trung bình
Trong đó:
Các khoản phải thu TB =Các khoản phải thu năm trước + Các khoản phải thu năm nay 2
Số ngày thu tiền bình quân = 365 / Vòng quay các khoản phải thu
Bảng 18 Vòng quay kho n ph i thu (ngày) c a . ả ả ủ FLC
Đơn vị: triệu đồng Năm Các kho n ph i thu ả ả
khách hàng ng n h n ắ ạ Doanh thu thu n ầ
Vòng quay khoản phải thu Số ngày thu tiền bình quân 2017 2,705,737 11,216,595 6.81 54 2018 4,175,798 11,695,896 3.40 107 2019 3,974,066 15,780,749 3.87 94 2020 2,412,292 13,488,401 4.22 86
Vòng quay kho n phả ải thu trong giai đoạn 2017-2020 c a FLC nhìn chung gi m. M c dù ủ ả ặ từnăm 2018 trởđi chỉ sốnày tăng nhưng không đáng kể và v n th p so vẫ ấ ới năm 2017 (6.81). K thu ti n bình quân cỳ ề ủa FLC tăng mạnh trong năm 2018, nhiều hơn gấp đôi năm 2017 là 54 ngày, nhưng lại gi m dả ần trong 2 năm 2019 và 2020, tuy nhiên con số này vẫn lớn hơn nhiều so với 2017. Ði u này cho thề ấy FLC đang thực hiện nới l ng chính sách bán ỏ
30
chịu cho khách hàng. N u bán ch u hàng hóa quá nhi u thì chi phí cho kho n phế ị ề ả ải thu tăng có nguy cơ phát sinh các khoản nợkhó đòi, do đó, rủi ro không thu hồi được nợcũng gia tăng. Vì vậy, FLC cần có chính sách bán ch u phù hị ợp.
3.3.Vòng quay kho n ph i tr ả ả ả
Vòng quay khoảnphải trả là chỉ số tài chính phản ánh khả năng chiếm dụng vốn đối với nhà cung cấp hoặc hiểu là chính sách thanh toán công nợ đối với nhà cung cấp. Nó còn được gọi với các tên khác như: Hệ số vòng quay các khoản phải trả, chỉ số vòng quay khác khoản phải trả. Đối với FLC, ta chỉ xét đến các khoản phải trả nhà cung cấp.
Công thức tính:
Vòng quay các khoảnphảitrả = Doanh số mua chịu Phải / trả bình quân
Trong đó:
Doanh số mua chịu = Giávốn hàng bán Phải trả TB =Phải trả năm trước + Phải trả năm nay
2
Số ngày các khoảnphảitrả bình quân = 365/ vòng quay các khoản phảitrả
Bảng 19. Vòng quaykhoản ph i ả trả c a FLC ủ
Đơn vị: Triệu đồng Năm Doanh s mua ố
chịu Khoản phải trả nhà cung c p ấ Vòng quay khoản phải tr ả Số ngày trả tiền bình quân 2017 10,151,917 1,570,183 8.19 45 2018 10,473,080 1,955,916 5.94 61 2019 16,791,731 2,620,287 7.34 50 2020 16,660,433 3,574,495 5.38 68
Năm 2017, vòng quay khoản phải cao nhất chứng tỏ FLC quản lý các khoản nợ nhà cung cấp tốt. Tuy nhiên các năm sau biến động thất thường như giảm ởnăm 2018, tăng ởnăm 2019 và l i giạ ảm ở năm 2020. Năm 2020, chỉ số này th p nhấ ất trong 4 năm dẫn đến số ngày tr tiả ền bình quân c a FLC nhi u nhủ ề ất báo động khảnăng thanh toán nợ cho nhà cung cấp của FLC giảm.
3.4. Vòng quay tài sản lưu động
Hệ s ố này đo lường hi u qu s d ng tài sệ ả ử ụ ản lưu động nói chung mà không có s phân biự ệt giữa hi u qu hoệ ả ạt động t n kho hay hi u qu hoồ ệ ả ạt động kho n phả ải thu.
Công thức tính:
31
Bảng 20. Vòng quay tài sản lưu động c a FLC ủ
Đơn vị: triệu đồng Năm Tài s n ng n h n ả ắ ạ Doanh thu thu n ầ Vòng quay tài sản lưu động
2017 12,764,600 11,216,595 0.88
2018 15,644,005 11,695,896 0.82
2019 17,587,173 15,780,749 0.95
2020 19,915,582 13,488,401 0.72
Năm 2019, mỗi đồng tài sản lưu động tạo ra 0,95 đồng doanh thu, cao nhất trong 4 năm. Hệ sốnày tăng giảm xen kẽ nhau và th p nhấ ất trong năm 2020 (0.72) cho thấy hiệu quả FLC s d ng tài sử ụ ản lưu động gi m do tài sả ản lưu động tăng đồng th i doanh thu gi m. ờ ả Nhìn chung hi u qu s d ng tài sệ ả ử ụ ản lưu động là th p vì ngu n tài s n c a FLC ch y u là ấ ồ ả ủ ủ ế tài s n dài d n. ả ạ
3.5. Vòng quay tài s n cả ố định
Hệ s ố này đo lường hi u qu sệ ả ử d ng tài s n cụ ả ốđịnh như máy móc, thiết b ị và nhà xưởng... Công th c tính: ứ
Vòng quay tài s n cả ốđịnh = Doanh thu thuần / Tài sản cốđịnh bình quân
Bảng 21 Vòng quay tài s n c. ả ốđịnh c a FLC ủ
Đơn vị: triệu đồng Năm Tài s n cả ốđịnh Doanh thu thu n ầ Vòng quay tài s n cả ốđịnh
2017 2,939,381 11,216,595 3.25
2018 2,995,858 11,695,896 3.94
2019 2,897,138 15,780,749 5.36
2020 2,854,584 13,488,401 4.69
Năm 2020, một đồng tài sản cốđịnh tạo ra đượ 4,69 đồc ng doanh thu. Ðiều này cho thấy hiệu qu sả ử d ng tài s n c nh c a FLC khá tụ ả ố đị ủ ốt. Trong ba năm 2017-2019, vòng quay tài sản cốđịnh của FLC tăng liên tục, từ3.25 (năm 2017), lên 3.94 (năm 2018) và tăng mạnh lên 5.36 (năm 2019) chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản cốđịnh ngày càng tốt. Tuy nhiên, chỉ ố s này lại giảm đi ở năm 2020 chủ yếu do doanh thu gi m. Nhìn chung hi u qu s ả ệ ả ử dụng tài s n cả ốđịnh 4 năm qua của FLC rất tốt đều trên 3, điều này cũng dễ ể hi u vì nguồn tài s n chính t o ra doanh thu cho FLC là tài s n cả ạ ả ốđịnh.
3.6. Vòng quay t ng tài s n ổ ả
Hệ s ố này đo lường hi u qu s d ng tài s n nói chung mà không có phân biệ ả ử ụ ả ệt đó là tài sản lưu động hay tài sản cốđịnh.
Công th c tính: ứ
32
Bảng 22. Vòng quay t ng tài s n c a FLC ổ ả ủ
Đơn vị: triệu đồng Năm Tổng tài s n ả Doanh thu thu n ầ Vòng quay t ng tài s n ổ ả
2017 22,795,168 11,216,595 0.55
2018 25,889,289 11,695,896 0.48
2019 32,012,714 15,780,749 0.55
2020 37,836,837 13,488,401 0.39
Năm 2017 và 2019, 1 đồng tổng tài sản tạo ra 0,55 đồng doanh thu, lớn hơn so với năm 2018 và 2020. Ði u này cho th y hi u qu s dề ấ ệ ả ử ụng t ng tài s n cổ ả ủa FLC tăng giảm xen kẽ, không đồng đều. Nhìn chung 4 năm, khả năng tạo ra doanh thu t t ng tài s n là th p (<1) ừ ổ ả ấ và không hi u qu . Nguyên nhân dệ ả ẫn đến điều này có th là do t ng tài s n c a FLC ch ể ổ ả ủ ủ yếu là bất động s n, các tài s n dài h n khác chi m ph n l n và có giá trả ả ạ ế ầ ớ ịcao, được s ử dụng sinh l i trong nhiờ ều năm nên chỉ số doanh thu so v i t ng tài sớ ổ ản là chưa khách quan. Tóm lại, trong 4 năm trở ại đây (2017 l -2020), hiệu quả sử dụng tài sản (tài sản lưu động, tài s n cả ốđịnh) c a Tủ ập đoàn FLC dù đang mức khá tốt, tăng dần trong 3 năm đầu nhưng đều có xu hướng giảm năm 2020. Nguyên nhân là do ảnh hưởng của đại dịch COVID-19 làm tác động đến hoạt động kinh doanh s n xu t cả ấ ủa FLC. Năm 2020, các công ty con của FLC hoạt động không hi u qu , d ệ ả ựkiến trong năm 2021 chỉ s này v n b ố ẫ ị ảnh hưởng gi m. ả Bên cạnh đó, thịtrường bất động sản đang âm dần, tính cạnh tranh ngày càng gay gắt buộc Tập đoàn FLC phải thực hi n vi c n i l ng chính sách bán ch u s n phệ ệ ớ ỏ ị ả ẩm để tìm kiếm khách hàng.