III. PHÂN TÍCH CÁC NHÓM CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH
2. Khả năng thanh toán
2.1. Hệ s khố ả năng thanh toán hiện hành
Hệ số khảnăng thanh toán hiện hành hay còn gọi là Hệ số khảnăng thanh toán nợ ngắn hạn, H sệ ốkhả năng thanh toán của vốn lưu động, ... Chỉ s này cho th y khố ấ ảnăng thanh toán các kho n n ng n h n c a doanh nghi p b ng các tài s n ng n h n. ả ợ ắ ạ ủ ệ ằ ả ắ ạ
Công th c tính: ứ
Hệ số thanh toán hiện thời = Tài sản lưu động / Nợ ngắn hạn
Hệ số khảnăng thanh toán hiện thời (Hht) thể hiện:
Hht thấp, đặc bi t <1: Th hi n kh ệ ể ệ ả năng trả nợ của doanh nghiệp y u, là d u hi u báo ế ấ ệ trước những khó khăn tiềm ẩn về tài chính mà doanh nghi p có th gệ ể ặp ph i trong viả ệc trả các kho n n ng n h n. ả ợ ắ ạ
Hht cao (>1): Cho th y doanh nghi p có kh ấ ệ ảnăng cao trong việ ẵc s n sàng thanh toán các kho n nả ợđến h n. ạ
Bảng 13. H s thanh toán hi n hành c a FLC ệ ố ệ ủ
Đơn vị: triệu đồng Năm Tài s n ng n h n ả ắ ạ Nợ ngắn h n ạ Hệ số khảnăng thanh toán hiện hành
2017 12,764,600 11,489,659 1.111
2018 15,644,005 13,307,130 1.176
2019 17,587,173 15,377,171 1.144
26
Hệ s thanh toán hi n hành c a tố ệ ủ ập đoàn FLC là 1.11 > l. Ðiêu này có nghĩa là giá trị tài sản lưu động c a FLC lủ ớn hơn giá trị ợ n ngắn hạn, hay nói cách khác là tài sản lưu động của doanh nghiệp đủđảm b o cho viêc thanh toán các kho n nả ả ợ ngắn hạn. Như vậy, nói chung tình hình thanh toán c a FLC khá t t. D a vào b ng 13ủ ố ự ả , hệ ố s thanh toán hi n hành ệ năm 2018 là 1.176 lớn hơn so với năm 2017 là 1.111, 2020 là 1.106; năm 2019 là l.144. Ðiều này cho th y khấ ảnăng thanh toán của FLC 3 năm gần đây giả , nhưng nhìn chung m vẫn duy trì ổn định.
2.2. Hệ s khố ả năng thanh toán nhanh
Chỉ s ố này dùng để đo khảnăng thanh toán nhanh của doanh nghi p, t c là kh ệ ứ ả năng doanh nghiệp dùng ti n ho c tài s n có thề ặ ả ể chuyển đổi thành tiền để thanh toán ngay các khoản nợđến h n. ạ
Công th c tính: ứ
Hệ số thanh toán nhanh = (Tài sản lưu động – Hàng tồn kho) / Nợ ngắn hạn
Hệ số thanh toán nhanh (Hnh) thể hiện:
Hnh < 0,5: phản ánh doanh nghiệp đang gặp khó khăn trong việc chi trả, tính thanh toán thấp.
0,5 < Hnh < 1: phản ánh doanh nghiệp có khả năng thanh toán tốt, tính thanh toán cao.
Bảng 14. H s thanh toán nhanh c a FLC ệ ố ủ
Đơn vị: triệu đồng Năm Tài sản NH HTK Nợ NH Hệ số khảnăng thanh toán nhanh
2017 12,764,600 1,252,470 11,489,659 1.002
2018 15,644,005 1,773,020 13,307,130 1.042
2019 17,587,173 1,581,702 15,377,171 1.041
2020 19,915,582 2,683,008 18,009,261 0.957
Hệ s thanh toán nhanh cho bi t mố ế ỗi đồng nợ ngắn hạn phải trả của doanh nghiệp có bao nhiêu đồng tài sản lưu động có th ể huy động ngay để thanh toán. C ụthể v i FLC, mớ ỗi đồng nợ ng n hắ ạn năm 2017 có 1.002 đồng tài sản lưu động có th sể ửđộng ngay để thanh toán. Hệ s ốthanh toán nhanh trong 3 năm 2017-2019 của FLC đề ớn hơn 1. Ðiề này có nghĩa u l u là giá tri tài sản lưu động có tính thanh toán nhanh c a FLC lủ ớn hơn giá trị ợ n ng n h n. ắ ạ Tuy nhiên đến năm 2020 thì hệ s này l i nh ố ạ ỏ hơn 1 nhưng vẫn đảm b o t t kh ả ố ả năng thanh toán c a doanh nghi p. ủ ệ
Ta nh n th y, h s thanh toán hi n th i và h s thanh toán nhanh cậ ấ ệ ố ệ ờ ệ ố ủa FLC trong 4 năm không quá chênh lệch nhau. Nghĩa là hàng tồn kho chi m tế ỷ trọng không quá lớn trong cơ cấu tài sản lưu động. Năm 2020, hàng tồn kho chiếm 13.5% tài sản lưu động, lớn hơn ả c 3
27
năm 2017 (9.8%), 2018 (11.3%) và 2019 (8.99%) do ảnh hưởng của đạ ịi dch Covid-19 nên sốlượng mặt hàng bán đi của FLC giảm.
2.3. Hệ s khố ả năng thanh toán tiền mặt
Hay còn g i là t l thanh toán b ng ti n, ch sọ ỷ ệ ằ ề ỉ ố khảnăng thanh toán tức th ... ời, Chỉ ố s thanh toán ti n mề ặt cho bi t bao nhiêu ti n m t và các khoế ề ặ ản tương đương tiền (ví d ụchứng khoán kh mả ại) của doanh nghiệp đểđáp ứng các nghĩa vụ ợ n ngắn h n. ạ
Công th c tính: ứ
Hệ s thanh toán ti n mố ề ặt = (Tiền + các khoản tương đương tiền) / Nợ ngắn h n ạ
Bảng 15. Hệ ố s thanh toán ti n m t c a FLC ề ặ ủ
Đơn vị: triệu đồng Năm Tiền và tương đương tiền Nợ ngắn hạn Hệ số khảnăng thanh toán tiền mặt
2017 465,835 11,489,659 0.041
2018 334,136 13,307,130 0.025
2019 632,957 15,377,171 0.041
2020 1,215,019 18,009,261 0.067
Hệ s thanh toán ti n mố ề ặt của FLC trong 3 năm gần đây có xu hướng tăng vì lượng ti n có ề thể thanh khoản cho FLC tăng lên, tuy nhiên vì là doanh nghiệp kinh doanh bất động sản nên lượng tiền mặt không chi m nhi u b ng ti n o, vì v y khế ề ằ ề ả ậ ảnăng thanh toán bằng tiền mặt là r t th p (cao nh t chấ ấ ấ ỉ 6.7%) và hầu như không được đánh giá cao.
2.4. Hệ s khố ả năng thanh toán lãi vay
Hay còn g i là T l thanh toán lãi vay hay H s thanh toán lãi n vay. H s ph n ánh ọ ỷ ệ ệ ố ợ ệ ố ả khảnăng thanh toán lãi tiền vay của doanh nghiệp cũng như mức độ ủ r i ro có th gể ặp phải của các ch n . Viủ ợ ệc đảm bảo tr lãi các khoả ản vay đúng hạn cũng thể hiện hiệu quả hoạt động kinh doanh c a doanh nghiủ ệp tốt và ngược lại.
Công th c tính: ứ
Hệ số khả năng thanh toán lãi vay =Lợi nhuận trước thuế + Lãi vay Lãi vay ph trải ả trong kỳ
Bảng 16. Hệ ố s thanh toán lãi vay của FLC
Đơn vị: triệu đồng Năm Lợi nhuận trước thuế Lãi vay Hệ số khảnăng thanh toán lãi vay
2017 551,050 332,703 2.656
2018 677,265 287,393 3.357
2019 783,160 521,902 2.501
28
Trong 4 năm gần đây, hệ số thanh toán lãi vay của FLC cao nhất vào năm 2018 (3.357) vì lợi nhuận trước thuếcao hơn nhiều so với chi phí lãi vay. Sau năm 2018, h s này l i giệ ố ạ ảm dần xuống 1.749 ởnăm 2020 do chi phí lãi vay ngày càng tăng nhưng lợi nhu n lậ ại tăng giảm bất thường. Đặc biệt ởnăm 2020, lợi nhuận trước thuế nhỏhơn cả lãi vay khi n t s ế ỷ ố này th p và không hi u quấ ệ ả. Nhìn chung 4 năm, khảnăng thanh toán lãi vay c a FLC khá ủ tốt cho th y mấ ức độ hoàn v n tố ốt và l i nhu n kinh doanh ợ ậ ởổn định đủ chi trả lãi vay.
Biểu đồ 4.Khảnăng thanh toán của FLC giai đoạn 2017-2020