2.3.1. Thực chất và quy trình huy ựộng vốn cho ựầu tư phát triển
ỚVề thực chất:
Trong nền kinh tế thị trường vốn là một loại hàng hóa song là hàng hóa ựặc biệt. Nó có ựiểm giống các hàng hóa khác là có chủ sở hữu ựắch thực về
vốn, người chủ sở hữu vốn chỉ bán quyền sử dụng vốn trong một thời gian nhất ựịnh. Giá vốn gọi là lãi suất, là giá phải trả về quyền sử dụng vốn. đây là một ựặc ựiểm quan trọng trong việc sử dụng vốn và cách chọn hình thức ựầu tư hiệu quả.
Vốn ựược biểu hiện bằng giá trị: Vốn phải ựại diện cho một loại giá trị hàng hóa, dịch vụ nhất ựịnh.
Vốn ựược biểu hiện bằng tiền, nhưng không phải tất cả mọi nguồn tiền ựều là vốn. Tiền chỉ biến thành vốn khi nó ựược sử dụng vào mục ựắch ựầu tư hoặc kinh doanh.
Vốn không chỉ ựược biểu hiện bằng tiền mà vốn còn biểu hiện dưới dạng tiềm năng và lợi thế vô hình (chẳng hạn như: vị trắ ựịa lý, bắ quyết công nghệ, lợi thế thương mại, uy tắn thị trườngẦ). Tiềm năng và lợi thế vô hình chắnh là một nguồn vốn to lớn, cần phải ựược huy ựộng tắch cực cho chu trình vận ựộng của nền kinh tế.
ỚQuan niệm về huy ựộng vốn:
Huy ựộng vốn cho ựầu tư là quá trình tìm kiếm, xác ựịnh, ựịnh lượng, khai thác và ựưa vốn vào thực hiện hoạt ựộng ựầu tư. để tiến hành bất kỳ một hoạt ựộng ựầu tư nào cũng cần phải giải bài toán về vốn như: Xác ựịnh lượng vốn cần thiết? lượng vốn ựó sẽ lấy từ nguồn nào? Tiềm năng của mỗi nguồn ra sao? Khả năng tham gia của mỗi nguồn? Và làm thế nào ựể khai thác ựược?...
Huy ựộng vốn là một yếu tố quan trọng trong việc ựầu tư phát triển kinh tế - xã hội trong một quốc gia, một lĩnh vực hay 1 ựịa phương. Do vậy, việc huy ựộng vốn từ nhiều nguồn khác nhau sẽ rất cần thiết nhằm ựáp ứng nhu cầu vốn cho phát triển kinh tế - xã hội của một quốc gia, lĩnh vực, ựịa phương:
Huy ựộng vốn bằng pháp luật, chắnh sách như: Thuế, phắ, Nhà nước và nhân dân cùng làm, FDI,Ầ; huy ựộng vốn bằng phương thức vay như: trái phiếu chắnh phủ, ngân hàng và các tổ chức tắn dụng, ODA,Ầ; huy ựộng vốn
bằng phương thức kinh doanh như: khai thác quỹ ựất, cổ phiếu, trái phiếu doanh nghiệp, thuê mua tài chắnhẦ
Trên phương diện tổng thể, vốn ựầu tư ựược huy ựộng từ nguồn trong nước và nguồn nước ngoài. Song về bản chất, chúng ựều ựược sinh ra do quá trình tiết kiệm và tắch lũy thuộc quyền sở hữu của cá nhân và Nhà nước.
+ Phân loại theo phạm vi huy ựộng:
- Huy ựộng từ bên trong chủ thể: là việc chủ thể ựầu tư bổ sung, ựộng viên, khai thác thêm nguồn lực của mình ựể thực hiện hoạt ựộng ựầu tư. Việc ựộng viên thêm vốn ựầu tư nội lực cho phép họ giữ ựược toàn quyền quản lý, sử dụng ựồng vốn và do vậy ựược hưởng toàn bộ lợi ắch từ thành quả ựầu tư. Hạn chế của hình thức này là nguồn lực luôn có giới hạn bởi tiềm năng nên không thể huy ựộng tuỳ ý. Ngoài ra, việc không huy ựộng nguồn lực bên ngoài không cho phép ựầu tư san sẻ rủi ro, sẻ chia kinh nghiệm quản lý, công nghệ trách nhiệm. Tuy nhiên, ở vị trắ khác nhau, khái niệm phạm vi bên trong cũng khác nhau: Ở quy mô doanh nghiệp tư nhân thì bên trong chắnh là bản thân của cá nhân nhà ựầu tư, ở công ty trách nhiệm hữu hạn thì khái niệm bên trong lại là vốn bổ sung của các sáng lập viênẦ ở tầm quốc gia thì khái niệm bên trong lại là các nguồn vốn trong nước.
- Huy ựộng tử bên ngoài chủ thể: là việc chủ thể kêu gọi nguồn vốn từ các chủ thể khác, cùng tiến hành hoạt ựộng ựầu tư.
+ Phân loại theo thời gian huy ựộng:
- Huy ựộng vốn ựầu tư ngắn hạn: ựây là những khoản vốn cần huy ựộng trong một thời gian ngắn (dưới 1 năm). đặc ựiểm của loại vốn này là thu lợi nhuận nhanh, ắt rủi ro, chi phắ huy ựộng thấp nhằm phục vụ cho các mục ựắch ựầu tư ngắn hạn, quay vòng vốn nhanh.
- Huy ựộng vốn ựầu tư dài hạn: là khoản cần huy ựộng có thời gian trên 1 năm. đặc ựiểm của loại vốn này là thời gian sử dụng dài ngày, chịu rủi ro lớn hơn, chi phắ huy ựộng cao hơn và thường ựược dùng cho các dự án trung Ờ dài hạn, cần thời gian hoàn vốn dài hoặc hoàn vốn từng phần.
+ Phân loại theo hình thức huy ựộng:
- Huy ựộng theo hình thức góp vốn: hình thức huy ựộng này ựòi hỏi chủ thể ựã có một lượng vốn ban ựầu nhất ựịnh và kêu gọi các chủ thể khác chung vốn ựể cùng thực hiện việc ựầu tư. Lợi ắch tử kết quả ựầu tư thường ựược phân bổ theo tỷ lệ vốn góp. Ưu ựiểm của hình thức này là các bên tham gia góp vốn ựều có quyền và trách nhiệm quản lý ựồng vốn chung, làm cho ựồng vốn gia tăng giá trị nhiều nhất, qua ựó ựược hưởng tỷ lệ lợi ắch tương ứng. Hạn chế của hình thức này là các bên phải có sự hiểu biết và tin tưởng lẫn nhau, các bên tham gia vốn phải chia sẻ rủi ro khi tiến hành hoạt ựộng ựầu tư, chia sẻ lợi ắch thu dược.
- Huy ựộng theo hình thức ựi vay: Một hoặc nhiều chủ thể (nhà ựầu tư) ựứng ra thực hiện một hoạt ựộng ựầu tư, nhà ựầu tư có thể chưa có vốn hoặc ựã có một phần vốn và ựi vay phần còn lại. Bên ựi vay phải thực hiện nghĩa vụ hoàn trả gốc và lãi vay theo thoả thuận ban ựầu sau một thời gian nhất ựịnh. Bên cho vay sẽ không chịu rủi ro trực tiếp của hoạt ựộng ựầu tư của bên vay. Ưu ựiểm của hình thức này là bên vay ựược chủ ựộng quản lý ựồng vốn, kỷ vọng tạo ựược lợi ắch lớn hơn phần phải trả bên cho vay. Bên cho vay ựược hưởng một phần lợi tức thoả thuận ban ựầu mà không phải bận tâm ựến việc sử dụng vốn. Hình thức huy ựộng này thường ựòi hỏi bên vay có tài sản ựảm bảo hoặc có uy tắn cao.
+ Phân theo nguồn huy ựộng: Ở tầm quốc gia hay một ựịa phương khu vực, người ta thường phân loại theo nguồn vốn huy ựộng.
a) Vốn trong nước: là nguồn vốn ựược tắch luỹ từ nội tại nền kinh tế, thường ựược chia thành vốn của nhà nước và vốn ngoài nhà nước.
- Huy ựộng vốn của Nhà nước: ựây là nguồn vốn ựược hình thành từ ựóng góp của toàn dân. Nhà nước là ựại diện cho lợi ắch chung, cho nguồn lực chung nên sẽ có ựịnh hướng ựầu tư phục vụ phần ựông dân cư. đầu tư mang tắnh xã hội cao, thường ựược sử dụng cho các dự án kết cấu hạ tầng kinh tế - xã hội, quốc phòng, an ninh, hỗ trợ cho các dự án cần thiết cho sự phát triển
quốc gia. để huy ựộng ựược vốn ựầu tư (hay ựúng hơn là ựể có vốn ựầu tư) từ khu vực nhà nước thì phải thực hiện các biện pháp làm gia tăng nguồn thu cho nhà nước như: tăng thu Ngân sách, ựa dạng hoá nguồn thu Ngân sách, thực hiện việc cân ựối thu chi hợp lý, tăng tỷ lệ chi cho ựầu tư, nâng cao hiệu quả hoạt ựộng của hệ thống DNNN, kêu gọi ựược nguồn viện trợ.
- Huy ựộng từ khu vực ngoài nhà nước: ựây là phần vốn ựã xác ựịnh chủ thể sở hữu. Chủ thể của vốn chỉ quyết ựịnh bỏ vốn ựầu tư khi có lợi tức kỷ vọng thu ựược ựủ lớn. Vốn của khu vực ngoài nhà nước thường ựược ựầu tư vào các dự án có suất sinh lợi cao, thời gian thu hồi vốn nhanh, trực tiếpẦ Ở các lĩnh vực kém hấp dẫn, có khuyến khắch nhà ựầu tư cá nhân bỏ vốn ựầu tư thì nhà nước cần có chắnh sách ưu ựãi hợp lý như: giảm thuế, hỗ trợ mặt bằng sản xuất, hỗ trợ ựầu vàoẦ Hay chủ ựộng ựầu tư trước ựể ựịnh hướng, lôi kéo khu vực tư nhân.
b) Vốn nước ngoài: là vốn vay hay vốn kêu gọi ựầu tư tử các tổ chức cá nhân nước ngoài. Nguồn vốn này ựược tắch luỹ ở quốc gia khác, lưu chuyển sang ựầu tư tại nước sở tại (nước tiếp nhận) vì mục tiêu lợi nhuận hoặc các lợi ắch khác.
Theo quan ựiểm chung thì nguồn vốn trong nước giữ vai trò quyết ựịnh, nguồn vốn bên ngoài giữ vai trò quan trọng ựối với sự tăng trưởng và phát triển của mỗi quốc gia, vùng lãnh thổ.
ỚVề quy trình huy ựộng vốn cho ựầu tư phát triển:
đối với các cơ sở sản xuất, kinh doanh dịch vụ, hoạt ựộng ựầu tư là một bộ phận trong hoạt ựộng sản xuất, kinh doanh nhằm tăng thêm cơ sở vật chất, kỹ thuật mới, duy trì sự hoạt ựộng của cơ sở vật chất, kỹ thuật hiện có, và vì thế, là ựiều kiện ựể phát triển sản xuất kinh doanh dịch vụ của các doanh nghiệp. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Hoạt ựộng ựầu tư phát triển có những ựặc ựiểm khác biệt với các loại hình ựầu tư khác, ựó là:
khê ựọng trong suốt quá trình thực hiện ựầu tư.
- Hoạt ựộng ựầu tư phát triển là hoạt ựộng có tắnh chất lâu dài ựược thể hiện ở thời gian thực hiện ựầu tư (thời gian xây dựng công trình của dự án), thời gian cần hoạt ựộng ựể có thể thu hồi ựủ số vốn ựã bỏ ra ựối với các cơ sở vật chất, kỹ thuật phục vụ sản xuất kinh doanh thường ựòi hỏi nhiều năm tháng. Do ựó không tránh khỏi sự tác ựộng hai mặt tắch cực và tiêu cực của các yếu tố không ổn ựịnh về tự nhiên, xã hội, chắnh trị, kinh tế.
- Mọi kết quả và hiệu quả của quá trình thực hiện ựầu tư chịu ảnh hưởng nhiều của các yếu tố không ổn ựịnh theo thời gian và ựiều kiện ựịa lý của không gian.
- Các thành quả của hoạt ựộng ựầu tư phát triển có giá trị sử dụng lâu dài nhiều năm, có khi hàng trăm năm, ngàn năm và thậm chắ tồn tại vĩnh viễn như các công trình kiến trúc nổi tiếng thế giới, ựiều này nói lên giá trị lớn lao của các thành quả kinh tế ựầu tư phát triển.
- Các thành quả hoạt ựộng ựầu tư là các công trình xây dựng sẽ hoạt ựộng ở ngay nơi mà nó ựược tạo dựng nên. Do ựó, các ựiều kiện về ựịa lý, ựịa hình tại ựó có ảnh hưởng lớn không chỉ ựến quá trình thực hiện ựầu tư mà cả quá trình vận hành các kết quả ựầu tư sau này. Thắ dụ: Quy mô ựầu tư ựể xây dựng nhà máy sàng tuyển than ở khu vực có mỏ than tùy thuộc rất nhiều vào trữ lượng than của mỏ. Nếu trữ lượng than của mỏ ắt thì quy mô nhà máy sang tuyển cũng không nên lớn ựể ựảm bảo cho nhà máy hàng năm hoạt ựộng hết công suất với số năm tồn tại của nhà máy theo dự kiến trong dự án.
để ựảm bảo cho mọi công cuộc ựầu tư ựược tiến hành thuận lợi, ựạt ựược mục tiêu mong muốn, ựem lại hiệu quả kinh tế - xã hội cao thì trước khi bỏ vốn phải làm tốt công tác chuẩn bị. Có nghĩa là phải xem xét, tắnh toán toàn diện các khắa cạnh thị trường. kinh tế kỹ thuật, kinh tế tài chắnh, ựiều kiện tự nhiên, môi trường xã hội, pháp lýẦ có liên quan quá trình thực hiện ựầu tư, ựến sự phát huy tác dụng và hiệu quả ựạt ựược của công cuộc ựầu tư. Phải dự ựoán ựược các yếu tố bất ựịnh (sẽ xảy ra trong quá trình kể từ khi
thực hiện ựầu tư cho ựến khi kết thúc hoạt ựộng của dự án) có ảnh hưởng ựến sự thành bại của công cuộc ựầu tư.
+ Xác ựịnh quy hoạch phát triển:
- Chiến lược phát triển kinh tế - xã hội, chiến lược phát triển các ngành, lĩnh vực quan trọng của ựịa phương và mục tiêu, ựịnh hướng phát triển kinh tế, xã hội trong kế hoạch 5 năm;
- Quy hoạch kết cấu hạ tầng kỹ thuật; quy hoạch, kế hoạch sử dụng ựất; quy hoạch tổng thể sử dụng nguồn nước, tài nguyên rừng, khoáng sản và các nguồn tài nguyên khác, quy hoạch phát triển ngành; quy hoạch xây dựng;
- Quy hoạch tổng thể phát triển kinh tế - xã hội các vùng kinh tế - xã hội, các lãnh thổ ựặc biệt; quy hoạch tổng thể phát triển kinh tế - xã hội của tỉnh; quy hoạch tổng thể phát triển kinh tế - xã hội của quận, huyện, thành phố, thị xã trực thuộc tỉnh (gọi chung là cấp huyện).
- Kết quả thực hiện kế hoạch ựầu tư 5 năm trước;
- Dự báo về các nguồn lực có thể huy ựộng ựược; khả năng cân ựối nguồn lực.
+ Xác ựịnh nhu cầu vốn theo quy hoạch: Cần có kế hoạch huy ựộng, sử dụng nguồn lực cho huy ựộng vốn ựầu tư, mức phân bố vốn ựầu tư hàng năm theo từng từng chương trình mục tiêu, dự án ựầu tư theo huy ựộng; xác ựịnh nhu cầu vốn theo kế hoạch hàng năm là một bộ phận của kế hoạch huy ựộng vốn ựầu tư phát triển kinh tế - xã hội trong từng năm, 5 năm, hàng năm; thể hiện việc bố trắ, cân ựối các nguồn vốn nhà nước, nguồn vốn của các doanh nghiệp tư nhân và dân cư, nguồn vốn ựầu tư phát triển từ nước ngoài và các giải pháp thực hiện những mục tiêu của kế hoạch phát triển kinh tế - xã hội tròng từng thời kỳ.
+ Xác ựịnh các nguồn vốn có thể huy ựộng ựược: Xác ựịnh quy hoạch huy ựộng vốn, nhu cầu thị trường, năng lực canh tranh, các chắnh sách, giải pháp chủ yếu huy ựộng và sử dụng vốn;
vốn ựầu tư cho dự án với nhu cầu cụ thể về tiền tệ và tiến ựộ sử dụng theo thời gian;
+ Cân ựối cung - cầu vốn ựầu tư:
Cung > Cầu: lựa chọn phương thức huy ựộng vốn tối ưu;
Cung < Cầu: Tắnh toán lại chi phắ; Xác ựịnh thứ tự ưu tiên ựầu tư; Giảm quy mô ựầu tư; Từ chối ựầu tư; Cần lưu ý giữa hình thức mua và thuê.
+ Lập kế hoạch huy ựộng vốn ựầu tư, chủ trương, quy hoạch, chắnh sách phát triển kinh - xã hội của Nhà nước, ựịa phương và của ngành ựề ra; văn bản chung, văn bản pháp luật và quy ựịnh có liên quan trực tiếp tới hoạt ựộng huy ựộng vốn ựầu tư. [42; Tr 219]
Chiến lược huy ựộng vốn cho ựầu tư phát triển kinh tế - xã hội, chiến lược phát triển các ngành, lĩnh vực quan trọng của quốc gia và mục tiêu, ựịnh hướng phát triển kinh tế, xã hội trong kế hoạch 5 năm;
Kế hoạch huy ựộng vốn ựầu tư phản ánh từng loại nguồn vốn ựầu tư, mức ựộ huy ựộng từ từng nguồn. Kế hoạch huy ựộng vốn ựầu tư ở cấp vĩ mô phải ựảm bảo cân ựối và huy ựộng ngày càng hiệu quả mọi nguồn vốn ựầu tư của xã hội, bao gồm: vốn ựầu tư từ Ngân sách nhà nước, tắn dụng ưu ựãi của Nhà nước, vốn của doanh nghiệp Nhà nước (vốn khấu hao, vốn tắch lũy sau thuế, vốn khác), vốn của doanh nghiệp tư nhân và của dân cư, vốn ựầu tư trực tiếp nước ngoài.
Kế hoạch huy ựộng vốn ựầu tư ở cấp tỉnh, thành phố cần xác ựịnh rõ nguồn vốn ựầu tư ựược Trung ương phân bổ, khả năng huy ựộng từ Ngân sách ựịa phương, các doanh nghiệp, tổ chức và huy ựộng từ dân...
Trình tự quy trình lập kế hoạch huy ựộng vốn ựầu tư của các ựịa phương trải qua các bước sau ựây:
Bước 1: Xác ựịnh mục tiêu: Xác ựịnh mục tiêu của từng ựịa phương là
một công việc có trắ tuệ, cần sự nghiêm túc, từ thực tiễn tổng hợp ựi lên, phụ thuộc rất lớn vào ựiều kiện ựịa lý tự nhiên, ựiều kiện kinh tế - xã hội, ựiều