Trong bất cứ xã hội nào, nền kinh tế nào mà tìm được phương thức để người có vốn và người cần vốn gặp nhau hiệu quả, tối ưu thì xã hội đó, nền kinh tế đó sẽ phát triển. Bản chất của hoạt động cho thuê tài chính là một hình thức cấp tín dụng trung và dài hạn, thị trường cho thuê tài chính cũng là một bộ phận của thị trường vốn, thị trường này diễn ra các hoạt động trao đổi mua bán quyền sử dụng các nguồn tài chính trung dài hạn theo những phương thức giao dịch nhất định. Như vậy, cho thuê tài chính hay thị trường cho thuê tài chính đã góp một phần để giải quyết bài toán về vốn cho nền kinh tế.
Cho thuê tài chính gắn chặt với việc trang bị và đổi mới máy móc, công nghệ và mở rộng sản xuất đặc biệt là trong lĩnh vực sản xuất của các ngành công nghiệp vừa vào nhỏ thuộc khu vực dân doanh. Phát triển tốt thị trường cho thuê tài chính sẽ giúp cho các doanh nghiệp đổi mới công nghệ, nâng cao năng suất của doanh nghiệp cũng như của toàn nền kinh tế.
Đặc biệt thông qua hình thức cho thuê tài chính có thể thu hút một lượng vốn lớn từ dân cư qua các hình thức huy động vốn trung dài hạn hoặc liên doanh với nước ngoài để tạo ra kênh dẫn vốn từ bên ngoài vào cho nền kinh tế.
II Những động lực thúc đẩy người cho thuê cung cấp các dịch vụ CTTC.
a) CTTC có mức rủi ro thấp (Low risk level).
Tính chất của hoạt động CTTC là người cho thuê nắm quyền sở hữu tài sản trong suốt thời hạn thuê nên người thuê không được phép bán, cho, tặng và làm hư hại tài sản. Tài sản CTTC được mua bảo hiểm trong suốt thời hạn thuê.
Do đó, công ty CTTC có thể kiểm soát, theo dõi việc sử dụng tài sản. Nếu bên thuê có những dấu hiệu gây ra các rủi ro liên quan đến tài sản CTTC ngay lập tức công ty sẽ có những yêu cầu đồi với doanh nghiệp và biện pháp cuối cùng là thu hồi tài sản.
Với các hình thức tín dụng khác thì đảm bảo vốn vay là rất phong phú và đa dạng vì vậy khi doanh nghiệp bị phá sản thì khả năng thu hồi vốn vay gặp rất nhiều vấn đề. Nhưng ở đây do công ty CTTC vẫn đứng tên chủ sở hữu tài sản nên nếu doanh nghiệp chẳng may bị phá sản Công ty chỉ việc thu hồi tài sản của mình về.
Khi tiến hành hoạt động CTTC người cho thuê đã yên tâm người thuê sử dụng vốn đúng mục đích, bởi vì nhà tài trợ đầu tư bằng máy móc thiết bị. Hoạt động tài trợ này là đầu tư trực tiếp cho hoạt động sản xuất kinh doanh vì vậy tài sản CTTC sẽ được đưa vào sản xuất mang lại lợi nhuận cho doanh nghiệp và cho nhà tài trợ.
b) Những động lực đầu cơ giá trị còn lại (Residual speculation motivations).
Giá trị còn lại của thiết bị thuê có thể là dự báo cho một dòng tiền vào rất quan trọng đối với người cho thuê. Nó cũng có thể là một phần quan trọng trong thu nhập của của người cho thuê trong một giao dịch cho thuê. Vào cuối kỳ thuê, giả định không có quyền chọn mua và quyền tái đổi mới, người thuê sẽ trả lại thiết bị thuê cho người cho thuê. Người cho thuê sau đó sẽ tái cho thuê thiết bị đó hoặc bán nó với giá cao nhất có thể được. Để đưa ra một mức giá cho thuê cạnh tranh, người cho thuê phải xác định giá trị tương lai kỳ vọng này vào lãi suất thuê.
Ví dụ, nếu người cho thuê tin chắc rằng thiết bị sẽ có giá trị 10% giá trị nguyên gốc của nó, thì giá trị các khoản tiền thuê phải bao gồm 90% chi phí thiết bị. Bên cho thuê với kỳ vọng sẽ có được 10% giá trị còn lại đã nhận ra một khi thiết bị được trả lại sẽ có thể bán hoặc tái cho thuê. Ở đây, người cho thuê có thể sẽ phải đối mặt với rủi ro, giá bán hoặc giá cho thuê không đủ bù đắp chi phí giá trị còn lại của thiết bị.
Các công ty CTTC cũng được thúc đẩy bởi cơ hội sẽ kiếm được thu nhập cao hơn là thu nhập kỳ vọng từ giá trị còn lại của thiết bị do sự gia tăng trong giá cho thuê. Tất nhiên, bên cho thuê bao giờ cũng phải đối mặt rủi ro do cho thuê hoặc bán với giá thấp hơn giá trị còn lại dự tính. Dù vậy, bên cho thuê vẫn cố gắng để bù đắp được tối thiểu băng giá trị còn lại bằng cách tăng giá kỳ vọng ở thiết bị còn lại.
c) Những cơ hội mở rộng (Integration opportunities).
Sự mở rộng ở đây đề cập đến những cách mà một công ty CTTC có thể phát triển các hoạt động của mình. Sự mở rộng theo chiều sâu liên quan đến cơ hội giành được một loại sản phẩm từ các nguồn khác nhau, từ sản phẩm cho đến vận chuyển, làm đại lý bảo hiểm. Mở rộng theo chiều rộng có thể hiểu là sự đa dạng hoá sản phẩm của mình.
Các hãng sản xuất sử dụng CTTC như một cách để bán hàng hoá của mình. Do đó, các công ty CTTC có thể mở rộng theo chiều sâu bằng cách thúc đẩy các hãng bán được hàng hoá như giới thiệu khách hàng đến các hãng, đồng thời các hãng cũng giới thiệu khách hàng đến thuê tài chính tại công ty để mua các sản phẩm của hãng. Do mối quan hệ chặt chẽ giữa công ty CTTC và nhà cung cấp nên công ty có cơ hội phục vụ khách hàng tốt hơn với những kiến thức mở rộng về các sản phẩm. Những kiến thức này cho phép bên cho thuê có thể dự đoán được giá trị còn lại một cách chính xác hơn, góp phần hạn chế một số rủi ro có thể xảy ra trong hoạt động cho thuê khi tài sản bị trả lại.
Trong các hợp đồng CTTC bao giờ cũng có điều khoản về bảo hiểm tài sản. Việc có mối quan hệ với các hãng bảo hiểm cũng là một hình thức vừa đem lại sự thuận tiện cho bên thuê đồng thời cũng mang lại một khoản thu nhập cho công ty CTTC. Các công ty CTTC có thể kiêm luôn vai trò đại lý cho các hãng bảo hiểm để hưởng hoa hồng phần trăm. Khoản tiền hoa hồng này sẽ gia tăng theo số hợp đồng cho thuê.
Như đã đề cập phần trước, cho thuê mạo hiểm cũng là một hình thức mở rộng của hoạt động CTTC. Bằng cách đầu tư vào các ngành nghề kinh doanh hoặc các công ty còn rất non trẻ nhưng có triển vọng phát triển trong tương lai, công ty CTTC có thể kỳ vọng một khoản lãi cổ phần lớn trong thời gian tới.
Như vậy, sự linh hoạt với cơ hội mở rộng phong phú đa dạng của hoạt động CTTC là một trong những lý do thúc đẩy các doanh nghiệp lựa chọn hình thức kinh doanh này.
d) Thị trường CTTC quốc tế (International leasing) đã phát triển mạnh mẽ.
Hoạt động CTTC trên thế giới đã có những phát triển rất quan trọng trong thời gian qua và trong tương lai dự đoán sẽ phát triển mạnh mẽ hơn nữa để phục vụ các công ty đa quốc gia cũng như các công ty nước ngoài đang tìm kiếm các phương thức tài trợ tài sản mới.
Các thiết bị cho thuê phổ biến trên thế giới hiện nay là: máy bay, xe ray, máy tính, công cụ máy móc, tàu thuyền,... Sự phát triển của hoạt động cho thuê hiện nay trên thế giới tạo điều kiện rất thuận lợi cho các công ty CTTC. Bởi vì với một thị trường cho thuê đã phát triển tương đối hoàn chỉnh sẽ đem lại những nhận thức và hiểu biết của các doanh
nghiệp về nghiệp vụ CTTC một cách rõ ràng hơn, giảm đựoc chi phí giới thiệu, quảng cáo.
Bên cạnh đó, do trên thế giới các hình thức CTTC đã được áp dụng rất linh hoạt và đa dạng nên tạo điều kiện thuận lợi cho các công ty cho thuê mới thành lập có thể học hỏi được kinh nghiệm từ những công ty CTTC nổi tiếng hiện nay.
Trên đây chỉ là một số tiêu biểu trong rất nhiều động lực thúc đẩy người cho thuê cung cấp các dịch vụ CTTC. Tuy nhiên, hoạt động CTTC không chỉ đem lại lợi ích cho bên cho thuê mà còn rất hữu dụng đối với bên thuê..
III Lý do để những người cần vốn tìm đến với hình thức thuê tài chính.
Công nghệ (Technology).
Sự thích ứng với những thay đổi công nghệ luôn luôn là chìa khoá dẫn đến thành công của những người hoạt động sản xuất kinh doanh. CTTC là một giải pháp hiệu quả cho vấn đề này.
Một trong những lý do chính để tài trợ thiết bị bằng hình thức thuê tài chính chứ không phải mua là CTTC giúp cho người đi thuê tránh được nhiều rủi ro từ sự sở hữu. Nhiều loại thiết bị bây giờ thay đổi công nghệ rất nhanh khiến nó trở nên lỗi thời về công nghệ (điển hình cho loại thiết bị này là máy tính). Thực tế, trong rất nhiều tình huống thiết bị không còn sử dụng được nữa trước khi những trách nhiệm hay những chi phí để tài trợ cho thiết bị đó được hoàn thành.CTTC giúp những người thuê tránh được những rủi ro về công nghệ bằng sự chuyển dịch những rủi ro đó cho người cho thuê.
Với những kiến thức về thiết bị của người cho thuê, biết kết hợp giữa đầu vào và thị trường thiết bị bán lại, có thể làm cho thiết bị trở nên có giá trị cao hơn khi ở trong tay người cho thuê hơn là người thuê. Các công ty CTTC với những chuyên gia về thiết bị cho phép người cho thuê có thể bán được thiết bị ở mức giá cao hơn là người mua trực tiếp bán.
Do đó CTTC đã chuyển giao những rủi ro công nghệ từ bên thuê sang bên cho thuê trong thời hạn thuê. Điều này trở nên dễ dàng hơn bởi vì có nhiều quyền lựa chon linh hoạt có thể được hình thành trong hợp đồng thuê. Mà nếu như mua thiết bị hay nói cách khác nắm quyền sở hữu thiết bị, họ phải chịu tất cả các rủi ro của quyền sở hữu bao gồm cả rủi ro về công nghệ.
Bên cạnh đó, tài sản CTTC ở nhiều nước được phép cho khấu hao nhanh để đổi mới công nghệ. Tài sản cố định của doanh nghiệp nhiều khi phải bị trích khấu hao với thời hạn quá dài, ảnh hưởng đến sự đổi mới công nghệ. Với tài sản thuê tài chính có thời gian thu hồi từ 60-70% thời gian cần thiết để khấu hao tài sản, do vậy tạo điều kiện cho doanh nghiệp có thể đổi mới máy móc thiết bị.
Thuế thu nhập (Income tax).
Hình thức thuê tài chính giúp các doanh nghiệp hoãn thuế thu nhập doanh nghiệp. Do tài sản thuê được khấu hao nhanh và tiền thuê được hạch toán thẳng vào chi phí. Khác với tài trợ thiết bị bằng vốn đi vay hay vốn tự có, doanh nghiệp đi thuê được hạch toán vào chi phí một tỷ lệ khấu hao tài sản thuê theo quy định của Bộ tài chính, số tiền khấu hao này thường nhỏ hơn giá trị tiền thuê phải trả theo hợp đồng.
Do đó, việc hạch toán tiền thuê thẳng vào chi phí sẽ làm chi phí tăng thêm so với hình thức tài trợ khác làm cho lợi nhuận trước thuế của doanh nghiệp giảm, đồng thời nộp thuế thu nhập cũng giảm đi. Sang các năm sau khi doanh nghiệp thực hiện xong nghĩa vụ hợp đồng, bên cho thuê chuyển giao máy móc, thiết bị với giá tượng trưng rất nhỏ thấp hơn nhiều so với giá trị thực của nó. Doanh nghiệp vẫn có thể tiếp tục sử dụng tài sản trong một thời gian dài mà không phải trích khấu hao nữa hoặc nếu có thì với một tỷ lệ rất nhỏ. Lúc này, lợi nhuận trước thuế của doanh nghiệp sẽ tăng lên, doanh nghiệp nộp ngân sách nhiều hơn.
Thuê tài chính là một công cụ quản lý dòng tiền hữu hiệu. Thực tế, quản lý dòng tiền là lý do được nhắc đến thường xuyên nhất đối với những công ty ứng dụng hình thức thuê tài chính.
Khả năng chấp nhận được đối với bên thuê (Affordability to lessees)
Khi giá của thiết bị đang tăng, việc mua thiết bị ngay lập tức là một khó khăn lớn đối với nhiều công ty. Do đó, thuê tài chính là một sự lựa chọn sáng suốt của những công ty bởi những lý do liên quan đến khả năng.
Hình thức thuê tài chính linh hoạt hơn về phương thức thanh toán do người thuê có thể lựa chọn phương thức thanh toán phù hợp với dòng tiền của mình. Sự lựa chọn này có thể là trả theo niên kim cố định, trả tiền thuê giảm dần hoặc tăng dần, cũng như thời kỳ trả có thể trả hàng tháng, 3 tháng hoặc 6 tháng theo thoả thuận giữa bên thuê và bên cho thuê phù hợp với luồn tiền vào, ra của doanh nghiệp thuận tiện cho bên thuê trong việc quản lý dòng tiền một cách chủ động.
Ngoài ra, với thuê tài chính, các chi phí liên quan như thuế giá trị gia tăng, những chi phí lắp đặt, bảo dưỡng, bảo hiểm có thể được bao gồm như một phần trong tiên thuê. Nếu như mua thì doanh nghiệp phải trả ngay từ đầu. Nhưng do các chi phí này được tính cộng vào tiền thuê gốc và được tính lãi trong từng kỳ, do đó doanh nghiệp có thể chia các khoản đó ra thành nhiều kỳ để trả. Như vậy giảm được chi phí cơ hội cho việc sử dụng những khoản tiền đó ngay lập tức. Họ có thể sử dụng tiền của mình váo những cơ hội đầu tư sinh lời lớn hơn để gia tăng lợi nhuận. Nói cách khác, CTTC giúp các doanh nghiệp có thể bảo toàn vốn lưu động cho những mục tiêu dự kiến.
Dự đoán luồng tiền (Improved cash forecasting).
Trong một hợp đồng CTTC, người thuê sử dụng thiết bị trong một giai đoạn nhất định và thanh toán phí thuê theo một lịch trình cụ thể. Những trách nhiệm hợp đồng cố định đã giúp người thuê dự đoán một cách chắc chắn chi phí tương lai liên quan đến thiết bị, do đó cho phép côngty chuẩn bị những kế hoạch về luồng tiền ra một cách chính xác. Thêm vào đó, một công ty biết được những quyết định đưa ra khi kết thúc thời hạn thuê là mua thiết bị, trả lại, hay thuê mới. Một khi quyết định được thực hiện, các chi phí của quyền
chọn vào cuối kỳ thuê đã được xác định và hợp thành trong chiến lược dự toán và kế hoạch. Với đặc điểm này, CTTC đã góp phần hỗ trợ cho việc chuẩn bị chính xác ngân sách của công ty.
Sự linh hoạt và thuận tiện (Flexibility and convinience).
Thuê tài chính là phương thức tài trợ rất linh hoạt và thuận tiện với việc hạn chế các quy tắc cứng nhắc như trong hình thức vay. Các công ty CTTC thường cố gắng thích nghi với những nhu cầu đặc thù của từng doanh nghiệp. Công nghiệp CTTC còn non trẻ và chưa có hệ thống, nhưng dự đoán sẽ phát triển rất mạnh mẽ trong thời gian tới bởi những tiện ích nó đem lại cho các doanh nghiệp.
- Thuê tài chính có khả năng tài trợ cho các doanh nghiệp không đủ điều kiện vay vốn ngân hàng. Muốn vay vốn ngân hàng, ngoài các điều kiện tín dụng ngặt nghèo, doanh nghiệp cần phải có tài sản thế chấp. Lựa chọn thuê tài chính, bên thuê không bị yêu cầu phải có tài sản thế chấp vì vật đảm bảo chính là tài sản thuê. Lợi ích này rất thuận lợi với các doanh nghiệp mới thành lập, doanh nghiệp ngoài quốc doanh chưa đủ uy tín với ngân hàng.
- Thuê tài chính có khả năng thu hút vốn đầu tư lớn từ bên ngoài thông qua việc vay vốn và nhập khẩu máy móc thiết bị. Các công ty CTTC có thể thu hút vốn từ nước ngoài băng cách vay vốn trực tiếp từ các tổ chức nước ngoài và nhập máy móc bằng hình thức trả chậm. Nếu như doanh nghiệp đứng ra tự mua trực tiếp, thì doanh nghiệp phải có một ngân hàng có uy tín đứng ra bảo lãnh để có thể trả chậm cho nhà cung cấp. Nhưng để được ngân hàng bảo lãnh thì bản thân doanh nghiệp cũng phải có đầy đủ các