Chương II Phân tích chính sách cổ tức tập đoàn Hòa Phát
3. Một số giải pháp nhằm hoàn thiện chính sách cổ tức tại Hòa Phát
Một chính sách cổ tức được đánh giá là phù hợp với doanh nghiệp nếu chính sách đó ổn định và có sự kết hợp hài hòa trong tỷ lệ chi trả tiền mặt - cổ phiếu - và các hình thức chia cổ tức khác. Để đạt được điều này, nhóm em gửi tới cô và các bạn một số đề xuất sau đây:
Thứ nhất, chuẩn hóa quy trình lựa chọn chính sách cổ tức:
Nhóm em cho rằng, đã là kinh tế thì phải có sự vận động, một chính sách cổ tức có thể phù hợp vào giai đoạn này nhưng không có nghĩa nó vẫn đúng đắn trong giai đoạn khác. Vì vậy, việc chuẩn hóa quy trình lựa chọn chính sách cổ tức là hết sức cần thiết, bởi lẽ nó không chỉ định hình phương hướng lựa chọn chính sách phù hợp, mà còn giúp chính sách cổ tức ấy ít bị chi phối bởi cảm xúc của những nhà quản trị, cổ đông nhất. Để làm được điều này, doanh nghiệp cần phải họp bàn và thảo luận về những nguyên tắc cơ bản, cũng như thống nhất về một quy trình phù hợp với doanh nghiệp. Quá trình này chắc chắn có một số khó khăn nhưng sẽ giảm xóc sự xung đột về lâu dài.
Thứ hai, tổ chức chia cổ tức thành nhiều đợt trong năm để giảm gánh nặng cho doanh nghiệp:
36
Là doanh nghiệp có quy mô lớn hàng đầu với vốn điều lệ lớn nhất sàn chứng khoán Việt Nam, áp lực về việc chi trả cổ tức của Tập đoàn Hòa Phát hết sức được chú trọng. Để giảm gánh nặng, nhóm em cho rằng công ty có thể tổ chức chi trả cổ tức cho cổ đông thành nhiều đợt trong năm, như vậy thì có thể phân bổ nguồn lực một cách hợp lý hơn.
Thứ ba, thêm khoản thưởng vào cuối niên độ nếu cần thiết:
Nếu tình hình của doanh nghiệp trong kỳ khả quan, chúng ta có thể trích một phần lợi nhuận để khích lệ tinh thần của các cổ đông. Phương pháp này không ảnh hưởng tới tính ổn định của chính sách cổ tức, do đó nó sẽ không gây ra nhiều sự xáo trộn trong chính sách chung của doanh nghiệp. Tuy nhiên, để áp dụng phương pháp này, Tập đoàn Hòa Phát cần quan tâm doanh nghiệp sẽ thưởng cho ai, thưởng gì (tiền mặt, cổ phiếu, cổ phiếu quỹ)
Thưởng cho cổ đông:
Nếu doanh nghiệp thưởng cho cổ đông bằng tiền mặt thì cần xem xét quỹ tiền mặt vẫn đủ đáp ứng nhu cầu đầu tư và phát triển của doanh nghiệp; còn nếu thưởng cho cổ đông bằng cổ phiếu/cổ phiếu quỹ thì nên xem xét giá trị của mỗi cổ phiếu, liệu việc thưởng thêm có ảnh hưởng tới giá của cổ phiếu và doanh nghiệp có đáp ứng được chi trả cổ tức cho số cổ phiếu thưởng vào năm tiếp theo không?
Thưởng cho nhà quản trị/nhân viên (ESOP):
Cổ phiếu ESOP giúp cho doanh nghiệp giữ chân được những nhân viên ưu tú - những người có đóng góp quan trọng tới tình hình phát triển của doanh nghiệp. Bên cạnh đó, bằng cách phát hành cổ phiếu thưởng, doanh nghiệp sẽ không phải chi thưởng bằng tiền mặt mà sử dụng nguồn lợi nhuận giữ lại để phát hành cổ phiếu, tăng vốn điều lệ.
37 KẾT LUẬN
Xu hướng toàn cầu hóa đã mở cánh cửa cho các doanh nghiệp trong và ngoài nước thử sức với nền thị trường mới đầy đa dạng và năng động. Đi đôi với những cơ hội, một thách thức không hề nhỏ đối với mỗi doanh nghiệp Việt Nam chính là có đủ vốn để đầu tư vào những dự án chiến lược. Để làm được điều đó, sự tự chủ về tài chính - nguồn vốn chủ sở hữu là một yếu tố không thể thiếu.
Phân tích doanh nghiệp có vốn điều lệ cao nhất sàn chứng khoán Việt Nam, chúng em hy vọng rằng việc nghiên cứu về chính sách cổ tức của Tập đoàn Hòa Phát giai đoạn 2016 – 2020 không chỉ giúp cô và các bạn khái quát được những điểm tích cực - tiêu cực trong chính sách cổ tức của công ty, mà còn có thể đóng góp một phần nhỏ sức mình giúp tập đoàn cũng như các cổ đông tương lai trong việc đưa ra quyết định chính xác nhất.
Trong quá trình nghiên cứu, do năng lực và thời gian còn hạn chế, bài tiểu luận không tránh khỏi những thiếu sót, chúng em rất mong nhận được lời nhận xét từ cô và các bạn để giúp bài tiểu luận hoàn thiện hơn ạ.
Nhóm em xin gửi lời cảm ơn chân thành nhất tới cô và các bạn ạ!
38
TÀI LIỆU THAM KHẢO
1. Đinh Thùy Dung. (2021). Quy định về thời gian chi trả cổ tức? Bao lâu chi trả cổ tức một lần?. Truy cập ngày 22/11/2021, từ https://luatduonggia.vn/thoi-han-tra- co-tuc/
2. Hòa Phát. (2017). Báo cáo thường niên năm 2016. Truy cập ngày 24/11/2021, từ https://file.hoaphat.com.vn/hoaphat-com-vn/uploads/Bao-cao-thuong- nien-Hoa-Phat-2016-1.pdf
3. Hòa Phát. (2018). Báo cáo thường niên năm 2017. Truy cập ngày 24/11/2021, từ https://file.hoaphat.com.vn/hoaphat-com-vn/uploads/Bao-cao-thuong- nien-nam-2017-1.pdf
4. Hòa Phát. (2019). Báo cáo thường niên năm 2018. Truy cập ngày 24/11/2021, từ https://file.hoaphat.com.vn/hoaphat-com- vn/uploads/HPG_BCTN_2018_V3.3.pdf
5. Hòa Phát. (2020). Báo cáo thường niên năm 2019. Truy cập ngày 24/11/2021, từ https://file.hoaphat.com.vn/hoaphat-com-vn/2020/04/bao-cao-thuong- nien-hpg-2019.pdf
6. Hòa Phát. (2021). Báo cáo thường niên năm 2020. Truy cập ngày 24/11/2021, từ https://file.hoaphat.com.vn/hoaphat-com-vn/2021/04/bctn-2020- online.pdf
7. Hòa Phát. (2021). Giới thiệu. Truy cập ngày 20/11/2021, từ
https://www.hoaphat.com.vn/gioi-thieu#about-general
8. Luật Doanh nghiệp 2020 số 59/2020/QH14 ban hành ngày 17/6/2020. 9. Nghị định 155/2020/NĐ-CP chính phủ ban hành về Quy định chi tiết thi hành một số điều của Luật Chứng khoán ngày 31/12/2020.
10. Phân tích tài chính (2021). Các nhân tố ảnh hưởng đến việc hoạch định chính sách cổ tức. Truy cập ngày 23/11/2021, từ https://phantichtaichinh.com/cac-nhan- to-anh-huong-den-viec-hoach-dinh-chinh-sach-co-
39
tuc/?fbclid=IwAR06ieQpoKkVKtZZztqdHCf5pqXvExzyuX48D03qN20HJ9- jgT1IYXN5xzE
11. Topica. (2020). Cổ tức của công ty cổ phần. Truy cập ngày 21/11/2021, từ
http://eldata11.topica.edu.vn/HocLieu/FIN102/Giao%20trinh/06_FIN102_Bai3_v2.0013 107202.pdf
12. Vietstock. (2021). CTCP tập đoàn Hòa Phát. Truy cập ngày 25/11/2021, từ