Mau nghiên cứu của đề tài luận văn là các ngân hàng thương mại tại Việt Nam. Dữ liệu thứ cấp được thu thập từ các báo cáo tài chính hợp nhất, báo cáo kiểm toán hợp nhất, báo cáo thường niên theo chuẩn mực kế toán và các báo cáo này được trình bày trên các trang web chính thống của ngân hàng. Bên cạnh dữ liệu các biến vi mô được nêu trên, dữ liệu các biến vĩ mô như tốc độ tăng trưởng GDP và tỷ lệ lạm phát được tác giả lấy từ Tổng cục thống kê Việt Nam (GSO), WorldBank và IMF (Quỹ tiền tệ quốc tế).
Bài nghiên cứu của tác giả thực hiện dựa trên số liệu của 27 ngân hàng thương mại trong giai đoạn 2008-2020. Việc lựa chọn các ngân hàng thương mại được dựa trên cở sở trình bày dưới đây:
• Những ngân hàng liên doanh, ngân hàng nước ngoài sẽ không được tính từ đến thời điểm 2020 theo báo cáo tài chính công bố.
• Các biến độc lập, biến phụ thuộc phải dựa trên dữ liệu được công bố minh bạch và đầy đủ nhất trong giai đoạn 2008-2020 theo từng năm.
Một số ngân hàng được lựa bỏ khỏi bài luận văn do một số nguyên được cân nhắc
được trình bày dưới đây:
21
• Dữ liệu từ những ngân hàng liên doanh và ngân hàng nước ngoài đa số sẽ không được
công bố đẩy đủ và rộng rãi, thường cấu trúc sẽ rất khác so với các báo cáo tài chính của các ngân hàng trong nước do chịu ảnh hưởng từ ngân hàng mẹ ở nước ngoài. Tổ chức và cách thức hoạt động cũng không đồng nhất với các ngân hàng được chọn để nghiên cứu.
• Số liệu của các biến độc lập và biến phụ thuộc không đầy đủ của các NHTM sẽ làm sai lệch với các kết quả của bài luận văn.
Danh sách 27 NHTM được trình bày:
2 Ngân hàng Á Châu
Asia Commercial
Joint Stock Bank ACB ACB
3
Ngân hàng Nông
nghiệp và Phát triển Nông Thôn
Vietnam Bank for Agricultural and Rural Development
Agribank AGR
4 Đầu tư và Pháttriển Việt Nam
JSC Bank for Investment and Development of Vietnam
BIDV, BID BID
5 Xuất Nhập khẩuViệt Nam
Vietnam Joint Stock
Commercia lVietnam Export Import Bank
Eximbank, EIB EIB
6
Phát triển nhà Thành phố Hồ Chí Minh -
Ho Chi Minh City Housing
Development Bank HDBank HDB
7 Kiên Long (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Kien Long
Commercial Joint
8 Bưu điện LiênViệt Joint stockcommercial Lien Viet postal bank
LienVietPostBan k , LPB LPB 9 Quân đội Military Commercial Joint Stock Bank Military Bank, MB MBB
10 Hàng Hải ViệtNam Vietnam MaritimeJoint - Stock
Commercial Bank MSB MSB
11 Nam Á Nam A Bank Nam A Bank NAB
12 Quốc Dân National CitizenBank National CitizenBank, NCB NCB 13 Phương Đông Orient CommercialJoint Stock Bank
Orient Commercial
Bank, OCB OCB
14 Xăng dầu Petrolimex Joint Stock Commercia Petrolimex Bank Petrolimex Group Bank, PG Bank PGB 15 Sài Gòn ThươngTín
Sai Gon Thuong Tin
Commercial Joint Stock Bank
Sacombank, STB STB 16 Sài Gòn Sai GonCommercial Bank Sài Gòn, SCB SCB 17 Sài Gòn CôngThương Sai Gon Thuong Tin
Bank
Saigonbank,
SGB SGB
18 Ngân hàng Đông Nam Á
South East Asia
Bank SeABank SeABank
19 Sài Gòn-Hà Nội
Saigon - Hanoi Commercial Joint
Stock Bank SHBank, SHB SHB
20 Kỹ Thương ViệtNam
VietNam Technological and Commercial Joint Stock Bank Techcombank, TCB TCB 22
21 Ngân hàng TiênPhong Tien Phong Bank TPBank TPB 22 Quốc tế Vietnam International and Commercial Joint Stock Bank
VIBBank, VIB VIB
23 Việt Á Viet A Bank VietABank, VAB VAB
24 Ngân hàng Bản
Việt Viet Capital Bank VietCapitalBank BVB 25 Ngoại thươngViệt Nam (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
JSC Bank for Foreign Trade of Vietnam
Vietcombank,VC
B VCB
26 Công ThươngViệt Nam
Vietnam Joint Stock
Commercial Bank for Industry and Trade
VietinBank, CTG CTG
Nguồn: Tác giả tổng hợp
3.3.1 Lựa chọn mô hình nghiên cứu
Các bài nghiên cứu trước đã kiểm tra sự tác động của các yếu tố ngân hàng và các
yếu tố vĩ mô đến lợi nhuận/khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại bằng cách mô hình nghiên hình nghiên cứu khác nhau: mô hình Generalized Method of Moments (GMM), mô hình hồi quy với dữ liệu bảng bằng cân bằng cùng với các các ước lượng tác động Pooled OLS, Fixed Effect, Random Effect, mô hình Tobit,... cũng như các chuỗi dữ liệu ở các giai đoạn khác nhau như đã trình bày ở chương 2. Để phù hợp với mục tiêu của bài luận văn, mô hình hồi quy đa biến dữ liệu cân bằng sẽ được sử dụng trong bài nghiên cứu này. Gul và các cộng sự (2011), San và các cộng sự (2012), Adem & Deger (2011) đã lựa chọn mô hình mô hình để nghiên cứu và bối cảnh nghiên cứu cũng phù hợp với bối cảnh ở Việt Nam. Hơn thế nữa, bốn ưu điểm của mô hình hồi quy dữ liệu bảng sẽ được trình bày dưới đây:
• Dữ liệu bảng cho phép giải thích sự khác biệt hay không đồng nhất (heterogeneity) của các đơn vị chéo. Phân tích dữ liệu bảng có thể tính đến từng đặc trưng của từng đơn vị chéo.
• Số lượng quan sát lớn hơn và cung cấp nhiều thông tin hơn của dữ liệu bảng nhờ vào
sự kết hợp của yếu tố thời gian và đơn vị chéo. Bên cạnh đó, hiện tượng đa cộng tuyến sẽ được giảm bớt khi các dữ liệu được kết hợp trong các mô hình nghiên cứu đa biến.
• Các vấn đề rộng được giải quyết một cách đa dạng hơn nhờ vào việc dữ liệu bảng được sử dụng. Dữ liệu bảng cho phép vừa phân tích tính động theo thời gian vừa phân tích sự khác nhau giữa các đơn vị chéo nhờ thành phần chéo trong dữ liệu.
• Dữ liệu bảng sẽ phản ánh kết quả nghiên cứu một cách chính xác và tối ưu hơn khi nghiên cứu ở dưới góc độ vĩ mô do giảm thiểu được những thiên lệch khi tổng hợp, thu thập và đo lường số liệu.
3.3.2 Thiết kế mô hình nghiên cứu
Với mục tiêu tìm hiểu các yếu tố ảnh hưởng đến ngân hàng thương mại, trong bài
nghiên cứu này, mô hình đã được xây dựng và lựa chọn từ việc tham khảo mô hình nghiên cứu dựa trên cơ sở của Gul và các cộng sự (2011), San và các cộng sự (2012), Adem và Deger (2011) nhằm kế thừa và phát huy cũng như nhằm bù đắp những thiếu sót của nghiên cứu đi trước. Các kiểm định mô hình hồi quy đa biến và việc lựa chọn giữa các mô hình Pooled OLS, FEM và REM sẽ được thực hiện nhằm gia tăng tính chính
xác cho bài nghiên cứu.
Các yếu tố ngân hàng và yếu tố vĩ mô ảnh hưởng đến lời nhuận ngân hàng sẽ được trình bày trong mô hình nghiên cứu cụ thể dưới đây:
ROAit = β0 + β1SIZElt + β2DEPOSITlt + β3LOANlt + β4LIQUIDITYlt
+ β5CAPITALit + β6GDPlt + β7INFlt + μlt
SIZEit
Quy mô tổng tài sản của ngân hàng i trong ______thời gian t______
Logarit tự nhiên (Tổng tài sản) +
DEPOSITit
Tỷ lệ tiền gửi khách hàng của ngân hàng i
trong thời gian t
Tổng tiền gửi khách hàng / Tổng tài sản - (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
LOANit
Tỷ lệ khoản cho vay khách hàng của ngân hàng i trong thời gian
__________t__________
Tổng khoản cho vay khách hàng / Tổng tài
sản +
LIQUIDITYit
Tỷ lệ thanh khoản của ngân hàng i trong thời ________gian t________
Tiền và các khoản tương đương tiền / Tổng
tài sản +
CAPITALit
Tỷ lệ vôn CSH trên tổng tài sản của ngân hàng i trong thời gian
__________t__________
Tổng vôn CSH / Tổng tài sản +
GDPit TÔc độ tăng trưởng kinh tế quôc nội
GDPt - GDPt-I GDPt -I r + INFit Tỷ lệ lạm phát của một quôc gia Ch s gi hi n t i — Ch s gi kỳ trỉ ố ả ệ ạ ỉ ố ả ước +/- ______________Ch s gi kỳ trỉ ố ả ước______________ β
o _______________________Hằng sô của mô hình_______________________
β1 - β7 ____________________Hệ sô hồi quy của biến • độc lập__________________ μ
ngân hàng thương mại bao gồm ROA, ROE, NIM. Bằng cách lược khảo nhằm chọn ra cách đo lường phù hợp nhất với mục tiêu nghiên cứu, tác giả chọn biến ROA là biến phụ
thuộc làm đại diện cho tỉ suất sinh lời/lợi nhuận của ngân hàng. Trong các thực nghiệm trước đây, Gul và các cộng sự (2011), Anbar và Alper (2011), Hirindu Kawshala (2017) cũng đã chọn biến ROA là biến phụ thuộc duy nhất khi nghiên cứu. Ngoài ra, San và Heeng (2012) khi nghiên cứu cùng lúc ba chỉ tiêu đã chọn ra biến ROA là đáng tin cậy nhất khi đo lường lợi nhuận của ngân hàng thương mại.
3.3.3.2 Quy mô ngân hàng
Quy mô ngân hàng là một trong những yếu tố quyết định đến lợi nhuận của ngân hàng và được đo lường bằng Logarit tự nhiên của tổng tài sản. Nhìn chung, khi gia tăng quy mô tài sản, lợi nhuận ngân hàng sẽ có xu hướng tăng theo. Mặt khác, khi gia tăng quy mô tài sản, các ngân hàng thường đa dạng hóa sản phẩm, dịch vụ nhằm đáp ứng được nhu cầu của nhiều đối tượng khách hàng và cũng nhằm giảm thiểu rủi ro tín dụng nhưng điều này cũng có thể làm giảm lợi nhuận của ngân hàng. Để có thể tối đa hóa lợi nhuận, các ngân hàng cần lựa chọn quy mô hợp lý. Vì vậy, tác giả kì vọng rằng quy mô ngân hàng có tác động cùng chiều đến lợi nhuận ngân hàng. Phù hợp với các nghiên cứu
trước của Anbar & Alper (2011), Hirindu Kawshala (2017), Dinh (2013), Nguyen và các
cộng sự (2013).
3.3.3.3 Tỷ lệ cho vay khách hàng trên tổng tài sản
Tỷ lệ các khoản cho vay khách hàng được đo lường bằng cách lấy tổng khoản cho
vay khách hàng chia cho tổng tài sản của một ngân hàng i. Các khoản cho vay là nguồn thu nhập chính của ngân hàng và luôn được kỳ vọng sẽ có tác động dương đối với khả năng hoạt động hiệu quả của ngân hàng. Nếu các yếu tố không đổi, tiền gửi huy động chuyển hóa thành các khoản vay càng nhiều, thì lợi nhuận kỳ vọng sẽ cao hơn và đó cũng là mục tiêu hàng đầu của các ngân hàng thương mại. Tuy nhiên, đạt một tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản kỳ vọng thì ngân hàng phải chịu rủi ro phát sinh như: nợ xấu. Do vậy yếu tố này được tác giả kỳ vọng sẽ tác động hai chiều đến khả năng sinh lời của ngân
hàng. Các thực nghiệm trước đây cũng chỉ ra rằng có tác động hai chiều giữa tỷ lệ cho vay/ tổng tài sản và lợi nhuận ngân hàng, trong khi Tu (2017), San & Heeng (2012) Syafri (2012), Gul và các cộng sự (2013) chỉ ra rằng có tác động cùng chiều thì Anbar & Alper (2011) cho rằng là ngược lại.
3.3.3.4 Tỷ lệ tiền gửi huy động trên tổng tài sản
Tỷ lệ tiền gửi của khách hàng được đo lường bằng cách lấy tổng tiền gửi khách hàng chia cho tổng tài sản của một ngân hàng i. Tiền gửi huy động là nguồn vốn hoạt động chính của ngân hàng. Càng nhiều các khoản huy động được chuyển thành các khoản
vay, lợi nhuận sẽ kiếm được nhiều hơn. Tuy nhiên nếu huy động quá nhiều thì ngân hàng (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
cũng phải trả lãi suất tương ứng, điều đó ảnh hưởng lớn đến lợi nhuận ngân hàng nếu các khoản huy động không được hoạt động hiệu quả. Do vậy tác động kỳ vọng tiền gửi huy sẽ tác động ngược chiều đối với khả năng sinh lời của các NHTM. Điều này cũng phù hợp với các nghiên cứu trước đó Obamyi (2013), Anbar và Alper (2011).
3.3.3.5 Tỷ lệ thanh khoản
Trong mối quan hệ giữa tính thanh khoản và lợi nhuận, chỉ số thanh khoản được tính bằng cách lấy tiền và các khoản tương đương tiền chia cho tổng tài sản. Tỷ lệ trên cho ta thấy phần trăm của tiền và các khoản tương đương tiền trong cơ cấu tổng tài sản. Tiền và các khoản tương đương tiền có tính thanh khoản cao, cho nên nếu tỷ số càng cao
thì mức độ thanh khoản của ngân hàng sẽ càng được đảm bảo,khi đó, nguồn lợi ngân hàng thu được tăng lên. Mặc dù các ngân hàng phải tốn thêm một khoản chi phí để duy trì thanh khoản nhưng không đáng kể. Thêm vào đó hiện này các ngân hàng ở Việt Nam quản lý tài sản thanh khoản cực kỳ tốt và luôn ở mức ổn định. Do vậy tác giả kỳ vọng tỉ lệ thanh khoản sẽ tác động cùng chiều với tỉ suất sinh lời của ngân hàng. Hoàn toàn phù hợp với các nghiên cứu trước đây của Tu (2017), San & Heng (2013), Syafri (2012), Obamyi (2013), Anbar & Alper (2011).
3.3.3.6 Tỷ lệ vốn chủ sở hữu
Tỷ lệ vốn CSH được đo lường bằng cách lấy tổng vốn CSH chia cho tổng tài sản.
các quyết định kinh doanh, phản ánh quy mô và hiệu quả hoạt động của chính ngân hàng
đó, vì vậy ngân hàng cần quản trị tốt nguồn vốn này để tạo ra lợi nhuận kì vọng. Tỷ lệ vốn của ngân hàng càng cao, chi phí sử dụng vốn của ngân hàng càng giảm, và từ đó lợi nhuận của ngân hàng theo đó sẽ tăng lên. Hơn thế nữa, việc gia tăng tỷ lệ vốn cũng có thể mang lại các khoản thu nhập bất ngờ từ việc giảm chi phí đã dự đoán trước từ những
nguy cơ về kinh tế (bao gồm cả về phá sản). Vì vậy, nhóm tác giả kì vọng yếu tố này có tác động cùng chiều đến lợi nhuận. Phù hợp với các nghiên cứu của San & Heng (2013),
Syafri (2012), Obamyi (2013), Anbar và Alper (2011).
3.3.3.7 Tốc độ tăng trưởng kinh tế GDP
Trong bài nghiên cứu, tác giả sử dụng tốc độ tăng trưởng GDP để kiểm soát cho các cho kỳ kinh tế vĩ mô. Nếu tỷ lệ này tăng cao qua các năm là một dấu hiệu tốt, nó cho
thấy các cơ hội kinh doanh được cải thiện, nhu cầu tín dụng sẽ tăng và như vậy lợi nhuận
của ngân hàng cũng tăng cao hơn. Ngược lại, nếu tỷ lệ này âm cho thấy rằng nền kinh tế
đang bất ổn, không có sự tăng trưởng tốt và hoạt động sản xuất kinh doanh cũng sẽ gặp khó khăn theo, nhu cầu cho vay cũng có xu hướng giảm nên lợi nhuận của ngân hàng cũng theo đó mà giảm sút. Do đó, tốc độ tăng trưởng GDP được kỳ vọng sẽ tác động cùng chiều với lợi nhuận của NHTM.
3.3.3.8 Tỷ lệ lạm phát
Nhìn chung, lạm phát không phải lúc nào cũng có hại cho nền kinh tế. Nếu nền kinh tế có thể duy trì tỷ lệ lạm phát ở mức vừa phải, có thể nó sẽ có tác dụng mở rộng tín dụng, gia tăng lợi nhuận cho ngân hàng và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Tuy nhiên, nếu để lạm phát tăng quá cao (ở mức từ 2-3 con số mỗi năm), nó sẽ để lại hậu quả vô cùng nặng nề cho nền kinh tế. Vì vậy, tỷ lệ lạm phát được tác giả kỳ vọng sẽ tác động hai chiều đến lợi nhuận của NHTM.
Tên biến Số quan sát Trung bình Độ lệch chuẩn Giá trị nhỏ nhất Giá trị lớn nhất ROA 351 0.0097774 0.0079439 0.0000143 0.06339 LOAN 351 0.5581185 0.1372126 0.1139039 0.85168 DEPOSIT 351 0.6350462 0.1308124 0.1851091 0.8958942 LIQUIDITY 351 0.1914558 0.0978733 0.0450184 0.610376 SIZE 351 18.39127 1.323066 14.69872 21.17315 CAPITAL 351 0.0988636 0.05662 0.0262139 0.462446 GDP 351 0.0592937 0.0105599 0.0291012 0.070758 INF 351 0.0723492 0.0635779 0.008786 0.231154 Tóm tắt chương 3
Trong chương 3, tác giả đã trình bày mô hình nghiên cứu, công thức và cách đo lường cũng như ý nghĩa và kỳ vọng dấu của các biến. Đồng thời tác giả đã cung cấp cái nhìn tổng quan nhất về dữ liệu và phương pháp nghiên cứu. Các phân tích định lượng và phân
tích hồi quy sẽ được cụ thể hóa ở chương 4.
CHƯƠNG 4 KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ BÀN LUẬN
Ở chương 4, tác giả sẽ đi vào cụ thể kết quả ước lượng mô hình nghiên cứu dựa trên số liệu thu thập được bao gồm thống kê mô tả và chạy mô hình hồi quy. Dựa trên kết quả này, tác giả sẽ phân tích và đối chiếu với các nghiên cứu thực nghiệm trước đây. Từ đó, đưa ra các khuyến nghị phù hợp với tình hình thực tế cho các NHTM Việt Nam.
4.1 THỐNG KÊ MÔ TẢ
Bảng 4.1 dưới đây thể hiện giá trị thống kê mô tả giữa các biến trong mô hình: Bảng 4.1 Thống kê mô tả các biến trong mô hình
Nguồn: Tác giả tính toán và tổng hợp
Từ số liệu như trên, tác giả sẽ phân tích số liệu của từng biến trong giai đoạn nghiên