1.3.2.1 Tình hình kinh tế trong nước và quốc tế
Thi trưlng chứng khon đưoc coi là “phong vũ biểu” của n…n kinh t . Chenh v th , m‘i bi n đô Png của tnh hnh kinh t trong và ngoài nưkc đ…u c„ nh hư•ng nhất đinh đ n thi trưlng chứng khon. Đồng thli, thi trưlng cũng chiu nh hư•ng mạnh của chu kỳ kinh t trong nưkc và th giki.
1.3.2.2 Tình hình chính trị - xã hội
Tnh hnh chenh tri – x† hô Pi ổn đinh luôn là mối quan tâm hàng đầu của m‰i nhà đầu tư trưkc khi ra quy t đinh c„ nên đầu tư hay không, đồng thơi, đây cũng là n…n tng cơ bn để thi trưlng chứng khon pht triển ổn đinh và b…n vng.
1.3.2.3 Các quy định pháp lý
Tùy theo cc yêu cầu khc nhau của luâ Pt php m‰i quốc gia, CTCK sẽ c„ sự đi…u ch€nh đối vki hoạt đô Png tự doanh của mnh. Ngoài ra, cc quốc gia vki môi trưlng php lŠ thông thong và hiê Pu qu luôn là điểm đ n hấp d‹n của cc công ty, tâ Pp đoàn tài chenh đa quốc gia.
Từ ngày 15/09/2012, Viê Pt Nam cho phép nhà đầu tư nưkc ngoài thành lâ Pp công chứng khon 100% vốn nưkc ngoài. Đây c„ thể coi là bưkc ti n quan tr‘ng th•c đŒy thi trưlng chứng khon n„i chung và công ty chứng khon n„i riêng.
1.3.2.4 Sự phát triển của thị trường chứng khoán
Một TTCK pht triển vki lưong hàng h„a phong ph• sẽ tạo ra rất nhi…u cơ hội đầu tư cho cc CTCK. Khi thi trưlng c„ nhi…u loại chứng khon của cc công ty thuộc nhi…u l–nh vực th cơ hội đầu tư của cc công ty sẽ đưoc m• rộng, đa dạng h„a danh mc đầu tư. Ngưoc lại, một thi trưlng vki một lưong hàng h„a et ‡i sẽ d‹n đ n tnh trạng cung không đủ đp ứng cầu sẽ gây ra nhng cơn sốt gi chứng khon, sự đồng loạt tăng gi của cc chứng khon mà không c„ sự phân biệt gia cổ phi u tốt và xấu. Do đ„, cc CTCK cũng không trnh đưoc tổn thất khi tham gia vào thi trưlng.
CHƯƠNG 2: TH-C TR+NG HO+T ĐỘNG T- DOANH CH0NG KHO'N T+I CÔNG TY CỔ PH^N CH0NG KHO'N MARITIME BANK
2.1 CÔNG TY C PH!N CHỨNG KHOÁN MARITIME BANK (MSBS)
2 .1.1 Qu trnh hnh thành và pht triển của MSBS
Công ty Cổ phần Chứng khon Maritime Bank (“MSBS”) đưoc thành lập theo Giấy phép đi…u ch€nh số 09/GPĐC-UBCK ngày 27-01-2011 của Ủy ban Chứng khon Nhà nưkc v… việc chấp thuận đổi tên và bổ sung nghiệp v cho Công ty Cổ phần Chứng khon Standard (đưoc thành lập và hoạt động theo giấy phép số 77/UBCK-GPHĐKD do Ủy ban Chứng khon Nhà nưkc cấp ngày 11/6/2008).
Vki vốn đi…u lệ 300.000.000.000 đồng, MSBS đưoc thực hiện đầy đủ cc nghiệp v theo quy đinh:
Môi giki chứng khon; Tự doanh chứng khon;
Bo l†nh pht hành chứng khon;
Tư vấn đầu tư chứng khon, tư vấn tài chenh; Lưu kŠ chứng khon;
Nhận ủy thc qun lŠ tài khon giao dich chứng khon của nhà đầu tư c nhân.
Bng 1: Quy mô mô Pt số công ty chứng khon tenh đ n 31/12/2013 (ĐTV: t• đồng)
Tên công ty Vốn đi…u lêP Tổng tài sn
CTCP CK Maritime Bank (MSBS) 300 1103 CTCP CK Thành phố Hồ Chi Minh£ (HSC) 1273 3128 CTCP CK Sài Gòn (SSI) 3538 7705 CTCP CK Bo Viê Pt (BVS) 722 1792
CTCP CK Ngân hàng Quân đô Pi (MBS)
1221 2650
CTCP CK SHB (SHBS) 150 570
(Nguồn: vietstock.vn)
Hnh 1: Quy mô mô Pt số công ty chứng khon tenh đ n 31/12/2013 (ĐTV: t• đồng)
MSBS c„ k hoạch tăng vốn lên 500.000.000.000 đồng vào đầu năm 2015 nhŽm đp ứng nhu cầu m• rộng kinh doanh.
Trong năm 2011, MSBS chenh thức hop tc chi n lưoc vki Ngân Hàng TMCP Hàng Hi Việt Nam (“MSB”) đ† tạo ra bưkc đột ph mki v… thương hiệu và uy ten của Công ty trên thi trưlng. Theo đ„, MSB cam k t h‰ tro MSBS trong cc l–nh vực như khch hàng, nguồn vốn, công nghệ thông tin, thương hiệu và kinh nghiệm qun lŠ đi…u hành.
Tổng gim đốc hiê Pn nay của MSBS là ông Mạc Quang Huy, là một chuyên gia tài chenh vki trên 17 năm kinh nghiệm trong cc l–nh vực k ton, kiểm ton, tư vấn tài chenh và ngân hàng đầu tư. Ông là thạc sỹ MBA tại trưlng Herriot Watt, UK (2006), hội viên của Hiệp hội Chứng khon và Đầu tư Công chứng Anh Quốc (MCSI). Ông hiện là hội viên Hội K ton viên Công chứng Anh Quốc (ACCA) kiêm Ph„ Chủ tich Ủy ban Cố vấn ACCA tại Việt Nam (nhiệm kỳ 2014-2015).
2008
Ti…n thân là Công ty CP Chứng khon Standard (“SSJ”), SSJ thành lập gia 2008 vki Giấp phép hoạt động kinh doanh số 77/UBCK – GPHĐKD của Ủy ban chứng khon Nhà Nưkc cấp ngày ngày 11/06/2008.
Hai cổ đông sng lập của SSJ là Tổng Công ty CP Đầu tư Pht triển Xây dựng (DIC Corp) vki trên 30 công ty thành viên và Công ty cổ phần qun lŠ Quỹ đầu tư Anpha (Anpha Capital).
Vki số vốn ban đầu là 35 t• đồng, SSJ là công ty chứng khon duy nhất đặt tr s• tại TP. Vũng Tàu, hoạt động chủ y u trong l–nh vực môi giki chứng khon.
Bổ nhiệm Tổng Gim Đốc: Hà Thi Thanh Châu.
2009
SSJ hoàn thành việc đầu tư công nghệ mki hiện đại, tiên ti n vki nhi…u dich v gia tăng nhŽm phc v nhu cầu ngày càng đa dạng của khch hàng.
Cùng vki DIC Corp, SSJ m• rộng quy mô hoạt động, pht triển khch hàng nhanh ch„ng tại TP. Hà Nội và TP. Hồ Che Minh.
2010
SSJ chenh thức tăng vốn đi…u lệ lên 300 t• đồng. SSJ chào đ„n cổ đông mki là Công ty QLQ Ten Pht.
UBCKNN chấp thuận bổ sung thêm nghiệp v Tự Doanh, Tư Vấn Tài Chenh và Bo L†nh Pht Hành cho SSJ.
Bổ nhiệm Tổng Gim đốc mki: Ông Nguyễn Th Minh.
2011
SSJ chenh thức kŠ hop tc chi n lưoc toàn diện vki Ngân hàng TMCP Hàng Hi Việt Nam (“MSB”).
Thng 3/2011, SSJ đưoc UBCKNN chấp thuận đổi tên thành Công ty Cổ phần Chứng khon Maritime Bank (“MSBS”). MSBS chuyển tr s• chenh từ Vũng Tàu ra Hà Nội và thành lập chi nhnh MSBS – Vũng Tàu. MSBS c„ tr s• chenh tại 88 Lng Hạ, Đống Đa, Hà Nội.
2012
Ra m"t dich v qun lŠ sổ cổ đông chuyên nghiệp cho Ngân hàng TMCP Hàng Hi Việt Nam, Maritime Bank.
Tr• thành đối tc của Tổng Công ty Đầu tư và Kinh doanh Vốn Nhà Nưkc (“SCIC”) trong việc tư vấn thoi vốn nhà nưkc tại cc doanh nghiệp.
Thng 05/2012, bổ nhiệm Chủ tich HĐQT mki: Ông Lê Đnh Ng‘c. Thng 12/2012, MSBS nâng cấp và khai trương Sàn giao dich mki
khang trang, hiện đại tại Tầng 1, Sky City, 88 Lng Hạ, Đống Đa, Hà Nội.
Thng 03/2013, triển khai chương trnh bn chéo vki Ngân hàng MSB, thông qua cc khch hàng của Ngân hàng MSB c„ thể đ n cc Trung Tâm Khch hàng C nhân của MSB để đưoc tư vấn và m• tài khon giao dich chứng khon vki MSBS. Chương trnh trưkc m"t đưoc triển khai tại Hà Nội, TP HCM và Bnh Dương.
Thng 04/2013, triển khai thành công phần m…m Core mki do một nhà cung cấp uy ten đưoc kiểm nghiệm tại thi trưlng Việt Nam, ra m"t hệ thống giao dich hiện đại kèm theo cc tiêu chuŒn chất lưong dich v chứng khon hàng đầu.
Thng 05/2013, k t nối thành công Core của MSBS vki Core Banking của Ngân hàng MSB, theo đ„ việc chuyển ti…n hai chi…u gia tài khon chứng khon MSBS và tài khon ngân hàng MSB đưoc thực hiện theo thli gian thực (ch€ mất đ•ng một giây là ngưli th hư•ng nhận đưoc ti…n).
Thng 06/2013, triển khai thành công bng gi trực tuy n MS-Quote dựa trên n…n công nghệ đŒy d liệu hiện đại nhất. MS-Quote tr• thành bng gi "real time" c„ tốc độ chạy nhanh nhất thi trưlng.
Thng 07/2013, khai trương chi nhnh TP Hồ Che Minh tại đia ch€ Tầng 7, Tòa nhà Maritime Bank Tower, 182-190 Nguyễn Công Trứ, Quận 1, TP Hồ Che Minh.
Thng 09/2013, hoàn thiện giai đoạn II của hệ thống phần m…m Core, theo đ„ cung cấp thêm nhi…u tiện ech cho khch hàng như giao dich trực tuy n qua di động (MS-Mobile), m• tài khon trực tuy n (MS- Open), giao dich trực tuy n tại nhà vki phần m…m siêu tốc (MS-
Thng 10/2013, b"t đầu triển khai việc tch bạch hoàn toàn tài khon nhà đầu tư bŽng việc k t nối vki 2 ngân hàng BIDV và ngân hàng MSB. Dự ki n việc k t nối sẽ hoàn thiện vào cuối năm 2013, nhŽm tạo sự an tâm tuyệt đối cho cc nhà đầu tư, hưkng tki cc chuŒn mực giao dich quốc t .
Thng 11/2013, xây dựng đội ngũ Dich v Ngân hàng Đầu tư (IBD) tại TP HCM nhŽm cung cấp cc sn phŒm tư vấn tài chenh c„ chất lưong cao cho cc khch hàng doanh nghiệp và tạo hàng trên thi trưlng sơ cấp.
2.1.2 Sơ đồ bộ my hoạt động.(Nguồn: MSBS) (Nguồn: MSBS)
V… nhân sự, tenh đ n ngày 31/12/2013, MSBS c„ 43 nhân viên (15 nhân viên đ† c„ chứng ch€ hành ngh…), trong đ„, bô P phâ Pn tự doanh c„ 3 nhân viên. Trong bối cnh kinh t v‹n còn nhi…u kh„ khăn hiê Pn nay, số lưong nhân viên của MSBS đưoc đnh gi là hop lŠ. Tuy nhiên, công ty cần lên k hoạch tăng số lưong nhân viên, đă Pc biê Pt là nhân viên bô P phâ Pn tự doanh để phù hop vki sự pht triển của thi trưlng.
2.1.
3 K t qu kinh doanh của công ty giai đoạn 201 1 -2013.
Bng 2: Mô Pt số ch€ tiêu tăng trư•ng của công ty (ĐVT: t• đồng)
Tên chx tiêu 2013 2012 2011 2010
Doanh thu thuần 122 148 200 12
Chi phe hoạt đô Png kinh doanh 85 126 174 7
Loi nhuâ Pn gô Pp 37 22 26 5
(Nguồn: MSBS)
NhâPn xét chung: Doanh thu và loi nhuâ Pn của MSBS đ…u c„ mức tăng trư•ng cao, tuy nhiên không ổn đinh qua cc năm.
Năm 2011, loi nhuâ Pn gô Pp của công tăng hơn 5 lần (từ 5 t• dồng lên 26 t• đồng), đnh dấu bưkc đô Pt ph trong hoạt đô Png kinh doanh của công ty. Năm 2011 cũng là năm công ty chenh thức hop tc vki Ngân hàng Maritime Bank (MSB).
Năm 2012, doanh thu và loi nhuâ Pn của công ty đ…u st gim, doanh thu gim từ 200 t• đồng xuống còn 148 t•, loi nhuâ Pn gim từ 26 t• đồng xuống
còn 22 t•. Năm 2012 đưoc đnh gi là năm kh„ khăn của thi trưlng chứng khon Viê Pt Nam.
Năm 2013, dù doanh thu của công ty c„ gim (từ 148 t• xuống 122 t•), tuy nhiên loi nhuâ Pn của công ty lại tăng mạnh (từ 22 t• đồng lên 37 t• đồng), đi…u này cho thấy công tc qun lŠ chi phe của công ty đưoc thực hiê Pn tốt và mang lại hiê Pu qu cao.
Hnh 2: Mô Pt số ch€ tiêu tăng trư•ng của công ty (ĐVT: t• đồng)
Hnh 3: VNIndex trong giai đoạn 2010 – 2013 (Nguồn: hsx.vn)
Dù MSBS cung cấp cc dich v Môi giki, Tự doanh, Bo l†nh pht hành, Tư vấn đầu tư chứng khon, tư vấn tài chenh, Lưu kŠ chứng khon, Nhận ủy thc qun lŠ tài khon giao dich chứng khon của nhà đầu tư c nhân, nhưng doanh thu của công ty lại chủ y u đ n từ hoạt đô Png Tự doanh và Doanh thu khc. Cc hoạt đô Png còn lại mang lại doanh thu không đng kể. Đây là 1 nhưoc điểm mà MSBS cần kh"c phc để công ty pht triển toàn diê Pn, b…n vng.
Bng 3: K t cấu doanh thu của MSBS 2011 – 2013 (ĐVT: t• đồng) 2013 2012 2011 Doanh thu hoạt động kinh
doanh chứng khon
122 148 200
- Doanh thu hoạt động môi giki chứng khon 5 (4,1%) 5 (3,4%) 1 (0,5%) - Doanh thu hoạt động đầu tư
chứng khon, g„p vốn 61 (50%) 39 (26,4%) 36 (18%) - Doanh thu bo l†nh pht hành,
đại lŠ pht hành chứng khon
2 (1,6%)
- 1
(0,5%) - Doanh thu qun lŠ danh mc
đầu tư cho ngưli u• thc đầu tư
-
- Doanh thu hoạt động tư vấn 2 (1,6%)
1 (0,7%)
3 (1,5%) - Doanh thu lưu kŠ chứng khon 1
(0,7%)
-
- Doanh thu hoạt động ủy thc đấu gi
-
tài sn
- Doanh thu khc (doanh thu bn BĐS đầu tư, vật tư, công c, dng c, l†i t…n gửi, l†i chênh lệch t• gi) 53 (42,7%) 102 (68,8%) 159 (79,5%) (Nguồn: MSBS)
Qua bng trên, ta thấy công ty đ† cố g"ng gim t• tr‘ng doanh thu khc xuống và tăng t• tr‘ng doanh thu từ hoạt đô Png tự doanh, đồng thli, t• tr‘ng doanh thu hoạt đô Png môi giki c„ sự tăng nh©. Tuy nhiên, doanh thu hoạt đô Png môi giki thực t năm 2012 và 2013 không h… tăng, v‹n gi nguyên • mức 5 t• đồng. Công ty cần c„ k hoạch nâng cao doanh thu môi giki trong thli gian tki.
Doanh thu hoạt đô Png Tự doanh tăng dần qua cc năm. Năm 2011, doanh thu hoạt đô Png tự doanh là 36 t• đồng, chi m 18% tổng doanh thu. Năm 2012, doanh thu hoạt đô Png tự doanh là 39 t• đồng, chi m 26,4% tổng doanh thu. Năm 2013, doanh thu hoạt đô Png tự doanh là 61 t• đồng, chi m 50% tổng doanh thu. Ta c„ thể thấy hoạt đô Png tự doanh mang lại doanh thu chủ y u cho công ty.
2.1.4 Tnh hnh an toàn tài chenh của công ty năm 2013
1 Tổng gi tri rủi ro thi trưlng 92,932,897,485 2 Tổng gi tri rủi ro thanh ton 28,706,680,771 3 Tổng gi tri rủi ro hoạt đô Png 60,000,000,000 4 Tyng gi4 trr rfi ro (4=1+2+3) 181,639,578,256
5 Vcn khả dWng 363,948,686,081
6 Tỷ lê an toàn vcn khả dWng
(6=5/4) 200%
(Nguồn: MSBS)
2.2 THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH CHỨNG KHOÁN CỦA CÔNGTY C PH!N CHỨNG KHOÁN MARITIME BANK TY C PH!N CHỨNG KHOÁN MARITIME BANK
2.2.1 Hoạt động tự doanh cổ phi u
Bng 5: Tnh hnh tự doanh cổ phi u của công ty năm 2013
Loại CK
Số dư đầu năm
Tổng mua trong năm
Tổng bn
trong năm Dư cuối năm KL (nghn) GT (t• đồng) KL (nghn) GT (t• đồng) KL (nghn) GT (t• đồng) KL (nghn) GT (t• đồng) CK niêm y[t 16.538 201 12.273 176 14.329 200 14.481 177 1. Cổ phi u 16.538 201 12.273 176 14.329 200 14.481 177 2. Tri phi u 0 0 0 0 0 0 0 0 3. CCQ 0 0 0 0 0 0 0 0 4. CK khc 0 0 0 0 0 0 0 0 CK chưa niêm y[t 14.22 118 11.075 71 7.623 56 17.672 133 1. Cổ 14.22 118 11.075 71 7.623 56 17.672 133
phi u 2. Tri phi u 0 0 0 0 0 0 0 0 3. CCQ 0 0 0 0 0 0 0 0 4. CK khc 0 0 0 0 0 0 0 0 Tyng 30.758 319 23.348 247 21.952 256 32.153 310
Tổng gi tri cổ phi u của công ty năm 2013 là 310 t• đồng, lkn hơn vốn đi…u lê P của công ty là 300 t• đồng, đi…u này cho thấy vốn vay đ„ng mô Pt vai trò quan tr‘ng trong hoạt đô Png tự doanh chứng khon của MSBS. Mă Pt khc, tổng gi tri cổ phi u cuối năm của MSBS là 310 t• đồng, thấp hơn gi tri cổ phi u cuối năm là 319 t• đồng.
Trong năm 2013, gi tri cổ phi u niêm y t công ty n"m gi vào cuối năm là 177 t• đồng, gim 24 t• đồng so vki gi tri cổ phi u niêm y t đầu năm là 201 t• đồng. Gi tri cổ phi u chưa niêm y t công ty n"m gi vào cuối năm là 133 t• đồng, tăng 15 t• đồng so vki gi tri cổ phi u chưa niêm y t đầu năm là 118 t• đồng.
VâPy doanh thu 61 t• đồng của hoạt đô Png Tự doanh không đ n từ viê Pc mua cổ phi u để hư•ng chênh lê Pch gi mà đ n từ hoạt đô Png g„p vốn và cc khon cổ tức mà công ty đưoc hư•ng.
2.2.2 Hoạt động tự doanh tri phi u
Công ty không thực hiê Pn hoạt đô Png tự doanh tri phi u.
2.3 ĐÁNH GIÁ HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH CHỨNG KHOÁN CỦA CÔNG TYC PH!N CHỨNG KHOÁN MARITIME BANK