Vốn cố định là một bộ phận quan trọng trong kết cấu vốn kinh doanh của công ty. Quy mô vốn cố định quyết định trình độ trang bị tài sản cố định của doanh nghiệp, nó ảnh hưởng trực tiếp đến năng lực sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Là doanh nghiệp sản xuất kinh doanh, vốn cố định thường chiếm tỷ trọng lớn hơn vốn lưu động trong tổng vốn kinh doanh. Để phân tích và đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định qua các năm ta xem xét bảng số liệu sau:
Bảng 2.12: Cơ cấu vốn đầu tư vào tài sản dài hạn các năm 2015 - 2017
Dự phòng phải thu dài hạn khó đòi 200,14 1 0.08 1,532 0.52 1,533 0.48 Tài sản cố định 81,551 31.71 159,881 54.06 304,147 95.61 Tài sản cố định hữu hình 81,551 159,881 296,938 Tài sản cố dịnh thuê tài chính 7,208 Chi phí trả trước dài hạn 262 0.10 311 0.11 2,785 0.88 Chi phí xây dựng cơ bản dở dang 175,14 0 68.11 134,463 45.47 9,657 3.04 Cộng tài sản dài hạn 257,15 3 100.00 295,721 100.00 318,123 100.00 68
TT
Nội dung
Năm 2015
Năm 2016
Năm 2017
1 Doanh thu thuần 293,506 299,845 353,219
2 Lợi nhuận sau thuế 4,073 -8,780 -6,705
3 Giá trị vốn cố định 256,691 293,877 313,805
4 Nguyên giá TSCĐ 177,560 275,881 440,969
5 Hiệu suất sử dụng VCĐ 1.14 1.02 1.13
6 Hiệu suất sử dụng TSCĐ 1.65 1.09 0.80
7 Hệ số hao mòn TSCĐ -0.54 -0.42 -0.33
8 Hệ số sinh lời của VCĐ 0.02 -0.03 -0.02
9 Hệ số sinh lời của TSCĐ 0.02 -0.03 -0.02
Nguồn: Phòng kế toán - tài chính năm 2015 - 2017
Nhìn vào bảng 2.12 ta nhận thấy: Tỷ trọng các khoản mục tài sản dài hạn có sự diễn biến tương ứng với các kế hoạch kinh doanh của của công ty. Trong năm 2015 là thời điểm doanh nghiệp đang tiến hành xây dựng hệ thống nhà xưởng, công trình máy móc lắp đặt mở rộng dây chuyền sản xuất giấy xi măng công suất 30.000 tấn/ năm, do đó trong năm này tỷ trọng chi phí xây dựng cơ bản dở dang là rất lớn chiếm tới 68,11% trong tổng tài sản dài hạn. Đến năm 2016 thì các công trình đã dần được hoàn thành và đưa vào sử dụng do đó tỷ trọng các khoản mục đã có sự thay đổi, tài sản cố định tặng lên 54,60% và các chi phí xây dựng cơ bản giảm xuống chỉ còn 45,47%. Và năm 2017 khi mà cơ bản dự án đã hoàn thành đi vào sản xuất thì khoản mục chiếm
69
tỷ trọng lớn nhất bây giờ là tài sản cố định. Vì là công ty sản xuất nên khoản mục TSCĐ luôn là một khoản mục chiếm tỷ trọng lớn trong tổng tài sản dài hạn. Các khoản mục còn lại như chi phí trả trước dài hạn chỉ chiếm một phần nhỏ trong tổng tài sản dài hạn. Ngoài ra công ty cũng đã thực hiện được việc trích lập dự phòng cho các khoản thu dài hạn khó đòi trong cả ba năm, điều này thể hiện cho công tác quản lý nợ khá tốt của công ty.
Bảng 2.13: Các chỉ tiêu phản ánh hiệu qủa sử dụng vốn cố định của công ty
STT Nội dung Năm 2015
Năm 2016
Năm 2017
1 Doanh thu thuần 293,506 299,845 353,219
2 Lợi nhuận sau thuế 4,073 -8,780 -6,705
3 Vốn cố định 256,691 293,877 313,805
Nguồn : Phòng kế toán - tài chính công ty
Năm 2016 vẫn là một năm có hiệu suất sủ dụng vốn cố định thấp nhất trong ba năm, một đồng vốn cố định hàng năm bình quân chỉ tạo ra được 1,02
70
đồng doanh thu, thấp hơn so với năm 2015 là 1,14 và năm 2017 là 1,13. Nhưng về cơ bản thì hệ số này trong cả ba năm là không quá cao. Nhưng về xu hướng phát triển trong những năm tới thì hiệu suất sử dụng vốn cố định có chiều hướng tăng dần từ năm 2017, với tình hình sản xuất và năng lực kinh doanh của công ty đã ngày tăng lên.
Tương ứng với hiệu suất sử dụng vốn cố đinh là mức sinh lời của vốn cố định cũng có diễn biến tương tự, cụ thể là chỉ tiêu này trong 3 năm lần lượt là: 0,02, - 0,03, -0,02, trong 2 năm 2016, 2017 chỉ tiêu này là âm vì kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty thua lỗ. Năm 2017 đã có sự tăng trưởng dần trở lại và dự đoán trong những năm tiếp theo tình hình kinh doanh sẽ có sự khởi sắc. Cùng với đó là hệ số sinh lời tài sản cố định cũng biến động tương ứng với mức sinh lời vốn cố định.
Sở dĩ như vậy là do công ty đã không ngừng gia tăng đầu tư TSCĐ, mở rộng sản xuất kinh doanh để đáp ứng nhu cầu thì trường, tạo tiền đề để gia tăng doanh thu nhưng phần doanh thu vẫn nhỏ hơn phần đầu tư TSCĐ nên hiệu suất sử dụng vốn dài hạn có phần giảm sút. Tuy nhiên, những đầu tư tại công ty hứa hẹn một tiềm lực lớn trong tương lai để đáp ứng nhu cầu thị trường
Để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định đầy đủ hơn cần xem xét các nhân tố ảnh hưởng tới hiệu suất sử dụng vốn cố định như thế nào.
Bảng 2.14: Hiệu quả và hiệu suất sử dụng vốn cố định của công ty
4 Vốn cố định bình quân 275,284 303,841 5 Hiệu suất sử dụng VCĐ (1)/(4) (lần) 1.089 1.162 6 Hiệu quả sử dụng VCĐ (2)/(4) (%) -3.189 -2.206 71
-6,705 275,284
-8,780 275,284
TT Nội dung Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017
1 Doanh thu thuần 293,506 299,845 353,219
Nguồn : Phòng kế toán - tài chính công ty
Xác định mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố tới hiệu suất sử dụng vốn cố định
+ Anh hưởng của nhân tố doanh thu thuần năm 2017 _ 353,219 299,845
_ 275,284 275,284 = + 0.194
+ Anh hưởng của nhân tố vốn dài hạn năm 2017: _ 353,219 353,219
^ 303,841 275,284 = -0.120
Tổng hợp ảnh hưởng của 2 nhân tố năm 2017 + 0.194 + (-0.120) = 0.074
Kết quả phân tích trên cho thấy, trong điều kiện vốn dài hạn không đổi như năm 2017, những nỗ lực gia tăng doanh thu trong năm 2017 đã làm cho hiệu suất sử dụng vốn dài hạn tăng lên 0.194 lần. Tuy nhiên trong điều kiện doanh thu không thay đổi thì việc gia tăng đầu tư vào vốn cố định làm cho hiệu suất sử dụng vốn cố định giảm đi 0,12 lần. Như vậy, hiệu suất sử dụng vốn cố định năm 2017 tăng là do nỗ lực hoạt động gia tăng doanh thu của công ty.
Ta tiến hành đi sâu phân tích các nhân tố ảnh hưởng tới hiệu quả sử dụng vốn cố định:
+ Anh hưởng của nhân tố lợi nhuận sau thuế năm 2017: 72
v100% - Λ'100%
= 0,75%
+ Ảnh hưởng của nhân tố vốn dài hạn năm 2017 -6,705
303,841v100% -
-6,705
275,284v100% = 0,23%
Tổng hợp ảnh hưởng của 2 nhân tố năm 2017 0,75% + 0,23% = 0,98%
Trong năm 2017, do quản lý tốt các chi phí phát sinh, công ty đã giảm được mức lỗ sau thuế so với năm 2016, với mức vốn cố định trong năm 2017 không đổi, hiệu quả sử dụng vốn cố định tăng 0,75%. Còn trong điều kiện lợi nhuân sau thuế không đổi, đầu tư vào vốn cố định làm hiệu quả sử dụng vốn tăng lên 0.23%, do cả 2 nhân tố đều tăng dẫn đến hiệu quả sử dụng vốn cố định của năm 2017 tăng 0,98%