Dựa trên mô hình của Mahshid Shahchera (2012) trong bài nghiên cứu “The Impact of Liquidity Asset on Iranian Bank Profitability”, luận văn mong muốn xây dựng một mô hình tương tự, phù hợp với môi trường thực tiễn Việt Nam nhằm ước lượng tác động của thanh khoản đến lợi nhuận các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam. Mô hình nghiên cứu như sau:
𝐘𝐢,𝐭 = 𝛃𝟎+ 𝛃𝟏𝐘𝐢,𝐭−𝟏+ 𝛃𝟐𝐋𝐀𝐢,𝐭+ 𝛃𝟑𝐋𝐀𝟐𝐢,𝐭+ 𝛃𝟒. 𝐋𝐃𝐑𝐢,𝐭 + 𝛃𝟓. 𝐆𝐃𝐏𝐭 + 𝐯𝐢+ 𝐞𝐢,𝐭 (3.1)
Trong đó:
- i: đại diện cho ngân hàng, t: đại diện năm nghiên cứu từ 2008 đến 2015.
- Biến phụ thuộc: ROA và ROE đại diện cho biến phụ thuộc (Y) đo lường lợi nhuận của ngân hàng i trong năm t.
ROAi,t: Tỷ suất sinh lời trên tài sản của ngân hàng i năm t.
ROEi,t: Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu của ngân hàng i năm t.
- Biến độc lập:
Yi,t−1: Lợi nhuận của ngân hàng i năm t-1 được đo lường bởi ROAi,t−1 và ROEi,t−1.
LAi,t: Tỷ lệ tài sản có tính thanh khoản ngân hàng i năm t.
LA2i,t: Bình phương Tỷ lệ tài sản có tính thanh khoản ngân hàng i năm t.
LDRi,t: Tỷ lệ cho vay trên tổng tiền gửi của ngân hàng i năm t.
Bảng 3.1: Mô tả các biến trong mô hình nghiên cứu
Biến Đo lường Ký hiệu Giả
thuyết Đơn vị tính Biến phụ thuộc Lợi nhuận
Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản = Lợi nhuận sau thuế/Tổng tài sản bình quân
ROA %
Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu = Lợi nhuận sau
thuế/Vốn chủ sở hữu bình quân ROE % Biến độc lập Lợi nhuận kỳ trước
Tỷ suất sinh lợi trên tổng
tài sản ROAi,t−1 + %
Tỷ suất sinh lợi trên vốn
chủ sở hữu ROEi,t−1 + %
Tỷ lệ tài sản có tính thanh khoản Tài sản có tính thanh khoản/Tổng tài sản LA + % Bình phương tỷ lệ tài sản thanh khoản (Tài sản có tính thanh khoản/Tổng tài sản)2 LA 2 - % Tỷ lệ cho vay trên tổng tiền gửi và huy động ngắn hạn
Cho vay ròng/Tổng tiền gửi
và vốn huy động ngắn hạn LDR + %
Tăng trưởng kinh tế
Tốc độ tăng trưởng GDP
hằng năm GDP + %
Như vậy, so sánh với mô hình nghiên cứu của Mahshid Shahchera (2012), mô hình nghiên cứu đề xuất có một số điểm như sau:
Trước hết, mô hình nghiên cứu đề xuất vẫn sử dụng hai chỉ số ROA và ROE để đại diện cho biến lợi nhuận.
Thứ hai, mô hình đề xuất loại bỏ biến Bcc*Regulation bởi theo Mahshid Shahchera biến này dùng để lượng hóa tác động của việc thanh tra, giám sát thận trọng của Nhà nước với ngân hàng, biến Regulation trên thị trường tín dụng như là thông số cho các “quy định điều tiết tài chính”. Mức độ quản lý này được thể hiện thông qua chỉ số tự do kinh tế được công bố hàng năm do hai tổ chức quốc tế uy tín là The Wall Street Journal và The Heritage Foundation hợp tác nghiên cứu. Tuy nhiên, chỉ số tự do kinh tế được đo lường dựa trên bốn tiêu chí: hệ thống luật pháp, độ can thiệp của Chính phủ, năng lực kiểm soát nền kinh tế và mở cửa thị trường. Do đó, theo tác giả, chỉ số Regulation không phản ánh chính xác mức độ quản lý cũng như tác động của Chính phủ đến ngân hàng nên không đưa vào mô hình.
Thứ ba, mô hình loại bỏ hai biến Loan (Tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản) và Deposit (Tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản), thay vào đó là đưa vào biến LDR (Tỷ lệ cho vay trên tổng tiền gửi và vốn huy động ngắn hạn – Net Loan to Deposit and Short term Funding). Biến LDR là một chỉ số thể hiện được tình hình thanh khoản của ngân hàng trong việc phân bổ nguồn thanh khoản vào các hoạt động cho vay, tỷ lệ này cao cho thấy nguy cơ căng thẳng thanh khoản trong ngân hàng. Do đó, biến LDR được kỳ vọng như là một chỉ số đo lường thanh khoản có tác động đến lợi nhuận của ngân hàng.
Cuối cùng, sử dụng biến tốc độ tăng trưởng GDP (như là biến chu kỳ kinh tế Bcc) và biến độ trễ lợi nhuận (Yi,t−1) là hai biến kiểm soát trong mô hình nghiên cứu. Biến kiểm soát sử dụng trong mô hình mang tính đại diện cao, trong đó lợi nhuận kỳ trước đại diện cho đặc trưng của các ngân hàng nghiên cứu, còn GDP là biến vĩ mô đại diện cho tình hình thực tiễn của nền kinh tế Việt Nam trong giai đoạn nghiên cứu.