CD là một phát sinh OTC đợc đa ra để chuyển rủi ro tín dụng từ bên này sang đối tác
Legal Risk Rủi ro pháp lý –
Rủi ro pháp lý là rủi ro do sự không chắc chắn của pháp lý hoặc do sự không chắc chắn trong việc áp dụng hoặc giải thích hợp đồng, luật hoặc các qui định. Tuỳ thuộc vào tình hình tài chính của công ty, rủi ro pháp lý có thể bao gồm một số vấn đề sau:
+ Sự hình thành hợp đồng : Những cái gì cấu thành nên một hợp đồng đúng pháp luật? Là sự thoả thuận bằng miệng hay phải là các tài liệu pháp lý?
+ Khả năng : Một bên đối tác có khả năng thực hiện giao dịch không? Ví dụ, Vào năm 1992, Thợng nghị viện Anh quốc đã quyết định là London Borough of
Hammersmith and Fulham không đủ khả năng thực hiện giao dịch do phát sinh về lãi suất. Không những các hợp đồng ký kết trớc giữa những năm 1980 bị thành phố tuyên bố là không còn giá trị, mà còn hợp đồng với hơn 130 các hội đồng khác bị cho là hết hiệu lực. Một vài các giao dịch đã bị gặp phải thua lỗ.
+ Cơ sở pháp lý của các giao dịch phát sinh: Trong một vài qui định pháp lý ban hành là khi nào thì một vài phát sinh nào đó đợc cho là các hợp đồng mạo hiểm, và vì thế nó làm cho không thể thi hành đợc.
+ Mức lãi suất hoàn hảo đối với cầm cố : Một trái quyền đợc coi là hoàn hảo nếu nó là cao nhất đối với các bên hiện thời hoặc bên thứ 3 trong tơng lai khi xảy ra vỡ nợ. Một mức lãi suất hoàn hảo đặc trng cho quyền đợc u tiên nắm giữ cầm cố. Đó là một sự lo lắng đối với thị trờng phát sinh OTC trong những ngày gần đây.
+ Thoả thuận mạng lới : Dới tình hình nào thì một kết thúc thoả thuận mạng lới có thể thi hành?
+ Đổ vỡ hợp đồng : Một trờng hợp mất hiệu lực không đợc biết trớc của hợp đồng? Ví dụ, Nếu hợp đồng đợc liên kết với 1 chỉ số hoặc tiền tệ không còn tồn tại, thì hợp đồng sẽ mất hiệu lực?
Rủi ro pháp lý có thể là một vấn đề đặc biệt đối với các tổ chức mà các giao dịch của họ nằm ngoài phạm vi trong nớc. Không những nó sẽ gặp phải cá thiệt hại do sự không chắc chắn của hàng loạt các qui định về luật, mà nó còn phải đối mặt với sự không chắc chắn do quyền ban hành các qui định pháp lý ở địa phơng.