CD là một phát sinh OTC đợc đa ra để chuyển rủi ro tín dụng từ bên này sang đối tác
Portfolio Credit risk Rủi ro tín dụng danh mục đầu –
Trong những năm 50s, Harry Markowitz đa ra khái niệm về rủi ro thị trờng có thể đợc quản lý tại mức độ danh mục đầu t. Nó mất khoảng 50 năm để nghiên cứu và phát triển mô hình ảnh hởng để quản lý rủi ro tín dụng công ty. Tất nhiên là, rủi ro tín dụng giữ lại – phong toả cho vay, nợ thế chấp bất động sản, nợ thẻ tín dụng- đã đợc quản lý tại mức danh mục đầu t trong vòng 1 thập kỷ. Nghĩa vụ công ty- cho vay – các quĩ, các khoản phát sinh – là không đồng nhất. Đồng thời, nó cũng miêu tả sự tập chung lớn hơn của rủi ro.
Các nhà đầu t và các đối tác đã quản lý, bổ xung mức danh mục đầu t của rủi ro tín dụng bằng cách phân tán thiệt hại của họ và tránh sự tập chung.
Một vài nhà quản lý đã góp phần hệ thống hoá đo lờng và quản lý tổng rủi ro tín dụng của toàn bộ danh mục đầu t của các đối tác – nó đợc gọi là rủi ro tín dụng danh mục đầu t. Bao gồm :
+ Ngành ngân hàng quan tâm đến giấy phép sử dụng mô hình BII để tính toán chi phí vốn rủi ro tín dụng.
+ nâng cao áp dụng của giới hạn rủi ro và phân bổ nguồn vốn cho rủi ro tín dụng danh mục đầu t.
+ ...
Rủi ro tín dụng danh mục đầu t là các mô hình tài chính để đánh giá rủi ro tín dụng danh mục đầu t.. Đầu ra có rất nhiều dạng. Rất nhiều mô hình có thể chạy ở cả 2 hạng. ở Mark – to – market mode thay đổi trong giá trị thị trờngcó kết quả từ vỡ nợ hoặc chi phí trong bảng xếp hạng tín dụng đã đợc mô hình. Đầu ra có thể độ lệch chuẩn
hoặc một vài giá trị thị trờng. Kiểu phân tích này khác với đo lờng VAR của rủi ro thị tr- ờng mà họ chúng xét đến chi phí trong giá trị thị trờng phụ thợc vào...
+ lỗ kỳ vọng : giá trị kỳ vọng đợc đơn giản hoá của các khoản lỗ của danh mục đầu t...
+ lỗ không kỳ vọng:
Mô hình rủi ro tín dụng đợc xây dựng bằng cách kết hợp một vài mô hình tơng quan với một mô hình vỡ nợ. Mô hình vỡ nợ chỉ ra xác suất không điều kiện của vỡ nợ đối với cá thể. Mô hình tơng quan gán vỡ nợ tơng quan cho ... Một mô hình tơng quan đơn giản có thể gán cho tất cả ...