8. KẾT CẤU CỦA LUẬN VĂN:
3.1.1. Định hướng tín dụng của Ngân hàng Nhà nước
Các dự báo gần đây đều cho rằng mục tiêu tăng trưởng tín dụng cho năm 2019 có thể đặt ra chỉ ở mức 14 – 15%, tương đương hoặc giảm so với con số tăng trưởng trong năm nay. Có nhiều nguyên nhân ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng của toàn ngành trong giai đoạn tới, đến từ mục tiêu điều hành lẫn cung cầu vốn.
Đầu tiên là từ phía nhà điều hành, với rủi ro lạm phát và tỷ giá đang tăng trở lại, mục tiêu ưu tiên ổn định vĩ mô sẽ tiếp tục là trọng tâm, theo đó kiểm soát chặt chẽ tín dụng là điều cần thiết trong bối cảnh hiện nay. Với tỷ lệ dư nợ tín dụng/GDP đã ở mức cao là 130%, khiến NHNN càng phải thận trọng hơn trong việc cung tín dụng cho nền kinh tế (Mẫn Nhi, 2018).
Sau một thời kỳ dài duy trì chính sách nới lỏng, với cung tiền và tín dụng liên tục mở rộng, thì cũng đã đến lúc nhà điều hành cân nhắc thắt chặt chính sách tiền tệ trở lại và ưu tiên ổn định vĩ mô hơn hết, giữa những rủi ro chiến tranh thương mại và dự báo về một cuộc khủng hoảng sắp tới (Mẫn Nhi, 2018).
Vừa qua, NHNN cũng đã chủ động hạ mục tiêu tăng trưởng tín dụng năm 2018 từ mức 18% như ban đầu xuống thấp hơn, có thể chỉ cần đạt 14%, đồng thời thông báo sẽ không điều chỉnh hạn mức tăng trưởng tín dụng ồ ạt cho các ngân hàng một cách dễ dãi như năm 2017 (Mẫn Nhi, 2018).
Ở góc độ cung cầu vốn, với dự báo nền kinh tế có thể tăng trưởng chậm lại, các doanh nghiệp cũng sẽ giảm động lực vay vốn để mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh, nhất là khi các chính sác bảo hộ thương mại vốn là nguồn gốc của cuộc chiến
40
thương mại hiện nay ngày càng gia tăng. Trong một dự báo gần đây, Quỹ tiền tệ quốc tế cũng đã giảm dự báo tăng trưởng kinh tế toàn cầu, ở cả những nước phát triển và đang phát triển. Đối với Việt Nam, dù mục tiêu tăng trưởng tiếp tục đặt ra ở mức cao, nhưng theo giới phân tích thì tăng trưởng năm 2019 có thể thấp hơn năm nay khi dự báo chỉ đạt 6,4% (Mẫn Nhi, 2018).
Trong khi đó, với mặt bằng lãi suất lên cao hơn cũng sẽ ảnh hưởng đến nhu cầu vay vốn của khách hàng. Có thể thấy kể từ đầu quý 3 đến nay, xu hướng lãi suất đã đi lên trở lại, với hàng loạt ngân hàng tăng lãi suất huy động đầu vào lẫn lãi suất huy động đầu ra. Và diễn biến này được dự báo sẽ chưa dừng lại, khi mà các NHTW khác cũng vẫn đang trong lộ trình tăng lãi suất, và Việt Nam khó nằm ngoài xu hướng chung đó (Mẫn Nhi, 2018).
Đứng về phía ngân hàng, nguồn cung vốn chủ yếu cho nền kinh tế hiện nay, thì với hàng loạt quy định an toàn mới, các tổ chức này cũng buộc phải giảm vốn cho vay ra để đáp ứng các tỷ lệ an toàn theo yêu cầu. Cụ thể như kể từ đầu năm 2019 sắp tới, tỷ lệ sử dụng vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn sẽ giảm từ 45% hiện nay xuống còn 40%. Với việc huy động trung dài hạn hiện nay vẫn rất khó khăn, nguồn vốn của các ngân hàng vẫn chủ yếu là trung dài hạn, thì các ngân hàng sẽ bị hạn chế đáng kể khi muốn đẩy vốn ra (Mẫn Nhi, 2018).
Ngoài ra, hệ số rủi ro đối với các khoản cho vay kinh doanh bất động sản cũng sẽ tăng lên từ mức 200% như hiện nay lên 250% từ đầu năm 2019, điều này sẽ khiến các ngân hàng càng hạn chế vốn rót ra cho vay bất động sản. Đứng ở chiều khách hàng, với thị trường bất động sản đang hạ nhiệt thì nhu cầu vay vốn đầu tư vào lĩnh vực này cũng sẽ suy yếu (Mẫn Nhi, 2018).
Một quy định khác sắp có hiệu lực nữa là việc áp dụng tỷ lệ an toàn vốn (CAR) theo chuẩn Basel mới sẽ có hiệu lực từ đầu năm 2020, theo đó các ngân hàng muốn đẩy mạnh phát triển kinh doanh thì phải gia tăng được vốn tự có đảm bảo tương ứng. Với bối cảnh tăng vốn hiện nay vẫn rất khó khăn, đặc biệt là ở nhóm ngân hàng thương mại nhà nước, do đó sẽ ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh nói chung và tăng trưởng tín dụng nói riêng cho giai đoạn tới (Mẫn Nhi, 2018).