Phương pháp quan hệ nhân quả thực hiện liên kết để phân tích tín dụng trên cơ sở lý thuyết tài chính. Điều này có nghĩa là phương pháp thống kê không được sử dụng để kiểm tra giả thuyết từ một tập hợp dữ liệu thực nghiệm.
2.3.3.1. Mô hình định giá quyền chọn giá (Option pricing models)
Phương pháp được sử dụng trong trường hợp không tập hợp đủ dữ liệu các trường hợp khách hàng không trả được nợ để phát triển mô hình thống kê. Tuy nhiên, phương pháp này đòi hỏi dữ liệu về giá trị thị trường của nợ vay và vốn chủ sở hữu, và đặc biệt là sự biến động bất thường. Ý tưởng chính cơ bản mô hình tùy chọn định giá là khách hàng không trả nợ sẽ xảy ra khi giá trị thị trường của khoản vay giảm xuống dưới giá trị của khoản nợ (Merton, 1974).
Có thể thấy ưu điểm của mô hình định giá quyền chọn giá là mô hình này rất thích hợp trong việc XHTD các DN lớn, đã niêm yết trên thị trường chứng khoán. Tuy nhiên cũng chính vì ưu điểm này mà mô hình định giá quyền chọn chỉ có thể xác định được khi thu thập đầy đủ các thông số đầu vào cần thiết cho mô hình. Vì vậy khi sử dụng mô hình này các nhà nghiên cứu cần phải xem xét độ tin cậy của các thông số đầu vào để đảm bảo mô hình hoạt động hiệu quả.
2.3.3.2. Mô hình lưu chuyển tiền tệ
Đặc biệt phù hợp để đánh giá khả năng trả nợ cho các giao dịch cho vay đặc biệt, như nguồn trả nợ của khách hàng phụ thuộc vào dòng tiền phát sinh từ tài sản được tài trợ.
Mô hình lưu chuyển tiền tệ là tương đối thích hợp với các khoản vay như tài trợ dự án có nguồn thu nhập là nguồn trả nợ. Yếu tố quyết định sự thành công của mô hình là tính phù hợp của dòng tiền tương lai và các yếu tố chiết khấu. Tuy nhiên nhược điểm của mô hình này đó là mô hình lưu chuyển tiền tệ được tính trực tiếp trên cơ sở giá trị lịch sử, do đó ngân hàng phải đảm bảo rằng các dữ liệu được sử dụng có thể đại diện cho tổng thể.