Công ty hoạt động với quy mô vừa và nhỏ cùng với việc ban giám đốc chưa quan
tâm đến công tác phân tích nên các phương pháp cơ bản như phương pháp so sánh ngang
và phương pháp tỷ lệ được công ty lựa chọn sử dụng. Tuy nhiên, kết luận vẫn chưa thực sự chính xác do công ty vẫn chưa đồng bộ 2 phương pháp trên với nhau trên mà chỉ phân
tích riêng lẻ từng phương pháp:
Đối với phương pháp so sánh: công ty tiến hành so sánh ngang cùng một chỉ tiêu qua các năm và so sánh dọc giữa các chỉ tiêu trong một năm để tính ra tốc độ tăng trưởng,
độ tăng/ giảm tuyệt đối và tương đối để đưa ra nhận xét và đánh giá kết quả hoàn thành thông qua số liệu từ BCĐKT và báo cáo KQKD.
Đối với phương pháp tỷ số: công ty đánh giá ba nhóm chỉ tiêu là: chỉ tiêu về khả năng thanh toán ngắn hạn, chỉ tiêu phản ánh năng lực hoạt động của tài sản và chỉ tiêu về khả năng sinh lời. Tuy nhiên, công ty cần phân tích thêm nhóm chỉ tiêu phản ánh cơ cấu tài chính.
Chi tièu Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019
Chềnh lệch 2018/2017 Chênh lệch 2019/2018
Sotien Tỷ trọng So hen Tỷ trọng Á. Tài sân ngan hạn 6.844.600 9.448.000 9120 480 2.603.400 38% -327-520 -33% 1 .Tiên và tưang đưong tiên 123.980 1 108 290 406140 984310 794%. -702.150 -63,4%
2. Cackhoanphaithunganhan 1686310 3.822.760 2.668.840 2136450 126,7% -1 153 920 -30,2% 3. Hangtoukho 5.015.990 4.481.880 5.968.770 -534110 -10,6% 1.486.890 33,2% 4. Tài săn ngan hạn khác 18.320 35.070 76.730 16750 91,4% 41660 118,8% B. Tài sân dài hạn 912.280 687.860 1.123.230 -224.420 -24,6%. 435370 633%
1. Khoăn phãĩ thu dài hạn 33-200 33.200 33.200 0 - 0 0
2. TSCD 744680 412690 955.580 -331.990 -443% 542.890 1313%
3. Tài săn dờ dang dài hạn 400 107.970 0 107.570 26892% -107.970 -100%
4. Đĩutirtìi "Iiifili dài hạn 134.000 134.000 134.000 0 - 0 -
5. Tii săn dài hạu khác 0 0 460 460 100% 0 -
Băng 2.2: Két can tái săn Ctia công ty nam 2018-2019
Phân tích BCĐKT của doanh nghiệp ta thấy tổng tài sản năm 2018 tăng khá lớn so với năm 2017 ( tăng 2.378.980.000 đồng), tổng tài sản năm 2019 tăng nhẹ so với năm
2018 ( tăng 107.850.000 đồng), quy mô tải sản tăng lên là do công ty mới thành lập năm
2017 nên quy mô tài sản còn nhỏ, sang năm 2018 công ty mở rộng quy mô, đây cũng là một kết quả khả quan.
Tài sản dài hạn năm 2019 tăng lên 435.570.000 đồng (tăng 63,3%), nguyên nhân là do doanh nghiệp đầu tư thêm vào máy móc thiết bị phục vụ cho việc mở rộng quy mô sản xuất, TSCĐ năm 2019 tăng lên 542.890.000 đồng tương ứng với tăng 131,5%, còn đầu tư tài chính dài hạn và các khoản phải thu dài hạn cũng không biến động nhiều.
Tài sản ngắn hạn năm 2018 tăng 38% so với năm 2017, sang năm 2019 lại giảm giảm so với năm 2018 tuy nhiên mức độ giảm chỉ 3,5%, điều này cho thấy sự chuyển biến tích cực, do quy mô sản xuất kinh doanh của công ty tăng lên tài sản ngắn hạn cũng
tăng lên.
Lượng tiền, tương đương tiền năm 2018 tăng 984.310.000 đồng so với năm 2017
và năm 2019 lại giảm 702.150.000 đồng ( tương ứng giảm 63,4%). Các khoản phải thu ngắn hạn năm 2019 cũng giảm 30,2%. Năm 2019, công ty đã giảm được khoản tiền nhàn
rỗi và giảm được việc bị chiếm dụng vốn từ khách hàng để tài trợ một phần hàng tồn kho
Chi tièu Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019 Chênh lệch 20180017 ChfiDh lệch 20190018 Sotifin Tv trọng Sotifin Tv trọng A.Nọphãĩtrã 3.296.580 3.768.500 3.314.090 471920 143% ■454.410 -12.1¾ l.Nọ ngan hạn 3.296.580 3.768.500 3.314.090 471920 14.™ ■454.410 -12.1¾ B.VCSH 4.460.300 6.367.360 6.929.630 1.907.060 42,™ 5G2.270 S.E3¾ 1. V on góp chủ S ờ hừu 1.310.380 2.620.760 2.620.760 1.310.380 100% 0 O
2.Th⅞ng dư vôn cô phần -2.860 648.470 648.470 65 1 330 -22773%
0 O
ì.LNST chưa phân phổi 1544 430 1450460 1.715.650 -93.970 -6%
265 190 183%
4. Quv đan tư phát trĩên 1.608.350 1647 670 1944 750 39-320 2,4% 297.080 18%
Bieu đồ 2.1: Cứ cấu tài sản công ty An Phát giai đoạn 2017-2019
Cơ cấu tài sản công ty An Phát giai đoạn 2017-2019
100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%
■ Tài săn dài hạn ■ tài sán ngắn hạn
(Nguồn: SCTC còng ty JiI Phát)
Qua biểu đồ trên, ta có thể dễ dàng nhận thấy tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn
trong tổng tài sản của công ty An Phát. Do đặc điểm kinh doanh của công ty là sản xuất và cung cấp sơn nên việc đầu tư vào tài sản ngắn hạn giúp công ty dễ dàng luân chuyển vốn hơn. Công ty đang mở rộng quy mô sản xuất, tăng nguyên vật liệu đầu vào. Tài sản dài hạn của công ty chiếm tỷ trọng nhỏ vì chủ yếu chỉ đầu tư vào tài sản cố định.
b. Phân tích khái quát sự biến động nguồn vốn
35
Eing23: Kfit cân Dgnon vòn Cna công ty AD Phát giai đoạn 2017-2019
Tổng nguồn vốn của công ty trong giai đoạn 2017-2019 đang có chiều hướng tăng
lên. Cụ thể:
VCSH của công ty tăng dần trong giai đoạn 2017-2019. VCSH năm 2018 tăng 42,7% tương ứng tăng 1.907.060.000 đồng so với năm 2017 và năm 2019 tăng 8,83% tương ứng tăng 562.270.000 đồng so với năm 2018. Do năm 2017 công ty mới thành lập
nên quy mô vẫn còn nhỏ. Sang năm 2018 do đã hoạt động được một năm nên vốn góp chủ sở hữu tăng lên 100%. Sang năm 2019, VCSH tăng chủ yếu là do lợi nhuận sau thuế
chưa phân phối tăng lên 265.190.000 đồng (tăng 18,3%) và quỹ đầu tư phát triển tăng 297.080.000 đồng (tăng 18%). Điều này cho thấy công ty đang mở rộng quy mô sản xuất
kinh doanh.
Nợ phải trả năm 2018 đã tăng lên so với năm 2017 là 14,3% nhưng năm 2019 nợ phải trả lại giảm 12,1%. Toàn bộ nợ phải trả của công ty là nợ ngắn hạn và chủ yếu là phần vốn được huy động từ ngân hàng và vốn chiếm dụng được từ người cung cấp
T T
CHI TIEU Năm 2019 Năm
2018 Năm 2017 Chênh lệch 2019/2018 Chênh lệch 2018/2017 So tiên Tv trọng So tiến Tv trọng
1 Doanh thu bấn hàng và cung cáp dịch vụ 019.287.12 20.702.060 18.335.150 -1.414.940 -6, 83% 2366910 12,9%
2 Các khoăn giâm trữ doanh thu O O 0 0 0 0 0
3
Doanh thu thuần về bán hàng và cung cap dịch vụ 19.287.12 0 20.702.060 18.335.150 -1.414.940 -6,83% 2.366.910 12,9% 4 Giá vốn hàng bấn 016.228.99 17.567.120 15.765.430 -1.338.130 -7,62% 1801690 11,4%
5 Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cap 3.058.130 3.134.950 2.569.720 -76.820 -2i45% 565.230
22%
6 DT từ hoạt động tài chính 32.950 46.190 16.720 -13.240 -
2B,66% 29.470 176,3%
7 Chi phí tài chính 29Ũ.94Ũ 263.380 338.590 27.560 10,46% -75.210 -22,2%
Biểu đồ 2.2: Cơ cẩu Dguon vốn công ty An Phát giai đoạn 2017-2019
Kêt câu nguồn vôn của công ty An Phát giai đoạn 2017-2019
IVCSH INciphditra
(Nguồn: BCTC câng ty Ân Phát)
Trong ba năm 2017-2019, vốn chủ sở hữu đang tăng dần và luôn ở mức >60% tổng nguồn vốn cho thấy công ty luôn tự chủ về mặt tài chính. Nợ phải trả giảm cho thấy
công ty đang kinh doanh có hiệu quả.2.2.4.2. Phân tích báo cáo KQKD
Qua bảng dưới đây, ta có thể thấy được KQKD của công ty trong những năm vừa qua:
38
Băng 2.4: Bảo cáo KQKD dang SO sảnh ngang của công ty An Phảt giai đoạn 2017-2019
UJ uɔ
S Chi phí QLDN 728.750 742.970 577.320 -14.220 -1,91% 165.650 28,7%
9 Chi phí bấn hàng 323.230 307.400 333.790 15.830 5,15% -26.390 -7,9%
1
0 Lợi nhuận thuần từ HDKD 1.748.150 1.867.400 1.336.730 -119.250 -6,39% 530.670 39,7% 1 1 Thu nháp khác 27.280 81.810 13.130 -54.530 -66,65% 68.680 523% 1 2 Chi phí khác 1.650 78.010 80 -76.360 -97,88% 77.930 97412% 1 3 Lợi nhuận khác 25.620 3.800 13.050 21.820 574,21% -9.250 -70,88% 1
4 Tong lọi nhuận ké toán trước thuế 1.773.780 1.871.200 1.349.780 -97.420 -5,21% 521.420 38,3%
1
5 Chi phí thuể thu nhập doanh nghiệp 368.310 385.820 287.380 -17.510 -4,54% 98.440 34,25% 1
6
Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh
Dựa vào báo cáo KQKD, các chỉ tiêu quan trọng như lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ, chi phí quản lý doanh nghiệp, chi phí bán hàng, doanh thu, chi phí hoạt động tài chính và lợi nhuận sau thuế đã được phân tích.
Nhìn vào số liệu trên bảng, ta thấy được những dấu hiệu tích cực trong kết quả hoạt động kinh doanh của công ty An Phát trong năm 2018. Hầu hết các chỉ tiêu đều tăng
lên là dấu hiệu của việc công ty làm ăn có lãi. Tuy nhiên sang năm 2019, các chỉ tiêu về lợi nhuận lại giảm trong khi chi phí lại tăng lên.
So với năm 2017 thì doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ của năm 2018 đã tăng lên 2.366.910.000 đồng ( tương ứng với tăng 12% ). Tuy nhiên, doanh thu bán hàng
và cung cấp dịch vụ năm 2019 lại giảm so với năm 2018. Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ năm 2019 giảm 1.414.940.000 đồng (giảm 6,83%). Doanh thu giảm cho thấy
kết quả bán hàng của doanh nghiệp không hiệu quả, do thị trường xuất hiện nhiều đối thủ cạnh tranh mới, đưa ra những mức giá hấp dẫn hơn. Tốc độ giảm của GVHB xấp xỉ bằng tốc độ giảm của doanh thu thuần vì vậy sẽ không làm ảnh hưởng đến tỷ suất lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ trên doanh thu.
Chi phí bán hàng thường liên quan trực tiếp đến lượng sản phẩm tiêu thụ hơn chi phí quản lý doanh nghiệp. Đi sâu vào phân tích thì chi phí quản lý doanh nghiệp năm 2019 giảm 14.220.000 đồng tương ứng 1,91%. Chi phí bán hàng lại tăng 15.830.000 đồng (tăng 5,15%), cho thấy doanh nghiệp đã đầu tư vào việc bán hàng như quảng cáo ở các trang web, phát tờ rơi hay mở điểm tư vấn miễn phí... nhưng vẫn không đem lại hiệu quả vì doanh thu tiêu thụ sản phẩm giảm. Do công ty quản lý chi phí chưa tốt dẫn đến chi phí tăng nhưng không đem lại hiệu quả.
Lợi nhuận từ hoạt động tài chính của An Phát âm vì công ty phải chi trả lãi vay cho phần nợ vay ngoài. Chi phí tài chính năm 2019 tăng 27.560.000 đồng (tăng
Chỉ tiêu Nim 2017 Năm 2018 Năm 2019
1 .Tài sàn ngan hạn 6.844.600 9.448.000 9.120.480
2.Tiền và rương đương tiền 123.980 1.108.290 406.140 3 .Phải thu ngắn hạn 1.686.310 3.822.760 2.668.840
4.Nợ ngăn hạn 3.296.580 3.768.500 3.314.090
Khả năng Ihanh toán nợ ngàn hạn (1)/(4) 2,08 2,51 2,75
κħ⅛ năng thanh toán nhanh (2+3)4 0,55 1,31 0,93
Khả năng thanh toán túc thời (2/4) 0,04 0,29 0,12
Lợi nhuận sau thuế của công ty năm 2018 tăng 39,8% so với năm 2017. Tuy nhiên, năm 2019 lợi nhuận sau thuế giảm 5,38% so với năm 2018 là do doanh thu giảm mà chi phí lại tăng. Đây là một kết quả kinh doanh không tốt, doanh thu và lợi nhuận giảm phản ánh thị phần của công ty trên thị trường giảm, công tác quản lý chi phí kém hiệu quả. Tuy nhiên, mức giảm năm 2019 là nhỏ so với mức tăng của năm 2018. Vì vậy, công ty cần cố gắng cải thiện và phát huy những gì năm trước đã đạt được.
2.2.4.3. Phân tích các chỉ số tài chính
Cùng với việc phân tích báo cáo KQKD và BCĐKT, công ty An Phát còn phân tích các nhóm chỉ tiêu tài chính là chỉ tiêu về khả năng thanh khoản, chỉ tiêu phản ánh năng lực hoạt động của tài sản và chỉ tiêu về khả năng sinh lời. Tuy nhiên công ty cần phân tích bổ sung chỉ tiêu phản ánh cơ cấu tài chính.
* Chỉ tiêu về khả năng thanh toán ngắn hạn
Đảng 2.5: Các chỉ tiêu VÊ khả năng thanh toán ngấn hạn của công ty An Phát trong giai đoạn 2017-2019
(Nguồn: BCTC cổng ty An Phải)
Nhìn chung khả năng thanh toán ngắn hạn của công ty trong giai đoạn 2017- 2019
đang được cải thiện dần.
Hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn giai đoạn 2017 đến 2019 lần lượt là 2,08 lần,
2,51 lần, 2,75 lần. Nghĩa là ở năm 2018 1 đồng nợ ngắn hạn được tài trợ bằng 2,51 đồng
tài sản ngắn hạn thì năm 2019 là 2,75 đồng. Hệ số này tăng là do nợ ngắn hạn giảm 12,1% mà tài sản ngắn hạn giảm 3,47%. Tỷ số này >1 đảm bảo được chính sách thanh toán an toàn và ổn định. Hàng tồn kho là khó chuyển hóa thành tiền nhất trong các tài sản ngắn hạn, để đánh giá khả năng thanh toán chính xác hơn nên dùng hệ số thanh toán nhanh.
Chi tĩèu Nim 2017 Nim 2013 Niua 2019
1 Deanh thu thuần Trtrtg kỳ 18335.15 0 20 702.060 29.2S7.1 2O 2.Giá vốn hảng bán 15.765.430 17.567 120 0 16.228.99 3 .Háng tồn khe btnh quãíi 5.015 990 4.748935 5.225.325
4.Khoán phải thu bình quàn 1.686.310 2.754.535 3.245.800
5.Thu nháp khác 13.130 81.810 27.280
6 TSCD bình quàn 744,680 578.685 684135
T-Tong tái ĩãn binh quân 7.756. ESO 8.946.370 5 10.189.78
Vgng quay hàng tòn khα (2).'(3) 3/14 3.7 3.11
Ký TliU tiền tπuι≡ bình (4)* 36Q∙,(1) 33,1 47,9 60.6 Hieu Suat sữ dụng tài săn có đinh
am
24,6 35 r7 28η2
Hicu suár SV dụng tỏng tài san 2.3 1.9
thì chỉ tiêu này lại giảm là tiền và phải thu ngắn hạn đều giảm và giảm nhiều hơn tốc độ giảm của nợ ngắn hạn. Sang năm 2019, hệ số này là 0,93 gần bằng 1 cho thấy khả năng thanh toán nhanh của công ty vẫn ở mức an toàn.
Hệ số khả năng thanh toán tức thời năm 2019 là 0,12 lần; năm 2018 là 0,29 lần; năm 2017 là 0,04 lần. Năm 2018 khả năng thanh toán tức thời tăng đáng kể so với năm 2017 nhưng đến năm 2019 lại giảm. Nguyên nhân hệ số này giảm là do khi tiền và tương
đương tiền giảm 63,3% mà nợ ngắn hạn giảm 12,1%. Tỷ số này của công ty quá thấp dẫn đến việc mất an toàn về khả năng bù đắp cho sự giảm giá trị của tài sản ngắn hạn. Vì trong nhiều trường hợp doanh nghiệp cần thanh toán những khoản nợ đến hạn nhưng hàng tồn kho và khoản phải thu chưa kịp chuyển hóa ngay thành tiền được nên hệ số khả
năng thanh toán tức thời cũng không nên quá thấp.
44
Baug 2.6: Các cbỉ tiêu PIiatI □uh năng lực hoạt độug của tài sáu cua cong íy Au Phát trong giai đoạu 2017-2019
(i⅛w<5n.' BCTC côĩỉg tyAĩỉ PhatJ
Vòng quay hàng tồn kho năm 2019 giảm đi 0,59 vòng so với năm 2018. Trước đó năm 2018 vòng quay hàng tồn kho tăng 0,56 vòng. Thời gian lưu kho hàng tồn kho năm 2019 lâu hơn năm 2018, hàng tồn kho luân chuyển chậm là do số lượng sản phẩm tiêu thụ của công ty giảm, doanh thu tiêu thụ giảm dẫn đến công ty bị ứ đọng vốn kéo theo nhu cầu vốn của công ty tăng lên.
Chì tiêu Năm 2017 Nàm 2018 Năm 2019
1 .Lợi nhuận sau thuê 1.062.400 1.485380 1.405.470
2.Doanh thu thuần 18335.150 20.702.060 19.287.120
3 .Vòn chủ sỡ hừu bìtih quân 4.460.300 5.413.830 6.648.495
4.TÌ1 sản bình quàn 7.756.880 8946370 10189785
Ty suất lợi nhuận sau thuè tiỄn doanh thu (1)/(2)
0,058 0,072 0,073
Tỷ suất Sinh lời của võn chũ sỡ
hữu (RQE) ¢1)/(3)
0,24 0,27 0,21
Ty suàt Sinh lời cua. tồng tài sàn
(ROA) (iy<4)
0,14 0,17 O114
Kỳ thu tiền trung bình năm 2018 tăng 14,8 ngày so với năm 2017 là 47,9 ngày và
năm 2019 tăng lên là 60,6 ngày cho thấy công ty bị chiếm dụng vốn từ khách hàng trong
khâu thanh toán. Kỳ thu tiền trung bình tăng lên do sau hai năm kinh doanh, công ty có nhiều khách hàng thân thiết nên công ty tăng ưu đãi về chính sách tín dụng cho khách hàng, cho các đại lý mua chịu. Đây là biện pháp mà công ty sử dụng để tăng doanh thu nhưng cũng dễ gây ứ đọng vốn.
Hiệu suất sử dụng tổng tài sản năm 2019 là 1,9; năm 2018 và năm 2017 đều là 2,3. Hiệu suất sử dụng tổng tài sản năm 2018 không thay đổi so với năm 2017