Có thể nói thương vụ chào bán 53,59% vốn Sabeco - Công ty cổ phần Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn là một trong những thương vụ điển hình khi nhắc đến
thoái vốn DNNN với kỷ lục thu về gần 5 tỷ USD (tương đương 110.000 tỷ đồng). Tổng công ty cổ phần Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn (SABECO) là doanh nghiệp có lịch sử lâu đời bậc nhất và tiên phong tại thị trường bia Việt Nam với 144 năm lịch sử và hơn 40 năm xây dựng và phát triển thương hiệu. Ngành nghề hoạt động chính của Công ty là sản xuất kinh doanh bia, rượu & cồn, nước giải khát trong đó bia đóng vai trò là ngành hàng chủ lực với các thương hiệu có tên tuổi như Bia Sài Gòn, Bia 333..., chiếm tới hơn 85% tổng doanh thu của SABECO. Công ty sở hữu 23 nhà máy sản xuất bia trên toàn quốc, 01 nhà máy sản xuất rượu và 01 nhà máy sản xuất nước giải khát cùng một hệ thống phân phối phủ rộng khắp toàn quốc bao gồm 10 CTCP Thương mại Bia Sài Gòn Khu vực, quản lý 44 Chi nhánh trên toàn quốc, 08 Tổng kho phục vụ điều phối sản phẩm, 800 nhà phân phối Cấp I và trên 32.000 điểm bán trên toàn quốc và đã xuất khẩu sản phẩm đi 28 nước trên khắp thế giới. Dau phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt từ các doanh nghiệp đối thủ và sản phẩm nhập khẩu, SABECO vẫn giữ vững vị thế là doanh nghiệp đầu ngành bia tại Việt Nam với thị phần trung bình qua các năm ước đạt trên 40%.
Thực hiện chủ trương đổi mới doanh nghiệp Nhà nước và tái cơ cấu, chuyển nhượng vốn Nhà nước tại các doanh nghiệp, Bộ Công Thương đã triển khai việc thoái vốn Nhà nước tại Tổng công ty cổ phần Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn. Phương án thoái vốn tại Sabeco được chia thành hai giai đoạn. Lựa chọn liên danh BVSC - E&Y - SIVC thực hiện tư vấn thoái vốn giai đoạn 1 của Bộ Công thương tại Sabeco, xác định giá trị doanh nghiệp; xây dựng và đệ trình phương án thoái vốn Nhà nước; đăng ký chào bán với Ủy ban Chứng khoán Nhà nước; xây dựng bản công bố thông tin và hỗ trợ doanh nghiệp công bố các thông tin liên quan theo đúng quy định pháp luật.
Phối hợp tổ chức 03 đợt Roadshow tại Singapore, London, và Thành phố Hồ Chí Minh, tiếp xúc, gặp gỡ hàng trăm Nhà đầu tư là các Tập đoàn bia nổi tiếng thế giới, các định chế tài chính hùng mạnh quản lý khối tài sản lên đến hàng ngàn tỷ
VŨ THỊ NGỌC HUYỀN 33
USD trong và ngoài nước.
6. Phương pháp tính giá
Căn cứ chứng thư thẩm dịnh giá số Vc 17/07/19/DN ngày 26/07/2017 do Công ty cổ phần Thông tin và Thẩm định giá Miền Nam (SIVC) phát hành và nhu cầu thoái vốn của Bộ Công Thương tại Tổng Công ty cổ phần Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn theo đúng chủ trương đã dược thông qua, đồng thời đàm bảo tuân thủ các qui định về chuyển nhượng vốn nhà nước, Bộ Công Thương sẽ quy định giá khởi điểm chào bán tại Quy chế chào bán cạnh tranh cổ phần cùa Bộ Công Thương tại Sabeco do Bộ Công Thương ban hành.
7. Phương thức thoái vón
Thoái vốn cổ phần thuộc sở hữu cùa Bộ Công Thương tại Tổng Công ty cổ phần Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn bằng hình thức chào bán cạnh tranh giữa các nhà đầu tư đủ điều kiện tham gia mua cổ phần theo quy định của pháp luật và theo Quy chế chào bán cạnh tranh cổ phần của Bộ Công Thương tại Sabeco.
8. Thòi gian thực hiện thoái vốn
Quý IV năm 2017
9. Đăng ký mua CO phiếu
Theo Quy chế chào bán cạnh tranh cổ phần của Bộ Công Thương tại Sabeco.
10. Giói hạn về tỷ lệ nắm giữ đối vói ngưòi nước ngoài
Tỷ lệ nắm giữ tối đa của nhà đầu tư nước ngoài là 49% tổng số vốn điều lệ của Tổng Công ty cổ phần Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn theo quy định của Luật Doanh nghiệp 2014 và các văn bản hướng dẫn.
Tại thời điểm 07/07/2017 tỳ lệ nắm giữ của nhà dầu tư nước ngoài là 9.84% vốn điều lệ của Tống Công ty cổ phần Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn.
De đảm bảo tỷ lệ nắm giữ CO phần nhà đầu tư nước ngoài sau khi tham gia chào bán cạnh tranh không vượt quá 49% vốn điều lệ. giả định trong thời gian trước khi diễn ra buổi chào bán CO phần tỷ lệ nhà đầu tư nước ngoài mua trên sàn giao dịch chứng khoán ở mức tối đa là 10,41%.
Vậy tỷ lệ cổ phần nhà đầu tư nước ngoài được phép tham gia buổi chào bán cổ phần tối đa là: 38,59% vốn điều lệ.
ɪ* BAOVIET Q Securities
i
N
BẢN CÔNG BÓ THÔNG TIN
TỐNG CÓNG TY CÓ PHÀN BlA - Rượu - NƯỚC GIAl KHÁT SÀI GÒNSABECO √
Tỷ lệ nắm giữ cổ phần của nhà đầu tư nước ngoài tại Công ty khi đó tối đa là 49% .⅛
vốn điều lệ thực góp. Tỷ lệ này vẫn đảm bảo quy định của Nhà nước về tỷ lệ nắm giữ của nhà đầu tư nước ngoài là không quá 49% vốn điều lệ cùa Tổng Công ty cổ \
phần Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn. ʌ
1. Các hạn chế liên quan đến việc chuyến nhượng
Không có.
2. Các loại thuế có liên quan
Công ty tuân thủ luật thuế hiện hành.
3. To chức thực hiện chào bán: Sở Giao Dich Chứng khoán TP. Hồ Chí Minh
BAOVIET ɔ Securities
Xr ,ɔff . - CHỨNG KHOAN BẢO VÉ’ ► TF k ■ a>gn>nj WO- √B.rt>'>∣<w∣⅛
Trang 45
BẢN CÔNG BÓ THÔNG TIN <F
TÒNG CỔNG TY CÓ PHÂN BlA - Rượu - NƯỚC GIAI KHÁT SAl GÒNSABECO √
VL MỤC ĐÍCH THOÁI VÓN
Mục đích của việc chào bán cổ phiếu cùa Bộ Công Thương tại Tổng Công ty cổ phần Bia — Rucru — Nước giải khát Sài Gòn là nhằm thoái vốn đầu tư theo chủ
trương của Chính Phủ. Dcrt chào bán này không phải là đợt chào bán để huy động si*
vốn và không làm tăng vốn điều lệ của Tổng Công ty cổ phần Bia- Rượu - Nước giải khát Sài Gòn.
BAOVIETyiJ Securities
CHÚNGKHOANBẢOVÉ’ EY-Í.'•ỈU'* Trang 46
Ngày 29/11, Bộ Công Thương tổ chức công bố thông tin đợt chào bán 343.662.587 cổ phần Nhà nước của Sabeco, tương ứng 53,59% vốn điều lệ. Theo đó, Bộ Công Thương công bố giá khởi điểm chào bán cổ phần Sabeco là 320.000 đồng/cổ phiếu.
Cụ thể, mức giá khởi điểm chào bán cổ phần Sabeco được xác định trên nguyên tắc lấy giá cao nhất trong các mức giá gồm: mức giá tham chiếu bình quân của 30 phiên trên thị trường chứng khoán vào trước thời điểm công bố thông tin về việc bán vốn Nhà nước tại Sabeco; mức giá cao nhất theo định giá của tư vấn; mức giá đóng cửa của ngày giao dịch trước ngày công bố thông tin hôm nay.
Bên cạnh đó, số lượng cổ phần mỗi nhà đầu tư đăng ký mua tối thiểu là 20.000 cổ
phần và tối đa là 343.662.587 cổ phần. Tỷ lệ số cổ phần nhà đầu tư nước ngoài được sở
hữu tối đa là 49% vốn điều lệ Sabeco; số lượng cổ phần mỗi nhà đầu tư nước ngoài được đăng ký mua tối đa trong đợt chào bán lần này là 247.470.409 cổ phần.
Theo Bộ Công Thương, tất cả nhà đầu tư trong và ngoài nước phải đảm bảo đáp ứng đủ điều kiện theo theo quy định tại Quy chế chào bán cạnh tranh cổ phần của Bộ Công Thương tại Sabeco. Đặc biệt, tham gia phiên chào bán cổ phần Nhà nước tại Sabeco, các nhà đầu tư thực hiện đặt cọc bằng 10% giá trị cổ phần đăng ký mua tính theo giá khởi điểm chào bán đã công bố.
Chiều ngày 18.12, Bộ Công thương tổ chức bán đấu giá cạnh tranh 343.662.587 cổ phần Tổng công ty Cổ phần Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn (Sabeco - mã SAB), tương đương 53,59% vốn điều lệ của Sabeco, tại Sở Giao dịch chứng khoán TP.HCM (HoSE).
Giá đặt mua cao nhất là 320.500 đồng/cổ phần và giá đặt mua thấp nhất là 320.000 đồng/cổ phần. Cụ thể, một nhà đầu tư đặt mua gom trọn lô 343.662.587 cổ phần với giá 320.000 đồng/cổ phần và một nhà đầu tư khác đặt mua 20.000 cổ phần với giá 320.500 đồng/cổ phần. Giá đấu thành công bình quân là 320.000 đồng/cổ phần.
Tổng giá trị giao dịch thành công hơn 109.972 tỉ đồng. Bộ Công thương xác nhận danh tính tổ chức đấu giá thành công Sabeco Công ty TNHH Vietnam Beverage - đơn vị có liên quan đến ThaiBev của tỉ phú Charoen Sirivadhanabhakdi (Thái Lan).
Từ thành công của thương vụ này chúng ta cần rút ra những bài học để làm nền tảng cho các thương vụ thoái vốn tiếp theo. Neu xem xét thành công của một thương vụ thoái vốn là phải bán được với giá cao, càng cao càng tốt bởi xét cho cùng tiền bán được thuộc về ngân sách hay của người dân nói chung thì việc định giá và tìm người mua cần phải thực hiện đồng thời và khéo léo. Cách thức lựa chọn đơn vị tư vấn, lựa chọn địa điểm thực hiện road show, phương thức cung cấp thông tin cho các nhà đầu tư... tựu chung là chiến lược bán phải thực hiện một cách bài bản và chuyên nghiệp.