2 %4,6 20% 176.362 14 8.1
PLX Tip đoán Xàng dáu Việt Nam 1Z93
9 % 10 25% 3 70.80 080 7.
HVN Tống Cfrng ty Hàng không Vifrt Nam 1227
5 % 20 35% 7 4933 868 9.
TVN Tfrng Cfrng ty Thép Vifrt Nam 6.78
0 % 10 58% 08 6.5 651
VGT τ⅛ do⅛n Dfrt may Vifrt Nam 5.00
0 % 15 53% 47 6.0 907 VGC Tfrng Cống ty Vlglacera 4.48 4 % 45 53% 35 7.9 3.571 SNZ TCT Cfr phắn phfrt thfrn khu Cfrng nghιfrp 3.7 65 0.4 % 29% 41 4.1 18
DVN Tfrng Cfrng ty Dược Vifrt Nam 2.37
0 % 20 30« 3.6
02 1.081
BHN HABECO
Nguón: Funpro, CTCK Rónỹ ViỊt, dử liệu ngày 10/12/2018
231
8 %0,9 82% 4 18.54 167
lý công việc của UBND các địa phương.
Năm là, tỷ lệ vốn Nhà nước trong triển khai phương án CPH, thoái vốn DNNN còn cao dẫn đến giảm sức hút đối với các nhà đầu tư mua cổ phần, ảnh hưởng đến thành công của việc CPH.
Sáu là, việc rà soát kết quả thẩm định giá cổ phần mất khá nhiều thời gian, đặc biệt các nội dung liên quan đến giá trị tạo ra từ quyền sử dụng đất, lợi thế quyền thuê đất, dự án hình thành trong tương lai mặc dù Bộ Tài chính đã ban hành Thông tư số 59/2018/TT-BTC ngày 16/7/2018 hướng dẫn chi tiết phương pháp xác định giá trị tạo ra từ quyền sử dụng đất, nhưng công tác định giá cổ phần, đặc biệt là việc xác định hiệu quả của dự án hình thành trong tương lai khi thoái vốn vẫn gặp nhiều khó khăn vì Thông tư số 59/2018/TT-BTC chưa đề cập tới, trong khi những trường hợp dạng này khá phổ biến đối với các DN sau CPH.
Bảy là, biến động của thị trường chứng khoán tác động lớn đến khả năng hấp thụ nguồn cung lượng cổ phần khi Nhà nước thoái vốn. Tại thời điểm xây dựng, phê duyệt phương án thoái vốn, chỉ số VN-Index ở mức cao, nhưng tại thời điểm thực hiện phương án, chỉ số VN-Index sụt giảm sâu, dẫn đến thực hiện phương án không thành công.
VŨ THỊ NGỌC HUYỀN 40
CHƯƠNG 3
GIẢI PHÁP THÚC ĐẨY HOẠT ĐỘNG THOÁI VỐN DOANH NGHIỆP NHÀ NƯỚC TẠI VIỆT NAM
3.1. ĐỊNH HƯỚNG VỀ THOÁI VỐN DOANH NGHIỆP NHÀ NƯỚC ỞVIỆT NAM VIỆT NAM
Theo như tiến độ thoái vốn DNNN giai đoạn 2017 - 2020 thì chúng ta đã đi được một nửa chặng đường, định hướng trong năm 2019 sẽ thực hiện thoái vốn 62 doanh nghiệp và năm 2020 là 28 doanh nghiệp. Danh sách cụ thể được liệt kê tại phụ lục 1,2 kèm theo.
Dự kiến năm 2019, Bộ Tài Chính kỳ vọng thu về 50.000 tỷ đồng từ thoái vốn, cao hơn 40% so với 2018. Hiện tại kế hoạch thoái vốn năm 2018 vẫn đang treo lơ lửng với hơn 80 công ty trong danh sách chờ, chưa kể đến 62 công ty có kế hoạch thoái vốn năm 2019.
Nhận thấy nhu cầu thoái vốn của Chính phủ thời gian tới càng trở nên cấp bách hơn do áp lực ngày càng tăng đối với nợ công và thâm hụt ngân sách. Do đó, Chính phủ sẽ có các điều chỉnh để tăng tốc tiến độ như hạ giá chào bán và/hoặc từ bỏ cổ phần
kiểm soát trong doanh nghiệp để thu hút các nhà đầu tư. Qua đó, hoạt động thoái vốn
nếu sôi động trở lại, cũng sẽ cải thiện tâm lý thị trường, tương tự như những gì đã xảy
ra vào đầu năm 2018 với các thương vụ IPO của BSR, OIL và POW.
Một số thương vụ thoái vốn đáng chú ý năm 2019
Bảng 3.1: Một số thương vụ thoái vốn lớn năm 2019
Xét về thoái vốn, một số thương vụ lớn trong năm 2019 có thể kể đến như bán 20% vốn Tổng công ty cảng hàng không Việt Nam (ACV), 25% vốn Tập đoàn xăng dầu Việt Nam, 35% vốn Tổng công ty hàng không Việt Nam...
Đáng chú ý, trong năm 2018, Bộ Xây dựng tiến thành thoái vốn Tổng công ty Viglacera (VGC) xuống 36% vốn theo phương pháp bán khớp lệnh 80,6 triệu cp với mức giá không thấp hơn 26.100 đồng/cp trên thị trường nhưng bị thất bại. Việc này đã khiến khá nhiều nhà đầu tư thất vọng khi muốn kiếm lời theo thương vụ và không ít người vẫn còn kẹt “hàng” từ mức giá trên 20.000 đồng/cp cho đến nay. Cổ phiếu VGC hiện giao dịch quanh 17.000-18.000 đồng/cp nên vấn đề thoái vốn Nhà nước tại đây được khởi động lại sẽ tạo cơ hội cho các nhà đầu tư mua doanh nghiệp với giá tốt.
Theo lộ trình, Bộ Xây dựng sẽ phải thoái vốn VGC về 0% trong năm 2019. Do vậy, tổng vốn VGC Nhà nước thoái trong năm nay là 53% vốn, tỷ lệ đủ để chi phối doanh nghiệp, ở tỷ lệ này có thể sẽ thu hút nhà đầu tư lớn quan tâm hơn và kỳ vọng sẽ thành công.
Bên cạnh đó, còn nhiều doanh nghiệp sẽ thoái vốn trong năm 2019 ở tỷ lệ hấp dẫn như Tổng công ty Thép Việt Nam (58%), Tập đoàn dệt may Việt Nam (53%), Công ty Cổ phần Bia Rượu Hà Nội Habeco (82%),.