5. Kết cấu đề tài
2.2.2. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh (Vốn tổng hợp)
2.2.2.1. Cơ cấu nguồn vốn.
Bảng 2.2. Cơ cấu nguồn vốn của Công ty 2012-2014
ĐVT: Triệu đồng
Chỉ tiêu Năm 2012 Tỷ lệ (%) Năm 2013 Tỷ lệ (%) Năm 2014 Tỷ lệ (%)
Nợ phải trả 5.058 23,6% 4.034 19,7% 3.748 17,6% 1. Nợ ngắn hạn 611 2,9% 587 2,9% 731 3,4% 2. Nợ dài hạn 4.447 20,7% 3.447 16,9% 3.017 14,1% Vốn chủ sở hữu 16.375 76,4% 16.418 80,3% 17.596 82,4% 1. Vốn chủ sở hữu 15.581 72,7% 15.581 76,2% 15.581 73,0% 2. Nguồn kinh phí và các quỹ khác 794 3,7% 837 4,1% 2.015 9,4% Tổng nguồn vốn 21.433 100,0% 20.453 100,0% 21.343 100,0%
(Nguồn: Báo cáo tài chính năm 2012-2014 và tính toán của tác giả)
Nhận xét:
Nhìn chung tổng nguồn vốn của Công ty trong 3 năm qua thay đổi không đáng kể. Nguồn vốn chủ yếu là vốn điều lệ của Công ty cụ thể:
Nợ phải trả: Năm 2012 nợ phải trả của công ty là 5.058 triệu đồng chiếm 23,6% tổng nguồn vốn. Năm 2013 tổng nợ là 4.034 triệu đồng chiếm 19,7% tổng nguồn vốn. Đến năm 2014 tổng nợ là 3.748 triệu đồng chiếm 17,6% nguồn vốn. Ta thấy nợ phải trả giảm dần nhưng không giảm nhiều. Nguyên nhân là Công ty đã trả bớt các khoản vay nợ dài hạn.
Vốn chủ sở hữu: Vốn chủ sở hữu chiếm đa phần nguồn vốn. Vốn chủ sở hữu được Công ty giữ nguyên bằng vốn điều lệ là 1.581 triệu đồng. Các nguồn kinh phí và quỹ khác tăng qua 3 năm cùng với việc các khoản nợ giảm dần làm tỷ trọng vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng ngày càng cao trong cơ cấu nguồn vốn.
2.2.2.2. Phân tích tỷ suất lợi nhuận vốn kinh doanh.
Bảng 2.3. Tỷ suất lợi nhuận trên vốn kinh doanh
ĐVT: Triệu đồng
Chỉ tiêu Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014
ợi nhuận sau thuế 805 266 1.417
Vốn kinh doanh bình quân 19.486 19.481 19.207
Tỷ suất N/Vốn 4,1% 1,4% 7,4%
Tỷ suất N/Vốn BQ Ngành -2,50% 2,70% 5,50%
(Nguồn: Báo cáo tài chính năm 2012-2014 và tính toán của tác giả)
Nhận xét:
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn kinh doanh có biến động nhiều trong 3 năm qua. Cụ thể năm 2012 tỷ suất lợi nhuận đạt 4,1%, năm 2013 vốn kinh doanh không tăng nhưng lợi nhuận giảm sút rõ rệt làm tỷ suất lợi nhuận giảm đáng kể, chỉ đạt 1,4%. Năm 2014 tỷ số này là 7,4%, tăng đột biến so với năm 2013 do lượng vốn kinh doanh không đổi nhưng lợi nhuận tăng rất mạnh. Ở đây ta thấy cứ 100 đồng vốn bỏ ra công ty thu về được lần lượt là 4,1 đồng ( năm 2012), 1,4 đồng ( năm 2013) và 7,4 đồng ( năm 2014). So với chỉ số trung bình ngành qua 3 năm lần lượt là -2,5%, 2,7% và 5,5% thì công ty đang có tỷ suất lợi nhuận trên vốn kinh doanh biến động khá mạnh. Cụ thể năm 2012 so với các công ty trong ngành có tỷ suất lợi nhuận âm thì công ty đang duy trì tốt mức tỷ suất lợi nhuận của mình. Năm 2013 với các khoản chi phí tăng cao kèm theo nguồn thu từ hoạt động tài chính giảm đã làm giảm tỷ suất lợi nhuân xuống còn 1,4%, thấp hơn mức 2,7% của trung bình ngành. Năm 2014 với các chính sách quản lý chi phí hiệu quả, công ty đã tăng đáng kể lợi nhuận làm tăng tỷ suất lợi nhuận lên mức 7,4% cao hơn mức 5,5% của trung bình ngành.
Trong năm 2013 công ty phát sinh các khoản chi phí lớn, ngoài ra việc đầu tư tài chính không mang lại hiệu quả như năm 2012 cũng ảnh hưởng đến lợi nhuận. Đến năm 2014 tuy lợi nhuận tăng hơn rất nhiều nhưng thực ra đây chỉ là lợi nhuận bất thường khi trong năm 2014 công ty thanh lý một lượng lớn TSCĐ và thu được khoản thu nhập khác (Thuyết minh BCTC năm 2014). Vì vậy rủi ro cho tương lai là rất cao. Công ty cần khắc phục về các khoản chi phí của mình.
2.2.2.3. Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu
Bảng 2.4. Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu
ĐVT: Triệu đồng
Chỉ tiêu Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014
ợi nhuận sau thuế 805 266 1.417
Vốn chủ sở hữu bình quân 16.375 16.397 17.007
Tỷ suất N/Vốn CSH 4,9% 1,6% 8,3%
Tỷ suất ( N/Vốn CSH) BQ
Ngành -6,0% 6,0% 12,0%
(Nguồn: Báo cáo tài chính năm 2012-2014 và tính toán của tác giả)
Nhận xét:
Qua bảng phân tích trên ta thấy năm 2012 cứ 100 đồng vốn bỏ ra đầu tư kinh doanh công ty thu được 4,9 đồng lợi nhuận cao hơn mức tỷ suất âm của ngành, sang năm 2013 bỏ ra 100 đồng vốn chủ sở hữu chỉ thu được 1,6 đồng lợi nhuận giảm hơn nhiều so với năm 2012, lúc này tỷ suất lợi nhuận đã thấp hơn rất nhiều so với mức 6% của trung bình ngành. Năm 2014 tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu là 8,3% tăng rõ rệt so với năm 2013 tuy nhiên vẫn kém chỉ số 12% của trung bình ngành. Sự biến động không theo xu hướng chung của toàn ngành cho ta thấy việc sử dụng vốn lưu động ở giai đoạn 2013- 2014 là chưa tốt.
Nhận xét chung:
Qua phân tích hiệu quả sử dụng vốn của công ty qua 3 năm 2012-2014, chúng ta rút ra được những nhận xét sau:
Hiệu suất và hiệu quả sử dụng vốn của công ty đạt kết quả chưa thực sự tốt. Doanh thu của công ty đang giảm dần qua các năm cho thấy việc đáp ứng dịch vụ tới khách hàng chưa cao và chưa mở rộng được quy mô kinh doanh dịch vụ. Điều này làm lợi nhuận của công ty biến động thất thường.
Việc giảm bớt tài sản cố định làm giảm nguồn vốn kinh doanh cũng làm giảm lợi nhuận, năm 2014 lợi nhuận của công ty hầu hết là nhờ vào thu nhập khác do bán TSCĐ. Như vậy chứng tỏ công ty hoạt động chưa hiệu quả và chưa tiết kiệm được chi phí sử dụng vốn. Vậy nhiệm vụ của công ty trong các năm tiếp theo là tiết kiệm chi phí nhưng vẫn đảm bảo được khả năng đáp ứng nhu cầu khách hàng góp phần tối đa hóa lợi nhuận.