6. Ý nghĩa khoa học và thực tiễn của đề tài
3.4.1. Đối với các doanh nghiệp trong ngành
Từ kết quả của mô hình hồi quy cho thấy rằng các nhân tố tác động đến hiệu quả kinh doanh của các doanh nghiệp ngành xây dựng được niêm yết trên Sở Giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh bao gồm: Quy mô doanh nghiệp (đại diện bởi biến doanh thu thuần), Tốc độ tăng trưởng (đại diện bởi biến Tốc độ tăng trưởng doanh thu thuần), Cơ cấu vốn (đại diện bởi biến tỷ lệ nợ) và Thời gian hoạt động của doanh nghiệp.
Trong nghiên cứu này, tác giả tập trung đề xuất một số kiến nghị liên quan đến tỷ lệ nợ và doanh thu thuần của các doanh nghiệp ngành Xây dựng, vì đây là hai chỉ tiêu chính có liên quan đến các nhân tố tác động có tác động vào hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp. Đó là các kiến nghị về xây dựng cấu trúc vốn hợp lý và đẩy mạnh phát triển doanh thu của các doanh nghiệp nhóm ngành Xây dựng.
Kết quả hồi quy cho thấy tỷ lệ nợ và hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp có mối quan hệ nghịch chiều. Do đó, để gia tăng hiệu quả kinh doanh của mình, các doanh nghiệp thuộc nhóm ngành xây dựng cần hạn chế sử dụng nợ để tài trợ cho các hoạt động của mình. Thay vào đó, doanh nghiệp có thể sử dụng các hình thức huy động vốn khác như:
Phát hành thêm cổ phiếu: cho nhân viên, cho các cổ đông hiện hữu hoặc phát hành rộng rãi trên thị trường chứng khoán. Ðây là hình thức huy động vốn khá hiệu quả vì doanh nghiệp vừa huy động được nguồn vốn với số lượng lớn mà giá vốn lại cố định trong một thời gian dài. Từ đó doanh nghiệp có thể lập kế hoạch sản xuất kinh doanh dài hơi, không lo chi phí vốn biến đổi theo thị trường như vay ngân hàng. Tuy nhiên, để huy động được nguồn vốn này thành công doanh nghiệp cần chú trọng viêc tạo dựng niềm tin với nhà đầu tư, bằng cách: minh bạch trong công tác quản trị doanh nghiệp cũng như công bố thông tin ra công chúng; chiến lược kinh doanh rõ ràng và dự án khả thi. Ðây là yếu tố quan trọng nhất.
Thuê tài chính: việc cấp tín dụng duới hình thức cho thuê tài chính không đòi hỏi sự bảo đảm tài sản có trước, tạo điều kiện cho các doanh nghiệp tiếp cận hình thức cấp tín dụng mới, vừa giúp doanh nghiệp tránh được những rủi ro do sự thay đổi của khoa học, kỹ thuật. Hoạt động cho thuê tài chính này, vừa giúp doanh nghiệp có được tài sản phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh mà không phải bỏ ra một lượng vốn quá lớn tại thời điểm chuyển giao tài sản, từ đó giúp doanh nghiệp có khả năng dự trữ các nguồn tín dụng trong tương lai. Thời hạn cho thuê thuộc trung và dài hạn sẽ giúp doanh nghiệp không phải chịu áp lực thanh toán quá lớn, mà còn có thể chủ động xây dựng một kế hoạch thanh toán, trả nợ hợp lý cho bên cho thuê.
Bên cạnh đó, loại hình cho thuê tài chính rất thích hợp cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ trong điều kiện doanh nghiệp không đủ vốn tự có, vốn đối
ứng, thiếu tín nhiệm vay vốn trong các hợp đồng vay để mua tài sản, giải tỏa áp lực về tài sản bảo đảm so với các hình thức tín dụng ngân hàng khác.
Huy động vốn từ các quỹ đầu tư: Hiện nay ở Việt Nam có khá nhiều quỹ đầu tư. Các quỹ đầu tư với sức mạnh về tiềm lực tài chính, năng lực chuyên môn trong thu thập và phân tích thông tin sẽ là cầu nối không chỉ giúp doanh nghiệp tháo gỡ khó khăn về nguồn vốn thông qua thu mua cổ phiếu mà còn góp phần giảm sự yếu kém trong vấn đề quản trị, bằng cách tư vấn chiến lược, cải tiến quy trình sản xuất, kế toán tài chính, giới thiệu nhân sự chuyên nghiệp. Ðiều này cũng là chiến lược để các quỹ đầu tư quản lý nguồn vốn, giảm thiểu sự rủi ro và có tiếng nói nhất định trong doanh nghiệp. Tuy nhiên,để thu hút được nguồn vốn từ quỹ đầu tư, doanh nghiệp cần phải minh bạch trong báo cáo tài chính, có dự án khả thi, chiến lược kinh doanh hiệu quả và một đội ngũ quản lý có năng lực, chuyên nghiệp.
Huy động vốn thông qua hình thức tín thác bất động sản: đây là hình thức tăng cường liên doanh, liên kết giữa ngân hàng, doanh nghiệp và nguời dân. Thông qua hình thức này, người mua nhà, doanh nghiệp xây dựng và ngân hàng ký hợp đồng tín thác đăng ký chuyển giao bất động sản cho bên tín thác là ngân hàng. Ngân hàng mở và quản lý một tài khoản tín thác gồm tiền ngân hàng cho vay xây dựng công trình, tiền tự có của doanh nghiệp xây dựng, tiền nguời mua nhà nộp truớc. Các chi phí xây dựng công trình sẽ duợc chi trả từ tài khoản tín thác.
Bên cạnh đó, ngoài việc hạn chế sử dụng nợ trong cơ cấu nguồn vốn của mình, các doanh nghiệp cần phải sử dụng có hiệu quả nguồn vốn hiện có. Doanh nghiệp cần phải khai thác nguồn lực vốn một cách triệt để, không để vốn nhàn rỗi, lãng phí, sử dụng vốn đúng mục đích, tiết kiệm. Để làm được điều này, các doanh nghiệp cần xác định thời điểm bỏ vốn, quy mô bỏ vốn sao cho mang lại hiệu quả cao nhất với chi phí thấp nhất; cần phải có chiến lược sản xuất kinh
doanh, có kế hoạch quản lý phân bổ sử dụng vốn một cách hợp lý và quan trọng là phải luôn huy động, đầu tư thêm để mở rộng qui mô sản xuất và lĩnh vực hoạt động.
Một đặc điểm chung của các doanh nghiệp xây dựng là thời gian của các công trình thường diễn ra khá dài, khiến cho các công tác nghiệm thu, thanh toán cũng bị kéo dài theo. Trong điều kiện như vậy, các doanh nghiệp cần hướng đến việc giải quyết tốt việc thu hồi công nợ từ các đơn vị đối tác (thanh toán theo đợt, thanh toán theo khối lượng hoàn thành công việc…) để đáp ứng kịp thời cho các nhu cầu vốn của doanh nghiệp như trả lương cho nhân viên, trả tiền cho nhà cung cấp. Quản lý tốt các khoản phải thu giúp cho doanh nghiệp chủ động hơn, xoay nhanh đồng vốn trong các hoạt động của mình, không phát sinh các khoản vay ngoài kế hoạch.
Doanh nghiệp cần xây dựng chính sách tín dụng cụ thể, xác định rõ điều kiện về vốn, tình hình kinh doanh, tình hình lợi nhuận, trách nhiệm trả nợ của khách hàng. Tùy vào mối quan hệ với khách hàng mà đưa ra các hình thức tín dụng phụ hợp đồng thời trích lập các khoản dự phòng tài chính. Cần thực hiện tốt các chính sách thu hồi nợ, đối với các khoản nợ đến hạn và quá hạn cần xử lý linh hoạt và mềm dẻo. Ngược lại, đối với những khoản nợ khó đòi cần có các biện pháp cứng rắn hơn.
b.Đẩy mạnh phát triển doanh thu
Muốn phát triển doanh thu, trước hết doanh nghiệp cần tạo cho mình nhiều cơ hội để được hợp tác với khách hàng. Từ đó việc xây dựng thương hiệu cho doanh nghiệp là một yêu cầu tất yếu. Để xây dựng thương hiệu cho mình, mỗi doanh nghiệp Xây dựng cần có các giải pháp để nâng cao năng lực kinh doanh và phát triển uy tín của mình.
Với đặc thù riêng biệt, sản phẩm xây dựng không được phép có những công trình, hạng mục không đảm bảo chất lượng theo yêu cầu thiết kế dự toán. Để nâng cao chất lượng sản phẩm đòi hỏi phải có sự trang bị về tài sản cố định, quá trình tổ chức sản xuất bảo đảm đúng thiết kế, quy trình. Đồng thời trong quá trình thi công phải luôn có sự kiểm tra, giám sát chặt chẽ của cán bộ kỹ thuật. Việc nâng cao chất lượng sản phẩm giúp công ty tăng uy tín, nâng cao năng lực cạnh tranh trên thị trường xây dựng, giúp cho việc đấu thầu, ký hợp đồng xây dựng được dễ dàng hơn.
Hoàn thành đúng tiến độ thi công công trình.
Do đặc thù ngành Xây dựng luôn phải thi công ngoài trời nên việc sản xuất kinh doanh chịu tác động của nhiều yếu tố. Việc xây dựng, hoàn thành bàn giao công trình để đưa vào sử dụng là nhiệm vụ quan trọng. Thực tế cho thấy nhiều công trình không hoàn thành theo đúng tiến độ thi công của nó làm ảnh hưởng đến quá trình luân chuyển vốn và hiệu quả kinh doanh của chủ đầu tư và nhà thầu xây dựng. Vì thế, các công ty xây dựng cần đề ra kết hoạch thi công phù hợp, thường xuyên đánh giá mức độ hoàn thành công trình, đôn đốc người lao động. Đồng thời tính toán chi phí vận chuyển máy móc, nhân công hợp lý, tổ chức tốt bố trí nhân công trong mọi điều kiện.
Xây dựng và hoàn thiện hồ sơ năng lực.
Đối với các doanh nghiệp xây dựng, tài liệu đầu tiên các khách hàng quan tâm khi hợp tác với doanh nghiệp là hồ sơ năng lực. Do đó, mỗi doanh nghiệp cần xây dựng và phát triển hồ sơ năng lực của doanh nghiệp của mình. Năng lực của doanh nghiệp thể hiện qua chất lượng công trình đã được hoàn thành, khả năng quản lý, kỹ năng hoạt động, năng lực tài chính cũng như sự nhạy bén trong kinh doanh, các cam kết tài chính của doanh nghiệp đối với những công trình đã được thực hiện cụ thể.
Để tạo dựng độ tin cậy với các đối tác các doanh nghiệp cần minh bạch trong việc cung cấp thông tin ra thị trường. Dựa trên các báo cáo tài chính được đánh giá tốt, được kiểm toán bởi một tổ chức kiểm toán có uy tín, cũng như việc doanh nghiệp chứng minh được sự cam kết về các chiến lược kinh doanh rõ ràng, lâu dài sẽ làm cho doanh nghiệp chiếm được lòng tin của các khách hàng, khi đó việc tìm kiếm các cơ hội hợp tác của doanh nghiệp sẽ được dễ dàng hơn.
3.4.2. Đối với Nhà nước và các bộ ngành có liên quan
Như đã trình bày ở các chương trước, bên cạnh các nhân tố chủ quan xuất phát từ bản thân các doanh nghiệp, các nhân tố khách quan cũng có tác động đáng kể đến hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp. Do đó, bài viết cũng đề xuất một số kiến nghị đối với Nhà nước và các cơ quan liên quan.
Nâng cao chất lượng công tác quy hoạch
Nhà nước cần đổi mới nội dung và phương pháp quy hoạch phù hợp với điều kiện kinh tế thị trường và hội nhập quốc tế; tăng cường và nâng cao chất lượng công tác dự báo, cung cấp thông tin phục vụ công tác quy hoạch. Tăng cường công tác kiểm tra, giám sát nhất là đối với việc công khai thực hiện các dự án, đồng thời nâng cao tính pháp lý, gắn trách nhiệm của tổ chức tư vấn xây dựng và quy hoạch. Bên cạnh đó, thực trạng cho thấy quá trình để đưa một dự án từ quy hoạch sang thực hiện vẫn còn mất rất nhiều thời gian, thủ tục giấy tờ còn cồng kềnh, làm ảnh hưởng đến cơ hội của các nhà đầu tư. Bởi vậy, nên có các biện pháp nhằm tối thiểu hóa các thủ tục đầu tư, nâng cao hiệu quả kinh doanh cho các công ty.
Tiếp tục bổ sung, hoàn thiện cơ chế quản lý giá xây dựng cơ bản, chống thất thoát lãng phí, nợ đọng trong đầu tư
Nhà nước cần có các hướng dẫn cụ thể hơn, tạo điều kiện cho các công ty xây dựng hoàn thành bàn giao công trình. Bên cạnh đó, cũng cần đảy nhanh tiến độ thanh quyết toán, rà soát tình hình nợ đọng trong thanh toán, từ đó có những biện pháp tích cực, cương quyết giúp các công ty có khả năng thu hồi
được vốn, góp phân lành mạnh hóa tình hình tài chính các công ty. Đồng thời, phối hợp chặt chẽ giữa hệ thống Thanh tra Nhà nước, thanh tra Ngành địa phương nhằm tăng cường thanh tra đầu tư xây dựng, quản lý sử dụng đất đai, chống lãng phí, thất thoát vốn, xử lý nghiêm minh các tập thể cá nhân có sai phạm.
Ổn định nền kinh tế
Chính sách tiền tệ: Nhà nước xem xét lại khung khổ của chính sách tiền tệ nhằm giảm lạm phát, ổn định tỷ giá hối đoái, giảm lãi suất, ngăn chặn việc cạnh tranh lãi suất thiếu lành mạnh.
Giám sát chặt chẽ hệ thống tài chính: Nhà nước theo dõi chặt chẽ diễn biến của thị trường tài sản, đảm bảo hệ thống ngân hàng an toàn và vững chắc; bình ổn thị trường nguyên vật liệu xây dựng, thị trường bất động sản và các hàng hoá quan trọng khác.
Phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam
Ðể thị trường chứng khoán hồi phục và phát triển lâu dài, các cơ quan điều hành nên có các quyết sách bình ổn thị truờng trong ngắn hạn và phát triển ổn định trong dài hạn. Một số kiến nghị như:
Xây dựng lại vị thế của thị trường chứng khoán trong chính sách phát triển kinh tế vĩ mô của Việt Nam. Khi xem xét một quyết sách nào đó liên quan đến thị trường tiền tệ, tài chính, cần phải xem xét sự tác động của quyết sách đó đến thị truờng chứng khoán.
Cải thiện chất lượng hàng hóa trên thị truờng thông qua: từng buớc nâng cao điều kiện niêm yết, củng cố chế độ minh bạch công bố thông tin của các doanh nghiệp niêm yết.
KẾT LUẬN CHƯƠNG 3
Trong chương 3, trên cơ sở lý thuyết và các thiết kế nghiên cứu trước đó, tác giả trình bày các phân tích thống kê, bước đầu tìm ra mối quan hệ giữa hiệu quả kinh doanh và các nhân tố tác động. Tiếp tục tiến hành phân tích hồi quy bội lần lượt theo ba mô hình Pooled OLS, FEM, REM. Sau đó sử dụng kiểm định Hausman để tìm ra mô hình để nghiên cứu các nhân tố tác động đến hiệu quả kinh doanh của các doanh nghiệp nhóm ngành Xây dựng, được niêm yết trên sở Giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh. Kết quả mô hình hồi quy cho thấy các nhân tố: quy mô doanh nghiệp, tốc độ tăng trưởng, cơ cấu vốn (tỷ lệ nợ), thời gian hoạt động của doanh nghiệp có mối quan hệ với hiệu quả kinh doanh, các nhân tố còn lại không có ý nghĩa. Sau khi so sánh giữa các nghiên cứu cơ sở, phân tích thống kê và phân tích hồi quy, tác giả đưa ra một số giải thích cho hướng và mức độ tác động của các nhân tố và đưa ra một số kiến nghị đối với các doanh nghiệp trong ngành và đối với Nhà nước và các bộ ngành có liên quan.
KẾT LUẬN
1.Những kết quả đạt được và hạn chế của đề tài 1.1.Kết quả đạt được
Hệ thống lại các lý thuyết liên quan đến hiệu quả kinh doanh, các chỉ tiêu để đo lường và các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh
Xác định được các nhân tố tác động đến hiệu quả kinh doanh của các doanh nghiệp thuộc nhóm ngành xây dựng. Nắm được hướng và mức độ ảnh hưởng của các nhân tố, từ đó có đề xuất các nhằm nâng cao hiệu quả kinh doanh của các doanh nghiệp này.
Bài viết nghiên cứu tác động của các nhân tố theo thời gian và không gian khác nhau giúp đưa ra một cái nhìn bao quát hơn, đánh giá chính xác hơn sự thay đổi của các biến qua thời gian cũng như giữa các thực thể khác nhau.
1.2.Hạn chế
Bài viết mới chỉ tập trung nghiên cứu tác động của các nhân tố nội sinh có thể định lượng được mà chưa đưa vào mô hình các nhân tố vĩ mô có thể tác động đến hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp như tốc độ, lạm phát, tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế, tỷ giá hối đoái…
Mẫu nghiên cứu chưa mang tính đại diện cao do số lượng doanh nghiệp chỉ giới hạn là các doanh nghiệp được niêm yết trên Sở Giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh và thời gian nghiên cứu từ 2009 – 2013 do đó chưa thể đưa ra kết luận chính xác nhất về tổng thể ngành xây dựng của