hàng Nông nghiệp và Phát triển nông thôn Việt Nam
3.4.1. Kiến nghị với Ngân hàng Nhà nước
Vai trò của NHNN trong việc thúc đẩy sự phát triển của các nghiệp vụ phái sinh tại các NHTM Việt Nam là không hề nhỏ. Những chính sách của NHNN hiện nay về thị trường phái sinh đang tồn tại những sự chồng chéo, chưa thực sự rõ ràng và minh bạch. Chẳng hạn như việc cấp phép thực hiện các giao dịch phái sinh cho các NHTM vẫn còn nhiều thủ tục pháp lý khá rườm rà, tốn nhiều thời gian và gây ra không ít khó khăn cho các NHTM khi muốn tham gia thị trường này. Chính vì vậy, để thúc đẩy phát triển nghiệp vụ phái sinh ngoại hối tại các NHTM Việt Nam nói chung và Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển nông thôn nói riêng, bài viết xin nêu ra một số kiến nghị đối với NHNN như sau:
Khẩn trương hoàn thiện hệ thống các văn bản pháp lý
NHNN cần chỉnh sửa, bổ sung những văn bản hiện đang là vấn đề vướng mắc trong quá trình thực hiện của các NHTM, cần rà soát lại hệ thống các bảng biểu báo cáo, những gì trùng lặp, chồng chéo cần gỡ bỏ, đồng thời NHNN cần sớm thông báo những bổ sung, sửa đổi để các Ngân hàng có cơ sở thực hiện. Bên cạnh đó, NHNN cần lấy ý kiến đóng góp của các NHTM và đặc biệt là các chuyên gia trong lĩnh vực ngân hàng về các văn bản sắp sửa ban hành, đặc biệt là về các nghiệp vụ phái sinh ngoại hối. Tổ chức các hội thảo khoa học, xây dựng đề tài nghiên cứu về hoàn thiện chính sách
quản lý và phát triển thị trường các công cụ phái sinh nói chung. Ngoài ra, cần phải có một cơ chế đầy đủ, rõ ràng trao quyền phán quyết cho nhà quản lý sử dụng thích ứng các công cụ phái sinh tiền tệ với các đối tác trong nước và ngoài nước.
Nới lỏng vai trò điều hành của Ngân hàng Nhà nước vào thị trường
Hoàn chỉnh và đẩy mạnh hoạt động của thị trường liên ngân hàng, cả thị trường nội tệ cũng như ngoại tệ. Đây là nơi mở ra con đường hợp lý nhất, hiệu quả nhất để NHNN có thể can thiệp vào cung cầu vốn, can thiệp vào cung cầu ngoại tệ trong những lúc cần thiết nhằm điều chỉnh lãi suất, điều chỉnh tỷ giá thị trường theo mục tiêu của chính sách tiền tệ trong từng thời kỳ. Mặt khác, các Ngân hàng thương mại luôn thực hiện cung ứng nhiều sản phẩm (dịch vụ) có liên quan đến ngoại tệ cho nhiều khách hàng, nên nhu cầu về ngoại tệ ở các ngân hàng là rất khác nhau. Do vậy, rủi ro về các khoản dư thừa hay thiếu hụt ngoại tệ của ngân hàng này có thể chuyển cho ngân hàng khác - chính những khoản này lại bù đắp tình trạng thiếu hụt hay dư thừa ở các ngân hàng tiếp nhận (hay bán) nó. Sự sôi động của thị trường liên ngân hàng là điều kiện cần thiết để các giao dịch hối đoái phái sinh phát triển một cách nhanh chóng và bền vững.
Nới lỏng các quy định trong việc đáp ứng các nhu cầu mua ngoại tệ của các doanh nghiệp, làm tăng thêm độ thông thoáng của các giao dịch mua bán.
Mở cửa thị trường tự do cho tất cả các định chế triển khai các hợp đồng phái sinh: Mở cửa thị trường các công cụ phái sinh để tránh tình trạng phổ biến hiện nay là Chính phủ chỉ cho phép một số định chế tài chính làm thí điểm. Trong những trường hợp như thế, giá trị các hợp đồng phái sinh sẽ chỉ là độc quyền của một số định chế tài chính, và ắt hẳn sẽ cao hơn giá trị thực của chúng. Tất cả những bóp méo trong giá trị các hợp đồng phái sinh sẽ đẩy sang phía người mua gánh chịu. Tác dụng ngược của các độc quyền này, hoặc là sẽ không tồn tại các công cụ phòng ngừa rủi ro trên thực tế, do giá phí quá cao làm nản lòng các nhà đầu tư, hoặc là các nhà đầu tư sẽ chấp nhận mạo hiểm tham gia canh bạc với cái giá phải trả rất cao với hy vọng gỡ gạc lại bằng việc đầu cơ trên những bất ổn của giá cả thị trường. Không có khả năng nào có lợi cho nền kinh tế. Hiện nay các giao dịch ngoại hối phái sinh đã qua thời kỳ thực hiện thí điểm, cần phải xem lại các điều kiện tham gia thị
trường đối với các ngân hàng, mở rộng cửa cho nhiều ngân hàng có thể thực hiện các giao dịch này. Vì với số lượng thành viên tham gia quá hạn chế, các ngân hàng sẽ không dễ dàng tìm kiếm được giao dịch đối ứng để phân tán rủi ro sau mỗi lần thực hiện giao dịch với khách hàng.
Quan tâm hơn đến sự phát triển của TTNH không chính thức vì sự tồn tại của thị trường này cũng gây ảnh hưởng không nhỏ tới hoạt động mua bán ngoại tệ trên TTNH chính thức trong đó có giao dịch kỳ hạn, giao dịch hoán đổi và giao dịch quyền chọn.
Phát huy vai trò kiểm soát và dẫn dắt của NHNN
Tăng cường vai trò kiểm soát của NHNN đối với các NHTM và các Tổ chức tín dụng trong việc thực hiện các quy chế của NHNN ban hành. Qua đó, NHNN có thể nhanh chóng nắm bắt thực trạng khó khăn, vướng mắc của các NHTM để có giải pháp xử lý và điều chỉnh kịp thời.
- Đối với việc quản lý chính sách tỷ giá, NHNN cần có chính sách xây dựng cơ chế điều hành tỷ giá linh hoạt, nhằm tạo một thị trường ngoại hối phản ánh tốt hơn quan hệ cung – cầu ngoại tệ.
- Tăng cường phối hợp với các bộ ban ngành khác và với các NHTM cùng các tổ chức quốc tế trong vấn đề minh bạch hóa thông tin tài chính, tiền tệ nhằm hạn chế được những rủi ro không đáng có, đồn thời làm giảm tác động do sự biến động quá lớn của thị trường mang lại.
- Tiến hành các khóa đào tạo và tập huấn về nghiệp vụ phái sinh, hỗ trợ các kỹ năng cần thiết về giao dịch phái sinh cho các cán bộ, nhân viên ngân hàng nhằm cung cấp cho họ những kiến thức cơ bản nhất về công cụ phái sinh nói chung và các công cụ phái sinh ngoại hối nói riêng, làm nền tảng để các NHTM sáng tạo và tự thiết kế, nghiên cứu, phát triển những sản phẩm phái sinh phù hợp cho ngân hàng mình mà vẫn chấp hành đúng quy định của pháp luật.
- Xây dựng những quy định và chuẩn mực chung về hình thức cũng như nội dung của một số hợp đồng phái sinh cơ bản như hợp đồng tương lai để tạo điều kiện thuận lợi cho việc đẩy mạnh giao dịch trên các sở giao dịch tập trung, chuẩn hóa, đồng thời cũng thúc đẩy việc phổ biến các giao dịch này trên thị trường.
Cải cách tỷ giá hối đoái theo hướng tự do hoá
Để các giao dịch phái sinh trên thị trường hối đoái có thể phát triển thì cơ chế xác định tỷ giá và lãi suất đóng vai trò quyết định. Các nghiệp vụ trên thị trường hối đoái chỉ có thể phát triển theo đúng nghĩa của nó khi tỷ giá và lãi suất biến đổi theo đúng quan hệ cung - cầu trên thị trường hối đoái và tiền tệ. Trong bối cảnh hội nhập ở nước ta hiện nay, Ngân hàng Nhà nước cần nới lỏng dần chính sách can thiệp trực tiếp vào thị trường. Trước mắt, trong lĩnh vực tài chính cần đẩy mạnh giao dịch các sản phẩm phái sinh trên thị trường ngoại hối bằng việc tự do hóa tỷ giá hướng đến tự do chuyển đổi tiền đồng Việt Nam. Từ đây, các nhà đầu tư cũng như các nhà đầu cơ sẽ phán đoán theo những thay đổi của thị trường và họ sẽ lựa chọn sản phẩm phái sinh thích hợp để thực hiện những mục tiêu cụ thể là kinh doanh hay hạn chế rủi ro tỷ giá.
Hoàn thiện chế độ quản lý ngoại hối
Hoàn thiện hơn nữa chế độ quản lý ngoại hối ở Việt Nam nhằm quản lý tốt ngoại hối dự trữ, tăng tích luỹ ngoại tệ. Ngoài các giải pháp về xuất nhập khẩu cũng cần chú ý đến việc xoá bỏ các quy định mang tính hành chính cứng nhắc trong kiểm soát ngoại hối, nới lỏng tiến tới tự do hoá trong quản lý ngoại hối, giảm dần sự can thiệp của NHNN, thiết lập tính chuyển đổi cho đồng tiền Việt Nam, nâng cao tính chủ động của các NHTM trong kinh doanh tiền tệ.
3.4.2. Kiến nghị với các Bộ ban ngành có liên quan
Để tăng cường và phát triển nghiệp vụ phái sinh ngoại hối tại Việt Nam, ngoài những cải cách, nỗ lực của bản thân các ngân hàng và những đổi mới từ chính sách của NHNN thì các bộ ban ngành khác có liên quan là những nhân tố quan trọng tạo môi trường thuận lợi và góp phần thúc đẩy các NHTM phát triển nghiệp vụ kể trên. Do đó, về phía các tổ chức trên có thể đề xuất một số khuyến nghị như sau :
Xây dựng khung pháp lý hoàn chỉnh liên quan đến hoạt động phái sinh ngoại hối
Các cơ quan soạn thảo và ban hành luật pháp cũng nên học hỏi kinh nghiệm của các nước đi trước về các bộ luật, các quy định, nghị định, thông tư kết hợp với điều kiện thực tế tại thị trường Việt Nam để đưa ra những quy định hợp lý điều chỉnh cho
Bên cạnh đó, các cơ quan Chính phủ nên dỡ bỏ dần quy định về điều kiện được tham gia kinh doanh trên thị trường ngoại hối liên ngân hàng và điều kiện triển khai áp dụng các công cụ phái sinh ngoại hối, giúp đẩy mạnh số lượng và giá trị giao dịch trên thị trường. Hơn thế nữa, các cơ quan chính phủ nên có kế hoạch mở rộng kỳ hạn giao dịch hoán đổi ngoại hối, giúp cho các NHTM và nhà đầu tư có những lựa chọn phòng ngừa rủi ro trong dài hạn chứ không dừng lại ở kỳ hạn 1 năm như hiện nay.
Các cơ quan quản lý Nhà nước cũng cần phải ban hành và bổ sung những quy định hướng dẫn cụ thể, đặc biệt quy định về hạch toán, về thuế, để tạo điều kiện thuận lợi cho các ngân hàng cũng như khuyến khích đông đảo các doanh nghiệp tham gia nghiệp vụ ngoại hối phái sinh. Bộ Tài chính cần hoàn thiện các quy chế kế toán cho phù hợp với các Chuẩn mực kế toán quốc tế, đồng thời điều chỉnh lại cơ chế tính thuế đối với những nguồn thu nhập phát sinh từ các giao dịch phái sinh.
Dựa trên cơ sở nghiên cứu luật về chứng khoán phái sinh của các nước trên thế giới kết hợp với kinh nghiệm quản lý của nhà nước trong quá trình hình thành và phát triển các loại sản phẩm phái sinh trên thị trường ngoại hối trong thời gian qua, để từng bước xây dựng khung pháp lý cho các giao dịch phái sinh, tiến đến hình thành Luật và quy chế giao dịch các sản phẩm phái sinh chính thức. Bước đầu Nhà nước điều chỉnh Nghị định về các sản phẩm phái sinh và bổ sung những khái niệm cơ bản về các loại hợp đồng phái sinh và các giao dịch phái sinh. Trong tương lai, khi đã thành Luật thì các nội dung về thị trường các sản phẩm phái sinh sẽ phải được chuẩn hóa trong luật.
Nâng cao tính chủ động cho các NHTM trong kinh doanh tiền tệ
Ủy ban chứng khoán Nhà nước nên nghiên cứu, triển khai xây dựng và cho đi vào vận hành sớm sàn giao dịch các sản phẩm tài chính phái sinh khác như ngoại hối, hàng hóa, lãi suất… bên cạnh việc triển khai đi vào hoạt động sàn giao dịch chứng khoán phái sinh để thị trường này được mở rộng hơn cả về quy mô và chất lượng cung cấp sản phẩm, đồng thời công việc quản lý của Nhà nước về thị trường phái sinh diễn ra dễ dàng hơn khi các hợp đồng này đã được chuẩn hoá.
Tạo điều kiện để NHNN Việt Nam cũng như các NHTM có thể phát huy được hết tính sáng tạo và năng động của mình trong việc phát triển nghiệp vụ phái sinh
bằng cách thống nhất các văn bản pháp luật, các quy định của bộ ban ngành có liên quan đến công cụ phái sinh đã được ban hành trước đó thành một bộ luật riêng hoặc một hệ thống các văn bản quy phạm pháp luật độc lập cho các công cụ phái sinh nói chung và nghiệp vụ phái sinh ngoại hối nói riêng.
Phát triển thị trường vốn
Nền kinh tế nước ta đang trong quá trình tăng trưởng mạnh, các doanh nghiệp đang rất cần các nguồn vốn lớn để tài trợ cho các dự án mà doanh nghiệp cho là hiệu quả. Thị trường vốn phát triển sẽ thúc đẩy nền kinh tế nói chung và thị trường các sản phẩm phái sinh nói riêng phát triển theo. Để thị trường vốn phát triển thì không chỉ yêu cầu vai trò của NHNN mà còn cần sự phối hợp của nhiều bộ ban ngành, đặc biệt là Ủy ban chứng khoán Nhà nước, Bộ Tài chính, Bộ kế hoạch đầu tư và phải đáp ứng được các yêu cầu sau:
- Phát triển số lượng, nâng cao chất lượng và đa dạng hóa các loại hàng hóa đáp ứng nhu cầu thị trường như: đẩy mạnh quá trình cổ phần hóa các doanh nghiệp, các tổng công ty, các ngân hàng thương mại Nhà nước. Thúc đẩy các doanh nghiệp đã cổ phần hóa và đủ điều kiện niêm yết thì niêm yết trên sàn, đồng thời cần phải theo dõi để bán thêm cổ phiếu của Nhà nước ra công chúng đối với các công ty không cần sự chi phối của Nhà nước.
- Thị trường vốn phải phát triển hiện đại, hoàn thiện về cấu trúc, được giám sát bởi Nhà nước và có khả năng liên kết với khu vực và quốc tế.
- Cần phát triển các định chế trung gian và dịch vụ thị trường bằng cách thúc đẩy tăng chất lượng, số lượng hoạt động và năng lực tài chính của các công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ.
- Phát triển hệ thống nhà đầu tư trong và ngoài nước, khuyến khích các định chế đầu tư chuyên nghiệp như ngân hàng, chứng khoán, bảo hiểm… tham gia vào thị trường. - Nâng cao hiệu quả quản lý của nhà nước, nghiên cứu các biện pháp kiểm soát vốn chặt chẽ trong những trường hợp cần thiết trên nguyên tắc được thể chế hóa, công bố công khai cho nhà đầu tư và chỉ sử dụng khi có nguy cơ ảnh hưởng đến an ninh tài chính quốc gia.
- Tạo cơ chế thông thoáng hơn cho các nhà đầu tư nước ngoài nhằm thu hút nguồn ngoại tệ.
Thị trường vốn phát triển mạnh thì vai trò phòng ngừa rủi ro tỷ giá của các sản phẩm phái sinh sẽ phát huy được tác dụng giúp cho các nhà đầu tư, các tổ chức tín dụng….bảo hiểm rủi ro tỷ giá cho hoạt động kinh doanh của mình. Do vậy, họ sẽ tìm đến công cụ phái sinh và xem chúng như là một sản phẩm dùng để đa dạng hóa danh mục đầu tư của mình. Thị trường phái sinh sẽ được sử dụng phổ biến hơn và vì vậy chúng có điều kiện để phát triển.
Một số kiến nghị khác
- Thúc đẩy hoạt động xuất nhập khẩu của các Doanh nghiệp trong nước, ban hành những chính sách cho vay vốn ưu đãi với lãi suất thấp hoặc lãi suất 0% đối với các doanh nghiệp sản xuất các mặt hàng khuyến khích xuất khẩu để từ đó tạo điều kiện cho dòng luân chuyển các luồng ngoại tệ và thúc đẩy thanh toán quốc tế cũng như hoạt động kinh doanh ngoại tệ phát triển, đồng thời nhu cầu bảo hiểm rủi ro tỷ giá bằng các công cụ phái sinh cũng tăng lên và được sử dụng nhiều hơn.
- Quan tâm hơn nữa đến việc đẩy mạnh và ổn định thị trường tài chính, xây dựng một nền kinh tế lành mạnh, minh bạch và bền vững, tạo điều kiện thuận lợi để khuyến khích thị trường phái sinh phát triển.
Kết luận chương III
Trong quá trình nghiên cứu thực trạng và những tồn tại trong quá trình phát triển nghiệp vụ phái sinh ngoại hối tại Agribank, chương III đã nêu lên được: Định hướng chiến lược phát triển đến năm 2020 của Agribank; Các giải pháp trực tiếp; Các giải pháp phụ trợ và Một số kiến nghị đối với Chính phủ và NHNN.