4. Kết cấu của đề tài
1.3. HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA NGHIỆP VỤ MÔI GIỚ
KHOÁN
Khái niệm về hiệu quả hoạt động của nghiệp vụ môi giới chứng khoán
Hoạt động môi giới được cho là phát triển và đạt hiệu quả khi mà hoạt động mang lại dịch vụ ngày càng hoàn thiện và chất lượng hơn, phù hợp với mọi đối tượng
nhà đầu tư trên thị trường. Đồng thời, hoạt động môi giới được cho là hiệu quả khi nó có thể giúp cho sự phát triển của thị trường chứng khoán nói chung và công ty chứng khoán nói riêng.
Quan điểm về hiệu quả hoạt động của nghiệp vụ môi giới chứng khoán
Để đánh giá nghiệp vụ môi giới chứng khoán có hiệu quả hay không, người ta
thường căn cứ vào những kết quả mà nghiệp vụ này mang lại. Đối với công ty chứng
khoán, hiệu quả hoạt động của nghiệp vụ môi giới chứng khoán thể hiện qua các chỉ tiêu dưới đây:
- Số lượng tài khoản giao dịch ở công ty và tỷ trọng của nó so với toàn bộ thị
trường chứng khoán.
- Thị phần giao dịch chứng khoán, doanh số giao dịch của các nhân viên môi giới của công ty.
- Doanh thu, lợi nhuận của nghiệp vụ môi giới. - Tốc độ tăng trưởng thị phần môi giới.
- Tốc độ tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận của hoạt động môi giới chứng khoán.
- Khả năng cắt giảm bớt chi phí cho nghiệp vụ, giúp lợi nhuận công ty cao hơn.
về phía nhà đầu tư, hiệu quả hoạt động của nghiệp vụ môi giới chứng khoán được thể hiện qua những lợi ích mà nhà đầu tư đó được hưởng từ dịch vụ mội giới:
- Khách hàng được hướng dẫn kỹ càng, chu đáo, chi tiết về quy trình nghiệp vụ.
- Việc giao dịch được diễn ra thuận lợi, an toàn. - Khách hàng được đón tiếp ân cần, chu đáo.
- Khách hàng được nhận tư vấn một cách nhiệt tình và thông tin một cách kịp
thời, chính xác, đầy đủ, chân thực để đảm bảo việc đầu tư giảm thiểu rủi ro. - Chi phí hợp lý cho từng trường hợp giao dịch.
- Khách hàng sau khi sử dụng dịch vụ của công ty phải đạt được một mục đích
nhất định.
Các yếu tố ảnh hưởng tới hiệu quả hoạt động của nghiệp vụ môi giới chứng khoán
Nghiệp vụ môi giới chứng khoán có ý nghĩa đặc biệt quan trọng trong quá trình thúc đẩy hiệu quả và sự phát triển của công ty chứng khoán nói riêng và thị trường chứng khoán nói chung. Có thể nhận thấy các nhân tố ảnh hưởng đến sự hiệu quả hoạt động của nghiệp vụ môi giới tại công ty chứng khoán bao gồm các yếu tố khách quan và yếu tố chủ quan.
Các yếu tố khách quan
1.1. Môi trường kinh tế vĩ mô, chính trị, xã hội
Thị trường chứng khoán là biểu tượng cho nền kinh tế hiện đại. Một nền kinh tế tăng trưởng và ổn định sẽ tạo điều kiện cho các công ty chứng khoán nói chung và nghiệp vụ môi giới phát triển. Sự ổn định và tăng trưởng kinh tế sẽ tạo nhiều việc làm
mới, giảm tình trạng thất nghiệp và làm tăng thu nhập dân cư. Do thu nhập tăng lên nên nhu cầu gửi tiết kiệm ngân hàng và đầu tư sinh lời cũng tăng lên, đầu tư vào chứng khoán là một ví dụ điển hình. Lúc này, nhu cầu về vốn của doanh nghiệp cũng tăng lên và thị trường chứng khoán là một trong những kênh huy động vốn vô cùng hiểu quả, kéo théo sự phát triển của các nghiệp vụ trên thị trường. Thêm vào đó, nền
kinh tế tăng trưởng đều đặn cùng với một nền chính trị ổn định là một yếu tố không thể thiếu trong quá trình thu hút vốn đầu tư nước ngoài vào nền kinh tế nói chung và đối với thị trường chứng khoán nói riêng.
1.2. Sự phát triển của thị trường chứng khoán
Thị trường chứng khoán phát triển và ổn định sẽ là môi trường lý tưởng cho hoạt động môi giới. Sự phát triển của thị trường chứng khoán ở đây là sự phát triển ở
cả cung và cầu chứng khoán, các thành viên tham gia thị trường và các trung gian tài chính khác. Số lượng công ty niêm yết trên sàn hay phát hành chứng khoán càng nhiều thì nhu cầu của nhà đầu tư tìm đến các nhà môi giới hay các công ty chứng khoán để xin được tư vấn càng cao. Đồng thời điều này cũng yêu cầu nhà môi giới phải có hiểu biết rộng về tất cả các ngành nghề, hiểu rõ tình hình các công ty niêm yết chứng khoán để đưa ra lời tư vấn chính xác nhất.
Như vậy, thị trường chứng khoán phát triển thể hiện ở các mặt: hàng hóa phong
phú, đa dạng cả về lượng và chất, số lượng nhà đầu tư tham gia đông đảo, cơ cấu và tổ chức thị trường hoàn chỉnh,... Ngoài ra khi thị trường chứng khoán phát triển đồng
nghĩ với việc hệ thống thông tin của doanh nghiệp được công bố chính xác, rõ ràng, minh bạch, tạo niềm tin cho nhà đầu tư khi tham gia vào thị trường.
1.3. Môi trường, hệ thống pháp lý
Công ty chứng khoán phải chịu sự quản lý, giám sát chặt chẽ từ các cơ quan quản lý nhà nước về chứng khoán và thị trường chứng khoán nhằm tạo ra môi trường
kinh doanh công bằng, hiệu quả và bảo vệ lợi ích của nhà đầu tư nhất là trong hoạt động môi giới. Vì vậy môi trường pháp lý và các văn bản pháp luật có ảnh hưởng rất lớn đến hoạt động của các công ty chứng khoán.
Một hệ thống văn bản pháp luật đầy đủ và đồng bộ sẽ tạo điều kiện bảo vệ quyền lợi hợp pháp của nhà đầu tư, công ty chứng khoán và các nhà môi giới. Còn nếu hệ thống pháp lý mang tính chất khuyến khích về hoạt độngm tổ chức sẽ góp phần tạo lập và ổn định công ty chứng khoán, kiểm soát hoạt động của công ty để làm tăng lòng tin của các nhà đầu tư. Ngược lại, nếu hệ thống pháp luật mà phức tạp, thiếu toàn diện sẽ cản trở sự phát triển của công ty chứng khoán và theo đó, nghiệp
vụ môi giới cũng không thể phát triển theo. Đặc biệt là hoạt động môi giới thường xuyên có những vấn đề phát sinh liên quan đến lợi ích của các bên nên rất cần có luật
pháp rõ ràng để làm chuẩn mực. Như vậy, nhà đầu tư mới có thể hoàn toàn yên tâm đầu tư vào thị trường chứng khoán và nhân viên môi giới có thể thực hiện công việc thoải mái và hiệu quả nhất.
1.4. Thu nhập, kiến thức và hiểu biết về đầu tư của công chúng
Thị trường chứng khoán cũng như các thị trường khác, vân động theo quy luật
cung - cầu. Để chuyển tiết kiệm thành đầu tư, các yếu tố quan trọng là thu nhập, kiến thức của công chúng, của những nhà đầu tư tiềm năng. Quan sát thực tế ta có thể thấy
ở các nước phát triển, trình độ dân trí cao thì tỷ lệ các nhà đầu tư chứng khoán cao hơn các nước đang phát triển. Bởi vì khi nhà đầu tư hiểu rõ về chứng khoán và thị trường chứng khoán, đồng thời có thu nhập cao, có khoản tiền dư dả thì họ sẽ tham gia vào thị trường với thái độ tích cực hơn, và họ thực sự thấy lời tư vấn từ những nhà môi giới là cần thiết để bảo vệ tài sản cho họ.
Thêm vào đó, khi những nhà đầu tư am hiểu về thị trường và đạt kết quả cao trong quá trình đầu tư, điều này phần nào thu hút thêm những nhà đầu tư mới, từ đó hệ thống nghiệp vụ môi giới cũng hiệu quả và phát triển hơn so với một môi trường mà dân cư bỏ tiền vào tiết kiệm.
1.5. Sự cạnh tranh cùng ngành
Cạnh tranh luôn là yếu tố thúc đẩy sự phát triển của mọi thị trường, nhất là trong thị trường chứng khoán. Trong thị trường chứng khoán có rất nhiều công ty chứng khoán, và hầu hết công ty nào cũng cung cấp dịch vụ môi giới. Số lượng khách
hàng thì không phải vô hạn. Vì vậy, sự cạnh tranh là bắt buộc phải diễn ra, các công ty phải đưa ra các chiến lược nhằm phát triển hoạt động của mình, đa dạng hóa sản phẩm, dịch vụ của công ty nhằm thỏa mãn nhu cầu và thu hút khách hàng tối đa nhất.
Cạnh tranh là yếu tố mang tính loại trừ, chọn lọc cao nên công ty nào đáp ứng
được nhu cầu khách hàng thì uy tín, doanh thu và lợi nhuận từ hoạt động này cũng được tăng theo.
Bên cạnh ảnh hưởng của những yếu tố trên, hoạt động môi giới của công ty chứng khoán còn chịu sự tác động của các yếu tố khác bên ngoài như hoạt động của cơ quan quản lý Nhà nước, cơ quan quản lý thị trường, các hiệp hội chứng khoán, hiệp hội nhà đầu tư,... Các chính sách và quy định của các tổ chức này cũng ảnh hưởng đến hoạt động môi giới.
Các yếu tố chủ quan
2.1. Nhận thức của lãnh đạo công ty về hoạt động môi giới
Đối với một công ty chứng khoán mà hoạt động môi giới không mạnh thì công
ty sẽ không phát triển lâu bền và tạo chỗ đứng được, kể cả danh tiếng và uy tín trên thị trường cho dù công ty kinh doanh có lãi từ các hoạt động khác. Hay có thể nói hoạt động môi giới là nghiệp vụ quan trọng nhất của công ty chứng khoán. Chính vì thế, ban lãnh đạo của công ty cần xác định rõ được vai trò của hoạt động môi giới, từ đó xây dựng chiến lược phát triển cụ thể, chính sách phù hợp với yêu cầu của thị trường như cung cấp dịch vụ giá rẻ và chất lượng, đào tạo, tuyển dụng, chế độ lương thưởng cho nhân viên hợp lý,. Với mỗi chính sách khác nhau sẽ ảnh hưởng tới hoạt động môi giới của công ty chứng khoán là khác nhau.
2.2. Yếu tố con người - trình độ nhân viên môi giới
Nhân sự là yếu tố quan trọng ảnh hưởng tới chất lượng hoạt động của công ty chứng khoán nói chung và nghiệp vụ môi giới chứng khoán nói riêng. Bởi vì họ là những người “bán hàng trực tiếp”, thay mặt công ty trực tiếp tiếp xúc với khách hàng,
tư vấn đầu tư và thực hiện các giao dịch. Thành công của họ chính là thành công của công ty, nếu họ chiếm được lòng tin của khách hàng, thu hút được ngày càng nhiều khách hàng đến với mình, được khách hàng gửi gắm tài sản để quản lý. Điều quan trọng là để khách hàng nhận ra được sự hiện diện của người môi giới là nhằm phục vụ lợi ích của họ.
Để đạt được hiệu quả cao và nâng cao chất lượng hoạt động môi giới, các công
ty chứng khoán và các nhà môi giới chứng khoán luôn phải cạnh tranh để thu hút khách hàng và cung cấp dịch vụ, chính sách đến cho các khách hàng tiềm năng. Vì vậy để cạnh tranh được, ngoài hiểu biết về chứng khoán và thị trường chứng khoán thì người môi giới vẫn cần thêm nhiều yêu cầu khác như: kỹ năng tìm kiếm khách
hàng, truyền đạt và khai thác thông tin, kỹ năng bán hàng,... Người môi giới cũng cần
có tác phong làm việc nghiêm túc, có tư cách đạo đức nghề nghiệp, khả năng chịu áp lực cao và đặc biệt là phải có sự say mê với công việc của một người môi giới. Hiệu quả môi giới được nâng cao khi nhà môi giới có đầy đủ các phẩm chất, kĩ năng trên. Ngoài đội ngũ nhân viên môi giới thì tất cả các nhân viên khác trong công ty đều phần nào ảnh hưởng đến sự phát triển của hoạt động môi giới.
2.3. Chính sách công ty - Biểu phí dịch vụ
Biểu phí môi giới tùy thuộc vào chiến lược của mỗi công ty chứng khoán. Trong môi trường cạnh tranh như hiện nay thì việc giảm phí giao dịch là một sự lựa chọn của các công ty nhằm thu hút khách hàng và tăng tính hiệu quả cho hoạt động của môi giới. Điển hình là công ty chứng khoán VPS áp dụng chính sách miễn phí giao dịch 3 tháng đầu đánh vào phần lớn phân khúc khách hàng trong thị trường, chiếm được Top 1 thị phần môi giới trong Quý I/2021.
2.4. Quy mô vốn
Vốn là điều kiện không thể thiếu khi một doanh nghiệp muốn tiến hành hoạt động kinh doanh. Đặc biệt là chứng khoán, một lĩnh vực kinh doanh đòi hỏi khá nhiều
chi phí hoạt động thì quy mô vốn là điều kiện cần quyết định hiệu quả của hoạt động môi giới. Một công ty chứng khoán muốn đi vào hoạt động thì cần phải có chi phí cho trang thiết bị máy móc về công nghệ thông tin; chi phí để đào tạo và duy trì đội ngũ nhân viên môi giới có kiến thức chuyên môn; chi phí nghiên cứu thị trường; chi phí cho hoạt động marketing, quảng cáo,... Do vậy, công ty chứng khoán có quy mô vốn lớn thì hiệu quả hoạt động chắc chắn sẽ cao hơn nhiều. Bên cạnh đó, công ty có vốn lớn sẽ tạo niềm tin với khách hàng, với đối tác, giúp họ yên tâm hợp tác với công
ty.
2.5. Cơ sở vật chất và trình độ công nghệ
Cơ sở vật chất có ý nghĩa rất quan trọng trong hoạt động của các công ty chứng
khoán. Đóng vai trò là trung gian mua bán chứng khoán cho khách hàng, các công ty chứng khoán phải có cơ sở vật chất kỹ thuật hiện đại để đảm bảo việc tiếp nhận và thực hiện các yêu cầu của khách hàng một cách nhanh chóng và chính xác. Công ty
chứng khoán nếu có một cơ sở tốt thì mọi hoạt động sẽ thuận lợi, giao dịch không bị gián đoạn, đây là yếu tố mà các nhà đầu tư rất quan tâm. Việc trục trặc trong vấn đề kĩ thuật ví dụ không theo dõi được bảng điện từ sẽ làm ảnh hưởng đến phiên giao dịch làm tổn thất nhiều của các nhà đầu tư. Đồng thời điều này sẽ làm giảm sự tín nhiệm của các nhà đầu tư đến công ty. Do đó các công ty chứng khoán nên có sự đầu tư vào công nghệ kỹ thuật.
Hiện nay cơ sở vật chất chủ yếu của công ty chứng khoán là sàn giao dịch, hệ thông mạng lưới và hệ thống thông tin. Các hệ thống này mặc dù phục vụ cho tất cả các hoạt động của công ty nhưng thực ra nó phục vụ cho hoạt động môi giới là chính.
2.6. Quy mô, uy tín của công ty trên thị trường
Uy tín là điều kiện quyết định sự thành công trong kinh doanh của bất cứ doanh
nghiệp nào, đặc biệt là trong lĩnh vực chứng khoán. Khi tham gia vào thị trường, nhà đầu tư thường có xu hướng lựa chọn các công ty chứng khoán có uy tín, đội ngũ nhân
viên môi giới giàu chuyên môn và có kinh nghiệm nhằm thực hiện các quyết định đầu tư an toàn và hiệu quả nhất.
Ngoài ra quy mô của công ty cũng là yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động
môi giới chứng khoán. Quy mô công ty lớn tạo thuận lợi cho nhà đầu tư trong quá trình giao dịch vì có phạm vì hoạt động rộng rãi với các chi nhánh phòng ban, phòng giao dịch, chi nhánh, công ty có khả năng tiếp cận thêm nhiều khách hàng, thu hút và
nâng cao hiệu quả hoạt động.
2.7. Kiểm soát nội bộ
Nguyên tắc bảo mật thông tin của các công ty chứng khoán là một yếu tố quyết
định thắng lợi trong cạnh tranh giữa các công ty. Vì thế nên công tác kiểm soát nội bộ rất cần thiết. Không chỉ thông tin cần kiểm soát, cả quy trình nghiệp vụ, các thủ tục tiến hành nghiệp vụ của công ty cũng cần phải kiểm soát chặt chẽ, để đảm bảo không vi phạm pháp luật và nâng cao chất lượng hoạt động của các nghiệp vụ. Để lộ thông tin hay vi phạm pháp luật đều dẫn đến sự thất bại của công ty trong kinh doanh.
Không có một hoạt động nào hoạt động độc lập mà thành công được, nó cần có sự hỗ trợ từ các hoạt động khác, đối với lĩnh vực chứng khoán cũng vậy. Để phát triển nghiệp vụ môi giới, các công ty chứng khoán cần phát triển các nghiệp vụ phụ