II. 1– Cập nhật dự phóng tăng trưởng GDP
cao mới trong năm nay ở mức1440 điểm
IV.3 – Định giá dựa trên kỳ vọng tăng trưởng EPS
• Chúng tôigiữnguyênkỳ vọng tăng trưởngEPSnămnaykhoảng33% trongkịch bản lạcquan, và 26% trongkịch bản xấu.Tương ứng, chúng tôigiữnguyêndựphóngmứcdaođộngVN-Index cho quý 4,với kịch bản cơ sởlà 1350điểm, kịch bản khảquan là 1440điểm. Trong khiđịnhgiáthị trườngcóphầnkémhấp dẫn với tầmnhìnđến cuối năm2021, thì nhàđầu tưcóphầne dèvớicácrủirongắn hạn về việc kiểmsoátdịch bệnhsau khinới lỏnggiãn cách,rủironợ xấungành ngân hàngtăngcao saudịch,cũng nhưcácrủiro bên ngoài liên quanđến việc khối ngoạirútvốn nếu Mỹ ngưng nới lỏng tiền tệ, vàviệccác chính sáchmới củaTrungQuốccó tácđộng đáng kể đếngiá hàng hóa toàncầu. Trongbối cảnh đó, chúng tôiđánhgiá cao cáccổ phiếu được hưởng lợikhinềnkinhtế được nới lỏnggiãn cách, bao gồm:
1) Cáccổ phiếu vật liệuxâydựng (nhưthép,đá,ximăng, nhựa đường),và xâydựng được hưởng lợi nhờ đầu tưcôngđược đẩy mạnh.
2) Các công ty thiênvề xuất khẩu,cũng nhưngànhcảng biển,logisticsẽ được hưởng lợi nhờ triển vọng xuất khẩu lạcquan.
3) Bất động sảnkhu côngnghiệp sẽ được hưởng lợi nhờthu hútđầu tư nướcngoài FDIvẫn tốt.
4) Nhucầu chuyển đổi số sẽgiúp cho ngành Côngnghệthông tinđược hưởng lợitrong dàihạn.
Địnhgiácủanhóm tài chínhđang tương đối thấp hơn thị trườngchung Dựphóng VN-Index quý 4 với kịch bản cơ sởlà 1350 điểm
Nguồn: Phòng phân tích Mirae Asset ViệtNam Nguồn: Phòng phân tích Mirae Asset ViệtNam,dữliệu Bloomberg
200400 400 600 800 1,000 1,200 1,400 1,600 1,800 2,000 2,200 Dec