V. KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH, TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH VÀ DỰ KIẾN KẾ
2. Tình Hình Tài Chính
2.2 Các Chỉ Tiêu Tài Chính Chủ Yếu
Chỉ Tiêu Hợp Nhất
Chỉ tiêu Năm 2019 Năm 2020 9T2021
1. Chỉ tiêu về khả năng thanh toán (đvt: lần)
Hệ số thanh toán ngắn hạn: Tài sản ngắn hạn/Nợ ngắn hạn 3,79 3,63 3,59 Hệ số thanh toán nhanh: (Tài sản ngắn hạn – Hàng tồn
kho)/ Nợ ngắn hạn 0,74 0,87 0,96
2. Chỉ tiêu về cơ cấu vốn (đvt: lần)
Hệ số Nợ vay/Tổng tài sản 0,38 0,34 0,30
103
Chỉ tiêu Năm 2019 Năm 2020 9T2021
3. Chỉ tiêu về năng lực hoạt động (đvt: vòng)
Vòng quay hàng tồn kho: Giá vốn hàng bán/Hàng tồn kho
bình quân 0,18 0,04 0,06
Vòng quay vốn lưu động: Doanh thu thuần/Tổng tài sản
ngắn hạn bình quân 0,18 0,05 0,08
Vòng quay tài sản: Doanh thu thuần/Tổng tài sản 0,12 0,03 0,06 4. Chỉ tiêu về khả năng sinh lời
Hệ số Lợi nhuận sau thuế/Doanh thu thuần (%) 30,99% 77,72% 24,73% Hệ số Lợi nhuận sau thuế/Vốn chủ sở hữu bình quân (%)
(ROE) 15,25% 13,85% 7,04%
Hệ số Lợi nhuận sau thuế/Tổng tài sản bình quân (%)
(ROA) 4,26% 3,33% 1,55%
Thu nhập trên cổ phần (EPS) (Đồng) 3.579 4.021 1.684
Chỉ Tiêu Công Ty Mẹ
Chỉ tiêu Năm 2019 Năm 2020 9T2021
1. Chỉ tiêu về khả năng thanh toán (đvt: lần)
Hệ số thanh toán ngắn hạn: Tài sản ngắn hạn/Nợ ngắn
hạn 0,98 0,81 1,13
Hệ số thanh toán nhanh: (Tài sản ngắn hạn – Hàng tồn
kho)/ Nợ ngắn hạn 0,59 0,55 0,80
2. Chỉ tiêu về cơ cấu vốn (đvt: lần)
Hệ số Nợ vay/Tổng tài sản 0,40 0,43 0,37
Hệ số Nợ vay/Vốn chủ sở hữu 1,02 1,19 1,06
3. Chỉ tiêu về năng lực hoạt động (đvt: vòng)
Vòng quay hàng tồn kho: Giá vốn hàng bán/Hàng tồn
kho bình quân 0,43 0,71 0,72
Vòng quay vốn lưu động: Doanh thu thuần/Tổng tài sản
ngắn hạn bình quân 0,16 0,39 0,10
Vòng quay tài sản: Doanh thu thuần/Tổng tài sản 0,03 0,05 0,01
4. Chỉ tiêu về khả năng sinh lời
Hệ số Lợi nhuận sau thuế/Doanh thu thuần (%) 34,37% 119,23% 94,49% Hệ số Lợi nhuận sau thuế/Vốn chủ sở hữu bình quân
(%) (ROE) 2,62% 16,55% 3,00%
Hệ số Lợi nhuận sau thuế/Tổng tài sản bình quân (%)
104
(Nguồn: BCTC hợp nhất/riêng lẻ năm 2019, 2020 kiểm toán và BCTC hợp nhất/riêng lẻ Quý 3 năm
2021 của Tổ Chức Phát Hành) Đánh Giá Các Hệ Số Tài Chính Trên Cơ Sở Hợp Nhất
Về khả năng thanh toán:
Các hệ số thanh toán ngắn hạn và thanh toán nhanh của Tổ Chức Phát Hành trong giai đoạn 2019-2020 ổn định, cụ thể hệ số thanh toán ngắn hạn lần lượt đạt 3,79 lần và 3,63 lần và hệ số thanh toán nhanh đạt 0,74 lần và 0,87 lần trong hai năm tài chính. Điều này cho thấy, kể cả trong tình hình dịch bệnh COVID-19 diễn biến phức tạp gây khó khăn cho toàn cảnh kinh tế nói chung, Công Ty vẫn nỗ lực duy trì được sự cân đối giữa tài sản và vay nợ ngắn hạn.
Cuối Q3/2021, hai chỉ số này vẫn được duy trì tại mức ổn định so với cuối năm 2020, lần lượt đạt 3,59 lần đối với hệ số thanh toán ngắn hạn và 0,96 lần đối với hệ số thanh toán nhanh.
Về cơ cấu vốn:
Tương tự các chỉ tiêu về năng lực thanh toán, chỉ tiêu về cơ cấu vốn của Tổ Chức Phát Hành cũng được duy trì ở mức ổn định giữa các kỳ xem xét. Trong đó, Nợ vay/Tổng tài sản và Nợ vay/Vốn chủ sở hữu lần lượt đạt 0,38 lần và 1,41 lần trong năm 2019, so với 0,34 lần và 1,53 lần trong năm liền kề sau đó. Đây có thể được xem là mức an toàn khi xét đến quy mô của Tổ Chức Phát Hành và so với các công ty cùng ngành. Ngoài ra, khi tình hình dịch bệnh được kiểm soát tốt hơn và hoạt động kinh tế có thể hoàn toàn trở lại bình thường, nguồn thu từ các dự án sẽ sẽ tạo dòng tiền ổn định và góp phần làm giảm đòn bẩy tài chính của Tổ Chức Phát Hành.
Tính đến cuối Qúy 3 năm 2021, các hệ số này của Tổ Chức Phát Hành đạt 0,3 lần đối với hệ số Nợ vay/Tổng tài sản và 1,38 lần đối với hệ số Nợ vay/Vốn chủ sở hữu, cải thiện so với cuối 2020 và 2019.
Về năng lực hoạt động:
Trong năm 2020, Tổ Chức Phát Hành đã thực hiện nhiều hoạt động M&A gia tăng quỹ đất của Tập Đoàn và đầu tư chi phí phát triển các dự án như The Grand Manhattan, Aqua City, NovaWorld Phan Thiết, NovaWorld Ho Tram, NovaHills Mui Ne và NovaBeach Cam Ranh làm cho tăng lượng hàng tồn kho và tiền mặt (và theo đó là giá trị tài sản ngắn hạn) trong năm. Cụ thể, hàng tồn kho tăng 52% và tiền mặt tăng 79% so với cuối năm 2019. Giá trị quỹ đất và chi phí dự án đang xây dựng chiếm 93% tổng hàng tồn kho (tương ứng giá trị 81.189 tỷ Đồng), phần hàng tồn kho còn lại là BĐS đã xây dựng hoàn thành và hàng hóa BĐS, BĐS đã hoàn thiện chờ bàn giao cho khách hàng. Ngoài ra, tài sản dài hạn trong năm 2020 cũng tăng 62% so với năm 2019, đạt 30.333 tỷ Đồng, chủ yếu đến từ các hoạt động phát triển và hợp tác đầu tư dự án.
105
năng lực hoạt động của Tổ Chức Phát Hành có phần sụt giảm giữa kỳ xem xét. Cụ thể, chỉ số vòng quay hàng tồn kho, vòng quay vốn lưu động và vòng quay tài sản lần lượt đạt 0,04 vòng, 0,05 vòng và 0,03 vòng cuối năm 2020, so với 0,18 vòng (cho cả vòng quay hàng tồn kho và vòng quay vốn lưu động) và 0,12 vòng trong năm 2019. Đến Quý 3 năm 2021, khi doanh thu từ các dự án được ghi nhận, và các hoạt động M&A, đầu tư dự án … như được trình bày trên đây được triển khai và bàn giao thì các hệ số này đã được cải thiện, cụ thể vòng quay hàng tồn kho đạt 0,06 vòng, và vòng quay tài sản cải thiện ở mức 0,06 vòng.
Về khả năng sinh lời:
Các chỉ tiêu về khả năng sinh lời trong hai kỳ tài chính có những diễn biến trái ngược nhau. Trong đó, hệ số Lợi nhuận sau thuế/Doanh thu thuần tăng mạnh từ năm 2019 (đạt 30,99%) sang năm 2020 (đạt 77,72%), tương ứng mức tăng hơn 2,5 lần. Nguyên nhân chủ yếu đến từ việc Tổ Chức Phát Hành ghi nhận được một khoản doanh thu hoạt động tài chính trong năm 2020 đến từ việc thoái vốn tại một số công ty con của Tổ Chức Phát Hành và phần lợi nhuận đánh giá lại khoản đầu tư khi thực hiện M&A. Ở chiều ngược lại, sự gia tăng ở cả Vốn chủ sở hữu (chủ yếu đến từ việc tăng Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối) và Tổng tài sản của Tổ Chức Phát Hành trong năm 2020 (lần lượt đạt mức tăng 29% và 60% so với năm 2019) đã làm cho các hệ số ROE và ROA của NVL giảm nhẹ so với năm trước đó. Cụ thể, hệ số ROE đạt 13,85% và ROA đạt 3,33% trong năm 2020, so với mức 15,25% và 4,26% của cùng kỳ năm tài chính liền trước.