của doanh nghiệp
a.Thuận lợi
Là một trong những doanh nghiệp lâu năm của Tổng công ty Hóa Chất, Công ty Supe phốt phát và hóa chất Lâm Thao đã chính thức đi vào hoạt động từ năm 1962, trải qua 47 năm sản xuất kinh doanh công ty đã có bề dày kinh nghiệm về sản xuất phân bón, hóa chất. Trong quá trình phát triển, công ty đã tạo dựng đƣợc mạng lƣới khách hàng và nhà cung cấp truyền thống, sản phẩm của công ty luôn đƣợc coi là sản phẩm có uy tín, chất lƣợng tốt, đảm bảo tiêu chuẩn và đáp ứng đƣợc yêu cầu của cây trồng. Trong thời gian qua công ty đã đạt đƣợc rất nhiều thành tích đáng kể nhƣ: Huân chƣơng Hồ Chí Minh năm 2006, giải thƣởng Bông lúa vàng, Giải thƣởng Chất lƣợng quốc gia năm 2010...cũng là một thuận lợi lớn cho công ty để càng ngày càng củng cố và niềm tin nơi ngƣời dân tiêu dùng.
Trong quá trình cổ phần hóa, với lợi thế uy tín về chất lƣợng sản phẩm
của công ty đƣợc nhiều ngƣời dân tiêu dùng tin tƣởng và sử dụng, công ty vừa tiến hành cổ phần hóa vừa tiến hành tăng gia sản xuất. Hoạt động cổ phần hóa
doanh nghiệp vẫn đƣợc tiến hành trong khi công ty không bị chậm tiến độ so
với mục tiêu sản xuất đề ra, tạo thêm khoản tài chính chi phí cho công cuộc cổ phần hóa doanh nghiệp. Đó cũng là một điều kiện thuận lợi lớn cho doanh nghiệp để tiếp tục củng cố thƣơng hiệu cùng với quá trình tiến hành cổ phần hóa doanh nghiệp.
Bên cạnh đó công ty còn đƣợc hƣởng các chế độ ƣu đãi của nhà nƣớc sau khi chuyển sang công ty cổ phần nhƣ: Đƣợc miễn lệ phí trƣớc bạ đối với việc chuyển những tài sản thuộc quyền quản lý và sử dụng của doanh nghiệp cổ phần hóa thành sở hữu của công ty cổ phần. Đƣợc miễn lệ phí cấp Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh khi chuyển từ doanh nghiệp 100% vốn nhà nƣớc thành công ty cổ phần. Đƣợc ký lại các hợp đồng thuê đất, thuê nhà cửa, vật kiến trúc của các cơ quan nhà nƣớc với các điều khoản áp dụng tƣơng tự cho doanh nghiệp trƣớc khi cổ phần hóa hoặc đƣợc ƣu tiên mua lại theo giá thị trƣờng tại thời điểm cổ phần hóa để ổn định hoạt động sản xuất, kinh
doanh. Đƣợc hƣởng các quyền sử dụng đất theo quy định của pháp luật về đất đai. Đƣợc duy trì và phát triển Quỹ phúc lợi dƣới dạng hiện vật nhƣ: Các công trình văn hóa, câu lạc bộ, bệnh xá, nhà điều dƣỡng, nhà trẻ để đảm bảo phúc lợi cho ngƣời lao động trong công ty cổ phần. Những tài sản này thuộc sở hữu của tập thể ngƣời lao động do công ty cổ phần quản lý. Những ƣu đãi của nhà nƣớc đã tạo tiền đề để công ty bƣớc vào quá trình tăng gia sản xuất, tìm kiếm khai thác thêm những thị trƣờng mới ngoài bạn hàng cũ để phát triển công ty ngày càng vững mạnh.
Quá trình cổ phần hóa doanh nghiệp chắc chắn không thể tránh khỏi những khó khăn, nhƣng do có sự quan tâm sát sao của Tổng công ty Hóa chất Việt Nam, sự phối hợp chặt chẽ của cơ quan lãnh đạo, chỉ đạo, tuyên truyền đã dốc hết sức để đẩy nhanh công cuộc cổ phần hóa theo đúng tiến độ đề ra. Bên cạnh đó tập thể cán bộ công nhân viên công ty có truyền thống đoàn kết,
gắn bó với nhau cùng khắc phục mọi khó khăn, thử thách, đảm bảo hoàn thành các nhiệm vụ cấp trên giao phó nên mọi hoạt động trong quá trình cổ
phần hóa doanh nghiệp đều đƣợc tiến hành một cách suôn sẻ và gặp nhiều thuận lợi.
b. Khó khăn
Bên cạnh những thuận lợi trên, trong quá trình cổ phần hóa, công ty cũng không thể tránh khỏi những khó khăn còn vƣớng mắc. Những khó khăn đó có thể là do tác động bên ngoài đem lại, và cũng có thể là những khó khăn còn tồn đọng ở bên trong doanh nghiệp. Những khó khăn đó đƣợc thể hiện nhƣ sau:
Thứ nhất, khó khăn trong việc xác định cơ cấu sở hữu vốn điều lệ:
Theo quy định của pháp luật hiện hành, tỉ lệ nắm giữ cổ phần của nhà nƣớc trong doanh nghiệp sau cổ phần hóa tối thiểu là 51%, còn lại 49% thuộc về các cổ đông là ngƣời lao động trong doanh nghiệp và các cá nhân,tổ chức khác nắm giữ. Thực hiện theo quy định của pháp luật,nhà nƣớc tiến hành cổ phần hóa công ty Công ty Supe phốt phát và hóa chất Lâm Thao nhƣng đã nắm giữ tới gần sấp sỉ 70% cổ phần của công ty, chỉ còn lại hơn 30% là thuộc về các cổ đông khác. Hơn thế nữa, công ty tiến hành cổ phần hóa theo phƣơng thức nhà nƣớc bán bớt vốn điều lệ của doanh nghiệp chứ chƣa phát hành thêm cổ phiếu, nên sự tham gia của nhiều cổ đông để huy động vốn lớn cho công ty còn gặp nhiều khó khăn.
Thêm vào đó, việc cổ phần hóa là để mang lại cho công ty không những vốn mà còn là công nghệ, kỹ thuật, cách thức quản lý… Vì vậy nên cổ đông chiến lƣợc đóng vai trò rất quan trọng trong sự phát triển về công nghệ, vốn, kỹ thuật và cách thức quản lý trong công ty. Nhƣng dƣờng nhƣ các cổ đông chiến lƣợc lớn đều hƣớng tới những doanh nghiệp cổ phần hóa là tập đoàn lớn, chứ ít cổ đông chiến lƣợc chú ý tới những doanh nghiệp nhỏ đƣợc
cổ phần hóa, nên việc tìm đƣợc cổ đông chiến lƣợc thỏa mãn các yếu tố là điều không dễ cho công ty.
Nhà nƣớc nắm giữ phần vốn chi phối có nghĩa là quyền quyết định mọi vấn đề của công ty đều nằm trong tay nhà nƣớc. Đây là một khó khăn cho công ty, vì công ty đƣợc cổ phần hóa là muốn thay đổi về cơ chế quản lý và cách thức quản lý doanh nghiệp, tạo nên sự năng động trong công việc nhƣng vô hình chung công ty vẫn phải chịu cái bóng của nhà nƣớc quá lớn. Công ty cần phải có sự nỗ lực cố gắng lớn của các cổ đông chiến lƣợc và các cổ đông khác để thay đổi cơ chế quản lý, tránh tình trạng "bình mới, rƣợu cũ" nhƣ các doanh nghiệp khác sau khi đƣợc cổ phần hóa vẫn mắc phải.
Thứ hai, khó khăn trong vấn đề xác định giá trị doanh nghiệp
Việc xác định giá trị doanh nghiệp và thực hiện các vấn đề liên quan đòi hỏi rất nhiều thời gian, có khi phải kéo dài trong 1 năm đến 2 năm, nhƣng thực tế hoạt động này luôn đƣợc rút ngắn so với dự kiến. Vấn đề xác định giá trị doanh nghiệp có thể nói là vƣớng mắc cơ bản trong quá trình cổ phần hóa của công ty. Giá trị tài sản của doanh nghiệp không phải là nhỏ. Trải qua gần 40 năm hoạt động, với sự đầu tƣ rất lớn của nhà nƣớc, tài sản của công ty là khá lớn. Nhƣng do công ty đã hoạt động nhiều năm, nên nhiều thiết bị máy móc đã bị cũ kỹ, lạc hậu…gây khó khăn cho quá trình định giá. Đó là chƣa kể đến vấn đề công ty không công khai hết tài sản của doanh nghiệp để đem ra định giá và đƣa tài sản đó vào vốn điều lệ của doanh nghiệp.
Hơn thế nữa, một vấn đề đƣợc đặt ra là thƣơng hiệu của doanh nghiệp. Làm thế nào để định giá đƣợc thƣơng hiệu của doanh nghiệp là một dấu hỏi chấm để cơ quan chức năng cần phải nghiên cứu và xem xét lại. Giá trị thƣơng hiệu của doanh nghiệp mang lại lợi ích rất lớn cho doanh nghiệp nhƣng giá trị thƣơng hiệu là bao nhiêu, đƣợc xác định nhƣ thế nào thì vẫn chƣa hề có văn bản hƣớng dẫn để xác định. Nên vô hình chung thƣơng
hiệu của công ty không đƣợc đƣa vào phần tài sản để định giá giá trị của doanh nghiệp.
Bên cạnh đó, bất động sản của công ty cũng là một vấn đề gây thiệt hại đáng kể. Công ty có trụ sở chính ở Lâm Thao, và có cả trụ sở kinh doanh ở Hải Dƣơng. Công ty còn có nhiều văn phòng đại diện, địa điểm kinh doanh đƣợc đặt ở các tỉnh thành trong cả nƣớc. Nhƣng đất đai mà công ty thuê chủ yếu là đất đi thuê thời hạn 50 năm. Theo quy định của pháp luật thì đất đai mà
doanh nghiệp đi thuê có thời hạn thì không đƣợc tính vào giá trị của doanh nghiệp để cổ phần hóa. Nhƣng nếu nhƣ công ty đi thuê với thời hạn 50 năm để kinh doanh thì thời hạn này là quá dài, mà doanh nghiệp lại không đƣợc định giá tài sản là bất động sản vào vốn điều lệ của doanh nghiệp. Điều đó gây thiệt hại về nguồn vốn điều lệ cho công ty, làm giảm đi số lƣợng cổ phần của công ty đƣợc phát hành trên thị trƣờng chứng khoán.
Thứ ba, khó khăn trong việc xác định tổ chức tư vấn đấu giá:
Vấn đề tìm kiếm tổ chức tƣ vấn phù hợp cũng sẽ là những rào cản cho việc các doanh nghiệp cổ phần hóa đúng hẹn. Để tìm đƣợc tổ chức tƣ vấn đấu giá tiềm năng thì tổ chức tƣ vấn đó phải đạt đƣợc những điều kiện nhƣ sau: Là tổ chức tƣ vấn tài chính độc lập, có uy tín quốc tế, có kinh nghiệm thực hiện tƣ vấn cổ phần hóa doanh nghiệp trong lĩnh vực phân bón và hóa chất, có định chế tài chính, có đội ngũ phân tích ngành hóa chất, có kinh nghiệm trong việc tƣ vấn phát hành cổ phiếu… Tất cả những điều kiện yêu cầu đó cũng gây khó khăn cho hành trình đi tìm tổ chức tƣ vấn đấu giá cho công ty trong khi công ty đặt trụ sở tại một vùng trung du miền núi.
Trải qua thời gian khá dài, công ty đã tìm đƣợc công ty trách nhiệm hữu hạn một thành viên chứng khoán ngân hàng Đông Á, nhƣng vấn đề đặt ra ở đây là công ty có trụ sở chính tại Nguyễn Công Trứ, Quận 1, Thành phốHồ Chí Minh. Công ty tƣ vấn đấu giá này có chi nhánh ở Hà Nội, nhƣng vấn đề
khó khăn là công ty Supe lại có trụ sở chính ở Phú Thọ. Đây là một khó khăn
lớn cho công ty supe trong quá trình hợp tác với công ty có đầy đủtiềm năng và điều kiện để tƣ vấn đấu giá cho công ty tiến hành đấu giá bán cổphần công
khai ra thị trƣờng.
Thứ tư, khó khăn về đợt chào bán cổphần ra công chúng
Đợt chào bán cổ phần lần đầu ra công chúng của công ty đƣợc thực hiện trong bối cảnh nền kinh tế thế giới và Việt Nam gặp nhiều khó khăn. Thị trƣờng Chứng khoán Việt Nam đang trong thời kỳ cung nhiều hơn cầu với hàng loạt các công ty lớn chuẩn bị thực hiện chào bán cổ phần lần đầu ra công chúng, kèm theo đó tâm lý của các nhà đầu tƣ không ổn định dẫn đến thị trƣờng chứng khoán đang trong giai đoạn suy thoái... Các yếu tố này sẽ ảnh hƣởng tới mức độ thành công của đợt chào bán. Tuy nhiên, với các thông tin công khai, minh bạch và đƣợc công bố rộng rãi trên các phƣơng tiện thông tin đại chúng, thêm vào đó mức giá khởi điểm khá hấp dẫn sẽ làm giảm thiểu tối đa các rủi ro của đợt phát hành.
Thứ năm, về tư tưởng nhận thức
Cổ phần hóa nhìn chung sẽ đem lại nhiều lợi thế và bƣớc phát triển mới cho doanh nghiệp. Nhƣng vấn đề là tƣ tƣởng của một số ngƣời lãnh đạo
trong công ty không muốn mất đi chức sắc và đặc quyền đặc lợi của mình trong công ty. Công ty chuyển sang cổ phần hóa có nghĩa là cơ cấu tổ chức bộ máy công ty sẽ thay đổi. Thay vào vị trí lãnh đạo do nhà nƣớc bổ nhiệm sẽ là vị trí lãnh đạo của ngƣời có đầy đủ năng lực và trình độ làm việc thực sự do các cổ đông bầu ra. Ngoài ra, việc cổ phần hóa công ty phần lớn là do các cán bộ lãnh đạo trong công ty đảm nhiệm và tiến hành, nên trách nhiệm
cá nhân và hậu quả quyết đáp sai trong triển khai thực hiện cổ phần hóa là do các cá nhân lãnh đạo phải chịu. Mang nặng tƣ tƣởng đó, các cá nhân lãnh đạo luôn e dè trong công việc tiến hành cổ phần hóa, thậm chí còn thực thi
nhiệm vụ chậm trễ và ỷ lại vào các cá nhân khác. Từ đó làm chậm đi quá trình cổphần hóa, gây tốn kém chi phí cho quá trình cổ phần hóa. Đáng lẽ ra
công ty chỉ mất khoảng một đến hai năm để cổ phần hóa, nhƣng vấn đề cổ
phần hóa công ty đã đƣợc nhen nhóm từ rất lâu mà mãi đến năm 2007 mới thực sự đƣợc tiến hành.
Cuối cùng, trong quá trình cổ phần hóa, công ty còn gặp một vài khó khăn vướng mắc trong dây chuyền sản xuất và công nghệ sản xuất. Đây là những khó khăn bên trong của doanh nghiệp, gây ảnh hưởng đến quá trình tiến hành cổ phần hóa doanh nghiệp như uy tín, giá trị cổ phiếu, số lượng cổ đông góp vốn… làm chậm đi tiến độ cổ phần hóa của doanh nghiệp.
Về mặt công nghệ:Công ty dù đã trải qua nhiều lần cải tạo nâng cấp. Tuy nhiên công nghệ thiết bị vẫn chƣa đƣợc đầu tƣ đồng bộ từ đó trực tiếp ảnh hƣởng tới hiệu quả sản xuất kinh doanh của công ty. Đặc biệt trong tình hình cạnh tranh gay gắt hiện nay, trình độ công nghệ thấp khiến cho việc nghiên cứu sản phẩm mới gặp nhiều khó khăn ảnh hƣởng tới năng lực cạnh tranh của doanh nghiệp.
Về vốn: Công ty sản xuất khối lƣợng lớn sản phẩm phân bón nhằm cung ứng đủ sản phẩm cho bà con nông dân theo đúng hai vụ mùa nông nghiệp. Vì sản phẩm đƣợc cung ứng theo thời vụ nên công ty thƣờng xuyên phải dự trữ một lƣợng hàng tồn kho lớn cũng nhƣ phải vay vốn ngân hàng để đáp ứng nhu cầu sản xuất từ đó chịu rủi ro khi có biến động về chi phí vốn. Đó cũng là một trở ngại lớn cho các cổ đông đóng góp vốn vào công ty.
Về thị trường tiêu thụ: Hiện nay nhịp độ đô thị hóa đang diễn ra mạnh mẽ đặc biệt ở miền Bắc là địa bàn tiêu thụ lƣợng lớn sản phẩm của công ty, điều này đồng nghĩa với việc thị trƣờng tiêu thụ của công ty có nguy cơ bị co hẹp mạnh. Bên cạnh đó tập quán canh tác của ngƣời nông dân cũng đang có
sự chuyển đổi, sử dụng nhiều hơn các loại phân bón hỗn hợp có hàm lƣợng dinh dƣỡng cao, sử dụng các sản phẩm phân bón nƣớc ngoài đang có mặt ngày càng nhiều trên thị trƣờng nội địa, ngoài ra các doanh nghiệp trong cùng ngành hàng cũng ráo riết thực hiện các chiến lƣợc nhằm mở rộng thị phần khiến sức ép cạnh tranh đối với công ty ngày càng gay gắt.
Về vấn đề vệ sinh môi trường: Do những hạn chế về công nghệ, khó khăn trong việc xử lý chất thải, sản phẩm hóa chất của công ty gây tác động lớn đến môi trƣờng. Vì vậy chi phí hàng năm công ty phải bỏ ra để xử lý chất thải góp phần giữ gìn môi trƣờng chung là lớn nhƣng vẫn chƣa hiệu quả, từ đó gây ảnh hƣởng tới uy tín và thƣơng hiệu của sản phẩm công ty.
Tóm lại, những khó khăn trên gây trở ngại lớn cho tâm lý các cá nhân, tổ chức muốn đóng góp vốn vào công ty. Những cổ đông đặc biệt là cổ đông chiến lƣợc luôn tìm cho mình một chỗ đầu tƣ tài chính an toàn và có khả năng sinh lợi nhuận cao. Vì thế nên quá trình tiến hành cổ phần hóa doanh nghiệp gặp không ít khó khăn gây chậm tiến độ cổ phần hóa của doanh nghiệp.