Nhiều nghiên cứu trên thế giới đã chỉ ra nữ giới thường có xu hướng sợ rủi ro hơn so với nam giới, đặc biệt khi họ nắm giữ vị trí lãnh đạo, và vì vậy họ thường có những quyết định đầu tư ít mạo hiểm hơn nam giới trong các quyết định tài chính cũng như các quyết định trong kinh doanh, và điều này có thể có mối quan hệ đến việc lợi nhuận của các công ty do nữ giới làm giám đốc sẽ khác so với những công ty do nam giới làm giám đốc. Các doanh nghiệp có giám đốc là nữ có đòn bẩy thấp hơn, thu nhập ít biến động hơn, và cơ hội sống sót cũng như khả năng để duy trì hoạt động của doanh nghiệp cao hơn so với các doanh nghiệp tương tự nhưng có giám đốc là nam (Mara Faccio và các cộng sự, 2016). Vì thái độđối với rủi ro của giám đốc có ảnh hưởng đến các quyết định về tài chính (Vandergrift và Yavas, 2009), đến kết quả của các cuộc đàm phán (Eckel và cộng sự, 2008, Vandegrift và Yavas, 2009), đến động lực và kỹ năng kinh doanh (Anna và cộng sự, 1999 và Morris và cộng sự, 2006), nên có thể sẽ ảnh hưởng đến kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Trong nghiên cứu của Johnson và Powell (1994) cũng cho rằng phụ nữ Việt Nam ở vị trí quản lý thường có xu hướng lo ngại rủi ro hơn nam giới, sự tự tin vào bản thân cũng như cách nhìn nhận của phụ nữ về cơ hội và thất bại cũng sẽ bi quan hơn. Khi phụ nữ không tự tin vào kiến thức và kỹ năng của mình hoặc có ít cơ hội để thành công thì khả năng họ tham gia vào các hoạt động kinh tế là rất thấp.Trong khi đó, Boyd và Vozikis (1994) đã nhận định rằng, sự khởi sự kinh doanh cần phải có tính kiên trì, tự tin và lòng tin mãnh liệt vào năng lực của bản thân và khả năng chấp nhận rủi ro.
Tuy nhiên, các tài liệu về tâm lý học và xã hội học lại chứng minh rằng nam giới không những tự tin mà họ còn thường tự tin thái quá hơn phụ nữ (Croson & Cneezy, 2009). Sự tư tin thái quá này khiến các giám đốc nam đầu tư vào những dự án có NPV âm mà sau này sẽ thua lỗ, khiến lợi nhuận của công ty giảm xuống, do không thích rủi ro, phụ nữ sẽ ít đầu tư vào các tài sản rủi ro hơn nam giới, và điều này sẽ không làm lợi nhuận của công ty bị suy giảm nhiều (Huang & Kisgen, 2013).
Từ những kết quả nghiên cứu của các tác giả trên thế giới, tác giả đề xuất mối tương quan ngược chiều giữa mức độ rủi ro và kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, cụ thể như sau:
Giả thuyết H4. Các doanh nghiệp có mức độ rủi ro thấp hơn sẽ có kết quả hoạt động kinh doanh tốt hơn.
CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU