- Hệ số khả năng thanh toỏn
4. Phõn tớch hiệu quả kinh doanh của Cụng ty CETT
4.1. Phõn tớch hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh
Trước hết, ta xỏc định cỏc chỉ tiờu vốn sản xuất bỡnh quõn
Vốn sản xuất bỡnh quõn = Vốn sản xuất đầu kỳ + Vốn sản xuất cuối kỳ 2
Bảng 18: Cỏc chỉ tiờu vốn bỡnh quõn
Đơn vị : đồng
Chỉ tiờu Năm 2004 Năm 2005
Đầu năm Cuối năm Đầu năm Cuối năm
1. Vốn lưu động 13,020,392,326 22,908,759,969 22,908,759,969 24,144,209,7452. Vốn lưu động bỡnh quõn 17,964,576,148 23,526,484,857 2. Vốn lưu động bỡnh quõn 17,964,576,148 23,526,484,857 3. Vốn cố định 294,214,846 552,679,797 552,679,797 667,050,056 4. Vốn cố định bỡnh quõn 423,447,322 609,864,927 5. Tổng tài sản (nguồn vốn) 13,314,607,172 23,461,439,766 23,461,439,766 24,811,259,801 6. Tổng tài sản bỡnh quõn 18,388,023,469 24,136,349,784 7. Vốn chủ sở hữu 4,059,858,854 4,120,000,000 4,120,000,000 4,191,076,543 8. Vốn chủ sở hữu bỡnh quõn 4,089,929,427 4,155,538,272
Bảng 19: Phõn tớch hiệu quả vốn sản xuất kinh doanh
Đơn vị: đồng
Chỉ tiờu Năm 2004 Năm 2005
Năm 2005 so với năm2004
Số tiền %
1. Doanh thu thuần 58,576,407,024 61,521,795,809 2,945,388,785 5.032. LN trước thuế 371,477,911 320,939,643 -50,538,268 -13.60 2. LN trước thuế 371,477,911 320,939,643 -50,538,268 -13.60 3. Vốn SXKD bỡnh quõn 18,388,023,469 24,136,349,784 5,748,326,315 31.26
4. HSSD vốn SXKD 3.186 2.549 -0.637
5. TSLN trờn vốn sản
xuất kinh doanh 0.020 0.013 -0.007
Trong đú:
Hiệu suất sử dụng vốn SXKD = Doanh thu thuần Vốn sản xuất bình quân Tỷ suất lợi nhuận vốn
SXKD bình quân =
Lợi nhuận tr ớc thuế Vốn sản xuất bình quân
Qua bảng tớnh toỏn ta thấy vốn sản xuất bỡnh quõn năm 2005 đó tăng lờn so với năm 2004 là 5,748,326,315 đồng, tương ứng với 31.26%. Đồng thời doanh thu cũng tăng 2,945,388,785 đồng, tương ứng 5.03%. Tuy nhiờn chỉ tiờu lợi nhuận trước thuế năm 2005 lại giảm so với năm 2004 là 50,538,268
đồng hay giảm 13.6%. Điều này đó làm cho hiệu suất sử dụng vốn sản xuất bỡnh quõn và tỷ suất lợi nhuận trờn vốn đều giảm.
Hiệu suất sử dụng vốn sản xuất kinh doanh cho biết năm 2004 một đơn vị vốn dựng vào hoạt động sản xuất kinh doanh đem lại 3.186đ doanh thu thuần thỡ đến năm 2005 chỉ đem lại 2.459đ, giảm 0.637đ. Tỷ suất lợi nhuận vốn sản xuất kinh doanh cho biết năm 2004 cứ 1 đơn vị vốn dựng cho hoạt động sản xuất kinh thỡ đem lại 0.02đ lợi nhuận, năm 2005 đem lại 0.013đ đó giảm so với năm trước là 0.007đ. Như vậy hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của cụng ty đó giảm.
Để thấy rừ hơn hiệu quả sử dụng vốn của cụng ty, ta tiếp tục tiến hành phõn tớch hiệu quả sử dụng vốn lưu động và vốn cố định. Tuy nhiờn do vốn cố định ở cụng ty CETT chiếm tỷ lệ rất nhỏ, khụng cú ảnh hưởng lớn đến tỡnh hỡnh tài chớnh của cụng ty nờn ta cú thể khụng chỳ trọng đến chỉ tiờu này.
- Phõn tớch hiệu quả sử dụng vốn lưu động
Để đỏnh giỏ hiệu quả sử dụng vốn lưu động, ta sử dụng hệ thống cỏc chỉ tiờu sau:
- Sức sản xuất của vốn lưu động = Tổng số doanh thu thuần Vốn l u động bình quân - Sức sinh lợi của vốn lưu động = Lợi nhuận thuần
Vốn l u động bình quân - Số vòng luân chuyển
vốn l u động =
Tổng số doanh thu thuần Vốn l u động bình quân - Thời gian một vòng
luân chuyển = Thời gian của kỳ phân tích Số vòng quay của VLĐ
- Hệ số đảm nhiệm của VLĐ = Vốn l u động bình quân Tổng số doanh thu thuần Ta lập bảng phõn tớch hiệu quả sử dụng vốn lưu động sau:
Bảng 20: Phõn tớch hiệu quả sử dụng vốn lưu động
Đơn vị: đồng
Chỉ tiờu Năm 2004 Năm 2005 Chờnh lệch
Giỏ trị %
1. Tổng doanh thu thuần 58,576,407,024 61,521,795,809 2,945,388,785 5.032. Lợi nhuận trước thuế 371,477,911 320,939,643 -50,538,268 -13.60 2. Lợi nhuận trước thuế 371,477,911 320,939,643 -50,538,268 -13.60 3. VLĐ bỡnh quõn 17,964,576,148 23,526,484,857 5,561,908,710 30.96 4. Sức sản xuất của
VLĐ 3.261 2.615 -0.646 -19.80
5. Sức sinh lời của
VLĐ 0.021 0.014 -0.007 -34.03 6. Số vũng quay của VLĐ 3.261 2.615 -0.646 -19.80 7. Thời gian một vũng quay của VLĐ 110.41 137.67 27.260 24.69 8. Hệ số đảm nhiệm của VLĐ 0.307 0.382 0.076 24.69 Qua bảng phõn tớch trờn ta thấy:
- Chỉ tiờu “Sức sản xuất của VLĐ” cho biết cứ 1 đồng vốn lưu động bỡnh quõn cú khả năng tạo ra 3.261 đồng doanh thu thuần trong năm 2004, 2.625 đồng doanh thu thuần trong năm 2005 (giảm 0.646đ, tương ứng với 19.8%). Như vậy, hiệu quả sử dụng vốn lưu động năm 2005 đó giảm so với năm 2004 do tốc độ tăng của doanh thu thuần thấp hơn nhiều so với tốc độ tăng của vốn lưu động bỡnh quõn.
- Chỉ tiờu “Sức sinh lợi của VLĐ” cho thấy 1đ VLĐ bỡnh quõn tạo ra 0.021đ lợi nhuận trước thuế năm 2004, nhưng chỉ tạo ra được 0.014đ lợi nhuận trước thuế năm 2005 (giảm 0.007đ, tương ứng với 34.03%). Ta thấy lợi nhuận trước thuế giảm trong khi VLĐ lại tăng mạnh. Điều này chứng tỏ Cụng ty đó khụng sử dụng vốn lưu động cú hiệu quả.
- Chỉ tiờu “Số vũng quay của VLĐ” cho thấy năm 2004 VLĐ của Cụng ty quay được 3.261 vũng, đến năm 2005 đó giảm xuống cũn 2.615 vũng. Như vậy số vũng quay của vốn lưu động chậm hơn khiến cho cụng việc kinh doanh đó giảm hiệu quả.
Điều này được thể hiện rừ hơn qua chỉ tiờu “Thời gian 1 vũng quay của VLĐ”. Năm 2004 thời gian của 1 vũng luõn chuyển là 110.41 ngày, năm 2005 thời gian của 1 vũng quay là 137.67 ngày, tức là tăng lờn 27.26 ngày.
Chỉ tiờu “Hệ số đảm nhiệm của VLĐ” là nghịch đảo của chỉ tiờu của vũng quay của VLĐ, cho biết mức độ lóng phớ của VLĐ. Năm 2004 để cú 1 đ doanh thu thuần chỉ cần đến 0.307đ VLĐ. Năm 2005, do tốc độ luõn chuyển của VLĐ chậm hơn năm 2004 nờn để cú 1đ doanh thu thuần phải cần đến 0.382đ VLĐ, tức là tăng 0.076đ
Như vậy, thụng qua phõn tớch hiệu quả sử dụng VLĐ ta cú thể kết luận rằng tỡnh hỡnh sử dụng vốn lưu động của cụng ty chưa tốt, cỏc chỉ tiờu đều giảm so với năm trước.
4.2. Phõn tớch khả năng sinh lợi của vốn kinh doanh
Phõn tớch khả năng sinh lời của vốn kinh doanh được thể hiện qua cỏc chỉ tiờu sau:
- Suất sinh lợi của vốn kinh doanh =
Lợi nhuận tr ớc thuế Vốn kinh doanh bình quân - Suất sinh lợi của
vốn chủ sở hữu = Lợi nhuận tr ớc thuế Vốn chủ sở hữu bình quân - Suất sinh lợi
của doanh thu = Lợi nhuận tr ớc thuế Doanh thu thuần - Hệ số vòng quay
của vốn chủ sở hữu = Doanh thu thuần Vốn chủ sở hữu bình quân
Bảng 21: Phõn tớch khả năng sinh lời của vốn
Chỉ tiờu Năm 2004 Năm 2005 Chờnh lệch
Số tiền %
1. Doanh thu thuần 58,576,407,024 61,521,795,809 2,945,388,785 5.032. Vốn kinh doanh bỡnh quõn 18,388,023,469 24,136,349,784 5,748,326,315 31.26 2. Vốn kinh doanh bỡnh quõn 18,388,023,469 24,136,349,784 5,748,326,315 31.26 3. Vốn chủ sở hữu bỡnh quõn 4,089,929,427 4,155,538,272 65,608,845 1.60 4. Lợi nhuận trước thuế 371,477,911 320,939,643 -50,538,268 -13.60 5. Tổng tài sản bỡnh quõn 18,388,023,469 24,136,349,784 5,748,326,315 31.26 6. Suất sinh lợi của vốn kinh
doanh (của tài sản) (4/2) 0.020 0.013 -0.007 -34.18 7. Suất sinh lợi của VCSH
(4/3) 0.091 0.077 -0.014 -14.97