cố định ở cụng ty CETT chiếm tỷ lệ rất nhỏ, khụng cú ảnh hưởng lớn đến tỡnh hỡnh tài chớnh của cụng ty nờn ta cú thể khụng chỳ trọng đến chỉ tiờu này.
- Phõn tớch hiệu quả sử dụng vốn lưu động
Để đỏnh giỏ hiệu quả sử dụng vốn lưu động, ta sử dụng hệ thống cỏc chỉ tiờu sau:
- Sức sản xuất của vốn lưu động = Tổng số doanh thu thuần Vốn lưu động bình quân - Sức sinh lợi của vốn lưu động = Lợi nhuận thuần
Vốn lưu động bình quân - Số vòng luân chuyển
vốn lưu động =
Tổng số doanh thu thuần Vốn lưu động bình quân - Thời gian một vòng
luân chuyển = Thời gian của kỳ phân tích
Số vòng quay của VLĐ
- Hệ số đảm nhiệm của VLĐ = Vốn lưu động bình quân
Tổng số doanh thu thuần
Ta lập bảng phõn tớch hiệu quả sử dụng vốn lưu động sau:
Đơn vị: đồng
Chỉ tiờu Năm 2004 Năm 2005 Chờnh lệch
Giỏ trị %
1. Tổng doanh thu thuần 58,576,407,024 61,521,795,809 2,945,388,785 5.032. Lợi nhuận trước thuế 371,477,911 320,939,643 -50,538,268 -13.60 2. Lợi nhuận trước thuế 371,477,911 320,939,643 -50,538,268 -13.60 3. VLĐ bỡnh quõn 17,964,576,148 23,526,484,857 5,561,908,710 30.96 4. Sức sản xuất của
VLĐ 3.261 2.615 -0.646 -19.80
5. Sức sinh lời của
VLĐ 0.021 0.014 -0.007 -34.03 6. Số vũng quay của VLĐ 3.261 2.615 -0.646 -19.80 7. Thời gian một vũng quay của VLĐ 110.41 137.67 27.260 24.69 8. Hệ số đảm nhiệm của VLĐ 0.307 0.382 0.076 24.69 Qua bảng phõn tớch trờn ta thấy:
- Chỉ tiờu “Sức sản xuất của VLĐ” cho biết cứ 1 đồng vốn lưu động bỡnh quõn cú khả năng tạo ra 3.261 đồng doanh thu thuần trong năm 2004, 2.625 đồng doanh thu thuần trong năm 2005 (giảm 0.646đ, tương ứng với 19.8%). Như vậy, hiệu quả sử dụng vốn lưu động năm 2005 đó giảm so với năm 2004 do tốc độ tăng của doanh thu thuần thấp hơn nhiều so với tốc độ tăng của vốn lưu động bỡnh quõn.
- Chỉ tiờu “Sức sinh lợi của VLĐ” cho thấy 1đ VLĐ bỡnh quõn tạo ra 0.021đ lợi nhuận trước thuế năm 2004, nhưng chỉ tạo ra được 0.014đ lợi nhuận trước thuế năm 2005 (giảm 0.007đ, tương ứng với 34.03%). Ta thấy lợi nhuận trước thuế giảm trong khi VLĐ lại tăng mạnh. Điều này chứng tỏ Cụng ty đó khụng sử dụng vốn lưu động cú hiệu quả.
- Chỉ tiờu “Số vũng quay của VLĐ” cho thấy năm 2004 VLĐ của Cụng ty quay được 3.261 vũng, đến năm 2005 đó giảm xuống cũn 2.615 vũng. Như vậy số vũng quay của vốn lưu động chậm hơn khiến cho cụng việc kinh doanh đó giảm hiệu quả.
Điều này được thể hiện rừ hơn qua chỉ tiờu “Thời gian 1 vũng quay của VLĐ”. Năm 2004 thời gian của 1 vũng luõn chuyển là 110.41 ngày, năm 2005 thời gian của 1 vũng quay là 137.67 ngày, tức là tăng lờn 27.26 ngày.
Chỉ tiờu “Hệ số đảm nhiệm của VLĐ” là nghịch đảo của chỉ tiờu của vũng quay của VLĐ, cho biết mức độ lóng phớ của VLĐ. Năm 2004 để cú 1 đ doanh thu thuần chỉ cần đến 0.307đ VLĐ. Năm 2005, do tốc độ luõn chuyển của VLĐ chậm hơn năm 2004 nờn để cú 1đ doanh thu thuần phải cần đến 0.382đ VLĐ, tức là tăng 0.076đ
Như vậy, thụng qua phõn tớch hiệu quả sử dụng VLĐ ta cú thể kết luận rằng tỡnh hỡnh sử dụng vốn lưu động của cụng ty chưa tốt, cỏc chỉ tiờu đều giảm so với năm trước.
3.4.2. Phõn tớch khả năng sinh lợi của vốn kinh doanh
Phõn tớch khả năng sinh lời của vốn kinh doanh được thể hiện qua cỏc chỉ tiờu sau:
- Suất sinh lợi của vốn kinh doanh =
Lợi nhuận trước thuế Vốn kinh doanh bình quân - Suất sinh lợi của
vốn chủ sở hữu = Lợi nhuận trước thuế
Vốn chủ sở hữu bình quân (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
- Suất sinh lợi
của doanh thu = Lợi nhuận trước thuế
Doanh thu thuần
- Hệ số vòng quay
của vốn chủ sở hữu = Doanh thu thuần Vốn chủ sở hữu bình quân
Ta lập bảng phõn tớch khả năng sinh lời của vốn như sau:
Bảng 15: Phõn tớch khả năng sinh lời của vốn
Chỉ tiờu Năm 2004 Năm 2005 Chờnh lệch
Số tiền %
1. Doanh thu thuần 58,576,407,024 61,521,795,809 2,945,388,785 5.032. Vốn kinh doanh bỡnh quõn 18,388,023,469 24,136,349,784 5,748,326,315 31.26 2. Vốn kinh doanh bỡnh quõn 18,388,023,469 24,136,349,784 5,748,326,315 31.26
3. Vốn chủ sở hữu bỡnh quõn 4,089,929,427 4,155,538,272 65,608,845 1.604. Lợi nhuận trước thuế 371,477,911 320,939,643 -50,538,268 -13.60 4. Lợi nhuận trước thuế 371,477,911 320,939,643 -50,538,268 -13.60 5. Tổng tài sản bỡnh quõn 18,388,023,469 24,136,349,784 5,748,326,315 31.26 6. Suất sinh lợi của vốn kinh
doanh (của tài sản) (4/2) 0.020 0.013 -0.007 -34.18 7. Suất sinh lợi của VCSH
(4/3) 0.091 0.077 -0.014 -14.97
8. Hệ số vũng quay của vốn
CSH (1/3) 14.322 14.805 0.483 3.37
9. Suất sinh lợi của doanh
thu thuần (4/1) 0.006 0.005 -0.001 -17.74
10. Tỷ suất lợi nhuận trước
thuế trờn tổng tài sản (4/5) 0.020 0.013 -0.007 -34.18 - Suất sinh lợi của doanh thu thuần cho biết trong năm 2004 1đ doanh thu thuần đem lại 0.006đ lợi nhuận trước thuế nhưng đến năm 2005 1đ doanh thu thuần chỉ đem lại 0.005đ lợi nhuận trước thuế. Điều này cho thấy suất sinh lợi của cụng ty cú xu hướng phỏt triển khụng tốt.
- Suất sinh lợi của vốn chủ sở hữu năm 2004 là 0.091, tức là 1đ vốn chủ sở hữu dựng cho sản xuất kinh doanh đem lại 0.091đ lợi nhuận. Năm 2005, chỉ số này đó giảm xuống cũn 0.077. Như vậy, so với năm trước đú hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu khụng cao.
- Tuy nhiờn ta lại thấy, số vũng quay của vốn chủ sở hữu tăng lờn, nguyờn nhõn là do tốc độ tăng của vốn chủ sở hữu chậm hơn so với tốc độ tăng của doanh thu thuần.
Để hiểu rừ hơn nguyờn nhõn và mối quan hệ giữa cỏc nhõn tố ảnh hưởng, ta xem xột phương trỡnh sau:
Suất sinh lợi của vốn CSH =
Doanh thu thuần Vốn chủ sở hữu x
Lợi nhuận trước thuế Doanh thu thuần
= Hệ số vòng quay của vốn CSH x
Suất sinh lợi của doanh thu thuần
Năm 2004: Suất sinh lợi
Khả năng sinh lợi của vốn chủ sở hữu năm 2005 giảm so với năm 2004 là 0.014đ là do sự ảnh hưởng của cỏc nhõn tố sau:
+ Do hệ số vũng quay của vốn chủ sở hữu (14.805 – 14.322) x 0.006 = 0.003 (đ) + Do suất sinh lợi của doanh thu thuần (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
14.805 x ( 0.005-0.006) = -0.017 (đ)
Như vậy do số vũng quay của vốn chủ sở hữu tăng nhanh hơn năm trước nờn đó làm cho suất sinh lợi của vốn CSH tăng 0.003đ, nhưng do suất sinh lợi của doanh thu thuần giảm nờn đó làm suất sinh lợi của vốn CSH giảm đi 0.017đ.
- Tỷ suất lợi nhuận trước thuế trờn tổng tài sản năm 2005 là 0.013đ giảm so với năm 2004 (0.02đ), như vậy cứ 1đ tài sản đầu tư vào kinh doanh thỡ đem lại 0.013đ lợi nhuận trước thuế, giảm so với năm 2004 là 0.007đ. Chứng tỏ khả năng sinh lời của tài sản thấp đi.
CHƯƠNG II: HOÀN THIỆN HỆ THỐNG BÁO CÁO TÀI CHÍNH, CễNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH VÀ QUẢN Lí TÀI CHÍNH Ở CễNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH VÀ QUẢN Lí TÀI CHÍNH Ở
CễNG TY CETT