VII .U thỏc mua bỏn th t cc phi u
7. Làm quen vi s buụn bỏn và qu yn gia od ch
1. B c thờm giao d ch
Cụng ty trờn th tr ng n u nh cú lói trong n m, d a vào quy nh c a lu t phỏp c a cụng ty. Quy t nh giao nhi m v phõn chia ti n m t ho c ti n lói c phi u và quy t nh khi t ng ti n m t cú th d ng l i v trớ ú. Nh ng ng i ng ký ó d ng l i và quy n l i c a nh ng ng i tham gia c ng d ng lỳc này phõn chia l i ớch c b n cho t ng c ụng. Do l i ớch c nh c cỏc c
ụng c a t ng n v nh n v ho c phõn ph i quy n l i c phi u nờn làm hoàn thành xong r i m i cú th mua c phi u m i. Cú cõu núi khỏc: Vỡ trỡnh t c a bài này bgf nào ú mà c h ng thỡ quy n l i xỏc nh.
a theo quy nh giao d ch ch ng khoỏn c a ài Loan, thụng th ng giao nh n mua bỏn xong nờn hoàn t t giao d ch giao nh n xong c a 3 doanh nghi p u t c ng cú th núi ph i do s giao d ch c a hai doanh nghi p n n múng c a cụng ty m i cú c
i thành cụng chu n xỏc ( õy là vỡ khi giao nh n xong m i cú th n ng ký tài s n). Sau ú m i mua vào c. B i vỡ n ng ký khụng k p lỳc này khụng cú ph ng phỏp giành c quy n l i và l i ớch c a trỏi phi u.
Giao d ch cỏi g i là khụng cú lói chớnh là vỡ cụng ty ú vỡ m thờm c ụng và d ng ng ký phõn ph i tài s n g i là “giao d ch khụng cú lói”
Xột t m t vớ d :
Gi s cú m t cụng ty thành l p vào ngày 8 thỏng 3 d ng ng ký tài kho n m t thỏng và quy t nh phõn ph i l i t c 2 ng ti n m t thỡ vào ngày 5 thỏng 3 tr c ú s giao d ch hàm ý s giao d ch cú l i, ti n m t 2 ng ú ó c phỏt cho c ụng m i. Sau ngày 6 thỏng 3, thỡ s giao d ch khụng cú lói khụng th h ng quy n l i cú l i ớch.
Giỏ tham kh o c a giao d ch khụng cú lói tr c ú m t ngày c phi u gi m thỡ l i cú m t m c ti n lói nh t nh.
2. Giao d ch khụng quy n
Cụng ty này phõn ph i ti n l i c a c phi u ho c ng ng ng ký tài kho n, sau khi hai doanh nghi p tớnh toỏn tr c ú, chớnh là “giao d ch khụng quy n l i”.
Giỏ tham kh o c a giao d ch khụng quy n l i: Giỏ th tr ng vào tr c m t ngày + m c ti n bi n ng x t l phõn ph i/1+ t l phõn ph i.
Khụng cú lói ho c khụng cú quy n:
Ng i u t hi n nay b i vỡ giao nh n xong ó ỏp d ng k ho ch giao nh n ú. Cho nờn, ch c n mua c phi u vào tr c thỡ cú th trỏnh c v n ú, õy chớnh là núi n khụng cú lói khụng cú quy n trong ngày, lỳc ú ng i mua vào khụng cú chỳt quy n
i u ú ph n ỏnh ng i bỏn cú th dựng quy n l i c a mỡnh.
NHÂN T BI N NG GIÁ C PHI U
Núi túm l i, l i nhu n mua c phi u cú hai ch ng lo i: M t là quy n l i c ụng ph n ỏnh c a b n thõn, bao g m lói, l i nhu n phi u... lo i hai là giỏ c chờnh l ch gi a mua vào bỏn ra c a c phi u, c ng chớnh là l i t c t b n.
Trờn th c t , ngoài y u m tr ng thỏi u t dài h n ra, d dàng s nh ng ng i u t c phi u là tõm tr ng d a theo s bi n ng c a giỏ c c phi u. Do v y, l i nhu n nhi u ho c khụng cú l i nhu n chớnh là nh h ng sõu s c t i t t c ng i u t vào th tr ng.
nh h ng c a nhõn t quan tr ng c a s bi n ng giỏ c c th hi n cỏc y u t d i:
1. Nhõn t th tr ng
1- Kh i s c c a kinh t
Núi túm l i, s ph n vinh c a kinh t hi n nay khi s kh i s c c a kinh t n thụng th ng là th i k t ng lờn c a c phi u. 2- Khi l ng ti n cung c p t ng lờn, ti n a ra càng nhi u cú th l u ng th tr ng c phi u.
3- Cung c p ti n t
bi n i phỏp l nh c a qu c gia ph n ỏnh giỏ c c a c phi u. 4- Bi n phỏp phỏp l nh
Vớ d : Dựng thu giao d ch ch ng khoỏn và thu giao d ch. 5- M u d ch i ngo i
Khi xu t kh u t ng khụng nh ng làm bi n ng s phỏt tri n t ng quan trong s n nghi p mà cũn xu t kh u c ng t ng. Ngo i i quay v s bi n i b c i s n xu t là do s ph n vinh c a kinh t và giỏ c phi u t ng lờn rừ r t.
6- T l ti n v n
Trờn lý lu n, khi t l ti n v n c nõng cao s ng d ng tớn d ng c a th tr ng c phi u và giỏ c c phi u t ng lờn. Khi t l ti n v n gi m xu ng s thu vào c a tớn d ng th tr ng c phi u và giỏ c c phi u và giỏ c c phi u gi m.
7- T su t h i oỏi
Khi giỏ tr h i oỏi th tr ng ài Loan t ng, thỡ khụng cú l i cho xu t kh u m u d ch, th ng th ng nh h ng t i s v n ng c a cụng ty.
8- T l l i t c
Khi t l cao thỡ cỏc xớ nghi p ph i tr lói cao. Lỳc ú cú th gõy khú kh n cho cỏc ch xớ nghi p. i v i ng i u t , khi l i c cao, thỡ c h i giỏ thành c ng cao. T ú, ng i u t cú th a ti n v n c a mỡnh g i vào ngõn hàng ki m lói, trỏnh s t n th t.
9- Giỏ c u m
Giỏ c d u m là nhõn t quan tr ng nh h ng t i s n nghi p c a ng i u t . 10- Giỏ c hàng hoỏ
Khi giỏ hàng hoỏ t ng, thụng th ng ng i u t khụng cú ti n n m ch t u t c phi u, a ti n v n c a mỡnh quay vũng giỏ tr c a hàng hoỏ. 11- Thao tỏc u c Ch y u là vỡ s liờn h p c a cỏc c ụng cụng ty l n c a th tr ng c phi u i v i m c u t nh . Ch cú th “th y ch ng mà ch y”. 12. Nh ng v n khỏc... 2. Nhõn t hành nghi p
s kh i s c và s ph n vinh c a u t hành nghi p ph i phỏn oỏn tỡnh hỡnh phỏt tri n c a hành nghi p. Khi m i b t u o nghi p, thụng th ng l i nhu n cao nh t nh ng s hi m nguy c ng cao. Do v y, khi giỏ c phi u hi n t i ch a n nh, nờn ti p c duy trỡ n nh h n. Th i k t ng lờn c a giỏ c phi u: gi s nguyờn nhõn hành nghi p khụng ph i là nhõnn t cú l i mà phỏt tri n g p nhi u tr ng i, giỏ c phi u cú th cú xu h ng n nh tr l i thỡ nờn u t .
tỡnh tr ng v n hành c a cụng ty u t l n ph i phỏn oỏn xem xột k l ng, nú cú nh ng m c n quan sỏt sau: 1. Ti n lói c a cụng ty
2. L i t c c phi u
3. T l l i t c, ch l i t c m i c phi u thụng th ng và t l giỏ c c a m i c phi u trờn th tr ng.
4. T l này ch t l l i t c c phi u và t l ti n lói c a m i c phi u, núi túm l i, v n và lói càng nh càng cú l i.
5. C phi u m i phỏt hành, tỡnh tr ng thụng th ng c a th tr ng c phi u c a ài Loan ch c n phỏt hành m i trờn th tr ng là cú th duy trỡ giai n l i t c cao.
6. L a ch n và s a i c a T ng giỏm c 7. K t c u tài v c a cụng ty.
8. Sau khi tr quy n, tr lói th ng cú tỡnh hỡnh c a th tr ng giỏ c c phi u.
9. Cỏc cụng vi c m i khỏc, nhõn t h p tỏc u t n c ngoài, c ng là m t ph ng phỏp duy trỡ c ti n v n và ti n lói u t .
CH S C PHI U
Ng i u t ph i phỏn oỏn kh i s c và th m nh c a th tr ng c phi u, ph i d a vào ch s giỏ c c phi u hi u bi t xu th giỏ c th tr ng hoàn ch nh c a c phi u.
c giỏ c phi u ch c n nú t ng ng v i giỏ tr c kia là t t, nh ng xu th hoàn ch nh c a th tr ng c phi u cú quan h n thao tỏc c a c phi u và u t c ng khụng th n m tin t c h ng m c ú. Nh ng u c n chỳ ý là: m c ch s c a c phi u làm m t a c a c phi u khỏc s r i ro n u t . c bi t, t ng ch s giỏ c ch u nh h ng c a m c ti n v n quỏ l n. M c ti n chi m 45% th tr ng c phi u, cú l m c ti n mà h gi m thỡ t ng ch s c ng gi m xu ng, th m chớ cũn t ng lờn. Do v y, s c ra c a c phi u ph i c nghiờn c u và th o lu n k . Cụng th c tớnh ch s : Pt.Qi x 100 Po.Qi
Pt là giỏ c th tr ng tớnh toỏn c phi u Po là giỏ c th tr ng th i k nh t nh
Qi là t ng m c c phi u ó phỏt hành c a tớnh toỏn c phi u ho c t ng s c ph n trờn th tr ng.
y giỏ c phi u c n m 1966 làm chu n. C phi u ó ch n nh v y ngoài c phi u c ng ó giao nh n xong ra cũn c n cú s u t vào c a c phi u trờn th tr ng. M i s l a ch n c a c phi u c ng cú giỏ tr khỏc nhau, tớnh toỏn ch n ra m c giỏ th tr ng c a c phi u. Ngoài t ng m c giỏ tr c a th i gian n m 1966 ra cũn cú ch s mà cú thờm quy n u t v i giỏ tr khỏc.
TI N HÀNH U T C PHI U NH TH NÀO1. L a ch n c phi u 1. L a ch n c phi u
Thu th p nhi u t li u tỡm hi u h ng m c c th c a cụng ty phỏt hành c phi u.
1- Ph i t m c sỏch h ng d n v b ng bi u giỏ c tài v c a cụng ty. Quan sỏt cỏc ch ng lo i s n ph m và t l l i t c trong ngoài c a cụng ty.
2- Khi cú ý nh u t , giỏ tr ua t ph i tớnh toỏn giỏ tr t l l i t c hi u qu và s tranh ch p c a c phi u. Khi l a ch n ng i u t ph i xem xột.