II. Phõn tớch tỡnh hỡnh tàichớnh của cụng ty
1.1 Sự thay đổi về số lượng, quy mụ tỷ trọng của từng loại vốn:
Phõn tớch cơ cấu về tài sản, cơ cấu vốn của cụng ty là một vấn đề cú ý nghĩa hết sức quan trọng. Nếu doanh nghiệp cú cơ cấu vốn hợp lý thỡ khụng phải chỉ sử dụng vốn cú hiệu quả mà cũn tiết kiệm được vốn trong quỏ trỡnh sản xuất kinh doanh. Phõn tớch vấn đề này trờn cơ sở phõn tớch một số chỉ tiờu cơ bản như: Tỷ trọng của tài sản lưu động và đầu tư tài chớnh ngắn hạn chiếm trong tổng tài sản của cụng ty, tỷ trọng của tài sản cố định và đầu tư tài chớnh dài hạn chiếm trong tổng số tài sản của cụng ty …Trờn cơ sở đú xem cụng ty đó phõn bổ vốn hợp lý hay chưa, kết cấu vốn của cụng ty cú phự hợp với đặc điểm loại hỡnh sản xuất kinh doanh, phự hợp với tỡnh hỡnh thực tế trờn thị trường hay chưa ?
Để phõn tớch ta tiến hành xỏc định tỷ trọng của từng loại vốn ở thời điểm năm 2008, 2009 và so sỏnh sự thay đổi tỷ trọng giữa cỏc năm để tỡm ra nguyờn nhõn cụ thể chờnh lệch tỷ trọng này. Ta lập bảng sau
Phõn tớch tỡnh hỡnh phõn bổ vốn
Chỉ tiêu Năm 2008 Năm 2009 Chênh lệch năm 2009-2008 số tiền % số tiền % số tiền %
A.TSLĐV ĐTNHμ 86.859.500.851 74,2% 139.130.925.000 81,98% 52.271.424.150 60,18%
I.Tiền 432.774.176 0,37% 7.253.838.183 4,27% 6.821.064.007 1576,%
II.ĐTTC ngắn hạn 0 0% 0
III.Các khoản phải thu 40.778.563.200 34,8% 74.625.578.111 43,97% 33.848.014.910 83%
IV. H ng tồn khoμ 43.258.208.722 36,9% 54.785.391.532 32,28% 11.527.182.810 26,65%
V.TSLĐ khác 2.389.954.753 2,04% 2.465.122.724 1,45% 75.167.971 3,15%
VI. Chi sự nghiệp 0 0% 0 0 0
B.TSCĐ & ĐTDH 30.127.341.875 25,75% 30.592.109.117 18,02% 464.767.240 1,5% I.TSCĐ 10.000.000 25,74% 30.518.472.7530 17,98% 401,130,880 1,33% II.ĐT TC d i hạnμ 0 0% 10.000.000 0,0005% 0% III.XDCB dở dang 0 0% 63.636.364 0,03% 63,636,364 IV.Ký quỹ ký c ợc − d i hạnμ 0 0% 0 0% 0% Tổng cộng t i sảnμ 116.986.842.716 100% 169.723.034.667 100%
Qua bảng phõn tớch ta thấy tài sản lưu động chiếm tỷ trọng lớn nhất là cỏc khoản phải thu, năm 2008 là 34.86%, năm 2009 là 43.97%. Năm 2009 cỏc khoản phải thu tăng lờn một lượng rất lớn (74.616.578.111), tăng so với 2008 là 33.848.014.941 (83%) .Bờn cạnh đú lượng hàng tồn kho là khỏ lớn, năm 2008 là 36.98%, năm 2009 là 32.28%. Trong khi đú vốn bằng tiền lại chiếm một lượng rất nhỏ, sự mất cõn đối này là rủi ro rất lớn đối với doanh nghiệp nếu khỏch hàng khụng thanh toỏn.
Qua bảng phõn tớch ta cũng thấy, cụng ty chưa chỳ trọng đến vấn đề đầu tư vào lĩnh vực tài chớnh dài hạn nhưng lại rất chỳ trọng đến đầu tư vào tài sản cố định. Lượng tài sản cố định chiếm tỷ lệ khỏ lớn trong tổng tài sản, năm 2008 là 30.117.341.875 chiếm 25.74%, năm 2009 là 30.518.472.753 chiếm 17.98%.
Tài sản cố định tăng nhiều trong năm 2008, đõy là sự tăng tài sản thể hiện cụng ty rất chỳ trọng đầu tư chiều sõu, trang bị cơ sở vật chất kỹ thuật hiện đại phục phụ cho sản xuất.
Chi phớ xõy dựng dở dang giảm từ 1.524.324.930 xuống đến năm 2009 cũn là 63.636.364 thể hiện cỏc khoản chi phớ xõy dựng cơ bản dở dang như Gớa trị tài sản cố định chưa hoàn thành đó được quyết toỏn hết.
Năm 2009 một lượng rất lớn tài sản cố định và đầu tư ngắn hạn đó được đưa vào phục phụ hoạt động sản xuất kinh doanh, chứng tỏ đõy là năm cụng ty hoạt động khỏ hiệu quả và cần tiếp tục phỏt huy. Nhưng bờn cạnh đú cỏc khoản phải thu và hàng tồn kho chiếm tỷ lệ khỏ lớn đũi hỏi cụng ty cần phải cú biện phỏp thu hồi nợ đồng thời đẩy mạnh hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm đưa nhanh số lượng hàng tồn kho vào sản phẩm.
Năm 2008 hoạt động sản xuất kinh doanh của cụng ty bị chững lại, khụng hiệu quả, giải thớch về điều này cú thể đõy là năm giỏ thộp trờn thị trườngbiến động mạnh, giỏ thộp thực tế cao hơn giỏ trỳng thầu, nhà nước lại chưa cú biện phỏp điều tiết giỏ bự lỗ cho doanh nghiệp.
Việc đầu tư chiều sõu, mua sắm thiết bị, đổi mới cụng nghệ tạo tiền đề để tăng năng xuất lao động và sử dụng vốn đầu tư cú hiệu quả hoặc đầu tư tài chớnh dài hạn phải được xem xột thụng qua cỏc tỷ suất đầu tư. Cú 3 loại tỷ suất đầu tư như sau:
+ Tỷ suất đầu tư chung: Tỷ suất đầu tư chung phản ỏnh tỡnh hỡnh chung về vốn cho việc trang bị cơ sở vật chất kỹ thuật, mua sắm và trang bị tài sản cố định, đầu tư tài chớnh như mua cổ phần, cổ phiếu, gúp vốn liờn doanh, kinh doanh bất động sản…
Cụng thức xỏc định tỷ suất đầu tư chung: Tỷ suất đầu tư chung =T+C+D/ TS
+Tỷ suất đầu tư tài sản cố định: tỷ suất đầu tư tài sản cố định phản ảnh tỡnh hỡnh trang bị cơ sở vật chất, mua sắm và xõy dựng tài sản cố định. Khi xỏc định chỉ tiờu này cần phõn biệt số đó đầu tư, đó hoàn thành và số đang đầu tư xõy dựng.
Cụng thức cỏc địng tỷ suất đầu tư tài sản cố định: Tỷ suất đầu tư tài sản cố định = T/TS
+Tỷ suất đầu tư dài hạn:
Tỷ suất đầu tư tài chớnh dài hạn phản ỏnh tỡnh hỡnh sử dụng vốn đầu tư lĩnh vực liờn doanh mua cổ phần và kinh doanh bất động sản
Cụng thức xỏc định tỷ suất đầu tư tài chớnh dài hạn:
Bảng Cỏc tỷ suất đầu tư
Đơn vị: Đồng
STT CHỈ TIấU NĂM 2008 NĂM 2009
1 Giỏ trị hiện cú của TSCĐ 30.117.341.875 30.518.427.753 2 Đầu tư tài chớnh dài hạn ( D ) 10.000.000 10.000.000
3 Chi phớ XDCB dở dang ( C ) 0 63.636.364
4 Tổng số tài sản ( TS ) 116.986.842.726 169.723.034.667 5 Tỷ suất đầu tư chung
(= (T+D+C)/TS)
0.256 0.180
6 Tỷ suất đầu tư TSCĐ ( = T/TS ) 0.257 0.179
( =D/TS )
Theo kết quả tớnh toỏn trong bảng ta thấy tỷ suất đầu tư chung tăng lờn từ năm 2008 nhưng lại giảm trong năm 2009, tỷ suất đầu tư tài chớnh dài hạn giảm đi chứng tỏ cụng ty chưa chỳ trọng đến lĩnh vực kinh doanh này, cụng ty cần xem xột cho đầu tư tài chớnh dài hạn.Bởi đõy là chỉ tiờu phản ỏnh khả năng tạo ra nguồn lợi tức lõu dài cho cụng ty.
+ Về tỷ suất đầu tư tài sản cố định: Cụng ty cú mức đầu tư vào tài sản cố định khỏ cao chứng tỏ cơ sở vật chất kỹ thuật của cụng ty khỏ mạnh nhưng cần lưu ý năm 2009 tỷ suất đầu tư vào tài sản cố định chưa tương xứng với tổng tài sản và xột trong lĩnh vực xõy dựng thỡ đầu tư vào mỏy múc thiết bị chiếm một lượng vốn khỏ lớn. Do vậy, cụng ty nờn đầu tư thờm vào trang bị tài sản cố định, hiện đại cơ sở vật chất tạo điều kiện để cụng ty cú thể cạnh tranh trờn thị trường.