Hoạt động đầu tư chứng khoỏn của cụng ty tài chớnh Cụng nghiệp tàu thuỷ Việt Nam được thực hiện bởi phũng kinh doanh trong cụng ty. Trong những năm qua, bắt đầu từ năm 2003 phũng kinh doanh của cụng ty bắt đầu kinh doanh chứng khoỏn. Lĩnh vực mới mẻ này tiềm ẩn nhiều rủi ro, song lợi nhuận mà nú đem lại khụng phải là nhỏ. Hoạt động đầu tư của cụng ty được tổ chức thành quy chế, cú phõn cấp quản lý, điều này đó giỳp cụng ty cú được những thành cụng nhất định trong hoạt động đầu tư. Sự phõn cấp quản lý trong quy trỡnh đầu tư này như sau :
Hội đồng quản trị cụng ty
Tổng Giỏm đốc
Trưởng phũng kinh doanh Ban đầu tư chứng khoỏn
Hội đồng quản trị cụng ty cú thẩm quyền:
- Phờ duyệt hạn mức đầu tư chứng khoỏn
- Ban hành cỏc quy chế thực hiện đầu tư chứng khoỏn
Tổng giỏm đốc cú thẩm quyền:
- Quyết định thành lập Ban đầu tư chứng khoỏn; - Ban hành Quy trỡnh đầu tư chứng khoỏn; - Phờ duyệt danh mục đầu tư chứng khoỏn;
- Quyết định tổng số tiền đầu tư chứng khoỏn niờm yết chuyển vào hoặc rỳt ra khỏi tài khoản tiền gửi giao dịch chứng khoỏn của Cụng ty mở tại Cụng ty chứng khoỏn
- Quyết định phương ỏn đầu tư chứng khoỏn chưa niờm yết; ký hợp đồng đầu tư chứng khoỏn chưa niờm yết.
Ban đầu tư chứng khoỏn cú thẩm quyền:
- Thẩm định phương ỏn đầu tư chứng khoỏn chưa niờm yết do Trưởng phũng kinh doanh trỡnh với cỏc nội dung chủ yếu: loại chứng khoỏn, tổng giỏ trị đầu tư, giỏ thực hiện, thời điểm và thời gian đầu tư, kỳ đầu tư dự kiến... để trỡnh Tổng giỏm đốc quyết định;
- Thẩm định và trỡnh Tổng giỏm đốc quyết định tổng số tiền đầu tư chứng khoỏn niờm yết chuyển vào hoặc rỳt ra khỏi tài khoản tiền gửi giao dịch chứng khoỏn của Cụng ty mở tại Cụng ty chứng khoỏn.
Trưởng phũng kinh doanh cú trỏch nhiệm:
- Chịu trỏch nhiệm về hoạt động và hiệu quả đầu tư chứng khoỏn của Phũng Kinh doanh;
- Xem xột cỏc thụng tin ban đầu do cỏn bộ kinh doanh thu thập và chỉ đạo việc lập cỏc bỏo cỏo phõn tớch ban đầu;
- Chỉ đạo việc lập danh mục đầu tư hoặc danh mục đầu tư điều chỉnh và trỡnh lờn Ban đầu tư chứng khoỏn thẩm định;
- Chỉ đạo việc lập cỏc Phương ỏn đầu tư chứng khoỏn chưa niờm yết trỡnh Ban đầu tư chứng khoỏn phờ duyệt;
- Quyết định đặt lệnh mua và bỏn chứng khoỏn niờm yết; - Chỉ đạo việc thực hiện phương ỏn đầu tư được phờ duyệt;
- Chỉ đạo việc theo dừi quỏ trỡnh đầu tư chứng khoỏn, tổng hợp kết quả đầu tư và lập cỏc bỏo cỏo định kỳ hoặc đột xuất.
Cỏn bộ kinh doanh cú trỏch nhiệm:
- Chịu trỏch nhiệm về tớnh chớnh xỏc, kịp thời và trung thực trong hoạt động thu thập thụng tin và thực hiện đầu tư;
- Thu thập hoặc bổ sung thụng tin về cỏc loại chứng khoỏn niờm yết và chứng khoỏn chưa niờm yết; theo dừi tỡnh hỡnh hoạt động của cỏc doanh nghiệp cú chứng khoỏn trong danh mục đầu tư;
- Chịu trỏch nhiệm thực hiện cỏc nghiệp vụ mua bỏn chứng khoỏn khi Phương ỏn đầu tư chứng khoỏn được phờ duyệt.
- Chịu trỏch nhiệm về tớnh khoa học, chớnh xỏc, kịp thời, khỏch quan của cỏc bỏo cỏo phõn tớch và phương ỏn đầu tư;
- Dựa trờn cỏc thụng tin do cỏn bộ kinh doanh cung cấp lập bỏo cỏo phõn tớch cỏc loại chứng khoỏn;
- Lập danh mục đầu tư chứng khoỏn hoặc danh mục điều chỉnh cho phự hợp tỡnh hỡnh thực tế;
- Lập phương ỏn đầu tư chứng khoỏn;
- Theo dừi diễn biến của khoản đầu tư chứng khoỏn từ khi thực hiện đến khi kết thỳc;
- Lập cỏc bỏo cỏo định kỳ và đột xuất.
Theo đú, Ban đầu tư chứng khoỏn được thành lập theo quyết định của Tổng giỏm đốc Cụng ty Tài chớnh Cụng nghiệp Tàu thuỷ. Ban Đầu tư chứng khoỏn cú nhiệm vụ tham gia và tư vấn cho Tổng giỏm đốc trong việc phờ duyệt phương ỏn đầu tư chứng khoỏn.
Trưởng phũng kinh doanh là Trưởng phũng hoặc người được Trưởng phũng kinh doanh phõn cụng cú trỏch nhiệm chỉ đạo, kiểm soỏt cỏc hoạt động đầu tư chứng khoỏn của Phũng kinh đoanh trong phạm vi thẩm quyền của mỡnh; trỡnh danh mục đầu tư và phương ỏn đầu tư khoỏn chưa niờm yết lờn Ban đầu tư chứng khoỏn thẩm định và trỡnh Tổng Giỏm đốc phờ duyệt; quyết định việc mua bỏn chứng khoỏn niờm yết.
Cỏn bộ kinh doanh là người cú trỏch nhiệm thu thập cỏc thụng tin liờn quan đến thị trường và doanh nghiệp; trực tiếp thực hiện phương ỏn đầu tư khoỏn theo sự phõn cụng và chỉ đạo của Trưởng phũng kinh doanh.
Cỏn bộ phõn tớch tổng hợp là người đưa ra cỏc bỏo cỏo phõn tớch, phương ỏn đầu tư và theo dừi, bỏo cỏo quỏ trỡnh phỏt sinh của khoản đầu tư đến khi kết thỳc theo sự phõn cụng và chỉ đạo của Trưởng phũng kinh doanh
Cỏn bộ phõn tớch tổng hợp lập sổ theo dừi tỡnh hỡnh của từng loại chứng khoỏn và tổng hợp toàn bộ danh mục đầu tư. Cỏn bộ phõn tớch tổng hợp lập bỏo cỏo thường xuyờn và đột xuất theo yờu cầu Trưởng phũng kinh doanh.
Định kỳ (cuối mỗi quớ, năm) hoặc đột xuất, Phũng kinh doanh lập bỏo cỏo hoạt động đầu tư chứng khoỏn trỡnh Ban đầu tư chứng khoỏn và Tổng giỏm đốc.
Quy định về phũng ngừa rủi ro trong hoạt động đầu tư chứng khoỏn
Phũng kinh doanh khụng được đầu tư quỏ 11% tổng số cổ phiếu đang lưu hành của một tổ chức phỏt hành.
Phũng kinh doanh khụng được đầu tư quỏ 25% hạn mức đầu tư vào cổ phiếu của một tổ chức phỏt hành.
Ban đầu tư chứng khoỏn xem xột cỏc biện phỏp phũng ngừa rủi ro khỏc khi cú những biến động của thị trường làm giảm quỏ 30% hoặc tỷ lệ thấp hơn giỏ trị tài sản của một loại chứng khoỏn đó đầu tư và trỡnh Tổng giỏm đốc quyết định.
Là một trong những cụng ty tài chớnh ra đời khỏ muộn so với cỏc cụng ty tài chớnh khỏc, năm 2000. Cụng ty tài chớnh cụng nghiệp tàu thuỷ Việt Nam đó sớm tham gia vào đầu tư trờn thị trường chứng khoỏn Việt Nam và đó thu được những thành cụng đỏng kể. Lợi nhuận liờn tục tăng qua cỏc năm.
Đơn vị tớnh: ngàn đồng
Năm 2003 Năm 2004 Năm 2005
200 1100 2200
Qua bảng số liệu cho thấy, lợi nhuận của cụng ty tăng lờn qua cỏc năm. Lợi nhuận đạt được năm 2005 gấp hơn 10 lần lợi nhuận năm 2003. Tuynhiờn trờn thực tế, lợi nhuận đạt được của cụng ty trờn tổng vốn đầu tư cú xu hướng giảm qua cỏc năm.Biểu đồ dưới đay sẽ cho chỳng ta thấy điều này:
Qua biểu đồ ta thấy, mức lợi nhuận của cụng ty tăng qua cỏc năm, tuy nhiờn nếu xột trờn tổng vốn đầu tư thỡ tỷ lệ lói/ tổng vốn đầu tư đang giảm dần. Năm 2003 lợi nhuận đạt 20%, năm 2004 lợi nhuận đạt 11%, năm 2005 lợi nhuận đạt 7,8%.
%
Cụng ty đầu tư chủ yếu trờn sàn niờm yết chớnh thức. Tổng đầu tư trờn sàn này chiếm khoảng 50%, 35% là trờn sàn OTC cũn lại là đầu tư vào chứng khoỏn chưa niờm yết.
Qua tỡnh hỡnh kết quả thu được từ hoạt động đầu tư của cụng ty cho thấy hoạt động đầu tư tại cụng ty chưa thực sự phỏt triển đỳng với tiềm năng của nú.
So sỏnh với cụng ty quản lý quỹ VF1 lợi nhuận năm 2004 là 4.736.559 ngàn đồng, năm 2005 là 84.317.232 ngàn đồng, trong đú trong năm 2005 riờng doanh thu từ đầu tư chứng khoỏn là 225.282.359 ngàn đồng thu về: 328.628.420 ngàn đồng lợi nhuận đạt 45,8%. So với mức lợi nhuận đạt được của cụng ty tài chớnh là 7,8% thỡ rừ ràng lợi nhuận thu được từ hoạt động kinh doanh chứng khoỏn của cụng ty tài chớnh là rất nhỏ bộ.
Quỹ VF1 cú cơ cấu danh mục đa dạnh hơn so với cụng ty, đặc biệt VF1 chỳ trọng đầu tư vào thị trường chưa niờm yết. Chiếm tới 57,7% trong năm 2005, và trong quý I năm 2006 là 70,4%, trong khi đú cổ phiếu niờm yết chỉ cú 21,9%, so với mức 50% của cụng ty tài chớnh là thấp hơn nhiều. Đõy là một trong những nguyờn nhõn lý giải cho hiệu quả của hoạt động đầu tư của cụng ty VF1 tốt hơn so với cụng ty tài chớnh.
Xột chung cỏc cụng ty tài chớnh, thỡ chỉ cú cụng ty tài chớnh Tàu Thuỷ và cụng ty tài chớnh Dầu Khớ là tham gia vào hoạt động đầu tư chứng khoỏn.
Tuy cũng ra đời vào năm 2000 nhưng hoạt động đầu tư của cụng ty tài chớnh Dầu Khớ lại khỏ phỏt triển. Hiện nay cụng ty đó triển khai hoạt động đầu tư uỷ thỏc chứng khoỏn với nhiều sản phẩm dịch vụ: đầu tư uỷ thỏc toàn bộ, uỷ thỏc chỉ định và uỷ thỏc chia sẻ rủi ro. Hoạt động quản lý danh mục của họ đó và đang phỏt triển tốt. Rừ ràng so với cỏc trung gian tài chớnh đầu tư chứng khoỏn chuyờn nghiệp thỡ hoạt động đầu tư chứng khoỏn của cụng ty cũn kộm phỏt triển, kết quả đạt được cũn nhỏ, điều này do cụng ty cũn thiếu sự đầu tư thớch đỏng cho hoạt động này, thiếu cỏc chuyờn gia, cỏc dịch vụ đầu tư và cơ chế chuyờn nghiệp cao trong cỏc khõu hoạt động.