Phõn tớch tài chớnh doanh nghiệp là việc sử dụng một hệ thống cỏc phương phỏp nhằm đỏnh giỏ tỡnh hỡnh tài chớnh và kết quả kinh doanh của doanh nghiệp trong một thời gian hoạt động nhất định.
Phõn tớch tài chớnh doanh nghiệp chủ yếu là phõn tớch bỏo cỏo tài chớnh, là một cụng việc cú ý nghĩa cực kỳ quan trọng trong cụng tỏc quản trị doanh nghiệp. Nú khụng chỉ cú ý nghĩa đối với cỏc nhà quản trị doanh nghiệp mà cũn cần thiết đối với cỏc chủ thể khỏc cú liờn quan đến doanh nghiệp.
- Đối với cỏc nhà quản trị doanh nghiệp : Việc thường xuyờn tiến hành phõn tớch tỡnh hỡnh tài chớnh sẽ giỳp cho cỏc nhà quản trị doanh nghiệp và cỏc cơ quan chủ quản cấp trờn thấy được rừ hơn bức tranh về thực trạng hoạt động tài chớnh, xỏc định đầy đủ và đỳng đắn những nguyờn nhõn, mức độ ảnh hưởng của cỏc nhõn tố đến tỡnh hỡnh tài chớnh doanh nghiệp. Trờn cơ sở đú, cỏc nhà quản trị doanh nghiệp cú thể đề ra được những giải phỏp hữu hiệu nhằm lựa chọn quyết định phương ỏn tối ưu cho hoạt động sản xuất kinh doanh, ổn định và tăng cường tỡnh hỡnh tài chớnh của doanh nghiệp.
- Đối với cỏc nhà đầu tư : Mục đớch của cỏc nhà đầu tư là tỡm kiếm lợi nhuận thụng qua việc đầu tư vào doanh nghiệp. Do vậy, họ luụn mong đợi, tỡm kiếm cơ hội đầu tư vào doanh nghiệp cú khả năng sinh lời cao. Tuy nhiờn, trong điều kiện nền kinh tế thị trường với sự cạnh tranh gay gắt, cỏc nhà đầu tư cũng phải tỡm biện phỏp bảo vệ an toàn cho đồng vốn đầu tư của họ. Vỡ vậy, bờn cạnh việc quan tõm đến mức sinh lời, cỏc nhà đầu tư cũn quan tõm đến cỏc thụng tin về thời gian hoàn vốn, mức độ thu hồi vốn, mức độ rủi ro của cỏc dự ỏn đầu tư. Mà những thụng tin đú chỉ cú thể nắm bắt được khi tiến hành phõn tớch tài chớnh .
- Đối với những người cho vay : Chỉ cú phõn tớch tài chớnh doanh nghiệp mới
giỳp những người cho vay thấy được khả năng thanh toỏn của doanh nghiệp, từ đú mà đưa ra quyết định cú nờn cho doanh nghiệp vay hay khụng và vay trong thời hạn bao lõu.
- Đối với cỏc cơ quan Nhà nước : Cỏc cơ quan Nhà nước cần cỏc thụng tin từ
phõn tớch tài chớnh doanh nghiệp để kiểm tra tỡnh hỡnh tài chớnh, kiểm tra tỡnh hỡnh sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp và xõy dựng cỏc kế hoạch vĩ mụ.
1.3.2. Phƣơng phỏp phõn tớch tài chớnh doanh nghiệp thụng qua bảng cõn đối kế toỏn
Phương phỏp phõn tớch tài chớnh doanh nghiệp bao gồm hệ thống cỏc cụng cụ và biện phỏp nhằm tiếp cận, nghiờn cứu cỏc sự kiện, hiện tượng, cỏc chỉ tiờu tổng hợp, cỏc chỉ tiờu cú tớnh chất đặc thự nhằm đỏnh giỏ toàn diện thực trạng hoạt động tài chớnh của doanh nghiệp.
Sau đõy em xin trỡnh bày những phương phỏp cơ bản thường được vận dụng trong phõn tớch tài chớnh doanh nghiệp thụng qua bảng cõn đối kế toỏn.
1.3.2.1. Phương phỏp so sỏnh
So sỏnh là một phương phỏp nhằm nghiờn cứu xu hướng phỏt triển và xỏc định mức độ biến động của chỉ tiờu phõn tớch, để từ đú đỏnh giỏ sự biến động và mức độ biến động của chỉ tiờu đú là tốt hay xấu.
Để ỏp dụng phương phỏp so sỏnh cần phải đảm bảo hai yờu cầu sau:
- Điều kiện so sỏnh : khi so sỏnh, cỏc chỉ tiờu tài chớnh phải thống nhất về khụng gian và thời gian, về nội dung kinh tế, về phương phỏp tớnh cỏc chỉ tiờu, về đơn vị tớnh (kể cả hiện vật, giỏ trị và thời gian).
- Tiờu chuẩn so sỏnh : tiờu chuẩn so sỏnh là chỉ tiờu được chọn làm căn cứ so sỏnh (kỳ gốc để so sỏnh). Tựy theo yờu cầu phõn tớch mà chọn căn cứ thớch hợp như khi nghiờn cứu tốc độ tăng trưởng thỡ kỳ gốc là số liệu của kỳ trước, khi nghiờn cứu biến động thực tế so với mục tiờu đặt ra thỡ kỳ gốc là số liệu của kỳ kế hoạch...
Khi phõn tớch, nhà phõn tớch thường :
+ So sỏnh giữa số thực hiện kỳ này với số thực hiện kỳ trước để thấy rừ xu hướng thay đổi về tỡnh hỡnh tài chớnh doanh nghiệp. Đỏnh giỏ sự tăng trưởng hay giảm sỳt trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.
+ So sỏnh giữa số thực hiện với số kế hoạch để thấy mức độ phấn đấu của doanh nghiệp.
+ So sỏnh giữa số liệu của doanh nghiệp với số liệu trung bỡnh của ngành, của cỏc doanh nghiệp khỏc để đỏnh giỏ tỡnh hỡnh tài chớnh của doanh nghiệp mỡnh tốt hay xấu.
+ So sỏnh theo chiều dọc để xem xột tỷ trọng của từng chỉ tiờu so với tổng thể, so sỏnh theo chiều ngang của nhiều kỳ để thấy được sự biến đổi cả về số tương đối và số tuyệt đối của một chỉ tiờu nào đú qua cỏc niờn độ kế toỏn liờn tiếp.
1.3.2.2. Phương phỏp tỷ số
Phương phỏp tỷ số là phương phỏp phản ỏnh kết cấu, mối quan hệ giữa cỏc chỉ tiờu tài chớnh và sự biến đổi của lượng tài chớnh thụng qua hàng loạt tỷ số theo chuỗi thời gian liờn tục và theo từng giai đoạn.
Trong phõn tớch tài chớnh doanh nghiệp, cỏc tỷ số tài chớnh được phõn thành cỏc nhúm tỷ số đặc trưng, phản ỏnh những nội dung cơ bản theo cỏc mục tiờu hoạt động của doanh nghiệp. Đú là cỏc nhúm tỷ số về khả năng thanh toỏn, nhúm tỷ số về
khả năng cõn đối vốn, nhúm tỷ số về năng lực hoạt động kinh doanh, nhúm tỷ số về khả năng sinh lời. Mỗi nhúm tỷ số lại bao gồm nhiều tỷ số phản ỏnh riờng lẻ, từng bộ phận của hoạt động tài chớnh trong mỗi trường hợp khỏc nhau, tựy theo giỏc độ phõn tớch, người phõn tớch lựa chọn cỏc nhúm tỷ số khỏc nhau để phục vụ mục tiờu phõn tớch tài chớnh của mỡnh.
Chọn đỳng cỏc tỷ số và tiến hành phõn tớch chỳng chắc chắn ta sẽ đỏnh giỏ được tỡnh hỡnh tài chớnh. Phõn tớch số tỷ số cú thể làm bộc lộ ra cỏc xu thế biến động mà cỏc xu thế này thường khú xỏc định bằng sự kiểm tra riờng rẽ cỏc bộ phận cấu thành tỷ số.
Tuy nhiờn, một tỷ số đơn lẻ khụng mang lại nhiều ý nghĩa, do vậy khi phõn tớch tỷ số chỳng ta cần phải cú sự so sỏnh :
- So sỏnh cỏc tỷ số của doanh nghiệp với cỏc doanh nghiệp khỏc trong ngành và với cỏc tiờu chuẩn của ngành cho phộp người phõn tớch rỳt ra những nhận định cú ý nghĩa về vị thế của doanh nghiệp trờn thị trường, sức mạnh tài chớnh của doanh nghiệp so với cỏc đối thủ cạnh tranh,…Trờn cơ sở đú, cỏc nhà quản trị cú thể đưa ra cỏc quyết định phự hợp với khả năng của doanh nghiệp.
- So sỏnh cỏc tỷ số của doanh nghiệp theo thời gian để thấy được xu hướng biến động của tỷ số là tốt lờn hay xấu đi.
1.3.2.3. Phương phỏp số cõn đối
Trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp hỡnh thành nhiều mối quan hệ cõn đối. Cõn đối là sự cõn bằng về lượng giữa hai mặt của cỏc yếu tố và quỏ trỡnh kinh doanh.
Vớ dụ như : Tổng tài sản = Tổng nguồn vốn
Mối liờn hệ cõn đối vốn cú về lượng của cỏc yếu tố đó dẫn đến sự cõn bằng cả về mức biến động (chờnh lệch) về lượng giữa cỏc mặt của cỏc yếu tố và quỏ trỡnh kinh doanh.
Phương phỏp này kết hợp với phương phỏp so sỏnh nhằm cú được sự đỏnh giỏ toàn diện hơn về tài chớnh của doanh nghiệp.
Ngoài ba phương phỏp trờn phương phỏp số chờnh lệch và phương phỏp thay thế liờn hoàn cũng được sử dụng để phõn tớch.
1.3.3. Nội dung phõn tớch tài chớnh doanh nghiệp thụng qua bảng cõn đối kế toỏn
1.3.3.1.Phõn tớch cơ cấu tài sản và cơ cấu nguồn vốn
Để phõn tớch cơ cấu tài sản, cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp, trước hết cần tớnh ra và so sỏnh tỡnh hỡnh biến động giữa kỳ phõn tớch với kỳ gốc về tỷ trọng của từng bộ phận tài sản chiếm trong tổng số tài sản, của từng bộ phận nguồn vốn chiếm trong tổng số nguồn vốn. Hai tỷ trọng này được xỏc định như sau :
Tỷ trọng của từng bộ Giỏ trị của từng bộ phận tài sản
phận tài sản chiếm = x 100 trong tổng số tài sản Tổng tài sản
Tỷ trọng của từng bộ Giỏ trị của từng bộ phận nguồn vốn
phận nguồn vốn chiếm = x 100 trong tổng số nguồn vốn Tổng số nguồn vốn
Việc xem xột tỡnh hỡnh biến động về tỷ trọng của từng bộ phận giỳp cỏc nhà quản trị đỏnh giỏ được khỏi quỏt tỡnh hỡnh phõn bổ (sử dụng) vốn, cơ cấu vốn huy động nhưng lại khụng cho biết cỏc nhõn tố tỏc động đến sự thay đổi cơ cấu tài sản, cơ cấu nguồn vốn.
Vỡ vậy, để biết được chớnh xỏc tỡnh hỡnh sử dụng vốn, huy động vốn, nắm được cỏc nhõn tố ảnh hưởng và mức độ ảnh hưởng của cỏc nhõn tố đến sự biến động về cơ cấu tài sản, cơ cấu nguồn vốn, cần kết hợp cả việc phõn tớch ngang, tức là so sỏnh sự biến động giữa kỳ phõn tớch với kỳ gốc (cả về số tuyệt đối và số tương đối) trờn tổng số tài sản, tổng số nguồn vốn cũng như theo từng loại tài sản, từng loại nguồn vốn .
Biểu số 1.2
BẢNG SỐ LIỆU PHÂN TÍCH CƠ CẤU TÀI SẢN VÀ NGUỒN VỐN
CHỈ TIấU Số đầu năm Số cuối kỳ
Cuối kỳ so với đầu năm Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ lệ A- TÀI SẢN NGẮN HẠN
I. Tiền và cỏc khoản tương đương tiền II. Cỏc khoản đầu tư tài chớnh ngắn hạn III. Cỏc khoản phải thu ngắn hạn IV. Hàng tồn kho
V. Tài sản ngắn hạn hỏc
B- TÀI SẢN DÀI HẠN
I. Cỏc khoản phải thu dài hạn II. Tài sản cố định
III. Bất động sản đầu tư
IV. Cỏc khoản đầu tư tài chớnh dài hạn V. Tài sản dài hạn khỏc TỔNG CỘNG TÀI SẢN A- NỢ PHẢI TRẢ I. Nợ ngắn hạn II. Nợ dài hạn B- VỐN CHỦ SỞ HỮU I. Vốn chủ sở hữu
II. Nguồn kinh phớ và quỹ khỏc
TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN
1.3.3.2. Phõn tớch tỡnh hỡnh đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh
Để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, cỏc doanh nghiệp cần phải cú tài sản, bao gồm tài sản ngắn hạn (TSNH) và tài sản dài hạn (TSDH). Cỏc tài sản này được hỡnh thành từ nguồn vốn chủ sở hữu và nguồn vốn vay nợ.
Phõn loại nguồn vốn (nguồn tài trợ) tài sản dựng cho hoạt động sản xuất – kinh doanh của doanh nghiệp thành hai loại :
- Nguồn tài trợ thường xuyờn : là nguồn vốn mà doanh nghiệp được sử dụng thường xuyờn, lõu dài vào hoạt động kinh doanh.
- Nguồn tài trợ tạm thời : là nguồn vốn mà doanh nghiệp tạm thời sử dụng vào hoạt động kinh doanh trong một khoảng thời gian ngắn.
Cú thể khỏi quỏt nguồn vốn bảo đảm cho hoạt động sản xuất – kinh doanh (nguồn tài trợ tài sản) của doanh nghiệp qua sơ đồ sau :
Sơ đồ 1.1
SƠ ĐỒ VỀ NGUỒN TÀI TRỢ TÀI SẢN
TỔNG SỐ TÀI SẢN Tài sản dài hạn
- Phải thu dài hạn Vốn chủ sở hữu
Nguồn tài trợ thường xuyờn TỔNG SỐ NGUỒN TÀI TRỢ - TSCĐ - Vay dài hạn - Gúp vốn L.doanh - Nợ dài hạn - Bất động sản đầu tư - Vay trung hạn - Đầu tư tài chớnh dài
hạn - Nợ trung hạn - Tài sản dài hạn khỏc Tài sản ngắn hạn - Tiền và tương
đương tiền - Vay ngắn hạn
Nguồn tài trợ tạm thời - Đầu tư tài chớnh
ngắn hạn - Nợ ngắn hạn - Phải thu ngắn hạn - Chiếm dụng bất
hợp phỏp - Hàng tồn kho
- Tài sản ngắn hạn khỏc
Khi phõn tớch tỡnh hỡnh đảm bảo vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh, trước hết, cần liệt kờ tất cả nguồn vốn mà doanh nghiệp sử dụng trong kỳ (kỳ phõn tớch và kỳ gốc) rồi từ đú, sử dụng phương phỏp so sỏnh để biết được tỡnh hỡnh biến động của nguồn vốn trờn tổng số cũng như từng loại.
Tiếp theo cần so sỏnh tổng nhu cầu về tài sản (TSNH, TSDH) với nguồn tài trợ thường xuyờn (nguồn vốn chủ sở hữu hiện cú với nguồn vay nợ dài hạn). Nếu tổng số nguồn tài trợ thường xuyờn cú đủ hoặc lớn hơn tổng nhu cầu về tài sản thỡ doanh nghiệp cần sử dụng số thừa này một cỏch hợp lý (đầu tư vào tài sản ngắn hạn, tài sản dài hạn, vào hoạt động liờn doanh,..) trỏnh bị chiếm dụng vốn. Ngược lại, khi nguồn tài trợ thường xuyờn khụng đủ đỏp ứng nhu cầu về tài sản thỡ doanh nghiệp phải cú biện phỏp huy động và sử dụng phự hợp (huy động nguồn tài trợ hợp phỏp và giảm quy mụ đầu tư, trỏnh chiếm dụng vốn một cỏch bất hợp phỏp).
1.3.3.3. Phõn tớch cỏc tỷ số tài chớnh chủ yếu
* Nhúm tỷ số về khả năng thanh toỏn
khả năng thanh toỏn của doanh nghiệp. Khả năng thanh toỏn của doanh nghiệp phản ỏnh mối quan hệ giữa cỏc khoản cú khả năng thanh toỏn trong kỳ với cỏc khoản phải thanh toỏn trong kỳ. Nhúm tỷ số này bao gồm cỏc tỷ số chủ yếu sau:
- Tỷ số thanh toỏn tổng quỏt ( KTQ) : tỷ số này phản ỏnh khả năng thanh toỏn chung của cỏc loại tài sản ở doanh nghiệp
- Tỷ số thanh toỏn nhanh : Tỷ số thanh toỏn nhanh được tớnh toỏn dựa trờn những tài sản ngắn hạn cú thể nhanh chúng chuyển đổi thành tiền, bao gồm gồm tất cả tài sản ngắn hạn trừ hàng tồn kho. Tỷ số thanh toỏn nhanh được tớnh theo cụng thức :
Tài sản ngắn hạn – Hàng tồn kho Tỷ số thanh toỏn nhanh =
Nợ ngắn hạn
Tỷ số thanh toỏn nhanh cho biết khả năng hoàn trả cỏc khoản nợ ngắn hạn khụng phụ thuộc vào việc bỏn hàng tồn kho bởi trờn thực tế hàng tồn kho kộm thanh khoản hơn cả vỡ phải mất nhiều thời gian và chi phớ tiờu thụ mới cú thể chuyển thành tiền, nhất là hàng tồn kho ứ đọng, kộm phẩm chất.
* Nhúm tỷ số về năng lực hoạt động
- Vũng quay cỏc khoản phải thu :
Vũng quay cỏc khoản phải thu dựng để đo lường hiệu quả quản lý cỏc khoản phải thu. Cỏc khoản phải thu bao gồm: phải thu khỏch hàng, trả trước cho người bỏn, phải thu khỏc…
Số vũng quay cỏc khoản phải thu được sử dụng để xem xột cẩn thận việc thanh toỏn cỏc khoản phải thu,...Khi khỏch hàng thanh toỏn tất cả cỏc húa đơn của họ, lỳc đú cỏc khoản phải thu quay được một vũng.
Doanh thu thuần Vũng quay cỏc khoản phải thu =
Cỏc khoản phải thu bỡnh quõn
Trong đú :
Tổng tài sản KTQ =
Cỏc khoản phải thu bỡnh quõn được tớnh bằng phương phỏp bỡnh quõn khoản phải thu (mó số 130 phần tài sản) trờn bảng cõn đối kế toỏn
Doanh thu thuần được tớnh là tổng doanh thu thuần của ba loại hoạt động (hoạt động sản xuất kinh doanh, hoạt động tài chớnh, hoạt động bất thường)
- Vũng quay hàng tồn kho :
Vũng quay hàng tồn kho là một tiờu chuẩn đỏnh giỏ doanh nghiệp sử dụng hàng tồn kho của mỡnh hiệu quả như thế nào. Tỷ số này cú thể đo lường bằng chỉ tiờu vũng quay hàng tồn kho trong một năm hoặc số ngày tồn kho.
Giỏ vốn hàng bỏn Vũng quay hàng tồn kho =
Hàng tồn kho bỡnh quõn
Trong đú :
Giỏ vốn hàng bỏn (mó số 11) trong bảng Bỏo cỏo kết quả hoạt động kinh doanh, hàng tồn kho bỡnh quõn xỏc định bằng cỏch tớnh bỡnh quõn số dư ở cỏc thời điểm của mục hàng tồn kho (mó số 140 phần tài sản) trong bảng cõn đối kế toỏn
Vũng quay hàng tồn kho thể hiện số lần mà hàng tồn kho bỡnh quõn luõn chuyển trong kỳ. Vũng quay hàng tồn kho cao chứng tỏ doanh nghiệp sản xuất kinh doanh hiệu quả và cũng thể hiện rằng doanh nghiệp dự trữ vừa đủ hàng tồn kho phục vụ cho sản xuất và tiờu thụ. Song nếu mức tồn kho quỏ thấp sẽ khụng đủ