4. KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
4.1.2.1.Nghiên cứu thực tế việc áp dụng ñố i với doanh nghiệp
ðặc ñiểm ñịa bàn tỉnh ðăk Nông có số lượng các doanh nghiệp tương
ñối ít, doanh số hoạt ñộng còn nhỏ bé, chưa phát triển. Một số doanh nghiệp có quan hệ vay vốn ngân hàng chủ yếu là doanh nghiệp tư nhân thương mại, công ty TNHH.
ðể ñánh giá tổng quát hơn tình hình áp dụng các phương thức cho vay tại NHNo & PTNT tỉnh ðăk Nông, chúng tôi tiến hành ñiều tra 13 doanh nghiệp, gồm 3 doanh nghiệp chuyên về sản xuất, 10 doanh nghiệp về kinh doanh (phụ lục 8, 9).
Các doanh nghiệp thuộc lĩnh vực sản xuất bao gồm các ngành nghề như
Trường ðại học Nông nghiệp Hà Nội – Luận văn thạc sỹ khoa học Kinh tế ………67
thức cho vay từng lần. Còn các doanh nghiệp thuộc lĩnh vực kinh doanh bao gồm các ngành nghề như kinh doanh nông sản, phân bón, xăng dầu, ñược áp dụng cho vay theo phương thức hạn mức tín dụng.
ðể ñi sâu tìm hiểu thực tế áp dụng phương thức cho vay, chúng tôi ñã nghiên cứu hồ sơ cho vay của ngân hàng, sau ñó, ñến trực tiếp doanh nghiệp
ñể ñiều tra, thu thập tài liệu, dưới ñây là trường hợp ñiển hình: Nghiên cứu việc áp dụng phương thức cho vay tại Công ty TNHH Hòa Nam
- Số liệu thẩm ñịnh tại ngân hàng (sơ lược) trước khi ñiều tra
+ Tên ñơn vị vay vốn: Công ty TNHH Hòa Nam
+ ðịa chỉ: Xã Quảng Tín - huyện ðăk R’Lâp - tỉnh ðăk Nông.
+ Mục ñích vay vốn: Bù ñắp toàn bộ số vốn lưu ñộng còn thiếu ñể mua nguyên liệu, thuê nhân công… ñể sản xuất ñá xây dựng các loại.
+ Tổng chi phí hoạt ñộng sản xuất kinh doanh trong năm: 2.956.000.000ñ
+ Vốn tự có: 1.556.000.000ñ
+ Số tiền vay ngân hàng: 1.400.000.000ñ (theo hợp ñồng tín dụng số
DN15/07, ngày 11/01/2007). + Thời gian vay: 12 tháng.
+ Lãi suất cho vay ngắn hạn áp dụng 1,05% tháng.
+ Phương thức cho vay ñang áp dụng: Cho vay theo món.
+ Kế hoạch trả nợ thực hiện theo quý, chia ñều 4 quý trong năm, mỗi quý trả 350 triệu ñồng.
- Số liệu sau khi ñiều tra trực tiếp thực tế tại ñơn vị vay vốn
+ Công ty TNHH Hòa Nam là một doanh nghiệp hoạt ñộng tương ñối ổn
ñịnh, vốn sản xuất kinh doanh luân chuyển tốt, ñã nhiều năm có quan hệ tín dụng với ngân hàng, chưa ñể phát sinh nợ xấu.
Trường ðại học Nông nghiệp Hà Nội – Luận văn thạc sỹ khoa học Kinh tế ………68
+ Sản phẩm do ñơn vị sản xuất (ñá xây dựng) là sản phẩm có lượng cầu lớn vì tốc ñộ xây dựng cơ bản tại huyện ðăk R’Lâp và các vùng lân cận ñang phát triển mạnh.
+ Khoảng cách từ trụ sở hoạt ñộng sản xuất kinh doanh của ñơn vị vay vốn ñến ngân hàng khoảng 30km. Khâu tổ chức hạch toán kế toán, theo dõi công nợ, thanh quyết toán thuế… ñược ñơn vị rất quan tâm, tổ chức bài bản.
+ Vòng quay vốn lưu ñộng với quy mô, tốc ñộ tiêu thụ của công ty, theo
ñiều tra thực tế là bình quân 4 vòng/năm. Cứ khoảng gần 3 tháng là hoàn thành xong một “mẻ” ñá thành phẩm.
+ Về lưu chuyển tiền tệ trong năm tại ñơn vị vay theo bảng 4.4 như sau:
Bảng 4.4 - Tình hình lưu chuyển tiền tệ của Công ty TNHH Hòa Nam
ðơn vị: triệu ñồng
Khoản mục Quý I Quý II Quý III Quý IV Cả năm (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
I. Các khoản thu bằng tiền 2.120 955 845 1.190 5.110
1. Từ hoạt ñộng SXKD 720 950 840 1.185 3.695 2. Từ hoạt ñộng ñầu tư 0 0 0 0 0 3. Từ hoạt ñộng tài chính 1.400 5 5 5 1.415
II. Các khoản chi bằng tiền 932 1.167 1.058 1.375 4.532
4. Cho hoạt ñộng SXKD 538 773 664 981 2.956 5. Cho hoạt ñộng ñầu tư 0 0 0 0 0 6. Cho hoạt ñộng tài chính 394 394 394 394 1.576 III. Dòng tiền ròng +1.188 -212 -213 -185 +578 7. Cho hoạt ñộng SXKD +182 +177 +176 +204 +739 8. Cho hoạt ñộng ñầu tư 0 0 0 0 0 9. Cho hoạt ñộng tài chính +1.006 -389 -389 -389 -161
Nguồn: tính toán từ số liệu ñiều tra
Dòng tiền trong cho cả năm có kết quả dương +578 triệu ñồng, trong
ñó, dòng tiền ròng cho hoạt ñộng SXKD cả năm dương +739 triệu ñồng; dòng tiền ròng cho hoạt ñộng ñầu tư không phát sinh vì ñơn vịñã mua sắm ñầy ñủ
Trường ðại học Nông nghiệp Hà Nội – Luận văn thạc sỹ khoa học Kinh tế ………69
ñộng tài chính cả năm có kết quả âm –161 triệu ñồng, do phát sinh khoản trả
gốc và lãi vay ngân hàng.
ðiểm ñáng lưu ý là tuy cả năm dòng tiền ròng của công ty TNHH Hòa Nam dương +578 triệu ñồng, nhưng trải ñều tình hình trong cả năm thì chỉ có quý I dòng tiền là dương +1.006 triệu ñồng, còn các quý khác dòng tiền của công ty Hòa Nam ñều thể hiện âm. Như vậy có hiện tượng có khoảng thời gian trong năm ñơn vị có “thừa tiền” (cụ thể là ở quý I “thừa tiền” rất lớn), nhưng phần lớn thời gian trong năm ñơn vị “thiếu tiền”.
Hiện tượng trên có nguyên nhân là việc “phân bổ” dòng tiền ra – vào
ñơn vị không ñồng ñều trong năm, cụ thể là dòng tiền vào của vốn tín dụng ngân hàng không phù hợp về mặt thời ñiểm.
- Giả ñịnh chuyển sang phương thức cho vay theo hạn mức tín dụng
Câu hỏi ñặt ra là: Nếu chuyển sang cho vay bằng phương thức cho vay theo hạn mức tín dụng thì tình hình sản xuất kinh doanh của công ty Hòa Nam diễn biến như thế nào? Dòng tiền tín dụng (tài chính) diễn biến như thế nào so với nhu cầu vốn lưu ñộng ñáp ứng nhu cầu sản xuất hoạt ñộng kinh doanh của
ñơn vị? Lãi tiền vay ngân hàng có gì thay ñổi? Giá trị các luồng tiền có trở
thành sức ép ñối với hoạt ñộng SXKD của ñơn vị?
Tuy nhiên, ñể bài toán ñạt ñược giá trị tối ña về mặt lý thuyết, xin ñược loại trừ các nhân tốảnh hưởng nhưñộ xê dịch nhỏ về thời gian, thời ñiểm và giảñịnh ở ñơn vị vay chỉ thực hiện mỗi một dự án ñang vay vốn ngân hàng.
Xác ñịnh hạn mức tín dụng
Hạn mức tín dụng ñược xác ñịnh [27] như sau:
- Sản phẩm từ bắt ñầu sản xuất ñến khi trở thành thành phẩm có chu kỳ
sản xuất với thời gian hết 3 tháng, tương ñương mỗi chu kỳ là mỗi quý, mỗi năm ñơn vị có 4 vòng quay sản phẩm, hay còn gọi là vòng quay vốn lưu ñộng, vậy nhu cầu vốn lưu ñộng mỗi chu kỳ, mỗi quý là:
Trường ðại học Nông nghiệp Hà Nội – Luận văn thạc sỹ khoa học Kinh tế ………70
- Vốn tự có tham gia vào quá trình sản xuất ở mỗi chu kỳ, mỗi quý là:
- Vậy hạn mức tín dụng cho mỗi quý là:
Kết luận: Hạn mức tín dụng cho công ty TNHH Hòa Nam là 350 triệu
ñồng.
Xác ñịnh giá trị tương lai của vốn cho vay
Áp dụng lý thuyết giá trị tương lai của một dãy ñầu tư [1], ta có những nội dung như sau:
Gọi: Fn là giá trị tương lai sau n giai ñoạn thời gian P là giá trịñầu tư hiện tại (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
i là lãi suất
n là số giai ñoạn thời gian tính lãi Nếu có một dãy ñầu tư P1, P2, P3,…, Pn thì
Fn = P1(1 + i)n-1 + P2(1 + i)n-2 + … Pn-1(1 + i)n-(n-1) + Pn(1 + i)0 Fn = ∑ Pt(1 + i)n-t
- Cho vay theo phương thức cho vay từng lần
Ta có: P1 = 1.400.000.000 P2 = 1.400.000.000 – 350.000.000 = 1.050.000.000 Tổng chi phí SXKD Nhu cầu VLð trong kỳ = Vòng quay vốn lưu ñộng 2956 739 = 4 1.556 389 = 4 Hạn mức
tín dụng = Nhu cñộng SXKD trong kầu VLð của hoỳạt - Vốn ttrong kự có tham gia
ỳ
Trường ðại học Nông nghiệp Hà Nội – Luận văn thạc sỹ khoa học Kinh tế ………71
P3 = 1.400.000.000 – 700.000.000 = 700.000.000 P4 = 1.400.000.000 – 1.050.000.000 = 350.000.000
i = 3,15% quý - ñể tương ứng với Pn (trên cơ sở i = 1,05% tháng) Fn = 1.400.000.000 x (1 + 3,15%)3 + 1.050.000.000 x (1 + 3,15%)2
+ 700.000.000 x (1 + 3,15%)1 + 350.000.000 x (1 + 3,15%)0
Bảng 4.5 - Tính toán giá trị tương lai khoản vay theo phương thức cho vay từng lần của công ty TNHH Hòa Nam
ðơn vị tính: triệu ñồng
P1 P2 P3 P4 (1+i)n-1 (1+i)n-2 (1+i)n-3 (1+i)n-4 Fn Quý I 1.400 1,0975 1.531 Quý II 1.050 1,0640 1.117 Quý III 700 1,0315 722 Quý IV 350 1,0000 350
Cộng 3.500 3.726
Như vậy, tổng vốn giá trịñầu tư tương lai sẽ là Pn là 3,5 tỷ, lãi vay ngân hàng là 226 triệu ñồng.
- Cho vay theo phương thức cho vay theo hạn mức tín dụng
Ta có: P1 = P2 = P3 = P4 = 350.000.000
i = 3,15% quý - ñể tương ứng với Pn (trên cơ sở i = 1,05% tháng) Vậy:
Fn = 350.000.000 x (1 + 3,15%)3 + 350.000.000 x (1 + 3,15%)2 + 350.000.000 x (1 + 3,15%)1 + 350.000.000 x (1 + 3,15%)0
Kết quả: Tổng vốn giá trị ñầu tư tương lai sẽ là Pn là 1,4 tỷ, lãi vay ngân hàng là 67 triệu ñồng.
Trường ðại học Nông nghiệp Hà Nội – Luận văn thạc sỹ khoa học Kinh tế ………72
Bảng 4.6 - Tính toán giá trị tương lai khoản vay theo phương thức cho vay hạn mức tín dụng của công ty TNHH Hòa Nam
ðơn vị tính: triệu ñồng
P1 P2 P3 P4 (1+i)n-1 (1+i)n-2 (1+i)n-3 (1+i)n-4 Fn Quý I 350 1,0975 384 Quý II 350 1,0640 372 Quý III 350 1,0315 361 Quý IV 350 1,0000 350 Cộng 1.400 1.467 Nhận xét:
- Kết quả tính toán sơ bộ món vay của công ty TNHH Hòa Nam, cho thấy phương thức cho vay theo hạn mức tín dụng “hình như” tiết kiệm vốn
ñầu tư hơn phương thức cho vay từng lần, khi so sánh giá trịñầu tư trải dài cả
năm của phương thức cho vay từng lần là 3,5 tỷ, trong khi phương thức cho vay theo hạn mức là 1,4 tỷ. Qua ñó, lãi phải trả ngân hàng “hình như” giảm hơn nếu cho vay theo phương thức cho vay hạn mức tín dụng.
Ở ñây, chúng tôi dùng từ “hình như”, bởi vì ngay từ ban ñầu ñã thống nhất loại trừ những nguyên nhân ảnh hưởng, còn thực chất có thể ñơn vị vay sử dụng cho nhiều mục ñích hoặc dự án mà chưa thể kế toán hết ñược.
- ðiều quan trọng là sự phân bổ dòng tiền tín dụng theo phương thức hạn mức tín dụng vào dự án ñầu tư hợp lý hơn theo phương thức cho vay từng lần. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Ở phương thức cho vay theo hạn mức, không có hiện tượng giai ñoạn ngắn này thì ñơn vị vay “thừa tiền”, giai ñoạn dài khác thì ñơn vị “thiếu tiền” cho hoạt ñộng sản xuất kinh doanh nhưở phương thức cho vay từng lần.
- Trên thực tế thì ở những giai ñoạn “thừa tiền” và “thiếu tiền”, ñơn vị
Trường ðại học Nông nghiệp Hà Nội – Luận văn thạc sỹ khoa học Kinh tế ………73
doanh bình thường, tuy nhiên, rõ ràng hàm chứa sự bất ổn và cả mầm mống rủi ro trong quá trình hoạt ñộng sản xuất kinh doanh.
- Việc áp dụng phương thức cho vay từng lần trong trường hợp ñiển hình trên thay vì áp dụng phương thức cho vay theo hạn mức không ñem lại kết quả tích cực cho cả ñơn vị vay lẫn ngân hàng. Bởi ñơn vị vay không có vốn trải ñều, phù hợp với dòng tiền trong quá trình sản xuất kinh doanh, mặc dù, vốn tín dụng ngân hàng có sẵn ngay từ ñầu kỳ, không cần lo lắng về tìm nguồn vốn ñể cân ñối. Còn ngân hàng thì tuy ñơn giản, ñỡ mất công hơn trong khâu thẩm ñịnh, tính toán khi cho vay, có thể thu lãi ñược nhiều hơn, nhưng cái chính là nguy cơ xảy ra yếu tố rủi ro do lo ngại ñơn vị vay sử dụng vốn tín dụng sai mục ñích.
- Vấn ñề cuối cùng là sựthống nhất chọn lựa áp dụng phương thức vay vốn nào giữa khách hàng và ngân hàng là nội dung có ý nghĩa quyết ñịnh trong cơ chế thị trường hiện nay. Tất cả những nội dung phân tích về ưu nhược ñiểm, lợi hại trên chỉ thuần túy nhằm vào lĩnh vực kinh tế. Thực tế, việc chọn lựa áp dụng phương thức cho vay phụ thuộc vào nhiều ñiều kiện khác nữa, như trình ñộ tổ chức kế toán của ñơn vị vay, khoảng cách trụ sở ñơn vị vay ñến ngân hàng ñể giao dịch, vấn ñề nghiệp vụ ngân hàng hỗ trợ
giao dịch của ñơn vị vay trực tiếp hay có thể từ xa, dịch vụ thanh toán của ngân hàng, ñộ bao phủ của mạng lưới ngân hàng.