II. Đầu tư dài hạn 8.800.543.4
5.Thời gian quay vòng các khoản phải trả (ngày) 60 62,07 +2,
Qua số liệu thuộc bảng ta thấy
-Tỷ lệ các khoản nợ phải thu so với các khoản nợ phải trả cuối kỳ lớn hơn đầu năm và ở cả hai thời điểm tỷ lệ này nhỏ hơn 100% chứng tỏ số vốn doanh nghiệp bị chiếm dụng nhỏ hơn sô vốn đặc biệt đi chiếm dụng.
-Số vòng luân chuyển các khoản phải thu cuối kỳ lớn hơn đầu năm 0,49 vòng. Xét ở mặt bằng chung ở cả hai thời điểm thì chỉ tiêu đạt mức độ trung bình.. Tổng công ty không những nguyên liệu, thiết bị cho các đơn vị thành viên mà còn bán cho các cá nhân, tổ chức bên ngoài. Khi bán nguyên liệu, thiết bị cho các đơn vị thành viên thì thu hồi vốn chậm, còn khi bán cho các cá nhân tổ chức bên ngoài thì thu hôì vốn nhanh hơn.
-Thời gian quay vòng các khoản phải thu cuối kỳ nhỏ hơn đầu năm là -1,97 ngày. Vậy trong năm 2000, đơn vị đã tích cực thu hồi nợ phải thu nên khoản nợ này giảm xuống. Do đó doanh nghiệp đỡ bị chiếm dụng vốn hơn. Tổng công ty chủ yếu bán nguyên liệu cho các đơn vị thành viên, nên doanh nghiệp cho các đơn vị thành viên của mình chịu một khoản tiền phù hợp sẽ góp phần đảm bảo cho sự phát triển kinh doanh của các đơn vị thành viên.
-Số vòng luân chuyển các khoản phải trả cuối kỳ so với đầu năm giảm làm cho thời gian quay vòng tăng. Chứng tỏ doanh nghiệp được ưu ái về thời gian phải thanh toán tiền cho người bán.
2.5.2. Phân tích khả năng thanh toán.
Trong hoạt động sản xuất, kinh doanh việc nợ hoặc cho nợ là một chuyện bình thường nhưng tỷ lệ giữa chúng phải hợp lý để đảm bảo cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp được tiến hành bình thường. Khả năng thanh toán của doanh nghiệp được biểu hiện ở tài sản và nguồn vốn mà doanh nghiệp hiện có và có thể dùng để trang trải các khoản nợ của doanh nghiệp. Để phân tích nhu cầu và khả năng thanh toán ta có bảng phân tích sau:
Bảng 17: Bảng phân tích nhu cầu và khả năng thanh toán
Các khoản phải thanh toán
Số tiền (đ) % Các khoản có thể dùng thanh toán
Số tiền (đ) %
I.Các khoản phải thanh toán ngay
112.347.171.315 5
34,9 I.Các khoản có thể thanh toán ngay
14.193.441.536 4,08
1.Các khoản nợ quá hạn - 1.Tiền mặt 708.685.170 0,2
-Phải nộp ngân sách 2.Tiền gửi ngân hàng 13.484.756.366 3,88
-Phải trả công nhân viên -Trả cho người bán
2.Các khoản nợ đến hạn 112.347.171.315 34,9 -Các khoản nộp ngân sách 6.813.477.615 2,11 -Phải trả công nhân viên 1.331.995.710 0,41 -Phải trả người bán 28.399.712.310 8,8 -Phải trả người mua 104.158.824 0,03 -Phải trả nội bộ 67.756.141.027 21,04 - Phải trả khác 7.941.685.829 2,46
II.Các khoản phải thanh toán trong thời gian tới
182.351.816.687 7
56,6 II.Các khoản có thể thanh toán trong thời gian tới
334.070.617.759 95,9
-Vay ngắn hạn 182.351.816.687 56,6 -Các khoản phải thu 309.401.605.553 88,8 -Hàng tồn kho 24.568.854.050 7,05 -Tài sản lưu động khác 100.158.156 0,029
III.Các khoản phải thanh toán trong thời gian trên một năm
27.345.801.029 8,5 III. Các khoản có thể dùng thanh toán dùng thanh toán - -Vay dài hạn 27.345.801.029 8,5 Tổng cộng 322.044.789.03 1 100 Tổng cộng 348.264.059.295 100
Hệ số khả năng thanh toán = 1,08 (= 348.264.059.295/322.044.789.031). Kết hợp hệ số khả năng thanh toán với số liệu thuộc bảng trên ta thấy doanh nghiệp có đủ khả năng để thanh toán các khoản nợ đến hạn. Tuy nhiên ta cũng thấy rằng để thanh toán các khoản công nợ thì chủ yếu lấy từ nguồn các khoản phải thu ( chiếm
88,8% tổng khả năng thanh toán) và hàng tồn kho (chiếm 7,05%). Như vậy sẽ gây khó khăn cho đơn vị khi khả năng chuyển đổi, hoặc chu trình lưu chuyển hàng hoá gặp vấn đề khó khăn. Doanh nghiệp cần phải lập kế hoạch tài chính thích hợp có tính đến khả năng thanh toán kịp thời các khoản nợ trước mắt. Điều này cho thấy đơn vị cần phải nhanh chóng thu hồi nhanh các khoản công nợ phải thu, tránh bị chiếm dụng vốn để có thể thanh toán các khoản nợ giúp cho tình hình tài chính trở nên lành mạnh.
2.6.Phân tích hiệu quả và khả năng sinh lời của quá trình kinh doanh.
Mục tiêu của doanh nghiệp là sử dụng có hiệu quả nguồn vốn, đảm bảo khă năng sinh lời cao nhất. Vì vậy bên cạnh việc phân tích tình hình tài chính thì các nhà phân tích cũng còn phải đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động. Ta có thể đánh giá chung sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp thông qua 3 chỉ tiêu:
-Tỷ suất lợi tức thuần doanh thu (RP) -Tỷ suất lợi tức vốn kinh doanh (CP) -Số lần chu chuyển của tổng tài sản (RC)
Bảng 18: Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Tổng công ty Giấy Việt nam. Đơn vị: Đồng
Chỉ tiêu Năm 1999 Năm 2000 So sánh
Chênh lệch % 1.Doanh thu thuần 471.844.865.24
7
472.705.011.977 +860.146.730 100,182.Lợi nhuận thuần 746.872.291 656.514.055 -90.358.236 87,9 2.Lợi nhuận thuần 746.872.291 656.514.055 -90.358.236 87,9 3.Vốn kinh doanh 26.572.696.715 26.117.258.793 -455.437.922 98,29 4.Tỷ suất lợi tức thuần doanh
thu (2:1)
0,0016 0,0014 -0,0002 87,5
5.Tỷ suất lợi tức vốn kinh doanh (2:3)
0,028 0,025 -0,003 89,3
sản (1:3)
Qua bảng trên ta thấy mặc dù doanh thu thuần năm 2000 so với năm 1999 tăng cả về số tuyệt đối và số tương đối nhưng như phần trên đã phân tích , do năm 2000 hoạt động tài chính của Tổng công ty lỗ quá nhiều nên lợi nhuận thuần năm 2000 nhỏ hơn lợi nhuận thuần năm 1999. Do vậy, tỷ suất lợi tức thuần doanh thu năm 2000 so với năm 1999 lại giảm.
Xét ở cả hai năm, tỷ suất lợi tức này nhỏ nên doanh nghiệp cần có biện pháp kinh doanh tốt hơn để đạt hiệu quả kinh doanh cao hơn.
Lợi nhuận thuần năm 2000 so với năm 1999 giảm, kéo theo nó là tỷ suất lợi tức vốn kinh doanh năm 2000 cũng giảm so với năm 1999.
Số lần chu chuyển của tổng tài sản năm 2000 so với năm 1999 tăng và đạt 101,9%. Đây cũng phản ánh xu hướng chung là các đơn vị đều tăng cường đầu tư tiền vốn của mình vào trang thiết bị để cạnh tranh trên thị trường. Như vậy có thể nói rằng hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp năm 2000 là cao hơn năm 1999.
Để đánh giá chi tiết hơn về quá trình sử dụng vốn cố định và vốn lưu động trong kinh doanh ta lập bảng phân tích sau:
Bảng 19: Phân tích tình hình sử dụng vốn cố định và vốn lưu động
Chỉ tiêu Năm 1999 Năm 2000 Chênh lệch %
1. Doanh thu thuần 471.844.865.24
7 472.705.011.9 472.705.011.9 77 +860.146.73 0 100, 02
2. Lợi nhuận trước thuế 1.098.341.603 965.461.844 -
132.879.759
87,9