Qua đó cho thấy khả năng tự chủ nguồn tài chính của Công ty là rất cao và có thể xem đây là yếu tố quan trọng quyết định đến số lượng các nhà đầu tư đầu tư vào Công ty trong những năm tới, đồng thời uy tín của Công ty luôn được nâng cao trên thị trường. Tuy nhiên tỷ trọng này đang giảm dần và qua đó nâng dần tỷ trọng của nợ ngắn hạn từ 16% năm 2008 lên 41,97% năm 2010. Nguồn vốn này chủ yếu được hình thành từ chiếm dụng vốn của nhà cung cấp, khách hàng, nợ ngân sách Nhà nước, nợ bên liên doanh…Qua đó, Công ty luôn đảm bảo được lượng vốn kinh doanh , tránh được khoản chi phí cho lãi vay, đồng thời giúp Công ty có được nguồn vốn kịp thời phục vụ cho quá trình phát triển sản xuất trong thời gian tới. Trong đó, nợ ngắn hạn và khoản nợ dài hạn của Công ty tăng qua các năm. Cụ thể nợ ngắn hạn năm 2009 tăng mạnh 197,208 tỷ đồng (187,24) và năm 2010 tăng 65,262 tỷ đồng (21,57%); nợ dài hạn còn tăng đột biến trong năm 2009 khi tăng đến 29,718 tỷ đồng (546,89%) và đến năm 2010 con số này là 20,774 tỷ đồng (59,10%). Có được sự thay đổi này là do trong năm 2009, Công ty cần một lượng vốn lớn đầu tư vào mở rộng thiết bị máy móc, xây dưng thêm cơ sở sản xuất nhằm phát triển sản xuất kinh doanh, cũng như quảng bá hình ảnh thương hiệu sản phẩm, kích thích nhu cầu tiêu dùng của thị trường sau năm 2008 diễn ra cuộc suy thoái kinh tế toàn cầu khiến doanh thu sụt giảm.
Nhìn chung, Công ty đã có những chính sách điều chỉnh hợp lý để quản lý hiệu quả nguồn vốn của mình trong 3 năm qua.
2.1.6 Tính thanh khoản của Công ty Bia Huế
Các hệ số thanh toán nhanh cung cấp cho người phân tích về khả năng thanh toán của doanh nghiệp ở một thời kỳ.
Qua bảng 4 ta thấy rằng năm 2008 hệ số thanh toán hiện thời của Công ty là 2,036 lần tức 1 đồng nợ ngắn hạn được đảm bảo bằng 2,036 đồng tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn và hệ số thanh toán nhanh của Công ty là là 0,842 lần tức là 1 đồng nợ ngắn hạn của công ty được đảm bảo bằng 0,842 đồng tài sản lưu động có tính thanh khoản cao, tức là tài sản lưu động trừ đi giá trị hàng tồn kho. Sang năm 2009 tuy lượng hàng tồn kho đã giảm 31,01% nhưng nợ ngắn hạn lại tăng đến 187,24% trong khi tài sản ngắn hạn chỉ tăng có 2,89%. Điều này làm cho hệ số thanh toán hiện thời của công ty giảm 0,672 lần còn 1,409 lần nhưng hệ số thanh toán nhanh lại tăng 0,281 lần (lên 1,123
lần). Sang năm 2010 hệ số thanh toán hiện thời của Công ty tiếp tục giảm còn 1,243 lần và tỷ số thanh toán nhanh cũng đã giảm 0,198 lần tức chỉ còn 0,925 lần, sở dĩ có sự thay đổi theo chiều hướng bất lợi đó là do lượng hàng tồn kho là quá lớn (tăng 34,84%), mặc dù khoản nợ ngắn hạn tăng với tốc độ chậm hơn năm 2009 (chỉ 21,59%), trong khi tài sản ngắn hạn tăng 7,25%.
Tóm lại, khả năng thanh toán của Công ty đang có dấu hiệu mất ổn định trong 3 năm qua, nó phản ánh khả năng trả nợ ngắn hạn trong kỳ và là mối quan tâm của các chủ doanh nghiệp vì có ảnh hưởng tới khả năng thu hồi vốn của doanh nghiệp. Tuy năm 2009 khả năng thanh toán nhanh của Công ty tăng sau năm 2008 xảy ra suy thoái kinh tế nhưng lại giảm trong năm 2010, điều này cho thấy khả năng thanh toán của công ty bằng tài sản lưu động chưa được cải thiện tốt, có những hạn chế nhất định về quản lý trong khâu dự trữ hàng hóa. Đây có thể xem là một vấn đề trọng yếu mà Công ty cần lưu ý trong thời gian tới nhằm mang lại hiệu quả kinh doanh.
Bảng 4 : Khả năng thanh toán của công ty TNHH Bia Huế trong 3 năm 2008 - 2010
Chỉ tiêu ĐVT
Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010 So sánh
2009/2008 2010/2009
Giá trị Giá trị Giá trị +/- % +/- %
1.Tài sản ngắn hạn 1000Đ 414.404.871 426.374.839 457.270.905 +11.969.968 102,89 +30.896.066 107,25 2. Hàng tồn kho 1000Đ 125.777.429 86.774.080 117.001.936 -39.003.349 68,99 +30.227.856 134,84 3. Nợ ngắn hạn 1000Đ 105.320.931 302.528.825 367.791.573 +197.207.894 287,24 +65.262.748 121,57