- Bước 3:Tính IRR theo công thức.
2.4. Ví dụ về công tác thẩm định dự án đầu tư tại Ngân hàng liên doanh Lào Việt chi nhánh Hà Nội.
Lào - Việt chi nhánh Hà Nội.
Thẩm định dự án vay vốn đầu tư “Dây chuyển sản xuất cấu kiện thép và dịch vụ cho thuê mặt bằng nhà xưởng ” của Công ty Cổ phận Tiến Lực.
Công ty Cổ phần Tiến Lực là đơn vị có tư cách pháp nhân đầy đủ, được tổ chức và hoạt động theo Luật doanh nghiệp; Công ty tự chủ về tài chính, độc lập về tài sản và hoạt động sản xuất kinh doanh trong khuôn khổ pháp luật.
Dự án đầu tư của Công ty:
Dự án đầu tư dây chuyển sản xuất cấu kiện thép và dịch vụ cho thuê mặt bằng nhà xưởng:
1. Dư án đầu tư:
- Tên dư án: Dự án đầu tư dây chuyền sản xuất cấu kiện thép và dịch vụ cho thuê mặt bằng nhà xưởng.
- Địa chỉ: Số 27, đường siêu Hải, khối 13, phường Cửa Nam, thành phố Vinh, tỉnh Nghệ An.
- Chủ đầu tư: Công ty Cổ phần Tiến Lực. - Điện thoại: 038.844.253 Fax: 038.844.523
ngày 09/02/2006.
- Ngành nghề kinh doanh: Sản xuất, mua bán vật liệu xây dựng; Xây dựng các công trình dân dụng, công nghiệp, giao thông (cầu, đường), thuỷ lợi (đê, đập, kênh, mương), điện năng (đường dây và trạm biến áp,…), xây dựng cơ sở hạ tầng; chế tạo kết cấu thép.
2. Cơ sở pháp lý:
- Căn cứ Nghị định 51/1999/NĐ-CP về khuyến khích đầu tư trong nước. - Căn cứ Luật Doanh nghiệp.
- Căn cứ điều lệ tổ chức, hoạt động của Công ty Cổ phần Tiến Lực đã được Đại hội đồng cổ đông thành lập thông qua ngày 25/01/2006.
- Căn cứ quyết định số 03/QĐ-KD ngày 25/11/2006 của Hội đồng quản trị Công ty Cổ phần Tiến Lực về việc phê duyệt dự án đầu tư dây chuyền sản xuất cấu kiện thép và dịch vụ cho thuê mặt bằng nhà xưởng.
- Căn cứ nhiệm vụ sản xuất kinh doanh của Công ty Cổ phần Tiến Lực.
3. Mục tiêu đầu tư của dự án:
Mục tiêu đầu tư của dự án là xây dựng một nhà máy chuyên sản xuất cấu kiện thép và dịch vụ cho thuê mặt bằng nhà xưởng. Khi nhà máy trên đi vào hoạt động sẽ tạo ra các loại sản phẩm phục vụ cho các ngành: giao thông, công nghiệp, xây dựng… với các sản phẩm chủ yếu của dự án như:
+ Dải phân cách, hộ lan mềm cho các công trình giao thông. + Biển báo phản quang các loại.
+ Xà gồ thép, tôn lợp.
+ Nhà kết cấu thép tiền chế, các giàn kết cấu không gian, các kết cấu thép khác. + Cột điện cao thế, xà điện nhúng kẽm nóng.
+ Cột điện chiếu sáng, cột điện trang trí đô thị. + Nhà xưởng, sân bãi cho thuê.
4. Sự cần thiết đầu tư:
Dự án đầu tư dây chuyển cấu kiện thép và dịch vụ cho thuê mặt bằng nhà xưởng của Công ty Cổ phần Tiến Lực đặt mục tiêu là đáp ứng nhu cầu đòi hỏi cấp thiết về các sản phẩm cấu kiện thép - thị trường đang bị bỏ ngỏ của một số ngành như: công nghiệp, xây dựng, giao thông . . .
thông, công nghiệp. . .cũng đang dần phát triển mạnh mẽ và đã từng bước làm thay đổi diện mạo đô thị theo hướng văn minh, hiện đại. Phát triển đô thị kéo theo các nhu cầu về sản phẩm như: cột điện, cột đèn chiếu sáng, trang trì . . . Do đó, Công ty Cổ phần Tiến Lực đã chủ động đón đầu nhu cầu về mặt hàng tiềm năng này để đầu tư sản xuất kinh doanh.
Công ty Cổ phần Tiến Lực lựa chọn cung cấp sản phẩm các sản phẩm cấu kiện thép được coi là nắm bắt cơ hội trong việc phát triển và chiếm lĩnh thị trường miền Trung, đáp ứng nhu cầu đòi hỏi của thị trường, phù hợp với quy hoạch phát triển kinh tế của vùng và của đất nước trong quá trình CNH-HĐH.
5. Phương diện thị trường của dự án:
Thị trường tiêu thụ chủ yếu của Công ty là các công trình giao thông thuộc địa bàn các tỉnh như: Nghệ An, Hà Tĩnh, Yên Bái, Lào Cai, Quảng Ninh…
Công ty đã chủ động tìm kiếm và đặt quan hệ cung cấp sản phẩm cấu kiện thép cho một số đơn vị như: Công ty TNHH Thành Long, Công ty Miền Tây, Công ty liên doanh đường bộ 2 (hiện đang thi công dự án đường QL 32 Yên Bái, Da đường nối QL7 với đường 48 Nghệ An,…), Công ty CTGT 228, Công ty CTGT 208, Công ty TNHH Phú Nguyên - Hải, Công ty CPXD giao thông Nghệ An, Công ty ĐT&PT Hạ tầng Thanh Hoá, Công ty CTGT 484, Tổng đội TNXP Nghệ An là các đơn vị đang tham gia thi công các DA đường nối QL7 với đường 48 Nghệ An, DA đường ven Sông Lam, DA đường tránh thành phố Vinh và một số dự án khác. Như vậy, với các mục tiêu đặt ra và kết quả sẽ thu được khi tiến hành đầu tư, Công ty sẽ có được nhiều thuận lợi để tạo được một vị thể ổn định trong việc cung cấp các sản phẩm cấu kiện thép. Môi trường hoạt động của Công ty sẽ dần được rộng mở kết hợp với sự nỗ lực của bản thân Công ty là cơ sở vững chắc cho việc hoàn thành các mục tiêu đã đề ra và nhiệm vụ được giao.
6. Phương diện kỹ thuật của dự án: 6.1 Lựa chọn phương thức đầu tư:
Căn cứ vào khả năng thực tế của Công ty về vốn, điều kiện mặt bằng, nhân lực, định hướng phát triển cũng như về hiệu quả hoạt động kinh doanh, Công ty CP Tiến Lực lựa chọn hình thức phân kỳ đầu tư, và do đó sẽ tiến hành đầu tư làm 03 giai đoạn.
Giai đoạn 1: Công ty sẽ tập trung vào việc đầu tư dây truyền sản xuất dải phân cách, hộ lan mềm, các loại biển báo phản quang, các kết cấu thép và xây dựng nhà xưởng, sân bãi cho thuê. Việc xây dựng sân bãi cho thuê sẽ tận dụng tối đa mặt bằng hiện có của Công ty
(với diện tích 8.320 m2 đất) vừa sử dụng đầu tư (phần diện tích 3.820 m2), phần còn lại cho thuê với diện tích 4.500 m2
Việc tập trung đầu tư dây truyền sản xuất các sản phẩm dải phân cách, hộ lan mềm, các loại biển báo phản quang, các loại biển báo phản quang, các kết cấu thép trong giai đoạn 1 đã giúp cho Công ty giảm thiểu được chi phí đầu tư ban đầu. Công ty tập trung sản xuất một số sản phẩm có tính cạnh tranh cao sẽ tạo vị thế ban đầu trong hoạt động kinh doanh và tạo cơ sở tiền đề cho sự ra đời các sản phẩm chiến lược khác.
Giai đoạn 2: Công ty sẽ mở rộng sản xuất trên cơ sở dây truyền trang thiết bị hiện có sang thị trường tiềm năng - sản xuất trụ đèn chiếu sáng, đèn trang trí đô thị, kết cấu mạ kẽm, lĩnh vực hoạt động đang bị các đơn vị DNNN chiếm lĩnh nhưng chưa đủ để đáp ứng cho nhu cầu thực tế. Sản phẩm trụ đèn chiếu sáng, đèn trang trí đô thị, kết cấu mạ kẽm là các sản phẩm động bộ theo dây truyền được đầu tư, không phải đầu tư mới. Việc đầu tư sản xuất trong giai đoạn này chủ yếu nhằm vào nhu cầu của quá trình đô thị hoá mà cụ thể là thành phố Vinh - một trong những đô thị trung tâm của phía Bắc miền Trung.
Giai đoạn 3: hoàn chỉnh dây truyền sản xuất khung thép tiền chế (một sản phẩm đồng bộ của dây truyền đòi hỏi đầu tư chiều sâu). Với khả năng, kinh nghiệm sản xuất kinh doanh, vốn được tích luỹ trong quá trình hoạt động, Công ty sẽ có nhiều lợi thế khi tiến hành sản xuất sản phẩm mới.
7. Phương diện nguồn vốn của dự án: 7.1. Nhu cầu vốn đầu tư:
- Nhu cầu vốn đầu tư theo danh mục thiết bị là 1.777,5 triệu VND.
- Nhu cầu vốn để san lấp mặt bằng và xây dựng cơ sở hạ tầng là 555 triệu VND.
- Nhu cầu vốn xây dựng công trình cho thuê là 850,5 triệu VND.
- Nhu cầu vốn cho xây dựng nhà xưởng của Công ty là 448,4 triệu VND. - Nhu cầu vốn khác cho xây dựng dự án là 20 triệu VND.
Như vậy, tổng nhu cầu (dự kiến) đầu tư cho dự án dây truyền thiết bị sản xuất cầu kiện thép và dịch vụ cho thuê mặt bằng nhà xưởng là 3.651,4 triệu VND.
7.2. Nguồn vốn đầu tư:
Về vốn đầu tư, Công ty lựa chọn hình thức vay vốn tín dụng thương mại trong nước bằng đồng Việt Nam để đầu tư cho dự án. Đây là một hình thức đang được sử dụng rộng rãi của các đơn vị muốn thực hiện sản xuất kinh doanh khi không có đủ vốn và không bỏ lỡ cơ
hội đầu tư. Công ty đề nghị phần vốn tự có tham gia trong tổng vốn đầu tư cho dự án với tỷ lệ Công ty 50%, ngân hàng cho vay 50% trị giá đầu tư.
8. Phương diện tài chính của dự án: 8.1. Cơ sở tính toán:
- Công suất hoạt động của dự án:
Với công suất 1.000 m/ca, giá trị sản lượng hàng năm của hệ thống dây truyền thiết bị được đầu tư sẽ vào khoảng 200.000 m sản phẩm. Tuy nhiên, để đảm bảo tính toán hiệu quả kinh tế của dự án, Công ty dự kiến tham gia cung ứng khoảng 35% nhu cầu thị trường ở riêng tỉnh Nghệ An và xác định giá trị sản lượng sản phẩm dải phân cách và hộ lan mềm là 35.000 m/năm, 600 cái/năm biển báo phản quang các loại. Thời gian ngừng máy không hoạt động sẽ rất lớn, do đó Công ty dự kiến tận dụng công năng của hệ thống dây truyền thiết bị để sản xuất, gia công xà gồ thép, các kết cấu thép định hình cung ứng cho thị trường.
- Thời gian khấu hao:
Với yêu cầu kỹ thuật khi xây dựng hệ thống kết cấu nhà xưởng của Công ty, tuổi thọ nhà xưởng có thể đảm bảo trong vòng 20 năm. Tuy nhiên,để đảm bảo tính khả thi của dự án, thời gian trích khấu hao được xác định là 10 năm. Đối với hệ thống dây truyền thiết bị, thời gian đề nghị trích khấu hao là 5 năm do đây là dây truyền thiết bị được sản xuất trong nước với công nghệ, vật liệu đạt trình độ công nghệ thấp; tuy nhiên, với hệ thống dây truyền trên vẫn có thể đảm bảo cho Công ty hoạt động ổn định lâu dài.
- Giá nguyên, nhiên, vật liệu đầu vào: Trong thời gian vừa qua, giá thép trên thị trường có nhiều biến động, tuy nhiên, theo tín hiệu từ phía các cơ quan quản lý Nhà nước trong lĩnh vực sản xuất và quản lý thị trường thì đang có nhiều biện pháp bình ổn giá được thực thi nhằm đảm bảo cho môi trường kinh doanh thép được phát triển ổn định. Theo đó, biến động về giá cả nguyên vật liệu đầu vào sẽ nằm trong mức có thể khống chế và dự kiến biến động giá ở mức 15% (Công ty không tính biến dộng về giá nguyên vật liệu). Giá nguyên vật liệu đầu vào (thép bản) ở thời điểm hiện tại là 8.633 VND/kg.
- Giá bán sản phẩm: Tuỳ theo biến động về giá nguyên vật liệu đầu vào, giá xuất xưởng của sản phẩm cũng được điều chỉnh cho phù hợp nhằm đạt hiệu quả kinh doanh. Sự điều chỉnh giá này ảnh hưởng không nhiều tới hoạt động tiêu thụ của Công ty do sự cạnh tranh của các đối tác khác là không nhiều và Công ty đã xác định thị phần bằng 35% (thấp hơn năng lực và nhu cầu thực tế) để đảm bảo các biến động giá cả, cung cầu không ảnh
hưởng nhiều tới tính toán của dự án. Tuy nhiên, vẫn cần tính tới biến động giá cả nguyên vật liệu đầu vào sẽ làm tăng, giảm chi phí và ảnh hưởng đến hiệu quả kinh tế của dự án (dự kiến giá bán sản phẩm tăng 2%).
8.2. Doanh thu từ dự án:
Theo tính toán, doanh thu của dự án là doanh thu từ hoạt động tiêu thụ sản phẩm dải phân cách, hộ lan mềm, biển báo phản quang, tiền cho thuê mặt bằng nhà xưởng và vật tải hàng hoá. Sản lượng tieu thụ được dự tính chiếm 35% thị phần thị trường Nghệ An ( các thị trường khác không đưa vào tính toán để đảm bảo tính khả thi ), dự kiến giá bán sản phẩm của Công ty được tính toán trong dự án là 240.000 VND/m sản phẩm dải phân cách hộ lan mềm là 265.000 VND/cái biển báo phản quang các loại
Bảng 1.6:Tổng hợp doanh thu - chi phí đầu tư:
3.651.400.000 VNĐ
Đơn vị tính: VND
STT Các chỉ tiêu Năm thứ 1 Năm thứ 2 Năm thư 3