4 3 Chất lợng phân tích tài chính dự án đầu t của doanh nghiệp
1.5 Tình hình sản xuất kinh doanh của công ty
Không đầy 10 năm từ khi ra đời, VMS đã tạo lập đợc vị thế của mình trong đời sống xã hội, trong sự cảm nhận của khách hàng Việt Nam và quốc tế, trong quan hệ với các đối tác nớc ngoài.
Công ty đã phát triển từ 1 tổng đài dung lợng 6400 số, 6 trạm thu phát sóng, phủ sóng 4 địa phơng (TP. Hồ Chí Minh, Biên Hoà, Long Thành, Vũng Tàu) năm 1994, đến năm 2001 bản đồ phủ sóng của MobiFone đã mở rộng trên toàn quốc_61/61 tỉnh, thành phố với 6 tổng đài dung lợng 820000 số, gần 500 trạm thu phát sóng.
Không chỉ phát triển bề rộng, công ty rất chú trọng đến việc nâng cao chất l- ợng mạng lới, chất lợng dịch vụ thể hiện tại chính sách chất lợng đợc công ty ban hành. Theo đó, công ty không ngừng cải tiến chất lợng dịch vụ thông tin di động bao gồm chất lợng mạng lới, dịch vụ bán hàng và dịch vụ sau bán hàng nhằm đáp ứng tốt hơn yêu cầu của khách hàng. Tỷ lệ thành công cuộc gọi là 98%, đạt mức quy định theo chuẩn mực quốc tế.
Bên cạnh đó, công ty còn làm tốt công tác chăm sóc khách hàng, thông tin giới thiệu công ty, quảng cáo tiếp thị dịch vụ VMS-MobiFone, trả lời những thắc mắc, khiếu nại, sửa chữa, bảo hành máy điện thoại di động cho khách hàng.
Kết quả là số thuê bao của công ty đã phát triển từ 3200 của năm 1994 lên đến 510.000 thuê bao năm 2001, tốc độ tăng thuê bao bình quân là 164%.
Bảng 2.1: Phát triển thuê bao của công ty
Đơn vị: thuê bao
Năm 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001
Số thuê bao mới 13.532 40.024 61.798 61.399 64.068 286.761 314.604
Thuê bao cắt 1.220 4.491 12.181 8.360 11.183 136.761 154.175
Thuê bao thực tăng 12.112 35.533 46.617 53.030 52.855 150.000 160.429
Thuê bao luỹ kế 15.400 50.993 100.550 153.580 206.465 356.465 513.512
Tốc độ tăng (%) 486,37 330,73 197,42 153,58 134,43 172,65 144,06
(Nguồn: Báo cáo tổng kết công tác sản xuất kinh doanh giai đoạn 1993-2001)
Cùng với sự tăng lên của số thuê bao, doanh thu của công ty phát triển từ con số 52,873 tỷ đồng năm 1994 lên đến 1900 tỷ đồng năm 2001 với mức tăng bình quân là 144%. Tổng doanh thu của công ty qua gần 9 năm hoạt động đạt trên 8000 tỷ đồng (cha kể trên 1200 tỷ đồng thu hộ Tổng công ty)
Bảng 2.2 doanh thu của công ty qua các năm
Đơn vị : Triệu đồng Năm 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Doanh thu BCC 192.946 505.192 873.228 1.079.357 1.145.241 1.234.442 1.900.000 Doanh thu VMS 96.473 252.596 436.614 540.679 577.1449 617.221 950.000 Tốc độ tăng (%) 196,06 72,85 123,83 106,74 106,94 104,91
(Nguồn: Báo cáo tổng kết công tác sản xuất kinh doanh giai đoạn 1993-2001)
Trong 9 năm hoạt động công ty đã nộp ngân sách nhà nớc 1400 tỷ đồng với mức tăng năm sau so với năm trớc là từ 15-30%. Do kinh doanh có hiệu quả nên lợi nhuận của công ty qua các năm liên tục tăng thể hiện ở bảng sau:
Bảng 2.3 Lợi nhuận của công ty qua các năm. Đơn vị : tỷ đồng
Năm 1997 1998 1999 2000 2001
Lợi nhuận sau
thuế 95,25 124,59 186,63 244,64 297,55
Tốc độ tăng (%) 130.83 149,79 131.08 121.63
(Nguồn: Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của công ty từ năm 1997-2001)
Bảng 2.4 Tình hình tài chính của công ty
Đơn vị: triệu đồng
Chỉ tiêu 1997 1998 1999 2000 2001
I Tài sản 884.382 1.037.108 1.298.901 1.541.162 1.927.692
1. Tiền 307.415 999.224 1.203.310 1.436.140 1.780.180
2. Các khoản phải thu 485.799 573.098 625.330 678.660 813.809
3. Hàng tồn kho 44.636 27.618 15.987 13.052 19.269
4.Tài sản lu động khác 13.331 19.741 13.560 12.231 20.438
5. TSCĐ 18.161 24.413 95.590 77.894 86.727
6.Đầu t dài hạn - - 9.314 10.194 11.074
7. Xây dựng cơ bản dở dang 15.022 13.471 21.749 16.932 49.711
II Nguồn vốn 884.382 1.037.108 1.298.901 1.541.162 1.927.692
1. Nợ phải trả 681.144 687.720 737.062 712.187 684.210
2. Vay dài hạn 6.884 18.329 23.829 23.829 23.829
3. Nợ khác 6.712 12.124 17.142 22.484 49.044
4. Vốn chủ sở hữu 189.642 318.934 520.867 782.662 1.170.608
III. Một số chỉ tiêu kinh tế (%)
1. Cơ cấu tài sản
- TSCĐ/Tổng tài sản 3,75 3,65 7,36 6,81 7,65
- TSLĐ/Tổng tài sản 96,25 96,35 92,64 90,19 62,35
2.Tỷ suất lợi nhuận
- Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu 47,21 50,53 58,75 58,91 62,99
- Tỷ suất lợi nhuận trên vốn 93,99 96,2 73,74 58,71 53,62
3.Tỷ lệ về khả năng thanh toán - Tỷ lệ về khả năng thanh toán hiện hành
124,96 145,3 163,26 201,65 254,62
- Tỷ lệ về khả năng thanh toán nhanh
45,13 55,08 74,41 102,84 135,44
(Nguồn: Báo cáo tài chính của công ty từ năm 1997-2001)
Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu = Lợi nhuận trớc thuế/Doanh thu Tỷ suất lợi nhuận trên vốn = Lợi nhuận trớc thuế/Vốn chủ sở hữu Tỷ lệ thanh toán hiện hành = Tài sản lu động/Nợ ngắn hạn
Tỷ lệ khả năng thanh toán nhanh = (Tiền + Các khoản phải thu)/Nợ ngắn hạn Qua bảng trên ta có một số nhận xét về tình hình tài chính của công ty nh sau
Khi mới thành lập, công ty VMS hạch toán phụ thuộc vào Tổng công ty BCVT Việt Nam, đến khi ký hợp đồng hợp tác kinh doanh với Comvik vào năm 1995 công ty đợc chuyển sang hạch toán độc lập. Từ đó đến nay vốn chủ sở hữu của công ty liên tục đợc bổ sung với tỷ lệ tăng trởng hàng năm khoảng 180%.
Ta có thể thấy tỷ trọng TSCĐ trong tổng tài sản là rất thấp do công ty không phải mua thiết bị mạng lới, phần lớn tài sản của công ty là TSLĐ trong đó khoản mục tiền mặt tại quỹ chiếm tỷ trọng lớn nhất. Điều này cho thấy công ty có khả năng thanh toán của công ty rất cao, tuy nhiên tiền mặt tồn quỹ lớn lại không có khả năng sinh lợi cao. Vì vậy, công ty cần điều chỉnh cơ cấu tài sản hợp lý hơn nữa để vừa đảm bảo an toàn trong thanh toán vừa đảm bảo khả năng sinh lời hợp lý bằng cách thực hiện đầu t dài hạn vào những lĩnh vực đem lại hiệu quả kinh tế cao.
Trong tổng nguồn vốn, tỷ lệ nợ phải trả chiếm tỷ lệ lớn (trên 50%) trong đó khoản mục phải trả nội bộ chiếm tỷ lệ lớn nhất. Vì các Trung tâm và các xí nghiệp hạch toán phụ thuộc vào công ty nên giữa công ty và Trung tâm không thực hiện khấu trừ các khoản phải thu và phải trả giữa công ty và trung tâm. Do đó, đã đẩy các khoản phải trả nội bộ tăng lên.
Ngoài ra, trong cơ cấu nguồn vốn ta có thể thấy vốn vay dài hạn chiếm tỷ lệ không đáng kể chứng tỏ khi thực hiện đầu t nguồn vốn chủ yếu của các dự án là vốn chủ sở hữu. Điều này làm cho các dự án có tính khả thi cao.
Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu của công ty có xu hớng tăng dần theo các năm chứng tỏ VMS đã đảm bảo đợc sự tăng lên của chi phí thấp hơn tỷ lệ tăng của doanh thu. Tuy nhiên, tỷ suất lợi nhuận trên vốn lại có xu hớng giảm là do càng về sau công ty càng phải bỏ vốn nhiều hơn trong các hợp đồng hợp tác kinh doanh.
Xét một cách tổng quát tình hình tài chính của công ty hiện nay là lành mạnh, công ty có tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu khá cao và hầu nh không phải vay vốn từ các tổ chức tín dụng để kinh doanh.
7 2. Thực trạng chất lợng phân tích tài chính dự án đầu t tại công ty thông tin di động
2.1 quy trình lập và phân tích dự án tại công ty
Đối với các dự án có mức vốn từ 1 tỷ đồng trở lên phải lập Báo cáo nghiên cứu khả thi. Quy trình lập và phân tích dự án đầu t đợc thể hiện qua nội dung của báo cáo nghiên cứu khả thi dự án:
1. Tên dự án, chủ đầu t (luôn luôn là công ty Thông tin di động) 2. Những căn cứ xác định sự cần thiết phải đầu t
- Nêu rõ lý do phải đầu t dự án
- Nêu lên các văn bản pháp lý liên quan
- Tình hình hiện trạng trớc khi đầu t dự án
- Dự báo nhu cầu thị trờng
3. Lựa chọn hình thức đầu t , quy mô năng lực:
- Đầu t mới
- Cải tạo mở rộng, nâng cấp...
- Mua sắm bao nhiêu thiết bị từng loại (đối với dự án chỉ có lắp đặt thiết
bị)
4.Các phơng án lựa chọn địa điểm cụ thể phù hợp với quy hoạch xây dựng của Nhà nớc, của Ngành, của đơn vị cho thuê địa điểm, tránh ảnh hởng đến môi trờng.
5. Phơng án giải phóng mặt bằng (nếu có)
6. Phân tích, lựac chọ phơng án kỹ thuật công nghệ:
- Sử dụng thiết bị, công nghệ đang dùng.
- Sử dụng công nghệ mới, nêu tên công nghệ, giải pháp kỹ thuật sử
dụng.
- Phân tích u, nhợc điểm
7. Các phơng án kiến trúc, giải pháp xây dựng, thiết kế sơ bộ của các phơng án đề nghị lựa chọn (có bản vẽ mô tả), giải pháp quản lý và bảo vệ môi tr- ờng.
8. Xác định rõ nguồn vốn, khả năng tài chính, tổng mức đầu t và nhu cầu vốn theo tiến độ: Tổng số vốn đầu t, trong đó Khoản mục kinh phí Cộng Xây lắp Thiết bị Chi phí khác Dự phòng Tổng
- Có các diễn giải chi tiết kèm theo
- Có báo giá của nhà cung cấp, thông báo giá của các cơ quan có thẩm
quyền ban hành (nếu có)
Nguồn vốn - Vốn tái đầu t - Vốn BCC - Vốn vay - Vốn Tổng công ty cấp - Các nguồn vốn khác
9. Phơng án quản lý khai thác dự án và sử dụng lao động: giao cho đơn vị nào quản lý khai thác, cần bao nhiêu lao động, thành phần lao động (kỹ s, công nhân kỹ thuật...)
10. Phân tích hiệu quả đầu t
- Hiệu quả trớc mắt
- Hiêu quả lâu dài
- Hiệu quả về tiết kiệm kinh phí, lao động...
11. Các mốc thời gian chính thực hiện đầu t : thời gian khởi công, thời gian hoàn thành từng hạng mục công việc, thời gian hoàn thành toàn bộ dự án.
12. Hình thức quản lý thực hiện dự án nh: chủ đầu t trực tiếp, chủ nhiệm điều hành dự án, tự thực hiện.
13. Mối quan hệ và trách nhiệm của các cơ quan đơn vị liên quan đến dự án 14. Kế hoạch thầu
15. Kết luận về dự án, kiến nghị của đơn vị.
2.2 Cơ sở tính toán doanh thu, chi phí của một dự án
Do hình thức hoạt động hiện nay của VMS là hợp đồng hợp tác kinh doanh nên khi thực hiện một dự án cả hai bên cùng bỏ vốn và cùng ăn chia theo quy định đã ký trong hợp đồng.
Phía công ty Comvik có trách nhiệm đầu t thiết bị mạng lới cũng nh thiết bị phục vụ cho việc quản lý và khai thác mạng lới.
Phía công ty VMS có trách nhiệm chi trả các chi phí mạng lới, tiền lơng nhân viên Việt Nam, thuê nhà trạm, điện, khấu hao tài sản cố định của Việt Nam.
Cũng theo BCC doanh thu sẽ đợc phân chia căn cứ vào doanh thu để chia Doanh thu để chia = Tổng doanh thu – Chi phí chung
Chi phí chung bao gồm một số khoản chi đợc hai bên thoả thuận đa vào, cụ thể là: thuê kênh truyền dẫn, phí tần số, bán hàng và Marketing, nợ khó đòi, hoa
hồng đại lý, tiền mua máy đầu cuối, simcard…
Tổng doanh thu gồm các doanh thu nh sau: doanh thu bán máy và doanh thu cớc đợc tính theo bảng giá cớc hiện hành của Tổng công ty Bu chính viễn thông trong đó doanh thu cớc gồm doanh thu phí đấu nối, doanh thu phí thuê bao.
Mỗi bên đợc hởng 50% doanh thu để chia. Phía VMS sẽ sử dụng khoản doanh thu đợc chia để chi trả các chi phí riêng và hoàn vốn số tiền đầu t.
Để hiểu rõ hơn về công tác phân tích tài chính dự án điện thoại tại công ty chúng ta hãy xem xét quá trình phân tích một dự án cụ thể nh sau.
2.3 Quy trình phân tích tài chính dự án lắp đặt dịch vụ điện thoại di động trả tiền trớc của công ty VMS.
2.3.1 Sự cần thiết của dịch vụ điện thoại di động trả tiền trớc (prepaidcard)
Trên thế giới, nhu cầu dịch vụ điện thoại di động trả tiền trớc ngày càng gia tăng. Từ đầu những năm 1990 dịch vụ điện thoại di động kỹ thuật số đã chính thức đa vào khai thác tại Châu Âu. ở châu á từ giữa những năm 90 các nhà nghiên cứu thị trờng đã dự báo rằng Châu á sẽ trở thành thị trờng lớn nhất tiêu thụ điện thoại di động.
Nguyên nhân là do những cải tiến kỹ thuật trong lĩnh vực viễn thông đã làm cải thiện chất lợng điện thoại di động với giá cả giảm đáng kể. Ngoài ra, do xã hội ngày càng phát triển, nền kinh tế thị trờng đã có cơ hội phát huy hết tác dụng của nó nên ngày càng xuất hiện nhiều ngời có thu nhập cao và có nhu cầu sử dụng điện thoại di động. Hơn nữa, xã hội của chúng ta ngày nay là xã hội của thông tin, trong kinh doanh ngời nào có đợc thông tin nhanh và chính xác ngời đó sẽ chiến thắng đó cũng là một lý do khiến cho nhu cầu sử dụng điện thoại di động ngày càng cao.
Xuất phát từ nhu cầu liên tục phát triển về điện thoại di động, công ty VMS nhận thấy cần đa thêm các loại hình dịch vụ mới để khai thác mọi đối tợng khách hàng, tạo điều kiện cho các khách hàng có nhu cầu sử dụng thuê bao trong thời gian ngắn, không muốn phiền hà đối với các thủ tục đăng ký và thanh toán, hoặc những khách hàng muốn kiểm soát đợc mức cớc sử dụng của thuê bao do mình đăng ký.
Về lợi ích đối với nhà khai thác
Hạn chế cớc nợ đọng - một vấn đề nan giải trong kinh doanh đối với hầu
hết các công ty trong lĩnh vực thông tin di động. Công ty luôn phải dự tính nợ khó đòi 3% doanh thu, đây là số tiền khá lớn gây khó khăn cho công ty trong hoạt động kinh doanh.
Giảm bớt đợc sự cồng kềnh trong việc quản lý các thuê bao, thu cớc và
quản lý cớc.
Giảm tỷ lệ thuê bao gian lận, trốn cớc.
Mở rộng thị phần của nhà khai thác, hớng tới phục vụ khách hàng trên
ngắn, những ngời cần máy theo mùa vụ của công việc ) đồng thời thúc…
đẩy nhanh thời điểm thu đợc tiền.
Về lợi ích đối với khách hàng
Tiện lợi khi sử dụng, tiết kiệm thời gian
Giảm bớt các thủ tục đăng ký
Không phải trả cớc thuê bao tháng và kiểm soát đợc mức cớc dùng
Việc khai thác dịch vụ này góp phần làm đa dạng hoá các loại dịch vụ bu chính – viễn thông của ngành bu điện và làm tăng mật độ điện thoại trên toàn quốc. Nh vậy, việc cung cấp dịch vụ này sẽ tác động gián tiếp vào việc phát triển các ngành nghề khác và nền kinh tế nói chung.