Xác định tổng mức đầu tư
Khi xác định tổng mức vốn đầu tư, cán bộ lập dự án sẽ lập bảng biểu Excel tính toán đầy đủ các khoản mục chi phí cần thiết cho dự án. Tổng mức vốn đầu tư bao gồm chi phí xây dựng, chi phí thiết bị, chi phí đền bù giải phóng mặt bằng, chi phí quản lý dự án, chi phí dự phòng và chi phí khác. Khi lập dự án đầu tư, cán bộ lập dự án sẽ tính toán đầy đủ nhu cầu vốn của các năm, xác định các nguồn vốn của dự án từ đó xác định được cơ cấu vốn cũng như điều chỉnh quy mô dự án cho phù hợp với khả năng huy động vốn và hiệu quả dự án.
Nguồn tài trợ
Dự án khả thi chỉ nên được tiến hành khi các nguồn tài trợ vốn cho dự án được xác định rõ ràng và đầy đủ. Tuỳ theo mỗi dự án sẽ xác định một cơ cấu vốn hợp lý. Ví dụ dự án xây dựng các khu công nghiệp, các trụ sở làm việc, các công trình trường học, bệnh viện nguồn vốn tài trợ là 100% vốn ngân sách nhà nước. Còn các dự án xây dựng các chung cư cao tầng, khu đô thị mới thì có tỷ lệ vốn tài trợ là khác nhau.
Các chỉ tiêu phân tích tài chính chủ yếu
• Xác định các khoản mục đầu tư và chi phí
Việc xác định các khoản mục đầu tư và chi phí được tính toán thông qua bảng tính Excel.
Trên cơ sở tổng hợp số liệu về doanh thu và chi phí, cán bộ lập dự án sẽ tiến hành tính toán lợi nhuận trước thuế và lợi nhuận sau thuế của dự án
Lợi nhuận trước thuế = Doanh thu – Chi phí (gồm khấu hao và lãi vay) Thuế TNDN = LNTT * thuế suất thuế TNDN
Lợi nhuận sau thuế = LNTT - Thuế TNDN
• Xác định dòng tiền
Việc xác định dòng tiền cũng được tiến hành trên phần mềm Excel. Cán bộ lập dự án sẽ dựa vào lợi nhuận sau thuế để tính dòng tiền thu chi theo công thức:
Dòng tiền = LNST + Khấu hao + Lãi vay HSCKi = HSCK(i-1) /(1+r)
Trong đó : HSCKi là hệ số chiết khấu năm i
HSCK(i-1) là hệ số chiết khấu năm i-1 i là số năm (i≥1)
r là tỷ suất chiết khấu tài chính
Trên cơ sở dòng tiền và hệ số chiết khấu người lập dự án sẽ xác định các chỉ tiêu hiệu quả về mặt tài chính của dự án
• Các chỉ tiêu hiệu quả tài chính của dự án
Hiện nay, công ty sử dụng các chỉ tiêu quan trọng như NPV, IRR, Thời gian thu hồi vốn đầu tư. Từ bảng xác định dòng tiền qua phần mềm Excel các hàm IRR, NPV, T đã có từ đó xác định các chỉ tiêu hiệu quả của dự án.
Thực tế, nội dung phân tích khía cạnh tài chính dự án tại công ty cũng đã được tiến hành phân tích đầy đủ, thực hiện theo đúng trình tự. Các nội dung phân tích tương đối chặt chẽ đáp ứng nhu cầu thực hiện dự án. Khi tiến hành phân tích các hiệu quả tài chính, các cán bộ lập dự án đã nắm vững các văn bản nhà nước về đầu tư, xây dựng, thuế VAT, TNDN
Khi phân tích về các chỉ tiêu hiệu quả tài chính tập trung vào 3 chỉ tiêu chính NPV, IRR, T tại thời điểm hiện tại. Khấu hao tính toán trong dự án là khấu hao đều cho các năm. Phương án trả nợ là trả nợ gốc đều qua các năm, trả lãi từng năm.