Sau khi nghiên cứu đề tài về Quyền chọn cổ phiếu và áp dụng Quyền chọn cổ phiếu vào TTCK Việt Nam, cĩ thể rút ra một số kế luận sau đây:
- Thứ nhất, việc áp dụng Quyền chọn vào TTCK Việt Nam là một xu thế tất yếu trong việc hội nhập vào nền kinh tế thế giới nĩi chung và thị trường tài chính quốc tế nĩi riêng;
- Thứ hai, do cơ sở hạ tầng chưa được chú trọng đầu tư, quy mơ thị trường nhỏ bé cả về số lượng và giá trị giao dịch, trình độ phân tích của nhà đầu tư hạn chế, chỉ số chứng khốn chủ yếu chịu sự tác động từ một nhĩm cổ phiếu riêng biệt, sự kiểm sốt chặt chẽ trong thanh tốn bù trừ cổ phiếu và tiền mặt … vì vậy, việc áp dụng Quyền chọn cổ phiếu là một lựa chọn khả thi, để làm cơ sở tiến đến áp dụng tất cả các loại quyền chọn đang phổ biến trên thế giới;
- Thứ ba, Quyền chọn cĩ thể được kết hợp với cổ phiếu, trái phiếu hoặc một quyền chọn khác để tạo ra nhiều chiến lược đa dạng. Việc kết hợp các chiến lược với nhau như thế nào là tuỳ thuộc vào khẩu vị rủi ro và mục tiêu lợi nhuận của nhà đầu tư. Quyền chọn là một cơng cụ “bảo hiểm” rủi ro trước sự biến động thất thường của TTCK và là một cơng cụ quản lý rủi ro, cung cấp địn bẩy tài chính cao, giúp đa dạng hố danh mục đầu tư và bảo vệ được lợi nhuận cho nhà đầu tư. Tuy nhiên, Quyền chọn cĩ thể mang lại những rủi ro khơng giới hạn nếu khơng cĩ biện pháp quản lý, giám sát và điều chỉnh hợp lý của các cơ quan, tổ chức quản lý thị trường.
- Thứ tư, việc lựa chọn một mơ hình phù hợp với thực tế của Việt Nam trong giai đoạn hiện nay đĩng vai trị quyết định trong việc áp dụng và triển khai giao dịch quyền chọn vào TTCK Việt Nam. Theo quan điểm của tác giả, Việt Nam nên học hỏi mơ hình tổ chức, quản lý thận trọng và chặt chẽ của Nhật Bản đồng thời phải luơn học hỏi kinh nghiệm, tiếp nhận và cải tiến các phương pháp quản lý,
tổ chức tiên tiến khác trên thế giới nhưng vẫn đảm bảo bản sắc riêng của TTCK Việt Nam.
- Thứ năm, các nhĩm giải pháp để áp dụng thành cơng quyền chọn cổ phiếu vào TTCK Việt Nam bao gồm các nhĩm: nhĩm giải pháp vĩ mơ, nhĩm giải pháp vi mơ, nhĩm giải pháp phát triển thị trường và nhĩm các giải pháp khác. Các nhĩm giải pháp này phải được tiến hành đồng bộ và đan xen lẫn nhau để đảm bảo xây dựng một thị trường quyền chọn cơng bằng, minh bạch, hiệu quả và hiện đại trong thời gian tối thiểu từ 3- 4 năm. Các việc cấp thiết cần chuẩn bị là hồn chỉnh khung pháp lý, các tổ chức định mức tín nhiệm chuyên nghiệp, các cơng ty định giá quyền chọn, hệ thống báo giá tự động, quy trình giao dịch thanh tốn bù trừ tự động, nhân sự cĩ chuyên mơn cao và hệ thống cơng bố thơng tin hiệu quả… Nếu đẩy nhanh tiến độ các cơng việc trên trong thời gian 2 năm thì Việt Nam cĩ khả năng triển khai giao dịch quyền chọn vào TTCK trong năm 2010 như kế hoạch đã đề ra.
- Thứ sáu, trong các giải pháp đưa ra, tác giả đặc biệt quan tâm đến vai trị của nhà tạo lập thị trường nhằm đảm bảo sự lưu thơng và điều tiết cân bằng cung cầu của thị trường giao dịch quyền chọn. Tác giả đề xuất các cơ quan quản lý nên sớm xây dựng một định chế tài chính đĩng vai trị là người tạo lập thị trường và đảm bảo khả năng thanh tốn cổ phiếu và tiền khi thị trường cĩ biến động mạnh nhằm hướng đến sự phát triển ổn định và bền vững của thị trường quyền chọn nĩi riêng và TTCK Việt Nam nĩi chung.
Đề tài này được viết theo quan điểm và gĩc nhìn cá nhân của tác giả, cùng với sự hạn chế về kinh nghiệm, kiến thức và thời gian nghiên cứu nên khơng thể tránh được sự thiếu sĩt. Tác giả rất mong nhận được sự chỉ dẫn, đĩng gĩp của Quý Thầy Cơ, đồng nghiệp, các nhà nghiên cứu và những người quan tâm … nhằm hồn thiện đề tài và trở thành một tài liệu hữu ích cho việc nghiên cứu chuyên sâu về Quyền chọn trên TTCK Việt Nam.