b. Ảnh hưởng của giá cả, số lượng USD đến chi phí NK
4.3.1. Sử dụng hợp đồng kỳ hạn
Đối với doanh nghiệp XK, khi có một hợp đồng XK hàng hóa trong tương lai, thu về một khoản ngoại tệ trong tương lai. Nhưng doanh nghiệp không biết tới thời điểm đó, tỷ giá sẽ biến động như thế nào, nếu tăng thì quá tốt cho doanh nghiệp, nhưng nếu giảm, doanh nghiệp sẽ bị lỗ. Chính vì sợ bị rủi ro khi tỷ giá giảm, nên doanh nghiệp cần phải cố định khoản phải thu trong tương lai bằng cách sử dụng hợp đồng kỳ hạn. Khi sử dụng hợp đồng kỳ hạn thì doanh nghiệp sẽđược bán một số lượng ngoại tệ nhất định với một tỷ giá nhất định trong tương lai, như vậy doanh nghiệp sẽ không phải lo sợ rằng tỷ giá tăng hay giảm nữa.
Còn đối với doanh nghiệp NK, khi muốn mua hàng hóa trong tương lai, phải trả một số lượng ngoại tệ trong tương lai. Nhưng doanh nghiệp không biết tới thời điểm đó tỷ giá sẽ biến động như thế nào, nếu giảm thì doanh nghiệp sẽđược lợi, còn nếu tăng thì sẽ làm tăng chi phí cho doanh nghiệp. Vì vậy mà doanh nghiệp cần phải cốđịnh khoản phải trả của mình trong tương lai bằng cách sử dụng hợp đồng kỳ hạn. Khi sử dụng hợp đồng kỳ hạn doanh nghiệp sẽđược mua một số lượng ngoại tệ nhất định với một mức giá xác định trong tương lai, như vậy doanh nghiệp sẽ không phải lo sợ rằng tỷ giá tăng hay giảm nữa.
4.3.2. Sử dụng hợp đồng hoán đổi
Hợp đồng hoán đổi được sử dụng trong trường hợp doanh nghiệp cần ngoại tệ trong tương lai và nội tệ trong hiện tại hoặc cần ngoại tệ trong hiện tại và nội tệ trong tương tai. Ví dụ như doanh nghiệp vừa mới thực hiện hợp đồng XK và thu về đồng USD, nhưng hiện tại doanh nghiệp cần VND để trả lương cho nhân viên. Mặt khác, trong vài tháng tới, doanh nghiệp lại có một hợp đồng NK và cần USD trong tương lai, như vậy để tránh rủi ro tỷ giá doanh nghiệp có hai giao dịch cần thực hiện, bán USD giao ngay trong hiện tại và mua USD kỳ hạn trong tương lai. Nhưng bây giờ, nhờ có hợp đồng hoán đổi, doanh nghiệp chỉ cần ký hợp đồng hoán đổi với ngân hàng để thực hiện cả hai giao dịch trên. Làm như vậy sẽ tiết kiệm được chi phí cho doanh nghiệp do chênh lệch giá mua và bán USD, đồng thời cũng hạn chếđược thời gian do chỉ cần ký một loại hợp đồng thay vì hai như trước đây.
4.3.3. Sử dụng hợp đồng quyền chọn
Hợp đồng quyền chọn hiện nay chưa được sử dụng rộng rãi ở Việt Nam, do còn khá mới lạ, hi vọng trong thời gian ngắn sắp tới, hợp đồng quyền chọn sẽđược sử dụng rộng rãi vì các ưu điểm của nó đem lại.
Đối với một doanh nghiệp XNK, thường xuyên phải đối mặt với các khoản thu chi bằng ngoại tệ, vì vậy rủi ro về tỷ giá là không thể nào tránh khỏi. Khi có một khoản thu bằng ngoại tệ trong tương lai, để tránh rủi ro doanh nghiệp có thể mua quyền chọn bán ngoại tệ trong tương lai, khi đến thời hạn thanh toán nếu doanh nghiệp thấy có lợi thì sẽ sử dụng hợp đồng quyền chọn để bán ngoại tệ, nếu không thì doanh nghiệp sẽ bán
ở bên ngoài thị trường. Ngược lại, khi có một khoản chi bằng ngoại tệ trong tương lai, doanh nghiệp có thể mua quyền chọn mua, để khi đến thời hạn thanh toán, doanh nghiệp có thể tránh được rủi ro về tỷ giá bằng cách sử dụng quyền chọn mua để khi giá thị trường lên cao doanh nghiệp có thể mua ngoại tệ với giá thấp hơn giá thị trường, còn khi giá thị trường giảm xuống doanh nghiệp có thể mua ngoại tệở bên ngoài thị trường và chỉ bị lỗ phần chi phí mua quyền chọn
4.3.4. Sử dụng thị trường tiền tệ
Sử dụng thị trường tiền tệđể tự bảo hiểm rủi ro tỷ giá là cách thức vận dụng kết hợp các giao dịch mua bán ngoại tệ trên thị trường ngoại hối và các giao dịch vay và cho vay trên thị trường tiền tệ để cố định các khoản phải thu hoặc phải trả sao cho không bịảnh hưởng bởi sự biến động của tỷ giá.
4.3.5. Sử dụng hợp đồng XNK song hành
Theo phương pháp này, công ty phải tiến hành song hành cùng một lúc cả hai hợp đồng XK và NK có giá trị và thời hạn tương đương nhau. Bằng cách này, cho dù tỷ giá có tăng hay giảm thì doanh nghiệp vẫn không bị tổn hại gì vì các khoản chênh lệch tỷ giá đã được trung hòa nhờ việc thực hiện cùng một lúc cả hai hợp đồng xuất và NK. Cách này khá đơn giản, dễ thực hiện và ít tốn kém, tuy nhiên nó đòi hỏi công ty phải đa dạng hóa hoạt động XNK của mình
4.3.6. Sử dụng quỹ dự phòng rủi ro tỷ giá
Nếu công ty không thể đa dạng hóa hoạt động XNK thì công ty có thể sử dụng phương pháp này, đó là lập một quỹ dự phòng để tránh rủi ro về tỷ giá. Theo phương pháp này, khi nào công ty kiếm được lợi nhuận từ biến động tỷ giá có lợi cho công ty, công ty nên trích phần lợi nhuận đó để lập quỹ dự phòng, để khi nào tỷ giá biến động theo hướng bất lợi thì công ty cũng không bị ảnh hưởng vì đã có nguồn quỹ dự phòng này để bù đắp tổn thất.
Đề tài đã trình bày một số giải pháp giúp các công ty XNK nói chung và công ty Hiệp Thanh nói riêng có thể giảm thiểu rủi ro tỷ giá. Và tùy vào tình hình thực tế mà công ty có thể áp dụng các biện pháp phù hợp với điều kiện của công ty mình.
Chương 5. Kết luận và kiến nghị 5.1. Kết luận
Qua phân tích trên, thứ nhất chúng ta cũng phần nào thấy được những nguyên nhân làm cho tỷ giá USD/VND thay đổi. Từ những phân tích này giúp các cơ quan chức năng sẽ có những chính sách phù hợp nhằm quản lý tỷ giá hối đoái một cách hiệu quả. Thứ hai là thấy được tỷ giá hối đoái nói chung và tỷ giá giữa USD/VND nói riêng đã tác động như thế nào đến hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp XNK. Từ đó giúp doanh nghiệp có những cái nhìn đúng đắn hơn về tầm quan trọng của tỷ giá, vì các doanh nghiệp XNK thường xuyên phải làm việc với các ngoại tệ, cho nên cần phải có sự quan tâm hợp lý đến tỷ giá. Thứ ba, tác giả cũng đã đưa ra một số những giải pháp nhằm giúp các doanh nghiệp XNK có thể phòng ngừa và hạn chế những rủi ro về tỷ giá. Từ những phân tích đó, tác giả có một số kiến nghịđối với các bên có liên quan.
Riêng đối với CTCP CB THS Hiệp Thanh, theo phân tích thì trong ba năm vừa qua, công ty đã đạt mức tăng trưởng đáng kể về doanh thu, về kim ngạch XNK. Mặc dù trong năm 2006 và 2007, lợi nhuận của công ty có âm, nhưng bước sang năm 2008, công ty đã bắt đầu có lời, đánh dấu sự phát triển của công ty. Vì năm 2008 là năm có nhiều biến động tình hình kinh tế không ổn định mà công ty đã đạt được những thành tựu như vậy là rất đáng hoan ngênh. Điều đó hứa hẹn trong năm 2009, khi nền kinh tế dần dần được khôi phục thì sẽ là điều kiện thuận lợi cho công ty phát tiển hơn nữa.
5.2. Kiến nghị
5.2.1. Đối với doanh nghiệp
Qua việc phân tích đề tài, chúng ta đã thấy được sự tác động của tỷ giá hối đoái đến hoạt động kinh doanh XNK của công ty Hiệp Thanh cũng như là của các công ty XNK trong ngành, cho nên các công ty cần có những công cụ dự báo về tình hình biến động của tỷ giá, đồng thời cũng cần áp dụng những biện pháp đã được nêu trên để có thể phòng tránh rủi ro, tiến tới là kiếm lợi nhuận từ rủi ro về tỷ giá.
Khi ký hợp đồng XNK, đa số doanh nghiệp Việt Nam chỉ quen sử dụng đồng USD để thanh toán, trong khi đó đồng tiền này lại thường xuyên biến động làm ảnh hưởng đến kết quả hoạt động XNK của công ty. Vì vậy mà khi ký hợp đồng, doanh nghiệp có thể thỏa thuận thanh toán bằng đồng tiến khác ít biến động hơn như EUR, AUD, GBP… nhằm hạn chế rủi ro cho doanh nghiệp mình.
5.2.2. Đối với ngân hàng
Về phía ngân hàng, hiện nay các công cụ bảo hiểm tỷ giá chưa được sử dụng phổ biến, chủ yếu là do các doanh nghiệp chưa biết sử dụng vì còn mới lạ. Vì vậy, ngân hàng cần cung cấp thêm nhiều công cụ bảo hiểm tỷ giá hơn nữa và có những nhân viên am hiểu về lĩnh vực này để có thể tư vấn cho khách hàng, giúp ngân hàng có thêm nhiều khách hàng và gia tăng lợi nhuận.
5.2.3. Đối với nhà nước
Về phía các nhà nước, các cơ quan chức năng cần có một số giải pháp sau nhằm giúp thị trường ngoại hối Việt Nam phát triển:
- Thường xuyên phân tích tình hình kinh tế thế giới, khu vực và trong nước để đề ra được chính sách TGHĐ phù hợp cho từng giai đoạn.
- Ban hành những chỉ thị nhằm giúp việc sử dụng các công cụ phái sinh được dễ dàng hơn.
- Có chính sách khuyến khích các công ty sử dụng các công cụ phái sinh để phòng ngừa rủi ro tỷ giá.
Tài liệu tham khảo
Bùi Lê Hà. 2005. Quản trị kinh doanh quốc tế. TP HCM. NXB Thống kê. Hoàng Thị Chỉnh. 2005. Giáo trình kinh tế quốc tế. TP HCM. NXB Thống kê. Nguyễn Minh Kiều. 2006. Thanh toán quốc tế. TP HCM. NXB Thống kê.
Trần Ngọc Thơ và Nguyễn Ngọc Định. 2005. Tài Chính Quốc tế. TP HCM. NXB Thống Kê
Chu Minh. Ngày 27/05/2008. Hãy thận trọng với biến động tỷ giá USD [trực tuyến]. VnEconomy (Báo Điện tử - Thời báo Kinh tế Việt Nam). Đọc từ http://vneconomy.vn/59356P0C6/hay-than-trong-voi-bien-dong-ty-gia-usd!.htm ngày 4/4/2009.
Doãn Hữu Tuệ. Ngày 15/4/2008. Tỷ giá hối đoái có lợi cho XK hay NK [trực tuyến]. Tổng biên tập Nguyễn Anh Tuấn báo Tuần Việt Nam. Đọc từ http://tuanvietnam.net/vn/tulieusuyngam/3471/index.aspx ngày 5/4/2009
Dương Ngọc. Ngày 3/3/2007. Tỷ giá: diễn biến và dự đoán [trực tuyến]. VnEconomy (Báo Điện tử - Thời báo Kinh tế Việt Nam). Đọc từ
http://vneconomy.vn/71923P6C604/ty-gia-dien-bien-va-du-doan.htm ngày 11/4/2009
Không ngày tháng. Các rào cản trong việc sử dụng sản phẩm phái sinh [trực tuyến]. Saga.vn. Đọc từ http://www.saga.vn/Taichinh/Congcu/Congcuphaisinh/4920.saga ngày 4/5/2009.
Không ngày tháng. Doanh nghiệp cần van an toàn với biến động tỷ giá [trực tuyến]. Báo Kinh tế hợp tác Việt Nam - Cơ quan chủ quản Bộ Công Thương. Đọc từ http://baokinhteht.com.vn/home/20090320091920585_p0_c122/dn-can-van-an- toan-khi-bien-dong-ty-gia.htm ngày 4/4/2009.
Minh Đức. Ngày 30/03/2009. Lộ diện những cơn sốc rủi ro tỷ giá [trực tuyến]. VnEconomy (Báo Điện tử - Thời báo Kinh tế Việt Nam). Đọc từ http://vneconomy.vn/20090330111556778P0C6/lo-dien-nhung-cu-soc-rui-ro-ty- gia.htm ngày 4/4/2009.
Ngày 17/9/2007. Tỷ giá hối đoái và các nhân tố ảnh hưởng [trực tuyến]. Đọc từ
http://my.opera.com/nguoitinhcuaem_8x/blog/show.dml/1337032 ngày
18/2/2009.
Ngày 23/7/2008. Dự báo tỷ giá 6 tháng cuối năm tăng 4,9%, gấp đôi tốc độ 2004-2007 [trực tuyến]. Công ty TNHH Dịch vụ thông tin ATP. Đọc từ http://atpvietnam.com/vn/thongtinnganh/17079/index.aspx ngày 31/3/2009.
Ngày 25/9/2008. Tỷ giá USD/VND biến động mạnh [trực truyến]. Tập đoàn Bưu chính
Viễn thông Việt Nam. Đọc từ
http://www.vnmedia.vn/NewsDetail.asp?Catid=13&NewsId=144955 ngày
4/4/2009.
Ngày 14/10/2008. Tỷ giá càng nâng càng yếu [trực tuyến]. VNTRADES. Đọc từ
http://www.vntrades.com/tintuc/name-News-file-article-sid-34972.htm ngày
11/4/2009.
Ngày 27/7/2006. Nguyên nhân đích thực của biến động tỷ giá và lãi suất? [trực tuyến]. Trung tâm Báo chí và Hợp tác truyền thông Quốc tế (CPI) - Bộ thông tin và truyền thông. Đọc từ http://vietbao.vn/Kinh-te/Nguyen-nhan-dich-thuc-cua-bien- dong-ty-gia-va-lai-suat/20595685/90/ ngày 11/4/2009.
Ngày 18/1/2009. Tỷ giá đang chịu ảnh hưởng bởi lãi suất [trực tuyến]. Công ty TNHH
Dịch vụ thông tin ATP. Đọc từ
http://atpvietnam.com/vn/thongtinnganh/25143/index.aspx ngày 11/4/2009. Ngày 19/1/2009. Biến động tỷ giá: Doanh nghiệp chịu hậu quả đầu tiên [trực tuyến].
VNTRADES. Đọc từhttp://www.vntrades.com/tintuc/name-News-file-article-sid- 39395.htm ngày 11/4/2009.
Ngày 26/2/2009. Doanh nghiệp cần chú ý hơn nữa đến biến động tỉ giá [trực tuyến]. VNTRADES. Đọc từhttp://www.vntrades.com/tintuc/name-News-file-article-sid- 40897.htm ngày 11/4/2009.
Phụ lục Tỷ giá USD/VND từ năm 2006 đến 2008 ĐVT: đồng Năm 2006 2007 2008 Tháng 1 15.947 16.052 15.979 Tháng 2 15.923 15.988 15.953 Tháng 3 15.912 16.007 15.918 Tháng 4 15.927 16.032 16.106 Tháng 5 15.964 16.049 16.153 Tháng 6 15.982 16.109 16.506 Tháng 7 15.994 16.130 16.782 Tháng 8 16.008 16.205 16.581 Tháng 9 16.030 16.187 16.570 Tháng 10 16.051 16.081 16.653 Tháng 11 16.082 16.065 16.882 Tháng 12 16.061 16.033 17.075 Nguồn: Đọc từ website http://fxtop.com
Doanh thu xuất khẩu và nội địa từ năm 2006 đến 2008
ĐVT: Tỷđồng Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008 Chỉ tiêu Giá trị % Giá trị % Giá trị % Doanh thu xuất khẩu 8,34 30 313,87 55 689,12 46,35 Doanh thu nội địa 19,47 70 256,05 45 797,64 53,65 Tổng doanh thu 27,81 100 569,92 100 1.486,76 100 Nguồn: Phòng kế toán công ty Hiệp Thanh
Kim ngạch xuất nhập khẩu qua các năm ĐVT: Ngàn USD 2006 2007 2008 Tăng/giảm 2007/2006 Tăng/giảm 2008/2007 Chỉ tiêu Giá trị % Giá trị % Giá trị % Giá trị % Giá trị % Xuất khẩu 522 69,84 19.522 96,85 41.019 97,85 19.000 3.641 21.497 110
Nhập khẩu 225 30,16 636 3,15 901 2,15 411 182 265 42
Tổng kim
ngạch XNK 747 100 20.158 100 41.920 100 19.411 2.598 21.762 108