Hoạt động của các TCTD nói chung và của Công ty tài chính Bu Điện nói riêng chịu sự tác động lớn từ các thị trờng tài chính. Do đó, để mở rộng hoạt động của TCTD, các cơ quan quản lý Nhà nớc nên có những giải pháp đồng bộ để phát triển các thị trờng tài chính ở Việt Nam, đặc biệt là thị trờng chứng khoán vì đây là thị trờng huy động vốn rất hiệu quả của các doanh nghiệp. Các biện pháp để phát triển thị trờng chứng khoán Việt Nam có thể là: thúc đẩy nhanh quá trình cổ phần hoá các doanh nghiệp Nhà nớc, tăng hàng hoá cho thị trờng chứng khoán bằng cách quy định thêm các chế độ u đãi đối với doanh nghiệp niêm yết trên thị trờng chứng khoán, thúc đẩy việc thành lập các Quỹ đầu t chứng khoán, Công ty quản lý quỹ, hoàn thiện cơ chế chính sách cho hoạt động của thị trờng chứng khoán, nâng cao trình độ cho các chuyên viên hành nghề chứng khoán...
Bên cạnh đó, Nhà nớc cũng cần có những quy định rõ ràng và thông thoáng hơn cho hoạt động của các TCTD phi ngân hàng nhằm đảm bảo sự
cạnh tranh công bằng giữa các TCTD phi ngân hàng với các ngân hàng thơng mại trên thị trờng tài chính.
Kết luận
Phân tích tài chính thực sự là công cụ giúp các nhà quản trị doanh nghiệp quản lý tốt hoạt động của doanh nghiệp của mình. Thông qua phân tích tài chính, nhà quản trị có thể thấy đợc thực trạng tài chính của doanh nghiệp mình, thấy đợc những điểm mạnh, điểm yếu để từ đó có những quyết định, những kế hoạch tài chính đúng hớng.
Qua việc tìm hiểu và phân tích tình hình tài chính của Công ty tài chính Bu Điện trong 3 năm 2003 - 2005, có thể thấy tình hình tài chính của Công ty là tơng đối tốt. Cơ cấu vốn và tài sản hợp lý, phù hợp với đặc thù hoạt động của Công ty; vốn đợc sử dụng hợp lý trong từng giai đoạn kinh doanh; khả năng thanh toán các khoản nợ luôn đợc đảm bảo. Trong thời gian qua, Công ty hoạt động luôn có lãi, lợi nhuận năm sau cao hơn năm trớc. Những kết quả trên là rất khả quan, nó cho thấy những sự nỗ lực của Công ty trong việc thực hiện chức năng của một tổ chức tài chính trung gian, một công cụ tài chính hiệu quả của Tổng công ty Bu chính Viễn thông Việt Nam nay là Tập đoàn Bu chính Viễn thông Việt Nam.
Tuy nhiên, bên cạnh những kết quả đạt đợc, việc phân tích tài chính của Công ty trong 3 năm qua cũng cho thấy những hạn chế trong hoạt động. Những hạn chế này đã phần nào ảnh hởng đến hiệu quả hoạt động của Công ty trong thời gian qua. Những hạn chế này bắt nguồn chủ yếu từ những nguyên nhân khách quan, bên cạnh đó cũng có những nguyên nhân chủ quan từ phía Công ty đòi hỏi phải đợc khắc phục để khắc phục những hạn chế này và từng bớc mở rộng hoạt động một cách có hiệu quả.
Hiện nay, hoạt động phân tích tài chính ở Việt Nam vẫn cha đợc quan tâm và áp dụng rộng rãi. Thông qua việc tìm hiểu, phân tích tình hình tài chính của Công ty tài chính Bu Điện, em mong muốn hoạt động phân tích tài chính sẽ đợc các doanh nghiệp nói chung và Công ty tài chính Bu Điện nói riêng quan tâm hơn nữa và đa hoạt động này trở thành một hoạt động thờng xuyên của Công ty.
Với khả năng nghiên cứu và phân tích còn hạn chế, thời gian tìm hiểu thực tế không dài, nên chuyên đề này không tránh khỏi những thiếu sót. Em rất mong nhận đợc ý kiến đóng góp của những ngời quan tâm đến hoạt động phân tích tài chính để chuyên đề này đợc hoàn thiện hơn.
Tài liệu tham khảo
1. Luật các tổ chức tín dụng số 07/1997/QH X ngày 12/12/1997 2. Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật các tổ chức tín dụng
3. Nghị định số 79/2002/NĐ-CP của Chính phủ ngày 04/10/2002 về tổ chức và hoạt động của Công ty tài chính
4. Quyết định số 457/2005/QĐ-NHNN của Ngân hàng Nhà nớc ngày 19/04/2005 về việc ban hành “Quy định về các tỷ lệ đảm bảo an toàn trong hoạt động của tổ chức tín dụng”
5. Giáo trình tài chính doanh nghiệp – PGS.TS Lu Thị Hơng (chủ biên) – Trờng Đại hoc Kinh tế quốc dân, Khoa Ngân hàng - Tài chính – NXB Thống kê - Hà Nội 2003
6. Giáo trình phân tích hoạt động kinh doanh – Học viện Ngân hàng, Khoa Tài chính – NXB Thống kê 2005
7. Lập, đọc, phân tích báo cáo tài chính và dự đoán nhu cầu tài chính doanh nghiệp – PTS Đào Xuân Tiên, PTS Vũ Công Ty, ThS Nguyễn Viết Lợi – NXB Tài chính 1996
8. Ngân hàng thơng mại – GS.TS Lê Văn T – NXB Thống kê 2000
9. Phân tích hoạt động kinh tế của doanh nghiệp – TS Nguyễn Thế Khải – NXB Tài chính 2003
10. Phân tích hoạt động kinh doanh – GS.TS.NGƯT Bùi Xuân Phong – NXB Thống kê 2005
11. Phân tích quản trị tài chính – Nguyễn Tấn Bình (chủ biên) – NXB Đại học Quốc gia thành phố Hồ Chí Minh 2002
12. Phân tích tài chính doanh nghiệp – Josette Peyrard – NXB Thống kê 2001
13. Phơng pháp phân tích tài chính ngân hàng thơng mại: Thực trạng và giải pháp - Đại học Kinh tế quốc dân 1999
14. Quản trị ngân hàng thơng mại – Học viện Ngân hàng – NXB Thống kê 2001
15. Quản trị ngân hàng thơng mại – Peter S. Rose – NXB Tài chính 2004 16. Quản trị tài chính doanh nghiệp – PGS.TS Vũ Duy Hào, TS Đàm Văn Huệ, ThS Nguyễn Quang Ninh – NXB Thống kê - Hà Nội 1997
17. Quản trị tài chính doanh nghiệp – Nguyễn Hải Sản – NXB Tài chính 2005
18. Tạp chí Tài chính
Tạp chí Tài chính doanh nghiệp Tạp chí Ngân hàng
Bảng 1: Bảng phân tích cơ cấu vốn và tài sản
Đơn vị: tỷ đồng
Chỉ tiêu 2003 2004 2005 2004/2003 2005/2004
Số tiền % Số tiền % Số tiền % Số tiền % Số tiền %
Tài sản
I-Tiền mặt tại quỹ 0,015 0,002 0,136 0,02 0,194 0,07 0,121 806,67 0,058 42,56
II- Tiền gửi các TCTD 32,038 4,02 18,711 2,53 87,152 29,17 -13,327 -41,60 68,441 365,78
III- Cho vay các TCTD khác 15,160 1,90 36,500 4,93 50,150 16,78 21,340 140,77 13,650 37,40
IV- Cho vay các TCKT, cá nhân 37,416 4,69 77,830 10,52 97,574 32,65 40,414 108,01 19,744 25,37
V- Các khoản đầu t 3,107 0,39 7,213 0,97 11,268 3,77 4,106 132,15 4,055 56,22
1. Đầu t chứng khoán 2,000 0,25 2,895 0,39 4,454 1,49 0,895 44,75 1,559 53,85
+ Đầu t chứng khoán 2,000 0,25 2,895 0,39 5,074 1,70 0,895 44,75 2,179 75,27
+ Dự phòng giảm giá chứng khoán - - - - (0,620) (0,21) - - 0,620 -
2. Góp vốn liên doanh mua cổ phần 1,107 0,14 4,318 0,58 6,814 2,28 3,211 290,06 2,496 57,80
VI-Tài sản 2,493 0,31 2,015 0,27 1,373 0,46 -0,478 -19,17 -0,642 -31,86 1. TSCĐ 2,422 0,30 1,858 0,25 1,188 0,40 -0,564 -23,27 -0,67 -36,06 + Nguyên giá 6,258 0,78 6,614 0,90 6,470 2,17 0,356 5,69 -0,144 -2,18 + Hao mòn (3,836) (0,48) (4,756) 0,64 (5.282) (1,77) 0,92 23,98 0,526 11,06 2. Tài sản khác 0,071 0,009 0,157 0,02 0,185 0,06 0,086 121,13 0,028 17,83 VIII-Tài sản có khác 707,641 88,69 597,554 80,76 51,104 17,10 -110,087 -15,16 -546,450 -91,45
1.Các khoản phải thu 691,402 86,65 594,737 80,37 50,724 16,98 -96,665 -13,98 -544,013 -91,47
2.Lãi cộng dồn dự thu 16,239 2,04 2,817 0,39 0,380 0,13 -13,422 -82,65 -2,437 -86,51
Tổng tài sản 797,869 100 739,959 100 298,815 100 -57,910 -7,26 -441,144 -59,62
II-Vay NHNN & TCTD 15,326 1,92 54,025 7,30 71,083 23,79 38,699 252,51 17,058 31,57
III-Tiền gửi của TCKT, cá nhân - - 0,400 0,05 1,250 0,42 0,400 - 0,850 212,5
IV-Vốn tài trợ, uỷ thác đầu t - - - -
V-Phát hành giấy tờ có giá - - - - VI-Tài sản nợ khác 708,673 88,82 600,378 81,14 59,791 20,01 -108,295 -15,28 -540,587 -90,04 1.Các khoản phải trả 708,673 88,82 600,378 81,14 59,791 20,01 -108,295 -15,28 -540,587 -90,04 2.Các khoản lãi cộng dồn dự trả - - - - 3.Tài sản nợ khác - - - - VII-Vốn và các quỹ 73,870 9,26 75,156 10,16 76,619 25,65 1,286 1,74 1,535 2,04 1.Vốn điều lệ 70,000 8,77 70,000 9,46 70,000 23,43 0 0 0 0 2. Quỹ của TCTD 3,870 0,49 5,156 0,70 6,619 2,22 1,286 33,23 1,535 29,77 Tổng nguồn vốn 797,869 100 739,959 100 298,815 100 -57,91 -7,26 -441,144 -59,62
(Nguồn: BCĐKT Công ty tài chính Bu Điện các năm 2003, 2004, 2005)
Bảng 2: Bảng phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn
Đơn vị: tỷ đồng
Chỉ tiêu 2003 2004 2005
Nguồn vốn Sử dụng vốn Nguồn vốn Sử dụng vốn Nguồn vốn Sử dụng vốn Tài sản
1. Tiền mặt tại quỹ 0,047 0,121 0,058
2. Tiền gửi các TCTD 13,140 13,327 68,441
3. Cho vay các TCTD khác 6,044 21,340 13,650
4. Cho vay các TCKT, cá nhân 586,656 40,414 19,744
6. Dự phòng giảm giá chứng khoán - - - - 0,620
7. Góp vốn liên doah, mua cổ phần 0,907 3,211 2,496
8. Nguyên giá TSCĐ 0,732 0,356 0,144
9. Hao mòn 0,777 0,920 0,526
10. Các khoản phải thu 690,424 96,664 544,013
11. Lãi cộng dồn dự thu 6,975 13,422 2,437
12. Tài sản khác 0,071 0,086 0,028
Nguồn vốn
1. Tiền gửi của TCTD khác - - 10,000 80,000
2. Vay TCTD 15,326 38,699 17,058
3. Tiền gửi của TCKT, dân c - - 0,400 0,850
4. Vốn tài trợ, uỷ thác đầu t 609,111 - - - -
5. Các khoản phải trả 698,190 108,294 540,587
7. Vốn và quỹ của TCTD 1,127 1,286 1,535
Tổng cộng 1315,263 1315,263 174,718 174,718 647,183 647,183
(Nguồn: BCĐKT Công ty tài chính Bu Điện các năm 2003, 2004, 2005)
Bảng 5: Bảng phân tích các tỷ số về khả năng cân đối vốn (cơ cấu tài chính)
Đơn vị: tỷ đồng
Chỉ tiêu 2003 2004 2005 2004/2003 2005/2004
Số tuyệt đối % Số tuyệt đối %
1.TSCĐ 2,422 1,858 1,188 -0,564 -23,29 -0,67 -36,06
2.Tổng tài sản 797,869 739,959 298,815 -57,910 -7,26 -441,144 -59,62
3.Nợ phải trả 723,999 664,803 222,125 -59,196 -8,18 -442,678 -66,59
4.Nợ dài hạn 651,599 599,363 208,737 -52,236 -8,12 -390,626 -65,17
6.Lãi vay 0,100 1,948 2,425 1,848 1848 0,477 24,49
7.Lợi nhuận trớc thuế 2,329 2,579 3,096 0,250 10,73 0,517 20,05
-Hệ số nợ 0,9074 0,8984 0,7434 -0,009 -0,99 -0,155 -17,25
-Nợ dài hạn/VCSH 8,8209 7,9749 2,7218 -0,846 -9,59 -5,2531 -65,87
-Hệ số cơ cấu VCSH 0,0926 0,1016 0,2566 0,009 9,72 0,155 152,56
-Hệ số cơ cấu tài sản (%) 0,3 0,25 0,40 -0,05 -16,67 0,15 60,00
-Khả năng thanh toán lãi vay 24,29 2,324 2,277 -21,966 -90,43 -0,047 -2,02
(Nguồn: BCĐKT và BCKQKD Công ty tài chính Bu Điện các năm 2003, 2004, 2005)
Bảng 6: Bảng phân tích khả năng sinh lãi
Đơn vị : tỷ đồng
Chỉ tiêu 2003 2004 2005 2004/2003 2005/2004
Số tuyệt đối % Số tuyệt đối %
1. Thu từ lãi 6,193 8,610 23,737 2,417 39,03 15,127 175,69
2. Chi trả lãi 0,100 1,948 15,776 1,848 1848 13,828 709,86
3. Thu ngoài lãi 3,850 5,006 5,749 1,156 30,02 0,743 14,84
4. Chi phí ngoài lãi 7,614 9,090 9,892 1,496 19,39 0,802 8,82
5. Tổng tài sản 797,869 739,959 298,815 -57,91 -7,26 -441,144 -59,62
7. Vốn chủ sở hữu 73,870 75,156 76,691 1,286 1,74 1,535 2,04
8. Lợi nhuận sau thuế 1,584 1,874 2,429 0,290 18,31 0,555 29,62
-Doanh lợi doanh thu 0,1577 0,1376 0,0824 -0,0201 -12,75 -0,0552 -40,12
-Doanh lợi tài sản ROA (%) 0,1985 0,2533 0,8129 0,0548 27,61 0,5596 220,92
-Doanh lợi vốn chủ sở hữu ROE (%) 2,1443 2,4935 3,1673 0,3492 16,29 0,6738 27,02 -Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (%) 0,7661 0,9029 2,6782 0,1368 17,86 1,7753 196,62 -Tỷ lệ thu nhập ngoài lãi cận biên (%) -0,4718 -0,5519 -1,3865 -0,0801 16,98 -0,8346 151,22