IV. ĐÁNH GIÁ PHƯƠNG ÁN ĐỒNG TÀI TRỢ 1 Tổng vốn đầu tư và cơ sở xác định
4. Đánh giá rủi ro
Rủi ro vật tư, thiết bị
Phần lớn trang thiết bị lắp đặt trong dự án xây dựng kho xăng dầu ngoại quan Vân Phong được nhập khẩu từ nước ngoài, công ty xác định việc lựa chọn nhà cung ứng dựa trên nguyên tắc cung cấp được các sản phẩm có chất lượng, được bảo hành, hướng dẫn lắp đặt, vận hành cụ thể và sẽ tiến hành ký kết hợp đồng để đảm bảo nguồn cung sản phẩm cũng như phòng tránh những rủi ro biến động giá. Đối với trang thiết bị cung cấp trong nước, các nhà cung cấp là các đơn vị có uy tín và toàn bộ sản phẩm phải đạt được các thông số chất lượng, an toàn trước khi sử dụng
Vậy, rủi ro về vật tư, trang thiết bị phục vụ trong quá trình thi công xây dựng và lắp đặt, vận hành đường dây nằm trong tầm kiểm soát.
Rủi ro chất lượng thi công Dự án
Dự án được thiết kế, thi công và quản lý xây dựng bởi các công ty chuyên ngành, đã có nhiều năm kinh nghiệm trong ngành xăng dầu, kho cảng xăng dầu với phương pháp quản lý vận hành đạt tiêu chuẩn quốc tế như Tankers, Audex Pte Ltd, BMT,…Toàn bộ khâu thiết kế kỹ thuật, trang thiết bị lắp đặt cũng như điều kiện môi trường tự nhiên đã qua các khâu thăm dò, kiểm tra kỹ lưỡng và được các cơ quan có thẩm quyền công nhận về mặt chất lượng cấp phép
Do vậy, chất lượng thi công Dự án được đảm bảo bởi các nhà thầu và đối tác có khả năng, uy tín và kinh nghiệm trong lĩnh vực.
Rủi ro trong việc vận hành dự án
Dự án xây dựng kho xăng dầu ngoại quan là một dự án trọng điểm, quy mô sức chứa lớn và đầu tiên của Việt Nam, trong khi hiện tại chúng ta chỉ quản lý kho có sức chứa nhỏ nên kinh nghiệm quản lý và vận hành kho xăng chưa có nhiều.
Tuy nhiên, với sự tham gia của đối tác nước ngoài trong liên doanh (Tankers) là công ty có nhiều kinh nghiệm trong vận hành kho cảng xăng dầu quốc tế tại Singapore, đồng thời trực tiếp cử cán bộ có kinh nghiệm sang vận hành và hỗ trợ đào tạo, khó khăn nêu trên sẽ được khắc phục.
Rủi ro kinh doanh
Nguồn hàng được xác định ổn định và trực tiếp từ các khu vực sản xuất với giá thành thấp như Trung Đông hay Viễn Đông, đồng thời đảm bảo được khả năng thuê tầu vận chuyển có trọng tải lớn để cung cấp đến kho xăng dầu ngoại quan Vân Phong và từ đó cung cấp cho các địa phương trong nội địa và quốc tế.
Tuy nhiên, tổng quan thị trường xăng dầu là một trong những thị trường tương đối biến động, chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố kinh tế, chính trị, xã hội,…Do vậy, để hạn chế rủi ro biến động giá hoặc không đạt được công suất như dự kiến do những biến động bất lợi của thị trường thế giới, công ty cần có sự cam kết của các bên góp vốn trong liên doanh (Petrolimex, PB Tankers) về việc ưu tiên khai thác kho khi đi vào vận hành. Nhìn tổng quan nhu cầu của ngành xăng dầu và thực trạng thị trường cho thuê kho, rủi ro kinh doanh của kho xăng dầu nằm trong tầm kiểm soát.
Rủi ro tài sản đảm bảo
Tài sản đảm bảo tiền vay là toàn bộ tài sản hình thành từ vốn vay bao gồm kho chứa, cầu cảng, máy móc, thiết bị và quyền sử dụng khu đất rộng 56 ha của dự án trong thời gian 30 năm. Tài sản đảm bảo được đánh giá có giá trị căn cứ vào vị trí đất của dự án nằm trong khu kinh tế Vân Phong và giá trị khai thác của tài sản hình thành từ vốn vay.
Ngoài ra, dự án có thêm điều kiện bảo đảm bổ sung thông qua hình thức bảo lãnh vay vốn của Petrolimex.
Để hạn chế rủi ro có thể xảy ra, toàn bộ tài sản phải mua bảo hiểm mọi rủi ro với giá trị bảo hiểm tối thiểu tương ứng bằng tổng dư nợ vay hiện hành tại các TCTD đồng tài trợ và duy trì suốt thời gian vay vốn. Các Hợp đồng bảo hiểm ghi rõ các TCTD đồng tài trợ là người thụ hưởng đầu tiên.
Rủi ro khả năng thanh toán nợ
Theo đánh giá, dự án kho xăng dầu Vân Phong có hiệu quả tài chính, đảm bảo khả năng thanh toán nợ, ngoài ra chủ đầu tư là các tổng công ty và đơn vị nước ngoài có uy tín và tiềm lực tài chính. Do vậy, khả năng thanh toán nợ của dự án được đánh giá cao.
V. KẾT LUẬN VÀ ĐỀ XUẤT
1. Kết luận
- Công ty Liên Doanh TNHH Kho xăng dầu Ngoại quan Vân Phong có tư cách pháp nhân, được thành lập bởi những Công ty trong nước và nước ngoài có kinh
nghiệm trong lĩnh vực kinh doanh kho xăng dầu, có tình hình tài chính lành mạnh, đủ điều kiện vay vốn ngân hàng theo quy chế cho vay hiện hành;
- Dự án có hồ sơ pháp lý được thiết lập đầy đủ đúng theo quy định hiện hành về đầu tư. Dự án đầu tư vào lĩnh vực đang được khuyến khích đầu tư, phù hợp với chiến lược phát triển của ngành và Nhà nước.
- Dự án mang lại hiệu quả tài chính cao đảm bảo khả năng thanh toán nợ và mang lại lợi ích kinh tế cho chủ đầu tư cũng như các lợi ích kinh tế, xã hội khác cho các đối tác có liên quan.
- Khoản vay được đảm bảo bởi các tài sản có giá trị, bao gồm đất thuê, tài sản hình thành từ vốn vay và bảo lãnh của Petrolimex.