1 Thuế thu nhập doanh nghiệp:
15 năm đầu 10%
- 4 Năm đầu kể từ khi có lãi Miễn thuế - 9 năm tiếp theo giảm 50%
- Các năm còn lại 25% 2 Thuế suất VAT đầu ra 0% 3 Thuế suất VAT đầu vào 0%
Stt Tổng vốn đầu tư và cơ cấu vốn
1 Tổng vốn đầu tư 106,026,055
San lấp mặt bằng 786,586 Các công trình xây dựng 8,251,897 Cầu cảng 25,033,845 Bồn bể, tuyến ống, thiết bị điện,
cơ khí và đo tính 62,323,428 Chi phí thiết kế và quản lý dự
án và các chi phí chuẩn bị đầu
tư khác 4,604,244 Lãi trong thời gian xây dựng 5,026,055
2 Cơ cấu vốn 106,026,055
Vốn tự có 30,000,000 Vốn vay ngân hàng 76,026,055
1 Thuế thu nhập doanh nghiệp
4 năm đầu kể từ khi có lãi Miễn thuế
9 năm tiếp theo 5.0%
Các năm còn lại 10%
2 VAT đầu vào
3 VAT đầu ra
4 Chi phí vốn vay (6 tháng) 7.50%
5 Chi phí vốn tự có 9%
6 Chi phí vốn bình quân WACC 7.92%
7 Thời gian trả nợ (năm) 6
8 Thời gian ân hạn(năm) 2
Kết quả tính toán.
(i) Phương án cơ sở: Dự án có hiệu quả về mặt tài chính với:
NPV : 34.068.257 USD
IRR : 10.98%
Thời gian hoàn vốn : 9.82 năm Khả năng thanh toán nợ : 1.62
(ii) Tính độ nhạy của dự án
Chi phí biến đổi tăng từ 5% đến 20% dự án vẫn có hiệu quả, tại mức tăng 20%: NPV = 33.802.828 USD
IRR = 10.95% > 7.8%. Hệ số trả nợ trung bình là 1.61
Cước phí thuê kho giảm từ 7% đến 13% dự án vẫn có hiệu quả, tại mức giảm 13%: NPV= 7.843.715USD
IRR = 8.58> 7.8%
Hệ số trả nợ trung bình là 1.34
Khi cước phí thuê kho giảm 13% và chi phí biến đổi tăng lên 20% so với phương án cơ sở, dự án có hiệu quả với NPV= 7.578.467 USD
Nhận xét:
Dự án có hiệu quả tài chính, có khả năng trả nợ vốn vay, dự án khá nhạy cảm với yếu tố đầu vào trọng yếu. Tuy nhiên, các giả định đưa ra trong phương án cơ sở tương đối chặt với vòng quay kho chỉ bằng ½ vòng quay thực tế của các kho xăng dầu hiện nay và mức độ tăng giá thấp.
Trong quá trình phân tích hiệu quả tài chính dự án này, cán bộ
thẩm định tại Ngân hàng TMCP Quân đội áp dụng phương pháp phân tích độ nhạy, sử dụng chương trình Excel cùng với trình độ chuyên môn để tính toán và sử dụng phương pháp phân tích kịch bản bằng phần mềm Crystal Ball để phân tích.