3. Thị trờng CK ở một số nớc châu á (*) :
3.2. TTCK Hàn Quốc:
TTCK Hàn Quốc chính thức bắt đầu hoạt động với sự thành lập của SGDCK Hàn Quốc vào ngày 3-3-1956. Giai đoạn này ở Hàn Quốc có rất ít công ty đợc tín nhiệm cao để có thể chào bán CK của mình ra công chúng. Hầu hết cổ phiếu của các công ty đợc sở hữu bởi Chính phủ. Nh vậy, hầu hết các nguồn vốn cho phát triển đầu t đợc huy động qua các khoản vay nớc ngoài và vay ngân hàng, đồng thời pháp luật và các chính sách liên quan lại không có hiệu quả nên TTCK đã không thể hiện đợc chức năng của mình.
Giai đoạn 1968-1976: TTCK Hàn Quốc đợc mở rộng rất nhanh. Chính phủ thông qua việc huy động vốn trong nớc hơn là dựa vào các khoản vay nớc ngoài. Năm 1968 luật khuyến khích phát triển thị trờng vốn đợc ban hành; công ty đầu t Hàn Quốc thành lập, chịu trách nhiệm đối với việc phát hành chứng khoán. Bên cạnh đó luật khuyến khích phát hành công khai đợc ban hành năm 1972, luật này buộc các công ty có khả năng phải phát hành ra công chúng…
về cổ phiếu. Nhờ đó TTCK đã đợc mở rộng rất nhanh, các công ty niêm yết đã tăng lên.
Giai đoạn 1977-1986: nhờ những thành công liên tiếp của các kế hoạch phát triển kinh tế, thu nhập quốc nội tăng cao, công chúng đã có tiết kiệm. Việc áp dụng các chính sách mạnh mẽ buộc các công ty phải ra công khai đã làm mở rộng thị trờng CK. Nhu cầu cải cách hệ thống giám sát thị trờng cho phù hợp với một thị trờng đợc mở rộng và để đảm bảo tính công bằng của thị trờng đã trở nên cấp thiết.
Từ năm 1986 đến nay, TTCK Hàn Quốc có cơ hội mở rộng cả về cung lẫn cầu, về tài chính của công ty và nhu cầu đầu t CK của công chúng tăng lên. Các công ty CK đều đợc hiện đại hoá thông qua việc mở rộng vốn cổ phiếu và tự động hoá hoạt động của mình. Những đợt tăng giá cổ phiếu đã mang lại nhiều lợi nhuận cho cả công ty dự định phát hành CK lẫn ngời đầu t CK. Với chính sách đại chúng hoá TTCK, số lợng những ngời đầu t trên TTCK đã tăng lên rất nhanh.
Qua các giai đoạn phát triển của thị trờng Hàn Quốc, có thể rút ra một số kinh nghiệm:
- Trong giai đoạn đầu tiên, khi TTCK đợc thành lập, rất nhiều nhà đầu t vì thiếu hiểu biết về thị trờng CK, có thể có những ảo tởng rằng: họ chắc chắn sẽ kiếm đợc rất nhiều tiền nhờ đầu t vào thị trờng CK.
- Vì TTCK là nơi tập trung sự cạnh tranh mạnh mẽ của một số lợng rất lớn những ngời tham gia, bởi vậy, cần có những điều luật không bị chi phối của các đảng phái nhằm bảo đảm tính công bằng trên thị trờng. Quan trọng hơn nữa, các luật này phải đợc tất cả những ngời tham gia tuân theo.
- Trong các thị trờng, TTCK là khu vực chịu tác động rất lớn của những biến động và cần phải thẩm định kỹ lỡng nhất. Do đó việc đào tạo các chuyên gia về CK là vô cùng cần thiết.