Doanh nghiệp là tổ chức pháp nhân. Doanh nghiệp có thể ký hợp đồng, nắm giữ tài sản, vay nợ, kiện và các trách nhiệm pháp lý khác. Luật thuế TNDN ở tất cả các quốc gia đều quy định doanh nghiệp phải thực hiện nghĩa vụ nộp thuế TNDN trên thu nhập mà doanh
nghiệp của các nước trong đó có Việt Nam, đều quy định các khoản chi cụ thể được phép trừ ra khỏi thu nhập chịu thuế của doanh nghiệp. Vấn đề là doanh nghiệp cần xem xét các khoản chi có liên quan đến chi tiêu vốn của doanh nghiệp, cụ thể là luật thuế TNDN có tác động như thế nào đối với nguồn tài trợ nợ và vốn cổ phần. Do chi phí lãi vay là một chi phí được khấu trừ thuế, nếu thuế suất thuế TNDN gia tăng sẽ làm tăng mong muốnsử dụng nợ vay so với các loại vốn khác xét từ quan điểm lợi nhuận. doanh nghiệp có thể chấp nhận một đòn bẫy tài chính lớn hơn để doanh nghiệp có thể tính toán dòng tiền hoạt động nhằm chi trả được khoản nợ vay theo kế hoạch,
Ngược lại, cổ tức là khoản chi trả cho cổ đông mà doanh nghiệp không được khấu trừ thuế, Thuế suất thuế TNDN cao hay thấp cũng sẽ ảnh hưởng đến doanh nghiệp trong việc huy động nguồn vốn cổ phần. Trong trường hợp thị trường chứng khoán của quốc gia duy trì sự phát triển gắn liền với dự báo tỷ lệ tăng trưởng ổn định của nền kinh tế trong nước và các nền kinh tế lớn trên thế giới, với thuế suất thuế TNCN ở mức độ thấp thì khả năng doanh nghiệp huy động một tỷ lệ vốn cổ phẩn cao là điều cần được nghiên cứu và sử dụng hợp lý. Đối với thuế thu nhập doanh nghiệp thì các doanh nghiệp chịu một mức thuế suất là 25%. Trước kia thì các doanh nghiệp nhà nước khi chuyển sang hình thức công ty cổ phần thìđược miễn thuế thu nhập doanh nghiệp trong hai năm đầu và giảm 50% trong hai năm tiếp theo, hoặc quy định các công ty niêm yết được miễn thuế thu nhập doanh nghiệp 50% trong hai năm đầu. (Các quy định này đã bị bãi bỏ trong năm 2007). Ta có thể thấy các quy định ưu đãi thuế này góp phần không nhỏ đến việc gia tăng lợi nhuận của doanh nghiệp và do đó làm gia tăng khả năng chi trả cổ tức của các doanh nghiệp này rất nhiều.