Xuất phỏt từ tớnh hai mặt của chớnh sỏch tỷ giỏ và những ảnh hưởng trỏi ngược nhau của sự thay đổi tỷ giỏ đến hoạt động kinh tế, đó tồn tại những quan điểm trỏi ngược nhau về định hướng cho chớnh sỏch tỷ giỏ ở Việt Nam trong giai đoạn tới.
Quan điểm thứ nhất:
Những người theo quan điểm này cho rằng phải bằng mọi biện phỏp kinh tế và phi kinh tế ổn định bằng cỏch “đụng cứng” tỷ giỏ đồng nội tệ, thậm chớ nờn đỏnh giỏ cao đồng nội tệ, tạo động lực cho sự ổn định về kinh tế, giảm rủi ro cho cỏc hoạt động sản xuất kinh doanh, tạo sức hấp dẫn thu hỳt cỏc nhà đầu tư nước ngoài, khuyến khớch nhập khẩu mỏy múc thiết bị và cỏc cụng nghệ tiờn tiến phục vụ cho cụng cuộc cụng nghiệp hoỏ, hiện đại hoỏ, trỏnh nguy cơ tụt hậu của nền kinh tế so với cỏc nước trong khu vực và trờn thế giới.
Quan điểm này đó được nhiều nhà kinh tế, nhà quản lý ủng hộ và cũng đó được ỏp dụng thành cụng trong một thời gian nhất định ở nước ta. Nhưng hiện nay quan điểm này cũng cần phải được nhỡn nhận lại một cỏch đỳng mức.
Cần phải nhận thấy rằng, sự ổn định và quỏ trỡnh lờn giỏ của đồng nội tệ là kết quả của quỏ trỡnh tăng trưởng kinh tế năng động và vững mạnh chứ khụng phải sự lờn giỏ đú là nguyờn nhõn của sự phỏt triển kinh tế. Tuy rằng, ở đõy cú sự tỏc động qua lại và ảnh hưởng lẫn nhau, nhưng cú lẽ sai lầm lại chớnh là ở chỗ thực hiện khụng linh hoạt. Việc ổn định tỷ giỏ chỉ tỏ ra phự hợp trong một khoảng thời gian nhất định, khi thời gian thay đổi, cỏc yếu tố của thị trường thay đổi thỡ cũng cần phải cú những biện phỏp phự hợp hơn với điều kiện mới.
Về lõu dài, nếu cứ giữ mói quan điểm và thực hiện cứng nhắc những biện phỏp đú thỡ cú thể sẽ phải trả giỏ đắt bằng một nền kinh tế trỡ trệ và những hậu quả khú lường khỏc cho nền kinh tế. Việc quản lý ngoại hối và điều chỉnh tỷ giỏ là một quỏ trỡnh biến đổi theo thời gian, khụng gian và tuỳ từng điều kiện cụ thể. Cuộc khủng hoảng tài chớnh tiền tệ bựng nổ ở Thỏi Lan ngày 2/7/1997, kết thỳc thời kỳ tăng trưởng như vũ bóo khụng chỉ của đất nước này mà của cả 5 “con rồng” Chõu ỏ là một thực tế chứng minh hựng hồn cho những thành cụng và thất bại của quan điểm này.
Quan điểm thứ hai:
Một số nhà kinh tế lại phủ nhận hoàn toàn quan điểm trờn và cho rằng trong năm 1997, đồng USD đang lờn giỏ so với cỏc đồng tiền khỏc, kể cả những đồng tiền được xem là mạnh và cú giỏ trị chuyển đổi đầy đủ như DEM (14,9%), JPY (30,9%), FRF (13,6%)... trong khi đú đồng tiền của cỏc nước Đụng Nam ỏ, nơi cú những mối quan hệ thương mại chặt chẽ với Việt Nam lại đang bị phỏ giỏ một cỏch “khụng thương tiếc”. Nếu chỳng ta giữ cố định đồng Việt Nam, thậm chớ phỏ giỏ với mức thấp hơn cỏc nước Đụng Nam Á khỏc đó làm thỡ sẽ làm cho hàng hoỏ, dịch vụ sản xuất ở trong nước cú giỏ cao hơn tương đối so với cỏc nước trong khu vực, làm giảm sức hấp dẫn của mụi trường đầu tư trong nước. Do vậy, để tỡm lại lợi thế cạnh tranh của hàng hoỏ, dịch vụ, làm lành mạnh mụi trường đầu tư trong nước đối với cỏc nhà đầu tư nước ngoài thỡ nhất thiết phải phỏ giỏ đồng Việt Nam ở mức cao hơn cỏc nước đó làm để cú thể tạo được và sử dụng lợi thế so sỏnh do tỷ giỏ đem lại, gúp phần tăng cường xuất khẩu, hạn chế nhập khẩu, củng cố lượng dự trữ ngoại tệ của đất nước, kớch thớch sản xuất phỏt triển theo hướng sản xuất hàng xuất khẩu, cụ thể:
Thứ nhất, xuất khẩu cú nhiều điều kiện để phỏt triển. Trước mắt chỳng ta chưa thể tăng nhanh xuất khẩu, do trỡnh độ sản xuất của cỏc doanh nghiệp nước ta cũn hạn chế, chất lượng và mẫu mó cỏc sản phẩm chưa cao, khả năng tiếp thị và kiến thức kinh doanh cũn hạn chế, nhưng về lõu dài, một mức tỷ giỏ đủ cao sẽ khuyến khớch được nhiều doanh nghiệp mạnh dạn chuyển sang sản xuất hàng xuất khẩu khi mà lợi nhuận của hoạt động xuất khẩu đủ sức hấp dẫn họ. Chỉ khi đú chớnh sỏch chuyển dịch cơ cấu kinh tế sang hướng xuất khẩu mới diễn ra nhanh và cú hiệu quả. Kinh nghiệm của Trung Quốc cho thấy sau khi phỏ giỏ đồng nhõn dõn tệ từ 5,2 NDT/USD lờn 8,3 NDT/USD xuất khẩu của nước này đó cú sự phỏt triển mạnh, tốc độ tăng trưởng kinh tế được duy trỡ ở mức cao.
Thứ hai, hạn chế được nhập khẩu tràn lan, giảm thõm hụt cỏn cõn thương mại; hạn chế sự cạnh tranh của hàng ngoại với hàng sản xuất trong nước; hạn chế việc nhập khẩu cỏc nguyờn liệu, phụ liệu sản xuất mà trong nước cú thể thay thế được.
Thứ ba, nõng cao được trỏch nhiệm và hiệu quả sử dụng ngoại tệ của những nhà nhập khẩu khi nhập khẩu hàng hoỏ. Khi nhập khẩu đắt, cỏc nhà nhập khẩu phải tớnh toỏn và cố gắng trỏnh nhập những mặt hàng khụng hoặc chưa cần thiết hay phải tỡm phương ỏn gắn nhập khẩu với xuất khẩu, do vậy sẽ tiết kiệm được ngoại tệ dựng để nhập khẩu hàng hoỏ.
Tuy nhiờn, trong thời điểm hiện nay việc phỏ giỏ đồng nội tệ cú thể gõy nờn những hậu quả khú lường như:
- Việc đồng Việt Nam bị giảm giỏ một cỏch đột ngột sẽ tạo ra một cỳ sốc làm mất đi sự tin cậy của dõn chỳng vào đồng nội tệ, gõy nờn tõm lý “trốn chạy” khỏi đồng Việt Nam và việc chuyển dịch đồng loạt từ VND sang USD của cỏc chủ tài sản sẽ xảy ra, cầu về USD tăng lờn đồng nghĩa với việc VND càng bị giảm giỏ mạnh.
- Phỏ giỏ đồng Việt Nam sẽ làm tăng chi phớ đối với hàng nhập khẩu. Trong khi Việt Nam là một nước cú hàm lượng nhập khẩu trong sản xuất và sự phụ thuộc của sản xuất vào nhập khẩu mỏy múc thiết bị và hàng hoỏ trung gian rất cao, nờn việc tăng chi phớ đầu vào sẽ làm tăng giỏ thành sản phẩm và tất yếu sẽ dẫn đến sự suy giảm sức cạnh tranh của hàng hoỏ xuất khẩu của Việt Nam trờn trường quốc tế.
- Ngoài ra, tỷ giỏ tăng vọt sẽ làm tăng gỏnh nặng nợ nần của cỏc doanh nghiệp xuất nhập khẩu và cỏc nhà đầu tư trong và ngoài nước.
Như vậy, khụng phải cứ phỏ giỏ đồng bản tệ là xuất khẩu sẽ tăng trưởng mạnh như lý thuyết đó chỉ ra. Biện phỏp này chỉ thành cụng khi chớnh phủ của nước cú đồng tiền phỏ giỏ cú sự chuẩn bị kỹ lưỡng, dự trữ ngoại hối dồi dào, cú một lực lượng hàng xuất khẩu hựng hậu với khả năng cạnh tranh cao và điều quan trọng là đảm bảo được yếu tố bớ mật, bất ngờ...
Việc nhấn mạnh một chiều cỏc lợi ớch do giỏ trị nội tệ quỏ cao hoặc quỏ thấp mang lại, cũng như quỏ đề cao vai trũ biện phỏp phỏ giỏ là chỉ tớnh đến những lợi ớch ngắn hạn thậm chớ cũn là một cỏch nhỡn phiến diện, mang đậm tớnh lý thuyết. Tăng trưởng xuất khẩu là do nhiều nguyờn nhõn, khụng thể chỉ dựa riờng vào tỷ giỏ hối đoỏi. Điều quan trọng là chỳng ta phải nõng cao năng lực sản xuất của nền kinh tế; cải thiện chất lượng, mẫu mó hàng; tăng cường quảng cỏo, tiếp thị quốc tế. Nếu cụng việc này được thực hiện tốt thỡ hàng xuất khẩu của ta sẽ tăng lợi thế cạnh tranh và khi đú, cụng cụ tỷ giỏ mới cú thể thực sự phỏt huy tỏc dụng trong việc khuyến khớch hoạt động xuất khẩu một cỏch hiệu quả.
4.1.2. Sự cần thiết phải nõng cao hiệu quả cụng tỏc quản lý tỷ giỏ hối đoỏi của Việt Nam trong thời gian tới đoỏi của Việt Nam trong thời gian tới
Tỷ giỏ hối đoỏi là một khõu xung yếu, là cầu nối quan trọng để một nền kinh tế hội nhập với nền kinh tế thế giới. Cú một chớnh sỏch tỷ giỏ đỳng đắn sẽ gúp phần quan trọng trong việc ổn định nền kinh tế vĩ mụ, thỳc đẩy sản xuất phỏt triển.
Trong những năm qua, đặc biệt là trong những năm đổi mới, chớnh sỏch điều hành tỷ giỏ của chỳng ta đó đạt được nhiều thành cụng đỏng khớch lệ, gúp phần ổn định nền kinh tế vĩ mụ, đảm bảo tăng trưởng cao ổn định, thu hỳt mạnh nguồn vốn đầu tư nước ngoài, tạo được lũng tin đối với cỏc nhà đầu tư, đẩy mạnh hoạt động xuất khẩu, lạm phỏt được duy trỡ ở mức ổn định trong phạm vi cho phộp.
Tuy nhiờn, trờn con đường phỏt triển của tỷ giỏ hối đoỏi trong những năm qua, Việt Nam cũng khụng thể trỏnh khỏi những vấp ngó, những tồn tại trong cỏc cơ chế điều hành ở tầm vi mụ như xuất nhập khẩu, vay trả nợ nước ngoài, ngõn sỏch... những vấn đề này sẽ gõy khú khăn cho khả năng duy trỡ một cơ chế tỷ giỏ hối đoỏi phự hợp và bền vững. Ngoài ra, những yếu tố bao cấp trong chớnh cỏc cơ chế, chớnh sỏch này là cỏc nguy cơ phương hại hay thậm chớ làm phỏ vỡ những nguyờn tắc điều hành tỷ giỏ hối đoỏi theo phương chõm linh hoạt phự hợp với tỡnh hỡnh trong nước và quốc tế, khuyến khớch xuất khẩu, kiểm soỏt nhập khẩu và tăng dự trữ ngoại tệ.
Trong thời gian gần đõy vấn đề tỷ giỏ lại được nhiều nhà kinh tế nhắc đến như một rào cản hoạt động xuất khẩu. Nhiều ý kiến cho rằng mức tỷ giỏ hiện nay là chưa phự hợp với giỏ trị thực tế của đồng tiền Việt Nam, đồng tiền Việt Nam được định giỏ cao so với giỏ trị thực của nú, do vậy kỡm hóm xuất khẩu hàng hoỏ ra thị trường quốc tế, gõy sự ứ đọng hàng hoỏ trong thị trường nội địa.
2. Mục tiờu và định hướng hoàn thiện của chớnh sỏch tỷ giỏ
Quỏ trỡnh mở cửa và hội nhập kinh tế quốc tế đũi hỏi chớnh sỏch TGHĐ phải liờn tục được hoàn thiện và điều chỉnh thớch ứng với mụi trường trong nước và quốc tế thường xuyờn thay đổi. Để gúp phần khai thỏc tối đa những lợi ớch và giảm thiểu những tổn thất từ hội nhập kinh tế quốc tế, chớnh sỏch TGHĐ ở Việt Nam trong thời gian tới cần phải cú những mục tiờu và định hướng cơ bản để hoàn thiện:
i,Về mục tiờu
- Chớnh sỏch tỷ giỏ phải giữ vững thế cõn bằng nội và cõn bằng ngoại. - Ổn định tỷ giỏ trong mối tương quan cung cầu trờn thị trường xuất khẩu, kớch thớch xuất khẩu, hạn chế nhập khẩu , cải thiện cỏn cõn thanh toỏn quốc tế và tăng dự trữ ngoại tệ.
- Từng bước nõng cao uy tớn VND, tạo điều kiện cho VND cú thể trở thành đồng tiền chuyển đổi.
- Phối hợp với chớnh sỏch ngoại hối để chống hiện tượng đụ la hoỏ.
ii, Bờn cạnh đú là những định hướng cơ bản để hoàn thiện chớnh
sỏch tỷ giỏ như sau:
Thứ nhất: Tiếp tục duy trỡ cơ chế tỷ giỏ thả nổi cú quản lý của Nhà nước.Trong xu thế toàn cầu húa Việt Nam cần lựa chọn một chớnh sỏch tỷ giỏ thả nổi cú quản lý để thớch ứng và tạo ra động lực phỏt triển nền kinh tế nước ta trong tiến trỡnh hội nhập vỡ chế độ tỷ giỏ thả nổi cú ưu điểm là tỷ giỏ luụn gắn liền với quan hệ cung cầu và tỷ giỏ này thớch ứng với điều kiện toàn cầu húa của thị trường tài chớnh quốc tế. Bờn cạnh đú Nhà nước vẫn cú thể quản lý được mức độ biến động của tỷ giỏ.
Thứ hai: Chớnh sỏch TGHĐ phải đúng vai trũ tớch cực trong việc bảo hộ một cỏch hợp lý cỏc doanh nghiệp trong nước.
Thứ ba: Kết hợp hài hũa lợi ớch giữa hoạt động xuất khẩu và nhập khẩu theo hướng đẩy mạnh hoạt động xuất khẩu cỏc sản phẩm mà mỡnh cú lợi thế so sỏnh, nhưng mặt khỏc cũng cần gia tăng nhập khẩu cỏc sản phẩm khụng cú lợi thế so sỏnh để thỏa món tốt hơn nhu cầu ngày càng tăng về sản xuất và tiờu dựng nội địa.
4.3. Một số giải phỏp nhằm nõng cao hiệu quả cụng tỏc quản lý tỷ giỏ hối đoỏi của Việt Nam trong thời gian tới hối đoỏi của Việt Nam trong thời gian tới
4.3.1. Tiếp tục duy trỡ chế độ tỷ giỏ thả nổi cú sự điều tiết của Nhà nước
Để xõy dựng một chế độ tỷ giỏ hợp lý ở Việt Nam trong điều kiện cụ thể hiện nay, chớnh sỏch tỷ giỏ cần theo những định hướng sau:
- Về chiến lược dài hạn, phải ỏp dụng tỷ giỏ thả nổi vỡ chế độ tỷ giỏ này phự hợp với quy luật cung cầu ngoại tệ, xu hướng toàn cầu hoỏ và hội nhập quốc tế và khu vực, mà Việt Nam là một thành viờn.
- Về chiến lược ngắn hạn, cần ỏp dụng tỷ giỏ thả nổi cú điều tiết của Nhà nước, vỡ những điều kiện để ỏp dụng chế độ tỷ giỏ thả nổi chưa xuất hiện đầy đủ, trong đú cú cỏc yếu tố sau:
+/ Cỏc doanh nghiệp chưa thớch ứng với sự biến động thường xuyờn của thị trường, năng lực quản trị tài chớnh chưa tốt.
+/ Hệ thống ngõn hàng Việt Nam đang trong quỏ trỡnh đổi mới cũn nhiều yếu kộm.
+/ Thị trường hối đoỏi đang cũn giai đoạn sơ khai, dự trữ ngoại tệ của Nhà nước cũn thấp.
+/ NHNN chưa cú sự phối hợp chặt chẽ cỏc chớnh sỏch và cỏc biện phỏp điều hoà cung ứng tiền tệ trong nước; cỏc cỏ nhõn, tổ chức thanh toỏn qua ngõn hàng cũn ở mức độ thấp.
+/ Việc điều chỉnh tỷ giỏ đỳng đắn và cú hiệu quả của NHNN cũn phụ thuộc rất lớn vào chớnh sỏch huy động và sử dụng vốn, nhất là vốn nước ngoài.
Trong những năm tới, luồng vốn ngoại tệ chảy vào trong nước thụng qua nhiều kờnh ngày một nhiều, nguồn cung ngoại tệ ngày một lớn. Nếu Việt Nam khụng cú biện phỏp quản lý, phõn bổ sử dụng cỏc nguồn vốn đú một cỏch cú hiệu quả thỡ về lõu dài, nguy cơ gỏnh nặng cụng nợ ngày một lớn đố nặng lờn vai cỏc thế hệ con chỏu chỳng ta. Ngoài ra, đồng Việt Nam về danh nghĩa khụng gắn vào USD, nhưng trờn thực tế, cỏc đơn vị xuất nhập khẩu của ta đều cú thúi quen thanh toỏn bằng USD. Tỡnh trạng đụ la hoỏ cũn quỏ nặng trong nền kinh tế Việt Nam, nờn hầu như tỷ giỏ VND từ sau khi thống nhất đất nước đến nay đều bị gắn chặt với USD.
Từ những lý do nờu trờn, trong một vài năm trước mắt, Việt Nam chỉ nờn thực hiện chớnh sỏch thả nổi cú sự điều tiết của Nhà nước, cú nghĩa là, chớnh sỏch tỷ giỏ vừa phải dựa trờn cơ sở quan hệ cung cầu của ngoại tệ để kớch thớch xuất nhập khẩu, đồng thời Nhà nước cần phải quản lý chặt chẽ cỏc nguồn ngoại tệ, để đưa vào sử dụng cho cỏc cõn đối thực tế, chống lại việc sử dụng ngoại tệ lóng phớ hoặc khụng quản lý được cỏc nguồn ngoại tệ.
Hiện nay, chớnh sỏch tiền tệ của Việt Nam được hoạch định với mức lạm phỏt hàng năm là một chữ số (dưới 10%), và xu hướng chung hiện nay là tỷ giỏ của VND phải được ổn định một cỏch tương đối (cú sự phỏ giỏ nhẹ theo thời gian hay cũn gọi là biện phỏp lạm phỏt nhẹ). Do vậy, tỷ giỏ của VND cũng khụng thể duy trỡ ở mức ổn định hoàn toàn như trong giai đoạn 1993 – 1998, hay núi cỏch khỏc, sức mua của VND so với ngoại tệ cũng phải giảm đi tương đối và phải gắn với tỷ lệ lạm phỏt, thậm chớ trong trường hợp thiểu phỏt, chỉ số giỏ cả khụng tăng hoặc õm thỡ cũng phải duy trỡ một mức phỏ giỏ nhẹ để kớch thớch xuất khẩu. Tuy nhiờn, trong trường hợp này, cần phải so sỏnh, xem xột một cỏch thận trọng: Khả năng xuất khẩu cú thể