2.2.1.2.1. Nguồn hình thành vốn lu động của công ty.
Với mỗi loại hình doanh nghiệp cụ thể lại có các nguồn hình thành vốn khác nhau. Là một doanh nghiệp sản xuất nên VLĐ của công ty chỉ chiếm một tỷ trọng nhỏ trong tổng nguồn vốn.
Nguồn vốn lu động của công ty gồm: + nguồn VLĐ thờng xuyên + nguồn VLĐ tạm thời
Nguồn VLĐ thờng xuyên tạo ra mức độ an toàn cho doanh nghiệp trong kinh doanh và làm cho tình hình tài chính của doanh nghiệp đợc đảm bảo vững chắc hơn.
Nhu cầu VLĐ thờng xuyên = Tài sản lu động - Nợ ngắn hạn
Đầu năm chỉ số này là: 1.468.860.896 đồng, chiếm 36,72% tổng số tài sản lu động. Cuối năm, nhu cầu VLĐ thờng xuyên = 4.782.901.010 – 5.455.186.432 = - 672.285.422 đồng. Chỉ tiêu nhu cầu VLĐ của doanh nghiệp cuối năm là một số âm chứng tỏ doanh nghiệp đã vay cả ngắn hạn để đầu t vào TSCĐ. Điều này có u điểm là tạo điều kiện cho doanh nghiệp tiết kiệm hơn nữa chi phí sử dụng vốn, song nó lại tạo ra rất nhiều rủi ro cho hoạt động của doanh nghiệp, làm giảm khả năng tự chủ (đấy là cha kể đến trờng hợp doanh nghiệp mất cả khả năng thanh toán). Vì vậy, doanh nghiệp không nên mạo hiểm và cần thận trọng hơn trong việc lựa chọn chính sách tài trợ nhu cầu VLĐ nói riêng và nhu cầu vốn kinh doanh nói chung của mình.
Để xem chi tiết, ta có thể theo dõi bảng sau: Xem bảng 4 trang 37A
Nhìn vào bảng này ta thấy, lợng vốn vay chiếm tỷ trọng rất lớn trong tổng nguồn VLĐ. Điều này cũng là thực trạng chung của doanh nghiệp Nhà nớc hiện nay. Trong điều kiện vốn ngân sách cấp quá ít, không đủ đáp ứng nhu cầu
sản xuất kinh doanh thì việc các doanh nghiệp tìm đến ngân hàng để vay vốn là một giải pháp tất yếu.
Đầu năm, nguồn VLĐ tạm thời là 2.531.106.363 đồng thì đến cuối năm đã tăng lên 5.455.186.432 đồng. Điều này sẽ làm ảnh hởng đến sự chủ động về VLĐ. Từ đó, có thể gây ra khó khăn cho công ty khi thực hiện chiến lợc kinh doanh, nhất là chiến lợc kinh doanh lâu dài.
Có một điều dáng quan tâm ở đây là thời điểm cuối năm thì khoản nợ ngắn hạn của công ty lại lớn hơn TSLĐ. Chứng tỏ doanh nghiệp hoàn toàn không có khả năng dùng TSLĐ để thanh toán các khoản nợ ngắn hạn này. Đây là một điều không an toàn đối với hoạt động của công ty, và công ty phải nhanh chóng tìm ra nguyên nhân cũng nh giải pháp để giải quyết vấn đề này.
2.2.1.2.2. Cơ cấu vốn lu động của công ty.
Nhìn vào Bảng 5 trang 38A ta thấy:
VLĐ của công ty tính đến thời điểm cuối năm 2003 là 4.782.901.010 đồng, tăng so với đầu năm là 782.933.751 đồng, với tỷ lệ tăng tơng ứng là 20%. Sự tăng lên của VLĐ chủ yếu là do các khoản phải thu và hàng tồn kho (hai khoản mục chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu VLĐ) đều tăng. Cụ thể: các khoản phải thu đến cuối năm 2003 là 2.901.740.429 đồng, tăng tuyệt đối so với đầu năm là 1.321.398.088 đồng, tơng đối là 84%. Đây là khoản mục vốn lớn nhất, chiếm 61% VLĐ của công ty. Hàng tồn kho cuối năm 2003 là 1.706.815.152 đồng, chiếm tỷ trọng 36% trong tổng VLĐ; đã tăng so với đầu năm là 404.110.704 đồng (31%). Khoản vốn bằng tiền là 156.502.429 đồng vào thời điểm cuối năm, chỉ chiếm 3% tổng VLĐ và giảm so với đàu năm là -955.699.541 đồng với tỷ lệ là 86%. Tài sản lu động khác là 17.843.000 đồng chiếm 0,37% tổng VLĐ và tăng so với đầu năm là 13.124.500 đồng với tỷ lệ tăng là 278%. Khoản mục này chỉ có khoản tạm ứng.
Qua việc xem xét tình hình VLĐ của công ty, ta thấy cơ cấu VLĐ còn nhiều điều bất hợp lý. Sự bố trí vốn trong các khoản phải thu và hàng tồn kho còn lớn gây nên hiện tợng ứ đọng vốn cả trong thanh toán và cả trong khâu dự
trữ. Đặc biệt là với các khoản phải thu, công ty cần phải cố gắng trong công tác tổ chức thu hồi nợ và có biện pháp điều chỉnh hợp lý, bởi vì khoản phải thu chiếm một tỷ trọng lớn (61% trong tổng số VLĐ). Nhng điều đáng chú ý hơn cả là doanh nghiệp đã để cho khách hàng chiếm dụng vốn trong khâu thanh toán với một tỷ lệ tăng quá lớn: cuối năm so đầu năm tăng 84%, tơng ứng với số tiền là 1.320.106.032 đồng. Khoản thuế giá trị gia tăng đợc khấu trừ còn tăng mạnh hơn: nếu nh đầu năm khoản thu của doanh nghiệp đối với ngân sách Nhà nớc chỉ có 7.196 đồng thì cuối năm con số này đã tăng lên 1.299.252 đồng, tơng ứng là tỷ lệ 17955%, một tỷ lệ tăng quá lớn.
Mặc dù khoản mục TSLĐ khác chỉ chiếm 0,3% trong tổng số VLĐ ở thời điểm cuối năm nhng doanh nghiệp cũng vẫn cần phải xem xét sự hợp lý của khoản mục này. Nếu nh khoản tạm ứng ở đầu năm chỉ có 4.718.500 đồng thì đến cuối năm đã tăng lên 17.843.000 đồng, tức là tăng so với đầu năm là 13.124.500 đồng, tơng ứng với tỷ lệ là 278%, một tỷ lệ rõ ràng là không nhỏ.
Tất cả những điều nằy chắc chắn không chỉ ảnh hởng đến hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp mà còn ảnh hởng đến cả hoạt động sản xuất kinh doanh, vì vậy doanh nghiệp cần phải đặc biệt quan tâm.
2.2.2. Tình hình quản lý vốn lu động của công ty Xe đạp, xe máy Đống Đa Hà Nội.
2.2.2.1. Tình hình quản lý vốn bằng tiền của công ty.
Trong quá trình sản xuất kinh doanh, các doanh nghiệp luôn có nhu cầu dự trữ một lợng tiền nhất định để đáp ứng nhu cầu chỉ tiêu cần thiết. Vốn bằng tiền là một yếu tố trực tiếp quyết định khả năng thanh toán của doanh nghiệp. Tơng ứng với một quy mô kinh doanh nhất định, đòi hỏi phải có một lợng vốn bằng tiền để đảm bảo cho quá trình tài chính ở trạng thái bình thờng.
2.2.2.1.1.. Khái quát tình hình sử dụng vốn bằng tiền của công ty.
Xem bảng 6 trang 39A ta thấy:
Vốn bằng tiền tại thời điểm cuối năm 2003 là 156.502.429 đồng, giảm so với đầu năm là 955.699.541 đồng với tỷ lệ giảm là 86% làm cho tỷ trọng các
loại vốn này trong tổng VLĐ cuối năm 2003 là 3%. Vốn bằng tiền giảm là do các nguyên nhân sau:
Tiền mặt tại quỹ giảm 28.766.701 đồng với tốc độ giảm là 34%. Cụ thể: đầu năm tiền mặt tại quỹ là 84.006.649, chiếm 8% tổng số vốn bằng tiền. Đến cuối năm, tiền mặt tại quỹ còn 55.236.948 đồng (35% tổng số vốn bằng tiền). Việc dự trữ một lợng tiền mặt thấp sẽ giúp cho công ty tăng cờng đợc các tài sản lu động sinh lãi, giảm chi phí cơ hội của việc giữ tiền.
Về tiền gửi ngân hàng của công ty vào thời điểm cuối năm 2003 là 101.265.481 đồng, giảm so với đầu năm là 926.929.840 đồng với tỷ lệ 90%. Điều này có thể đợc giải thích bởi ở thời điểm cuối năm là thời gian sản phẩm của công ty đợc tiêu thụ mạnh, công ty phải tăng cờng sản xuất nên các khoản chi tăng. Chính vì vậy cả khoản tiền mặt tại quỹ lẫn khoản tiền gửi ngân hàng đều giảm so với đầu năm.
Qua việc phân tích tình hình sử dụng vốn bằng tiền của công ty, ta thấy tỷ trọng vốn bằng tiền trong tổng VLĐ là tơng đối nhỏ, nhất là ở giai đoạn cuối năm. Trong thời gian tới công ty cần phải xem xét và điều chỉnh sao cho số đầu kỳ và số cuối kỳ cân đối nhau để luôn dảm bảo có đủ một khối lợng tiền nhất định để thanh toán các khoản nợ đến hạn và khoản chi tiêu hàng ngày của công ty.
2.2.2.1.2. Phân tích khả năng thanh toán của công ty.
Việc dự trữ một lợng vốn bằng tiền nói riêng và tình hình VLĐ nói chung có ảnh hởng rất lớn đến khả năng thanh toán của doanh nghiệp. Trong nền kinh tế thị tròng, các đối tác kinh doanh, nhất là các bạn hàng thờng xuyên, hay quan tâm đến khả năng thanh toán để xem xét, đa ra các quyết định tài chính khi quan hệ vơi doanh nghiệp. Với công ty Xe đạp, xe máy Đống Đa Hà Nội thì việc xem xét khả năng thanh toán còn có ý nghĩa điều chỉnh lại tình hình tài chính của mình, đảm bảo khả năng thanh toán đợc tốt hơn.
Sau đây ta xem xét, đánh giá một số chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh toán của công ty:
* Hệ số thanh toán tổng quát = Tổng tài sản Tổng nợ phải trả
Hệ số thanh toán tổng quát đầu năm = 168.227.137..258255..234764 = 1,96 Hệ số thanh toán tổng quát cuối năm = 1120..845588..580282..332070 = 1,73
Hệ số thanh toán tổng quát đầu năm và cuối năm đều lớn hơn 1, chứng tỏ các khoản huy động bên ngoài đều đợc đảm bảo. Công ty có khả năng đáp ứng các khoản nợ ngắn hạn và dài hạn bằng tài sản của mình.
* Hệ số thanh toán tạm thời = TSLĐ và đầu tư ngắn hạnTổng nợ ngắn hạn
Hệ số thanh toán tạm thời đầu năm = 32..531999..967106..259363 = 1,58 Hệ số thanh toán tạm thời cuối năm = 54..455782..186901..432010 = 0,87
Hệ số thanh toán tạm thời của công ty đầu năm lớn hơn 1, có nghĩa là công ty hoàn toàn có khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn trong vòng 1 năm hoặc một kỳ kinh doanh. Nhng đến thời điểm cuối năm thì hệ số này lại nhỏ hơn 1(0,87), điều đó có nghĩa là mức độ đảm bảo của TSLĐ với nợ ngắn hạn là hầu nh không có (hay công ty khó có thể thanh toán các khoản nợ trong kỳ). Điều này là khá nguy hiểm và không an toàn đối với hoạt động của công ty. Để tìm hiểu thêm về vấn đề thanh toán nợ của công ty, ta đi xem xét thêm 2 chỉ tiêu là hệ số thanh toán nhanh và hệ số thanh toán tức thời.
* Hệ số thanh toán nhanh = TSLĐTổng-Vốn nợ vật ngắntư hàng hạn hoá Hệ số thanh toán nhanh đầu năm =
363 . 106 . 531 . 2 448 . 704 . 302 . 1 259 . 967 . 999 . 3 − = 1,06
Hệ số thanh toán nhanh cuối năm = 4.782.9015..455010.186−1..706432.815.152 = 0,56
Hệ số thanh toán nhanh đầu năm lớn hơn 1 nên vẫn có thể coi là an toàn. Nhng hệ số này cuối năm giảm xuống còn 0,56, chứng tỏ công ty sẽ gặp khó
khăn trong việc thanh toán công nợ vì vào lúc cần, công ty có thể buộc phải sử dụng các biện pháp bất lợi nh bán các tài sản với giá thấp để trả nợ.
* Hệ số thanh toán tức thời = Tiền tương đương tiền+ Tổng nợ đến hạn Hệ số thanh toán tức thời đầu năm =
363 . 106 . 531 . 2 970 . 201 . 112 . 1 = 0,43 Hệ số thanh toán tức thời cuối năm =
432 . 186 . 455 . 5 429 . 502 . 156 = 0,02
(Do không có số liệu về nợ đến hạn của công ty, nên số liệu dùng là tổng nợ ngắn hạn)
Hệ số thanh toán tức thời là chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh toán ngay các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp mà không cần dùng các khoản phải thu từ bán hàng tồn kho. Hệ số này của công ty trong năm 2003 đã giảm từ 0,43 ở đầu năm xuống còn 0,02 cuối năm. Điều đó chứng tỏ tình hình thanh toán của công ty không mấy khả quan. Lợng tiền mặt tại quỹ và tiền gửi ngân hàng không đủ để thanh toán các khoản nợ ngắn hạn đã cho thấy vốn bằng tiền của công ty đóng vai trò mờ nhạt trong thanh toán. Để xem xét một cách toàn diện, ta có thể xem xét bảng chỉ tiêu tổng hợp: Bảng 7 trang 42A
Từ những phân tích trên ta thấy: Khả năng thanh toán của công ty là không đợc tốt, công ty đang và sẽ gặp phải những khó khăn trong việc trang trải cho các khoản nợ ngắn hạn. Ta nhận thấy rằng cả 4 chỉ tiêu thanh toán trên đều giảm dần vào thời điểm cuối năm khi mà lợng tiền dự trữ còn quá ít. Điều này có thể sẽ khiến doanh nghiệp buộc phải sử dụng các biện pháp bất lợi nh bán các tài sản với giá thấp để trả nợ lúc cần thanh toán các khoản nợ ngắn hạn. Công ty cần phải xác định lại việc dự trữ tiền mặt sao cho phù hợp. Mặt khác, ta cũng nhận thấy rằng khả năng thanh toán nhanh của công ty phần lớn đợc đảm bảo bằng các khoản phải thu. Do đó, nếu các khoản phải thu gặp rủi ro (trở thành nợ khó đòi) thì công ty sẽ mất khả năng thanh toán. Thực tế này đã đặt công ty trớc một vấn đề hết sức khó khăn là phải có biện pháp quản lý các
khoản phải thu sao cho có thể nhanh chóng thu hồi nợ khi nhu cầu thanh toán phát sinh.
2.2.2.2. Tình hình quản lý các khoản phải thu của công ty.
Thực tế cho thấy, các doanh nghiệp thờng chiếm dụng vốn lẫn nhau nhằm tăng thêm vốn kinh doanh, hay nói cách khác, các khoản phải thu, phải trả thờng xuyên phát sinh. Tuy nhiên, nếu các khoản công nợ này chiếm tỷ trọng lớn và ngày càng gia tăng sẽ gây khó khăn cho tình hình tài chính của doanh nghiệp. Chính vì vậy, giảm công nợ phải thu, nhanh chóng thu hồi tiền hàng, chiếm dụng vốn hợp lý là vần đề có ý nghĩa quan trọng trong công tác… quản lý VLĐ tại công ty Xe đạp - Xe máy Đống Đa Hà Nội.
Để xem xét tình hình quản lý các khoản phải thu của công ty, ta xem xét bảng sau: Bảng 8 trang 43A
Qua bảng, ta thấy tổng các khoản phải thu đến cuối năm 2003 là 2.901.740.429 đồng, tăng so với đầu năm là 1.321.398.088 đồng, với tỷ lệ tăng là 84%. Khoản mục quan trọng nhất, chiếm tỷ trọng khá cao là khoản mục phải thu của khách hàng, chiếm đến 99,96% tổng các khoản phải thu.
Khoản phải thu của khách hàng đến cuối năm 2003 là 2.900.441.177 đồng, tăng so với đầu năm là 1.320.106.032 đồng, với tỷ lệ tăng là 84%. Khoản mục này tăng chứng tỏ việc cấp tín dụng của công ty là không hiệu quả, các khoản tín dụng thơng mại mới không giúp công ty bán thêm đợc hàng. Theo số liệu của công ty, không có khoản nợ nào của công ty là nợ khó đòi. Thực tế, khách hàng của công ty đều là bạn hàng quen, đã có quan hệ với công ty trong thời gian dài; không có công ty nào chậm trả tiền do lâm vào tình trạng sản xuất quá khó khăn. Kết luận duy nhất có thể đa ra là khách hàng của công ty đã lợi dụng chính sách tín dụng của công ty để kéo dài thời hạn trả tiền nhằm chiếm dụng vốn tạm thời của công ty. Nguyên nhân của sự chây ì này là tuy công ty có định ra thời hạn trả tiền và mức lãi suất phạt khi khách hàng trả tiền sau thời hạn, song trên thực tế, các chính sách này không đợc áp dụng. Tình hình này đòi hỏi công ty cần phải kiên quyết hơn nữa trong việc đẩy nhanh tốc độ thu
tiền. Đây là cách tốt nhất để một đồng vốn lu động của công ty có thể tạo ra nhiều đồng doanh thu hơn nữa.
Khoản thuế giá trị gia tăng (GTGT) đợc khấu trừ cuối năm 2003 đã tăng so với đầu năm là 1.292.056 đồng, với tỷ lệ tăng là 17955%. Để hiểu rõ hơn về công tác quản lý các khoản phải thu, ta xem xét tốc độ thu hồi nợ của doanh nghiệp qua một số các chỉ tiêu sau: Xem bảng 9 trang 44A
Vòng quay các khoản phải thu trong năm 2003 là 3,23 vòng giảm so với năm 2002 chứng tỏ doanh nghiệp đã quản lý không tốt các khoản phải thu, cấp tín dụng cho khách hàng không hiệu quả. Tình trạng này vẫn dễ xảy ra sự thiếu hụt về vốn đầu t vào hoạt động sản xuất kinh doanh.
Kỳ thu tiền trung bình là 111 ngày, tăng 9 ngày so với so với năm 2002. Đây là một biểu hiện không tốt, công ty đã để khách hàng chiếm dụng một lợng vốn lớn hơn năm ngoái và để thu hồi đợc một phải thu, công ty phải mất gần 3